Экспертное мнение

Минеральные удобрения: стабильный прогноз

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» оценивает прогноз по производителям минеральных удобрений на 12 месяцев как стабильный. Рейтинги компаний в портфеле поддерживает мировой тренд на обеспечение продовольственной безопасности, а также рост объемов поставок в условиях стабилизации ценовой динамики. Укрепление курса рубля и продолжающиеся инвестиции в модернизацию текущих мощностей и расширение производства могут оказать давление на долговые метрики. Дополнительным фактором неопределенности является рентабельность экономики фермеров, определяющая спрос на минеральные удобрения. Несмотря на это, операционный и финансовый профиль большинства компаний-производителей минеральных удобрений остаются сильными и оцениваются агентством высоко.

Рост рентабельности, положительный FCF: В текущем году ценовая конъюнктура после пиков 2022 года способствует восстановлению объемов поставок на внешние рынки, вследствие чего агентство ожидает нормализации рентабельности по EBITDA. Большая часть игроков рынка в 2024 году сохранит показатели рентабельности выше бенчмарков агентства. Рентабельность по EBITDA по анализируемым компаниям в среднем ожидается на уровне 36% (33% в 2023 году). В 2023 году все компании продемонстрировали ожидаемое снижение выручки и EBITDA после рекордных финансовых результатов годом ранее. В прогнозе FCF также ожидается положительным несмотря на снижение операционного потока. В период нестабильности компании отрасли продолжали инвестиции, что позволило сохранить комфортный график капитальных затрат.

Комфортная долговая и процентная нагрузка: «Эксперт РА» ожидает возвращения показателей долговой нагрузки к исторически характерным для компаний уровням (~2021 год). Давление на покрытие процентных платежей в 2024 году оказывает высокая стоимость заимствований, что чувствительно для компаний с более высоким уровнем долга. Рост нагрузки в 2023 году был обусловлен достаточно резким сокращением показателя EBITDA при более постепенном графике погашения долгового портфеля. Средняя долговая нагрузка составила около 1,6х в 2023 году (0,9х в 2022 году), покрытие процентных платежей показателем EBITDA - 9,7х (24,1х).

Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность компаний на высоком уровне - операционный денежный поток с учетом остатка денежных средств и наличие большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков комфортно покрывает краткосрочные заимствования. На середину 2024 года часть краткосрочного долга уже погашена или рефинансирована. Агентство не ожидает масштабных привлечений до конца 2024 года в секторе, за исключением компаний, которые испытывают потребности в финансировании операционных и инвестиционных потоков.

Подробнее на сайте агентства

2 комментария

@adamal к сожалению не можем прокомментировать ценообразование бумаг. Не наша сфера компетенций
А нет ощущение, что бумаги удобренцев все еще необъяснимо дороги относительно рынка? Как будто эта тенденция не меняется уже несколько лет!

посты по тегу

Рынок лизинга в I полугодии 2026 года: роллинг-стоп

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» оценило динамику количества сделок на лизинговом рынке на основании статистики, предоставляемой лизингодателями в Единый федеральный реестр юридически значимых сведений о фактах деятельности юрлиц, ИП и иных субъектов экономической деятельности (далее – Федресурс).

- Число переданных клиентам предметов лизинга выросло на 6% в 1пг2026 против падения на 34% годом ранее и составило 201 тыс. штук.

- Количество новых договоров лизинга в 1пг2026 составило 138 тыс. штук, сократившись второй год подряд: рынок показал снижение на 5% после обвала на 35% в 1пг2025.

- Максимальный рост числа заключенных договоров показал сегмент оборудования (+40% к аналогичному периоду прошлого года), в то время как в крупнейшем сегменте (транспорте) число новых договоров показало слабый рост (+1%).

Полная версия обзора - https://raexpert.ru/researches/leasing/1h_2026/

комментариев

🏆 Займер — среди лидеров ренкинга МФО от ЦБ

Банк России представил первый ренкинг МФО по количеству обоснованных жалоб клиентов.

📈 Среди крупных МФО Займер занял второе место по наименьшему числу обоснованных жалоб на 100 тыс. договоров микрозайма. Значение показателя для нашей компании составило всего 0,116.

