Экспертное мнение

Минеральные удобрения: стабильный прогноз

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» оценивает прогноз по производителям минеральных удобрений на 12 месяцев как стабильный. Рейтинги компаний в портфеле поддерживает мировой тренд на обеспечение продовольственной безопасности, а также рост объемов поставок в условиях стабилизации ценовой динамики. Укрепление курса рубля и продолжающиеся инвестиции в модернизацию текущих мощностей и расширение производства могут оказать давление на долговые метрики. Дополнительным фактором неопределенности является рентабельность экономики фермеров, определяющая спрос на минеральные удобрения. Несмотря на это, операционный и финансовый профиль большинства компаний-производителей минеральных удобрений остаются сильными и оцениваются агентством высоко.

Рост рентабельности, положительный FCF: В текущем году ценовая конъюнктура после пиков 2022 года способствует восстановлению объемов поставок на внешние рынки, вследствие чего агентство ожидает нормализации рентабельности по EBITDA. Большая часть игроков рынка в 2024 году сохранит показатели рентабельности выше бенчмарков агентства. Рентабельность по EBITDA по анализируемым компаниям в среднем ожидается на уровне 36% (33% в 2023 году). В 2023 году все компании продемонстрировали ожидаемое снижение выручки и EBITDA после рекордных финансовых результатов годом ранее. В прогнозе FCF также ожидается положительным несмотря на снижение операционного потока. В период нестабильности компании отрасли продолжали инвестиции, что позволило сохранить комфортный график капитальных затрат.

Комфортная долговая и процентная нагрузка: «Эксперт РА» ожидает возвращения показателей долговой нагрузки к исторически характерным для компаний уровням (~2021 год). Давление на покрытие процентных платежей в 2024 году оказывает высокая стоимость заимствований, что чувствительно для компаний с более высоким уровнем долга. Рост нагрузки в 2023 году был обусловлен достаточно резким сокращением показателя EBITDA при более постепенном графике погашения долгового портфеля. Средняя долговая нагрузка составила около 1,6х в 2023 году (0,9х в 2022 году), покрытие процентных платежей показателем EBITDA - 9,7х (24,1х).

Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность компаний на высоком уровне - операционный денежный поток с учетом остатка денежных средств и наличие большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков комфортно покрывает краткосрочные заимствования. На середину 2024 года часть краткосрочного долга уже погашена или рефинансирована. Агентство не ожидает масштабных привлечений до конца 2024 года в секторе, за исключением компаний, которые испытывают потребности в финансировании операционных и инвестиционных потоков.

Подробнее на сайте агентства

2 комментария

@adamal к сожалению не можем прокомментировать ценообразование бумаг. Не наша сфера компетенций
А нет ощущение, что бумаги удобренцев все еще необъяснимо дороги относительно рынка? Как будто эта тенденция не меняется уже несколько лет!

посты по тегу

🎓 Риск-менеджмент: как рассчитать объём позиции от стопа

Коллеги, суббота — время для системной работы. Сегодня о правиле, с которого начинается любая торговая система: риск на сделку 1–2% от депозита.
Главная мысль: объём позиции определяется не желанием заработать, а расстоянием до стопа. Сначала — где я ошибаюсь (стоп), потом — сколько я готов потерять (риск в деньгах), и только потом — сколько покупать (объём).
Формула:
Объём позиции = (Депозит × Риск %) ÷ (Цена входа − Стоп)
📌 Пример (все цифры условные, только для иллюстрации расчёта — это не сделка и не рекомендация):
— Депозит: 500 000 ₽
— Риск на сделку: 1% → 5 000 ₽
— Цена входа: 250 ₽, стоп: 240 ₽ → риск на одну акцию 10 ₽
— Объём: 5 000 ÷ 10 = 500 акций (позиция на 125 000 ₽)
Пример с широким стопом (тоже условный): вход 250 ₽, стоп 225 ₽ → риск на акцию 25 ₽.
Объём: 5 000 ÷ 25 = 200 акций (позиция на 50 000 ₽).
Риск в деньгах тот же — 5 000 ₽, но позиция в 2.5 раза меньше. Широкий стоп = меньший объём. Именно так стоп и объём работают в паре.
Почему 1–2%, а не 10%:
• При риске 1% серия из 10 убыточных сделок подряд уменьшает депозит примерно на 9.6%. При риске 10% та же серия забирает около 65% депозита.
• После просадки на 50% для возврата к исходной сумме нужно +100%. Чем меньше просадка, тем проще продолжать работать по системе.
(Это арифметика сложного процента, а не статистика по сделкам.)
Чек-лист перед входом:
1. Где стоп и почему именно там (уровень отмены сценария, а не «круглая сумма»).
2. Риск в рублях ≤ 1–2% депозита.
3. Объём посчитан по формуле, а не «на глаз».
4. Стоп выставлен сразу, а не «потом».
5. Цель хотя бы в 2 раза дальше стопа — иначе сделку лучше пропустить.
Хотите разобрать свою систему или конкретную сделку? Бесплатный разбор и доступ в VIP — только через личные сообщения в Telegram: @imafinance.
Разборы рынка и обучающие материалы — в канале t.me/ilyaprofinance.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#рискменеджмент #трейдинг #обучение #IMOEX #SBER #BRENT #GOLD

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Совет директоров ЦИАН $CNRU рекомендовал выплатить 33 ₽ на акцию по итогам 9 месяцев 2026 года.
Акционеры рассмотрят выплату 19 ноября.
Компания стремится направлять на дивиденды 60–100% скорректированной чистой прибыли по МСФО.

Размер выплаты пока остается рекомендацией и зависит от решения акционеров.

комментариев

Итоги недели 12–16 октября: +9 057 $ чистыми по закрытым сделкам

Коллеги, подводим итоги недели по счёту, на котором торгуется система Oracle Trading.

комментариев

PHDays Fest 2027 🌟

Юбилейный киберфестиваль пройдет с 20 по 22 мая в «Лужниках». И мы сделаем его великолепным.

В следующем году PHDays исполнится 15 лет. За это время изменился сам фестиваль, изменились технологии и то, насколько сильно они вошли в нашу жизнь.

Но одно осталось прежним: интерес к людям, которые хотят понять, как все устроено, и попробовать сделать по-своему.

Именно эта идея легла в основу концепции юбилейного PHDays Fest — «Технологии — отражение тебя».

В «Лужниках» вновь соберутся все, кому интересно, как устроен цифровой мир: от любопытных новичков до профессионалов индустрии.

Традиционно будет открытая зона для всех желающих, выступления экспертов со всего мира, деловые дискуссии и, конечно, легендарная кибербитва Standoff.

Что мы еще готовим к юбилею — расскажем, как только будем готовы (скоро).

А пока сохраняйте даты в календарях: с нетерпением ждем встречи и обещаем удивлять!

#POSI

комментариев