Экспертное мнение

Минеральные удобрения: стабильный прогноз

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» оценивает прогноз по производителям минеральных удобрений на 12 месяцев как стабильный. Рейтинги компаний в портфеле поддерживает мировой тренд на обеспечение продовольственной безопасности, а также рост объемов поставок в условиях стабилизации ценовой динамики. Укрепление курса рубля и продолжающиеся инвестиции в модернизацию текущих мощностей и расширение производства могут оказать давление на долговые метрики. Дополнительным фактором неопределенности является рентабельность экономики фермеров, определяющая спрос на минеральные удобрения. Несмотря на это, операционный и финансовый профиль большинства компаний-производителей минеральных удобрений остаются сильными и оцениваются агентством высоко.

Рост рентабельности, положительный FCF: В текущем году ценовая конъюнктура после пиков 2022 года способствует восстановлению объемов поставок на внешние рынки, вследствие чего агентство ожидает нормализации рентабельности по EBITDA. Большая часть игроков рынка в 2024 году сохранит показатели рентабельности выше бенчмарков агентства. Рентабельность по EBITDA по анализируемым компаниям в среднем ожидается на уровне 36% (33% в 2023 году). В 2023 году все компании продемонстрировали ожидаемое снижение выручки и EBITDA после рекордных финансовых результатов годом ранее. В прогнозе FCF также ожидается положительным несмотря на снижение операционного потока. В период нестабильности компании отрасли продолжали инвестиции, что позволило сохранить комфортный график капитальных затрат.

Комфортная долговая и процентная нагрузка: «Эксперт РА» ожидает возвращения показателей долговой нагрузки к исторически характерным для компаний уровням (~2021 год). Давление на покрытие процентных платежей в 2024 году оказывает высокая стоимость заимствований, что чувствительно для компаний с более высоким уровнем долга. Рост нагрузки в 2023 году был обусловлен достаточно резким сокращением показателя EBITDA при более постепенном графике погашения долгового портфеля. Средняя долговая нагрузка составила около 1,6х в 2023 году (0,9х в 2022 году), покрытие процентных платежей показателем EBITDA - 9,7х (24,1х).

Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность компаний на высоком уровне - операционный денежный поток с учетом остатка денежных средств и наличие большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков комфортно покрывает краткосрочные заимствования. На середину 2024 года часть краткосрочного долга уже погашена или рефинансирована. Агентство не ожидает масштабных привлечений до конца 2024 года в секторе, за исключением компаний, которые испытывают потребности в финансировании операционных и инвестиционных потоков.

Подробнее на сайте агентства

2 комментария

@adamal к сожалению не можем прокомментировать ценообразование бумаг. Не наша сфера компетенций
А нет ощущение, что бумаги удобренцев все еще необъяснимо дороги относительно рынка? Как будто эта тенденция не меняется уже несколько лет!

посты по тегу

🔎 «Полезный инструмент в портфеле»

Инвестиционный Банк Синара начал аналитическое покрытие ВИ.ру

🎯 Целевая цена: 110 рублей
🎯 Рекомендация: ПОКУПАТЬ

Потенциал ВИ.ру аналитики Синары видят в снижении долга, крепком балансе, ставке на эффективность и прицельной работе с B2B.

📌 «ВИ.ру генерирует все более значительные денежные потоки, обеспечивая акционерам финансовую отдачу. Рассчитанная нами по методу DCF целевая цена на конец 2026 г. (110 руб. за акцию) предполагает полную, с учетом дивидендов, доходность в 52%».

К нашим преимуществам, способным в среднесрочной перспективе обеспечить привлекательную доходность, аналитики также отнесли:
▫️ масштабируемую платформу логистики
▫️ глубокую интеграцию в процессы корпоративных закупок
▫️ повышенное внимание к операционной эффективности, рентабельности и балансу
▫️ увеличение доли собственных торговых марок и эксклюзивного импорта в выручке
▫️ дивидендную политику, ориентированную на интересы акционеров

Благодарим команду Банка Синара за подробный разбор и глубокое погружение в наш бизнес и целевой рынок!

🔗 Рекомендуем всем, у кого есть доступ, ознакомиться с отчетом и другой аналитикой на сайте банка.

🔎 Посмотреть, кто еще нас покрывает, можно по ссылке.

