Одобрено редакцией

НОВАТЭК: ЧТО БУДЕТ ДАЛЬШЕ? 2 СЦЕНАРИЯ

Китай отказался от поставки модулей СПГ для третьей линии Арктик СПГ-2 всего за несколько дней до доставки. 9 июля судно Wei Xiao Tian Shi с оборудованием на борту прямо на подходе к Мурманску развернулось и взяло курс обратно на Китай.

Давление на отрасль СПГ усиливается

В июне ЕС ввел очередной пакет санкций на российский СПГ. Ограничения в большей степени коснулись Новатэка. С апреля 2025 года компания не сможет заниматься реэкспортом СПГ через Евросоюз. Под запретом оказались также инвестиции, предоставление товаров, технологий и услуг, которые позволили бы завершить проекты Арктик СПГ-2 и начать Мурманский СПГ.

США наложили санкции на китайскую верфь Penglai Jutal Offshore Engineering Heavy Industries за продолжающиеся поставки модулей в Россию. Тогда же китайский производитель установок для сжижения газа Wison New Energies поспешил откреститься от связей с НОВАТЭКом и объявил о прекращении работы с Россией.

Но вот незадача — в это самое время одно судно Wison New Energies уже находилось в пути и даже успело преодолеть бОльшую часть маршрута. Разворот судна — это провал или еще рано хоронить НОВАТЭК? Тут два сценария.

Пессимистичный сценарий: китайская компания боится вторичных санкций и полностью сворачивает сотрудничество.

Оптимистичный сценарий: Wison New Energies продает подразделение, которое занимается строительством модулей для СПГ. Судно развернули, чтобы переоформить контракты с новой компанией, которая будет образована после спин-офф Wison.

Что будет с НОВАТЭКом дальше?

Единственный фактор роста компании был как раз связан с запуском проекта Арктик СПГ-2. В феврале 2024 года НОВАТЭК сообщал, что вторая линия готова более чем на 80%. Планируется, что компания отправит оборудование для второй линии по сжижению природного газа Арктик СПГ-2 из Мурманска в конце июля.

А вот что ждет третью линию — до сих пор остается под вопросом. По портовой статистике видим, что с первой линии Арктик СПГ-2 до сих пор не отправляются партии. Есть проблема с перевалочными терминалами, которые попали в список SDN. Подписанные договоры на поставки СПГ с Арктик СПГ-2 идут на условиях FOB Мурманск и FOB Камчатка. Нужно время, чтобы найти посредников для обхода санкций. Также остается проблема с танкерами, хотя для первой линии и наличия перевалочных комплексов судов достаточно для отправки СПГ.

Помним прошлый кейс с Ямал-СПГ. Проект был сдан раньше срока на год, компания смогла экспортировать все новые объемы, несмотря на то, что новые суда для третьей очереди не поступили. Поэтому насколько актуальна третья линия для Арктик СПГ-2 — спорный вопрос. Вполне вероятно, что компания может ее использовать в новом проекте — Мурманском СПГ, но официальных комментариев компания пока не давала.

Мурманский СПГ задумывался как альтернативный проект. Он хорош тем, что не требует судов ледового класса. Но сможет ли Новатэк обеспечить все оборудование для сжижения — неизвестно, так как мы видим, что отрасль работоспособна только при максимальной локализации.

Спрос на СПГ также под угрозой. Если акционеры Арктик СПГ-2 испугаются выбирать газ по долгосрочным контрактам, то НОВАТЭКУ придется искать нового покупателя. Скорее всего, Европа побоится работать с санкционным проектом. Тогда, вероятно, товар пойдет на споте в Азию. Это влечет за собой снижение прибыли: покупатели потребуют дисконт, возрастет логистическое плечо, плюс дополнительные издержки, связанные с работой с подсанкционным проектом.

К тому же через 9 месяцев новые санкции коснутся и Ямал-СПГ. Около 30% всех его объемов переваливаются через порты Европы. Конечно, можно найти выход. Допустим, переваливать "борт в борт", что технически сложнее и дороже. Или продавать на спотовом рынке. Или же доставлять Северным морским путем. Так или иначе каждый из этих вариантов ведет к росту затрат.

Что в итоге?

США и Европа продолжают “душить” отрасль СПГ и создавать новые вызовы для НОВАТЭКА. Думаю, что компания продолжит реализовывать свои цели по росту мощностей, но будет очень непросто.

На текущий момент драйверов роста акций Новатэка я не вижу и смотрю на них нейтрально.

1 комментарий

У НОВАТЭКа большой стратегический вопрос: санкционное давление усиливается, а перспективы для третьей линии Арктик СПГ-2 становятся все более туманными. Видимо, трудности преодолеть сможет, но какой ценой?

посты по тегу

Стекло слабеет, хотя и не трескается

Российский рынок листового стекла попал в переплет - сократился и спрос, и предложение. Подтверждением являются данные Федеральной службы государственной статистики: за январь-апрель 2026 года производство необработанного листового стекла рухнуло почти на 19% до 7,1 млн кв. м, полированного и матового уменьшилось на 4,1% до 49 млн кв. м.

Собственно, сокращаться оно стало еще в прошлом году, демонстрируя в основном отрицательную динамику - не проходило месяца без спада или в лучшем случае стабильного уровня. Выпуск листового стекла оказался заложником сразу двух потребляющих областей - строительства и автомобилестроения. Производство легковых автомобилей просело на 11,8% до 673 тыс. штук, ввод жилых домов – на 2,4% до 107,8 млн кв. м.

