Экспертное мнение

Минеральные удобрения: стабильный прогноз

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» оценивает прогноз по производителям минеральных удобрений на 12 месяцев как стабильный. Рейтинги компаний в портфеле поддерживает мировой тренд на обеспечение продовольственной безопасности, а также рост объемов поставок в условиях стабилизации ценовой динамики. Укрепление курса рубля и продолжающиеся инвестиции в модернизацию текущих мощностей и расширение производства могут оказать давление на долговые метрики. Дополнительным фактором неопределенности является рентабельность экономики фермеров, определяющая спрос на минеральные удобрения. Несмотря на это, операционный и финансовый профиль большинства компаний-производителей минеральных удобрений остаются сильными и оцениваются агентством высоко.

Рост рентабельности, положительный FCF: В текущем году ценовая конъюнктура после пиков 2022 года способствует восстановлению объемов поставок на внешние рынки, вследствие чего агентство ожидает нормализации рентабельности по EBITDA. Большая часть игроков рынка в 2024 году сохранит показатели рентабельности выше бенчмарков агентства. Рентабельность по EBITDA по анализируемым компаниям в среднем ожидается на уровне 36% (33% в 2023 году). В 2023 году все компании продемонстрировали ожидаемое снижение выручки и EBITDA после рекордных финансовых результатов годом ранее. В прогнозе FCF также ожидается положительным несмотря на снижение операционного потока. В период нестабильности компании отрасли продолжали инвестиции, что позволило сохранить комфортный график капитальных затрат.

Комфортная долговая и процентная нагрузка: «Эксперт РА» ожидает возвращения показателей долговой нагрузки к исторически характерным для компаний уровням (~2021 год). Давление на покрытие процентных платежей в 2024 году оказывает высокая стоимость заимствований, что чувствительно для компаний с более высоким уровнем долга. Рост нагрузки в 2023 году был обусловлен достаточно резким сокращением показателя EBITDA при более постепенном графике погашения долгового портфеля. Средняя долговая нагрузка составила около 1,6х в 2023 году (0,9х в 2022 году), покрытие процентных платежей показателем EBITDA - 9,7х (24,1х).

Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность компаний на высоком уровне - операционный денежный поток с учетом остатка денежных средств и наличие большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков комфортно покрывает краткосрочные заимствования. На середину 2024 года часть краткосрочного долга уже погашена или рефинансирована. Агентство не ожидает масштабных привлечений до конца 2024 года в секторе, за исключением компаний, которые испытывают потребности в финансировании операционных и инвестиционных потоков.

Подробнее на сайте агентства

2 комментария

@adamal к сожалению не можем прокомментировать ценообразование бумаг. Не наша сфера компетенций
А нет ощущение, что бумаги удобренцев все еще необъяснимо дороги относительно рынка? Как будто эта тенденция не меняется уже несколько лет!

посты по тегу

Женщины инвестируют иначе. И именно поэтому выигрывают в дол

Девушки, внимание! Уже завтра, 07.02.2026 в 18:00, мы начинаем бесплатный онлайн-вебинар “Основные подходы женского инвестирования”. Если вы устали от бесконечного цикла “зарплата – расходы – ожидание следующей зарплаты”, боитесь шагнуть в мир инвестиций из-за рисков потери денег, отсутствия образования или нехватки времени на фоне работы и семьи – это ваш момент! Представьте: деньги работают на вас, обеспечивая свободу, стабильность и рост, без стресса и сложных схем

Зачем откладывать? Места действительно ограничены, и регистрация вот-вот закроется. Зарегистрируйтесь прямо сейчас по ссылке и шагните к жизни, где финансы – ваш союзник, а не враг!

Что ждет вас на вебинаре?

Подробный разбор, чтобы вы ушли с четким планом и мотивацией:
1. Введение в женский подход к инвестициям: Мы разберем, почему традиционные стратегии не всегда подходят женщинам – они игнорируют нашу интуицию, ценности (семья, баланс, эмоциональная стабильность) и жизненный ритм. Узнайте, как инвестировать “по-женски”: с фокусом на защиту, гармонию и долгосрочный рост, без агрессивных рисков.
2. Старт с малого без потерь: Шаг за шагом разберем, как начать с минимальных сумм (от 1000 рублей или эквивалента). Обсудим безопасные инструменты: депозиты, облигации, ETF-фонды. Вы получите чек-лист: как оценить свои сбережения, выбрать первую инвестицию и избежать “ловушек новичка”, чтобы не потерять ни копейки.
3. Простые стратегии, адаптированные для вас:
• Защита семьи: Как создать “подушку безопасности” для детей, родителей или непредвиденных ситуаций.
• Рост капитала: Стратегии удвоения доходов через диверсификацию (акции, крипта, недвижимость) – без ежедневного мониторинга. Например, пассивные инвестиции, которые требуют всего 1-2 часа в неделю.
• Баланс жизни: Интеграция инвестиций в рутину – приложения, автоматизация и советы для занятых мам или карьеристок.
4. Реальные кейсы и примеры успеха: Истории обычных девушек – от офис-менеджера, которая удвоила сбережения за год, инвестируя в устойчивые фонды, до фрилансера, создавшей пассивный доход на крипте без риска банкротства. Мы разберем их шаги: что они делали, какие ошибки избегали и как применить это к вашей ситуации.
5. Преодоление страхов и ошибок: Глубокий анализ типичных ловушек – от эмоциональных покупок до игнорирования инфляции. Получите техники: как развивать финансовую интуицию, использовать бесплатные инструменты для анализа (без экономического диплома!) и превращать сомнения в уверенность. Плюс, живые советы по психологии инвестиций.
6. Q&A сессия: После 2 часов основного контента – открытый диалог. Задайте свои вопросы: “Как инвестировать с маленькой зарплатой?”, “Что делать с криптой в 2026 году?” или “Как защитить инвестиции от кризисов?” Я отвечу лично!

