НаписатьВойти

Моя статья для сайта Bankiros

От 70 до 80 за доллар: на какой отметке валюта завершит январь?

рынок
россия
рубль
санкции
инвестиции
курс
0 комментариев

    Посты по ключевым словам

    рынок
    россия
    рубль
    санкции
    инвестиции
    курс
    посты по тегу
    #

    Новые облигации Аэрофьюэлз 003P-01. Только для среднесрочных спекуляций?

    АО «Аэрофьюэлз» - занимается заправкой воздушных судов. Входит в Группу компаний «Аэрофьюэлз», которая оказывает услуги по авиатопливообеспечению российских и иностранных авиакомпаний в РФ и на международном рынке.

    Сеть Группы в России состоит из 30 ТЗК в различных аэропортах: от Пскова до Петропавловска-Камчатского. Более половины объемов заправляемого Группой керосина внутри страны приходится на региональные аэропорты.

    Клиентская база насчитывает более 70 авиакомпаний, включая ведущих российских и иностранных авиаперевозчики. Предприятия группы также обслуживают государственные структуры, такие как МЧС, МВД и Авиалесоохрану.

    📍 Параметры выпуска Аэрофьюэлз 003P-01:

    • Рейтинг эмитента: ruA «Стабильный» от Экcперт РА и А «Стабильный» от НКР
    • Номинал: 1000Р
    • Объем: не менее 1 млрд рублей
    • Срок обращения: 2,5 года
    • Купон: не выше 20,50% годовых (YTM не выше 22,13%% годовых)
    • Периодичность выплат: 4 раза в год
    • Амортизация: отсутствует
    • Оферта: отсутствует
    • Квал: не требуется

    • Дата книги: 20 января
    • Начало торгов: 23 января

    📍 Финансовые результаты за 2024 год:

    • Выручка составила 67 млрд руб. (+38% к 2023 году). Основной рост обеспечили увеличение объемов заправок и рост цен на топливо.

    • Чистая прибыль также увеличилась — около 7 млрд руб. в 2024 г. против ~5 млрд руб. в 2023 г., что подтверждает положительную динамику финансов.

    • Продажи керосина составили 800 тыс. тонн (+15% г/г.). Рост обеспечен расширением в Сибири и на Дальнем Востоке.

    • EBITDA увеличилась до 7,2 млрд руб, против 5,5 млрд в прошлом году (прирост +40%), а маржинальность повысилась на +1,7 п.п. до 10,7%.

    📍 Финансовые результаты за 6 месяцев 2025 года:

    • Выручка: 34,6 млрд руб. (+2,8% г/г);
    • EBITDA: 3,8 млрд руб. (+8,4% г/г);
    • Чистая прибыль: 2 млрд руб. (-37,7% г/г).

    • Соотношение долга к капиталу меньше 0,5, а соотношение Net Debt/EBITDA на уровне 1,8х по 2025 году (1,3х в 2024).

    📍 Согласно отчету компании по итогам 9 месяцев 2025 года (РСБУ):

    • Выручка: 2,8 млрд руб. (+6,9% г/г);
    • Чистый убыток: 42,7 млн руб. (по сравнению с прибылью годом ранее);

    • Долгосрочные обязательства: 7,2 млрд руб. (+135,0% за 9 месяцев);
    • Краткосрочные обязательства: 2,0 млрд руб. (+60,9% за 6 месяцев);

    • Чистый долг/EBITDA: 9,0;
    • Покрытие процентов ICR: 1,0.

    📍 В обращении находятся 5 выпусков биржевых облигаций компании. Из них выделил бы:

    • Аэрофьюэлз 002Р-06     #RU000A10CZC7 Доходность: 21,20%. Купон: 18,25%. Текущая купонная доходность: 18,48% на 1 год 8 месяцев

    • Аэрофьюэлз 002Р-05     #RU000A10C2E9 Доходность: 21,17%. Купон: 19,75%. Текущая купонная доходность: 19,64% на 1 год 5 месяцев

    📍 Что готов предложить нам рынок долга:

    • ВУШ 001P-04     #RU000A10BS76 (22,45%) А- на 2 года 4 месяца
    • Борец Капитал 001Р-03     #RU000A10DJ18 (18,93%) А- на 2 года 3 месяца
    • Полипласт АО П02-БО-13     #RU000A10DZK8 (21,37%) А на 1 год 10 месяцев
    • Село Зелёное Холдинг оббП02     #RU000A10DQ68 (18,54%) А на 1 год 10 месяцев
    • Эталон Финанс 002P-04     #RU000A10DA74 (21,83%) А- на 1 год 9 месяцев
    • Новые технологии 001Р-08     #RU000A10CMQ5 (19,25%) А- на 1 год 7 месяцев

    Что по итогу: Новый выпуск выглядит привлекательно для вложений при доходности к погашению от 21,3%, что эквивалентно купону около 19,8%. Установка купона выше этой отметки создаст запас прочности и возможности спекулятивного апсайда.