На них обоих повлияли изменения в программах государственной поддержки и высокий уровень ключевой ставки Банка России, приведший к удорожанию заемных денег. В 2026 году к ним добавился рост налоговой нагрузки в сочетании с ослаблением покупательной активности населения. Как следствие, запуск в эксплуатацию жилых домов обвалился на 24% до 29,4 млн кв. м, выпуск же легковых автомобилей с трудом поднялся на 1,1% до 249 тыс. штук.

Сегодня отечественный рынок листового стекла поделен между тремя крупными игроками - «Салаватстеклом», Argentum Innovation Group и Larta Glass с долями 27%, 27% и 33% соответственно. Остальное занимают мелкие производители. Вместе с тем на внутренний рынок оказывает влияние импорт листового стекла из Беларуси, Казахстана, Узбекистана и Кыргызстана. На Белорусской универсальной товарной бирже в декабре 2025 года была заключена пилотная сделка на поставку 145 тыс. кв. м листового стекла в нашу страну.

Российские игроки стараются обеспечить себе нужный уровень рентабельности и удержать позиции на рынке, например, «Салаватстекло Каспий» в мае запустил линию по производству листового стекла с мягким покрытием.

По итогам 2026 года выпуск необработанного листового стекла, вероятно, сократится на 17-20% до 20-21 млн кв. м, полированного и матового - на 8-10% до 139-142 млн кв. м. Следует ждать конкурентной борьбы в сочетании с ограниченными заказами от строительных компаний и автомобильных предприятий, сокращением экспорта и роста ввоза из стран СНГ.

Возможен также приличный профицит стекла на складах заводов, и они будут его компенсировать повышением отпускных цен для трейдеров строительной продукции (специализированных организаций, торгующих стеклом, на рынке не наблюдается) и конечных потребителей. Подъем же производства листового стекла будет только по мере улучшения дел в строительстве и автопроме - его выпуск является точным индикатором и их состояния, и экономики России.

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Акционеры "Промомед" $PRMD одобрили выплату дивидендов за первый квартал 2026 года в размере 8 ₽ на акцию.
На выплаты направлено 1,7 млрд ₽ — 46% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за 2025 год; реестр акционеров закроется до 20 июня.
Выплата производится на основе показателей 2025 года из-за особенностей холдинговой структуры.

Это первые дивиденды с момента IPO в 2024 году — компания заявила о намерении перейти к регулярным ежегодным выплатам.

комментариев

ПАО «Ламбумиз» сообщает о получении разрешения на строительство нового корпуса

Масштабный инвестиционный проект переходит в активную фазу – сооружение нового производственного корпуса.
Новые мощности, запуск которых намечен на конец 2026 года, позволят «Ламбумиз» выйти на более маржинальный рынок объёмом около 58-63 млрд руб. и заместить до 10% внутреннего спроса на асептическую упаковку, сократив долю китайского импорта.
В течение 2025 года на строительной площадке в соответствии с разрешенными работами были проведены подготовительные земляные работы и перекладка инженерных коммуникаций , кроме того, для оперативного запуска первой линии, часть имеющихся в распоряжении площадей была переоборудована для тестового запуска собственной асептической упаковки «Ламбумиз» АСЕПТИК БЕЙС, что позволило начать ее промышленную реализацию уже в марте 2026 года.
В планах руководства ПАО к концу 2026 года начать производство асептической упаковки на новом оборудовании. Согласно прогнозам Компании, выход на рынок асептической упаковки позволит уже в 2028 году увеличить выручку минимум в 2 раза. Предварительный план продаж асептической упаковки АСЕПТИК БЕЙС – до 30 млн шт. по итогам 2026 года, и до 660 млн шт. – по итогам 2027 года.📈
К настоящему моменту площадка уже готова к активной стадии строительства нового цеха по производству асептической упаковки. До конца 2026 года запланировано завершение первой очереди основных строительно-монтажных работ. В 2026 году также ожидается поставка авансированного ранее оборудования.
Напомним, что ранее Совет директоров компании продемонстрировал намерение соблюдать заявленную дивидендную политику и дал рекомендацию о выплате дивидендов в размере 25,3% от чистой прибыли по РСБУ за 2025 год, несмотря на то что компания находится в активной фазе реализации инвестиционного проекта.

комментариев

ORACLE TRADING — торговый робот нового поколения для MetaTrader 5

Пока вы спите, рынок работает.
Oracle Trading — автоматический советник, который анализирует рынок так, как это делает опытный трейдер: видит структуру, паттерны и зоны интереса крупного капитала — и действует без эмоций, 24/5.

Что внутри — целый аналитический отдел в одном роботе:
📈 Волны Эллиотта и проекция целей
🦋 Гармонические паттерны: Gartley, Bat, Butterfly, Crab, Shark, Cypher, AB=CD
🕯 Классические свечные модели и дивергенции
🧱 Уровни поддержки/сопротивления, зоны ликвидности, профиль объёма
📊 Ценовой канал, пересечения скользящих, фильтр волатильности (Bollinger)
🛰 Мульти-сканер — следит сразу за всем списком инструментов

Чем отличается от обычных роботов:
🧠 Арбитраж сигналов — из всех найденных входов открывает не первый попавшийся, а лучший по сумме баллов
🛡️ Контроль риска портфеля — дневной лимит убытка и ограничение числа позиций
🎚 Профили ведения сделки одним переключателем: «Скальп» / «Сбалансированно» / «Дать прибыли расти»
📒 Журнал сделок в CSV — полная прозрачность: видно, какой модуль и как сработал
Работает на форекс, металлах, индексах и крипто-CFD. Есть отдельная версия для крипто-бирж.
👉 Подробности и доступ: @imafinance

⚠️ Торговля сопряжена с риском потери капитала. Робот — инструмент, а не гарантия прибыли. Перед реальным счётом обязательно тестируйте на демо и истории.
P.S. Скриншот отработки сигналов за 15.06.2026 👇

комментариев