🔎 При составлении ренкинга учитывались обращения, по которым Банк России или финансовый уполномоченный подтвердили нарушение прав потребителей. Все МФО при этом были разделены на две группы: крупные (свыше 1 млн договоров микрозайма) и небольшие (менее 1 млн договоров).

Для нас этот результат — независимое подтверждение качества клиентского сервиса и внутренних процессов. Мы стремимся максимально быстро решать вопросы клиентов и постоянно совершенствуем качество обслуживания.

$ZAYM

комментариев

Пдс есть? А если найду?

🔥 ПДС vs самостоятельные накопления — что выбираю я?

Все банки сейчас активно пихают программу долгосрочных сбережений.
Если честно, мне показалось, что «жёлтый» банк и красный банк дают одни из лучших условий.
Что будет на практике — хз, пока всё выглядит красиво.
Время - покажет.

🧐 Что за зверь — ПДС?

Это программа с софинансированием от государства.
По сути — долгосрочный вклад, но с бонусом от государства каждый год.

Бонус — до 36 000 ₽ в год, но только если вы платите НДФЛ.

👇 А вот кому грустно:

· ИП
· Самозанятым

У них НДФЛ стандартный не идёт, так что господдержка пролетает мимо.

⚠️ Но есть нюанс

У ИП и самозанятых своя беда — стандартная пенсия может быть под вопросом.
И вот тут ПДС становится отличной страховкой.
Потому что кроме госдобавки идёт ещё инвестиционный доход. Как раз инвест доход тут и должен выручить.

👵 Кому это особенно заходит?

Предпенсионерам.
Особенно тем, кому до пенсии 2–3 года.

Им вдвойне выгодно:

· получить господдержку
· забрать свою замороженную накопительную пенсию (ту, что до 2013 года копилась)
и тоже перевести её в ПДС

⏰ Важно! С 1 сентября правила меняются

Участие в программе зафиксируют на минимум 5 лет.
Раньше выйти не получится.
Так что если думаете — лучше решаться сейчас.

👶 И даже детям можно

Да-да, ПДС открывают и на детей.
И ждать пенсии не обязательно.

Есть два варианта забрать деньги:

· когда достигнете пенсионного возраста
· или через 15 лет после открытия программы

Поэтому ПДС подходит почти всем, кто не хочет заморачиваться с кучей инструментов, но планирует накопить деньги.

🧠 Моё мнение

Для меня ПДС — это альтернатива (не полная замена) самостоятельным инвестициям.
Я уже открыл, пополняю и буду продолжать.

💸 А теперь про госденьги — подробно

Размер софинансирования зависит от вашего официального дохода.

Если зарабатываете до 80 000 ₽ в месяц — государство даёт рубль за рубль.
Чтобы получить максимум (36 000), нужно пополнить счёт на 36 000.

Если доход от 80 000 до 150 000 ₽ — уже сложнее.
Государство даёт 1 рубль на каждые 2 ваших.
Здесь для максимума понадобится пополнить уже 72 000 ₽.

Ну а если доход выше 150 000 ₽ — коэффициент падает до 1 : 4.
То есть выгода меньше.

Мне программа кажется неплохой, но реально оценить её сможем только через года.
Я пробую по принципу: «что-нибудь да выстрелит».

🚫 Дисклеймер

Это не инвестрекомендация.
Только моё личное мнение, не призыв к действию.
Оценивайте свои риски и возможности сами.

А как у Вас дела с ПДСом?
Открыли?)

#ПДС #Инвестиции #долгосрок #сбережения #финансы

комментариев

Трейдинг нефтью

🤍Если бы мы по нефти торговали только фундаментальные факторы, то я бы писал посты с точки зрения стратегии.

🖤 Но так как в ценообразовании нефти глубоко укоренился "фактор Трампа", то процентное соотношение казина к фундаментальным факторам в конъюнктуре рынка резко возросло. Поэтому я и задаю вопрос в предыдущем посте "Везет ли мне в торговли нефтью?".

🤍Да я и здесь задам: Везет ли вам в торговле нефтью? Или все еще смотрите на фундаментальные факторы?

$BRQ6 $BRU6 $BMQ6 $BMU6 $ROSN

комментариев