Мосбиржа - что-то пошло не так

Еще недавно акционеры Московской биржи радовались рекордным результатам компании и повышенным процентным доходам. Однако ситуация меняется быстрее, чем мы успеваем разбирать новые отчеты, и сегодня очередь дошла до первого квартала 2025 года. Сегодня хочу обновить сентимент по компании.

🏦Итак, комиссионные доходы Биржи за отчетный период выросли на 27,2% до 18,5 млрд рублей. Отличные результаты флагманского сегмента вызваны высокой активностью клиентов и запуском новых продуктов и услуг. Сама биржа акцентировала ранее наше внимание на том, что именно комиссионные доходы являются ядром бизнеса, на который делается основной упор.

Комиссии и объемы торгов на всех без исключения рынках продолжают поступательно расти. Рынок акций прибавил по доходам за квартал 84%, рынок облигации удвоился до 1,5 млрд рублей, комиссионные доходы денежного и срочного выросли на 35,5% и 55,5% соответственно. К тому же Биржа активно расширяет перечень инструментов на внебиржевом рынке акций, и даже запускает фьючерс на биткоин.

Все это окажет поддержку комиссионным доходам, а вот к процентным у меня вопрос. Доходы сегмента за первый квартал схлопнулись почти в два раза с 19,4 до 10,1 млрд рублей. И это при ставке ЦБ в 21%. Мы с вами ждали падения доходов в фазе снижения ставки, но чтобы так быстро…

Основная причина снижения кроется в падении объема денежных средств, их эквивалентов на 124,7 млрд рублей и средств в финансовых организациях еще на 238 млрд рублей. Куда компания дела эти средства не поясняется, причем я даже не могу предположить причину снижения. Теперь главное, чтобы динамика не ускорилась во второй половине года.

📊Операционные расходы Мосбиржи за первый квартал выросли на 31,6% до 12,9 млрд рублей за счет расходов на персонал и амортизации нематериальных активов. А учитывая снижение процентных доходов, ожидаемо привело к падению чистой прибыли на 33% до 13 млрд рублей.

Результаты по кварталу настораживают. Мосбиржа - все еще отличный кейс, который наращивает комиссионные доходы и платит дивиденды. Что касается существенного снижения процентных доходов, нам еще предстоит разобраться в его причинах. Сохраняю осторожный, но все же позитивный взгляд на Биржу.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

1 комментарий

комиссионные растут, а процентные доходы падают 👀

посты по тегу

Важный вопрос к подписчикам и читателям канала!

Важный вопрос к подписчикам и читателям канала!Друзья, всех приветствую!
У меня к вам возник вопрос, в особенности к тем, кто читает мои посты на постоянной основе.
Какой информации вы бы хотели получать от меня? Что хотите узнать?
Может быть Вам Хочется больше постов про какой-то конкретный рынок или больше среднесрочных и инвестиционных идей и разборов, или нужно добавить каких нибудь весёлых моментов?
Напишите в комментарии, какую информацию вы бы хотели от меня получать, и я подумаю, может быть получится реализовать ваши пожелания!
Дело в том, что в основном я торгую внутри дня на рынке Форекс и криптовалют.
Я так понимаю, что эта площадка больше для инвесторов и российских акций и люди в основном сюда заходят просто почитать информацию, а не активно торговать.
Мало активных трейдеров, поэтому и подписок на telegram канал немного.
Дело в том, что telegram - это закрытая площадка и набрать там аудиторию можно только с помощью других площадок, открытых, где подписчики сами могут находить меня.
Поэтому я хочу собрать крутое сообщество в одном месте!
У меня есть например пять торговых идей, я же не буду выкладывать их в десяти в соцсетях, я выложу в телеграмме, тем более Telegram есть практически у всех и в него легко перейти, нежели регистрироваться на какой-то другой платформе!
Я так активно прошу подписаться, только потому, что мне не хочется тратить часы времени, выдавать знания и тратить силы на 5 человек. Лучше собрать хорошее крупное сообщество, чтобы больше людей могли получать полезную информацию, ведь когда подписчики наберутся, уже много будет сказано и придётся просто повторяться!
В дальнейшем есть план разнообразить контент.
Я могу выкладывать какие-то интересные вещи, про которые мало кто говорит, связанные с трейдингом, да и не только!
Могу давать какие-то советы, которые мне помогли по жизни при решении каких-то определённых проблем и в целом делиться интересными моментами!
Но опять же, когда людей будет побольше!
Думаю подробно объяснил, дайте обратную связь!
Кому нужен качественный контент по рынкам, жду в телеграмме!
Сейчас очень мало качественной информации в Интернете, особенно про трейдинг и инвестиции.
Так что не упускаете возможность!
Бесплатно столько информации вы не найдете, сколько выдаю я!
Зайти можно тут: https://t.me/MoneyDealerstrading
#вопрос
#трейдинг
#крипта
#форекс
#акции
#инвестиции
#биткоин

комментариев

Почему цена оферты миноритариям выше ожидаемой?