#VSEH #аналитика #обзор #быстреерынка

комментариев

Dow 50 000!!!

Обязательно сделаю себе футболку с такой надписью! Шучу, конечно, это не исторический момент.

Но, прежде чем праздновать, давайте вспомним, Dow – это индекс, где вес компании зависит от цены одной акции. Да-да, не от размера, не от прибыли. Не от влияния на экономику, а от числа… Триллионная компания с «дешёвой» акцией может влиять меньше, чем фирма в 10 раз меньше, но с дорогой акцией. Логики нет, и не ищите ее.

Дальше еще интереснее. Dow не учитывает реинвестированные дивиденды. То есть если компания платит дивиденды, индекс такой: «Ой, цена упала. Минус». Инвестор реинвестирует, а индекс делает вид, что этого не было.

Теперь про масштаб. На американском рынке тысячи компаний, а Dow включает… 30! Тридцать, Карл! Это не рынок, это какой то клуб по интересам. При этом крупнейший сектор экономики (технологии) в Dow представлен слабее, чем в реальности.

Но зато «круглая цифра» звучит красиво. 50 000! Между прочим, чтобы дойти до 60 000, нужно примерно +20%. Это самый обычный год бычьего рынка, никакой магии. Если с 2009 года S&P 500 total return вырос вдвое сильнее Dow, то – ВНИМАНИЕ, ВОПРОС – что именно мы празднуем? 😎

А празднуем мы красивый заголовок. Dow 50 000 — это событие для новостей. Но не для инвестиционной стратегии. Круглые цифры радуют глаз, диверсификация радует счёт.

#индексДоу
t.me/ifitpro

комментариев

🏆 GloraX – самый динамично развивающийся девелопер России по итогам 2025 года

Портал ЕРЗ.РФ опубликовал ТОП застройщиков по динамике развития за 2025 год, и мы рады сообщить: GloraX занял первое место, набрав 55,19 балла!

За прошедший год мы совершили настоящий рывок:
✅ поднялись с 44-го на 20-е место в топе по объему текущего строительства в РФ
✅ расширили количество регионов строительства с 6 до 8
✅ увеличили количество строящихся проектов с 8 до 15

Позиция в рейтинге рассчитывается по комплексной формуле, учитывающей динамику сразу по пяти показателям:
· объем текущего строительства
· ввод жилья в эксплуатацию
· потребительские качества жилых комплексов
· количество регионов присутствия
· число ЖК в стадии строительства

Особенно ценно, что реализация нашей стратегии развития признается профессиональным сообществом.

🔥Символично, что лишь три застройщика удержались в ТОП-10 по динамике развития два года подряд — и GloraX один из них, причем с впечатляющим прогрессом: с 6-го места в 2024 году мы поднялись сразу на 1-е в 2025-м.

🔍С полным рейтингом за 2025 год можно ознакомиться по ссылке: https://profi.erzrf.ru/top/dev/

#GloraX #новости #рейтинг #инвестиции #недвижимость #финансы #строительство #девелопмент #ключеваяставка
$GLRX $RU000A108132 $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9 $RU000A10E655

комментариев

Профессиональные стандарты как основа клиентской лояльности

В работе с залогами и вторичным рынком важна не только точность оценки, но и то, как выстроено общение с клиентом. В МГКЛ профессиональные стандарты — это часть операционной модели и ежедневной практики.

Клиент сам выбирает формат сделки — займ под залог или продажу. Задача сотрудника — корректно оформить операцию и объяснить условия. Такой подход формирует комфорт и доверие — основу повторных обращений.

🔒 Приватность встроена в процесс: персональные данные обрабатываются в рамках регламентов, доступ к информации ограничен, а все операции фиксируются в системе. Для клиента это означает предсказуемость и уважение к его личному пространству.

🎓 Стандарты коммуникации — обязательная часть обучения в корпоративном учебном центре МГКЛ. Сотрудники проходят не только подготовку по оценке активов, но и обучение корректному взаимодействию: нейтральность, деловой тон, отсутствие оценочных суждений. Обучение проводится в лицензированном центре и закрепляет единый подход по всей сети.

📊 Понятные условия и профессионализм сотрудников повышают вероятность возврата клиента и его готовность рекомендовать сервис.

комментариев