    Однако, при всей внешней привлекательности выпуска, за ней скрывается эмитент с признаками высокого риска: непрозрачная структура (отсутствие консолидированной отчетности), агрессивный рост долга и критическая зависимость от зарубежных активов, уязвимых перед санкциями.

    По совокупности этих факторов, несмотря на рейтинг, кредитный профиль компании близок к сегменту ВДО. Сам эмитент это прекрасно понимает, поэтому и выходит с премиальным купоном в рынок, чтобы собрать заявку. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

    ✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

    'Не является инвестиционной рекомендацией

    Новые облигации Аэрофьюэлз 003P-01. Только для среднесрочных спекуляций?
    0

    комментариев

    🏆ПРОМОМЕД получил наивысший некредитный рейтинг акций

    ПРОМОМЕД получил некредитный рейтинг акций на уровне «пять звёзд» от рейтинговых агентств НКР (Национальные Кредитные Рейтинги) и НРА (Национальное Рейтинговое Агентство) — наивысшую оценку, отражающую высокий потенциал роста стоимости акций.

    ПРОМОМЕД стал одним из первых эмитентов на российском рынке, получивших некредитный рейтинг акций по новой пилотной методологии НКР и НРА, одобренной Банком России.

    📈 По оценке НКР, расчётная цена акций ПРОМОМЕД составляет 682 руб., что соответствует потенциалу роста около 72%. Агентство также отмечает ожидания постепенной трансформации Компании в дивидендную историю с доходностью 6% к 2026 году. По мнению НРА, потенциал роста акций составляет около 50% к фундаментальной стоимости.

    💬 Генеральный директор ПРОМОМЕД Александр Ефремов отметил, что участие Компании в рейтинге отражает её долгосрочный подход к развитию как публичной Компании. По его словам, получение наивысшего рейтинга подтверждает эффективность разработанной и реализуемой стратегии Компании. Синергия одного из лучших центров разработок, интегрированного в модель полного цикла высокотехнологичного производства, и методичной успешной коммерциализации продукции создаёт прочную основу для увеличения акционерной стоимости Компании.

    📌 Некредитный (звёздный) рейтинг отражает экспертную оценку справедливой стоимости акций с учётом качества корпоративного управления, раскрытия информации и защиты прав акционеров. Банк России планирует учитывать такие рейтинги в регулировании финансового рынка с 2026 года.

    $PRMD

    🏆ПРОМОМЕД получил наивысший некредитный рейтинг акций
    0

    комментариев

    Прибыльная сделка на форекс и объяснение ситуации с биткоином!

    Великолепная отработка и точка входа шикарная!
    Вчера дал идею, сегодня отлично отработала!
    Там же, в открытом телеграмм канале понятно и подробно объяснил, почему биткоин снова падает!
    Зайти тут можно https://t.me/MoneyDealerstrading

    Прибыльная сделка на форекс и объяснение ситуации с биткоином!
    0

    комментариев

    Рынок – это механизм унижения. Трамп идёт за Гренландией, портфели – за валерьянкой

    Рынки не созданы, чтобы подтверждать вашу гениальность, дипломы и стратегию на 10 лет. Рынки существуют, чтобы ломать: людей, идеи, теории и самоуверенность. Без дискриминации.

    И вот новый стресс-тест: Трамп, Гренландия и геополитический цирк с тарифами. Трамп снова в своём амплуа: «Отдайте остров, или тарифы, но я вообще-то за мир!»

    Европа в шоке, Дания в истерике, НАТО делает вид, что плохо слышит. Трамп торгуется, как на рынке, блеф, давление, угрозы, весь мафиозный набор. А рынок? Рынок никому не верит, фьючерсы уходят вниз, доллар слабеет, treasuries на пике. И, ожидаемо, золото в космос.

    Режим Sell America снова в моде, и это не про Гренландию. Это про неопределённость. Инвестиции ставят на паузу, найм тормозится, цепочки поставок «нервничают». Европа ловит торговую войну 2.0.

    Рынок унизил всех сразу:
    – Европу за слабость;
    – Данию за наивность;
    – Трампа за шоу вместо стратегии;
    – И, если честно, инвесторов тоже.

    Отсюда вывод

    В этот раз крах будет грандиозного, эпического масштаба. Рынок не обсуждает, кто прав, он наказывает тех, кто не готов. Проверьте свой портфель, выдержит ли он арктический шторм?

    #рынки
    #геополитика
    #унижение
    t.me/ifitpro

    Рынок – это механизм унижения. Трамп идёт за Гренландией, портфели – за валерьянкой
    0

    комментариев