Основание для определения цены раскрыто в обязательном предложении Альфа-Банка (стр.10, пункт 5)

Кратко поясним: Максимальная цена, по которой Альфа‑Банк и его аффилированные лица приобретали акции Европлана в течение шести месяцев, составила 677,90 рубля. Средневзвешенная цена одной акции за тот же период, рассчитанная по итогам торгов, равнялась 580,60 рубля. Поскольку Альфа‑Банк и его аффилированные лица покупали акции по цене выше средневзвешенной, в соответствии с законодательством именно эта максимальная цена и должна быть предложена миноритарным акционерам.

Официальный комментарий от Альфа-Банка: Цена, предложенная в оферте, соответствует требованиям законодательства. Мы ценим публичный статус ПАО «ЛК «Европлан» и рассчитываем на его сохранение. Наше предложение отражает уверенность в компании и её перспективах. Конкретных финансовых прогнозов мы не раскрываем, но считаем, что в течение ближайших трёх лет «Европлан» сможет выйти на гораздо более высокий уровень и значительно повысить свою привлекательность для инвесторов, в том числе благодаря привлечению экспертизы Альфа-Банка и расширению клиентской базы. Мы готовы быть для компании надежным партнером, который поддержит ее ключевые стратегические инициативы, обеспечивая высокие стандарты корпоративного управления.

комментариев

📈 Почему важно инвестировать в компании с понятной логикой роста

Инвестору важно не просто видеть рост цифр, а понимать, откуда он берётся. Когда динамика объяснима, к ней проще относиться спокойно — без ожиданий чуда и без лишних вопросов.

Понятная логика роста начинается с прозрачности бизнеса. Когда видно, какие направления зарабатывают, какие растут быстрее, а какие дают стабильную базу, компания перестаёт быть «чёрным ящиком». Инвестор может оценивать не абстрактный результат, а реальную структуру.

В МГКЛ мы пришли к сегментной отчётности по МСФО. Мы разделяем выручку и прибыль по направлениям и показываем, как работает каждый блок бизнеса. Это позволяет видеть не только общий рост, но и его источники — где масштабирование, где устойчивый поток, где инвестиции в развитие.

Для нас это вопрос честности и зрелости. Мы не сводим всё в одну строку и не прячем разную экономику под общими формулировками. Наоборот, стараемся рассказывать о бизнесе так, чтобы его можно было разобрать и понять.

Инвестиции в компании с понятной логикой роста — это про доверие. Когда рост можно объяснить, проверить и сопоставить с реальными процессами, он перестаёт выглядеть случайным. А это именно то, что важно на длинной дистанции.

комментариев

🔍 Льгота долгосрочного владения ценными бумагами – что это и как применять

23 января пройдет сбор заявок на шестой выпуск биржевых облигаций серии 001Р-05 GloraX. Новый выпуск – это не только привлекательная купонная доходность от растущего девелопера. Его структура идеально подходит для использования льготы по долгосрочному владению (ЛДВ).

🏦 Что такое ЛДВ?
Льгота долгосрочного владения (ЛДВ) – это возможность не платить НДФЛ с прибыли от продажи ценных бумаг, которыми вы владели более 3-х лет. Важно: льгота применяется именно к доходу от продажи/погашения, а не к купонам.

Почему выпуск GloraX 001Р-05 совместим с ЛДВ?
· Срок обращения 3,5 года – вы сможете удерживать бумаги более 3 лет и при погашении или продаже после этого срока освободить от налога всю прибыль (разницу между ценой покупки и продажи), в пределах лимита.
· Потенциал переоценки – в случае ожидаемого снижения ключевой ставки, рыночная цена облигаций с фиксированным высоким купоном может вырасти. Эта дополнительная доходность при продаже также может быть освобождена от налога по ЛДВ.

📈 Как считается ЛДВ?
Если вы покупаете бумаги одной сделкой (как при размещении), расчет прост: от даты покупки до даты продажи. Принцип FIFO (первая покупка – первая продажа) применяется, если вы докупали бумаги позже.

📌 Важный нюанс:
Льгота позволяет освободить от налога до 3 млн рублей дохода за каждый полный год владения сверх трех лет (ст. 219.1 НК РФ). При сроке в 3,5 года лимит будет пропорциональным.

Еще одна причин подать заявки до 23 января и принять участие в размещении шестого выпуска облигаций GloraX.

#GloraX #новости #инвестиции #недвижимость #финансы #строительство #девелопмент
$GLRX $RU000A108132 $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9

комментариев