Это не сухая теория – это практические инструменты, шаблоны и мотивация, которые вы примените сразу. А в конце – эксклюзивное предложение: скидка на полный курс по инвестициям с персональным планом, еженедельной поддержкой и сообществом единомышленниц.

Многие участницы прошлого вебинара уже видят рост портфеля на 20-30%!
Не упустите! Завтра в 18:00 ваша финансовая свобода становится реальностью.

Зарегистрируйтесь по ссылке – места тают на глазах.

комментариев

Анализ контанго - фандинга с ноября 2025 по январь 2026 гг.

Аналитическая служба срочного рынка Московской биржи опубликовала сводную статистику по контанго квартальных фьючерсов и фандингу вечных фьючерсов за период ноябрь 2025 — январь 2026. Скрины с исходными данными привожу.
По представленным значениям видно, что в целом в январе произошло сближение фандинга вечных контрактов и контанго квартальных фьючерсов по большинству инструментов. Однако есть исключения, и именно они дают наиболее интересные наблюдения.

Наибольшее расхождение между фандингом вечного фьючерса и контанго квартального контракта в январе 2026 сформировалось в валютных вечных фьючерсах:
USDRUBF (фандинг): 30% годовых против Si (контанго): 13% ⇒ расхождение +17 п.п.
EURRUBF (фандинг): 28% против Eu (контанго): 13% ⇒ расхождение +15 п.п.
Это означает, что именно в январе рынок сильнее всего «переплачивал» за удержание позиции во вечной валюте относительно классического carry, который отражён в квартальных фьючерсах.

Где фандинг почти сравнялся с контанго
По ряду инструментов в январе фандинг и контанго практически совпали — то есть перекос спроса/предложения во вечном контракте был минимальным:
IMOEXF: 16% vs MIX: 16% ⇒ 0 п.п.
CNYRUBF: 13% vs CNY: 14% ⇒ -1 п.п.
GAZPF: 16% vs GAZR: 17% ⇒ -1 п.п.

Интересные статистические детали периода
Золото: контанго по квартальному GL держалось ровно 15% во всех трёх месяцах, при этом фандинг GLDRUBF был более волатильным (14% → 21% → 13%).
Евро: в ноябре фандинг EURRUBF был отрицательным (-2%), но уже в декабре стал +14%, а в январе вырос до 28% — самый резкий разворот в выборке.
RGBIF: вечный фьючерс на индекс гособлигаций запущен 23.12.2025, и уже в январе показал фандинг 10% при контанго квартального RGBI = 7% ⇒ +3 п.п. (но ряд пока короткий, выводы предварительные).

комментариев

Делимся с вами новостями компании и рынка за неделю

Привет, друзья!

✏️ Расширяем компетенции в Java (Группа Астра)

Мы укрепляем партнерство с Axiom JDK: решения компании интегрируются с Astra Linux, «Боцманом» и GitFlic. Заказчики получают безопасную поддерживаемую Java-платформу для разработки и исполнения критичных приложений.

✏️Открыли IТ-лабораторию для студентов-нефтяников (Группа Астра)

Инициативу реализовали совместно с Р7 (разработчик офисного ПО) и «БПМСофт» (разработчик low-code платформы) в Уфимском нефтяном техническом университете. Студенты получат практические навыки работы с Astra Linux и российским ПО.

✏️ Подписали соглашение с Российским экономическим университетом им. Г.В. Плеханова (Групп Астра)

Партнерство направлено на развитие цифровой среды, обучение преподавателей работе с российскими технологиями и внедрение Astra Linux в учебный процесс.

✏️Нефтегазовый сектор России увеличил IT-расходы на 20% за 2025 год (Ведомости)

На IT-продукты компании потратили 162 млрд рублей: представители сектора особенно активно используют российский софт для электронного документооборота, защиты информации, а также для управления внутренними бизнес-процессами.

❤️ Ваша #ASTR
#дайджест

комментариев

Богатство и Библия: Сирах 13:24

"Отвратительно для гордого смирение: так отвратителен для богатого бедный." Сх.13:24

комментариев