Экспертное мнение

Минеральные удобрения: стабильный прогноз

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» оценивает прогноз по производителям минеральных удобрений на 12 месяцев как стабильный. Рейтинги компаний в портфеле поддерживает мировой тренд на обеспечение продовольственной безопасности, а также рост объемов поставок в условиях стабилизации ценовой динамики. Укрепление курса рубля и продолжающиеся инвестиции в модернизацию текущих мощностей и расширение производства могут оказать давление на долговые метрики. Дополнительным фактором неопределенности является рентабельность экономики фермеров, определяющая спрос на минеральные удобрения. Несмотря на это, операционный и финансовый профиль большинства компаний-производителей минеральных удобрений остаются сильными и оцениваются агентством высоко.

Рост рентабельности, положительный FCF: В текущем году ценовая конъюнктура после пиков 2022 года способствует восстановлению объемов поставок на внешние рынки, вследствие чего агентство ожидает нормализации рентабельности по EBITDA. Большая часть игроков рынка в 2024 году сохранит показатели рентабельности выше бенчмарков агентства. Рентабельность по EBITDA по анализируемым компаниям в среднем ожидается на уровне 36% (33% в 2023 году). В 2023 году все компании продемонстрировали ожидаемое снижение выручки и EBITDA после рекордных финансовых результатов годом ранее. В прогнозе FCF также ожидается положительным несмотря на снижение операционного потока. В период нестабильности компании отрасли продолжали инвестиции, что позволило сохранить комфортный график капитальных затрат.

Комфортная долговая и процентная нагрузка: «Эксперт РА» ожидает возвращения показателей долговой нагрузки к исторически характерным для компаний уровням (~2021 год). Давление на покрытие процентных платежей в 2024 году оказывает высокая стоимость заимствований, что чувствительно для компаний с более высоким уровнем долга. Рост нагрузки в 2023 году был обусловлен достаточно резким сокращением показателя EBITDA при более постепенном графике погашения долгового портфеля. Средняя долговая нагрузка составила около 1,6х в 2023 году (0,9х в 2022 году), покрытие процентных платежей показателем EBITDA - 9,7х (24,1х).

Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность компаний на высоком уровне - операционный денежный поток с учетом остатка денежных средств и наличие большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков комфортно покрывает краткосрочные заимствования. На середину 2024 года часть краткосрочного долга уже погашена или рефинансирована. Агентство не ожидает масштабных привлечений до конца 2024 года в секторе, за исключением компаний, которые испытывают потребности в финансировании операционных и инвестиционных потоков.

Подробнее на сайте агентства

2 комментария

@adamal к сожалению не можем прокомментировать ценообразование бумаг. Не наша сфера компетенций
А нет ощущение, что бумаги удобренцев все еще необъяснимо дороги относительно рынка? Как будто эта тенденция не меняется уже несколько лет!

посты по тегу

🎄 С Новым годом, мегадрузья! 🎆

Сегодня 31 декабря — тот самый день, когда город выдыхает, рынок закрывает графики, а мы с вами подводим тихие личные итоги. Иногда год кажется американскими горками: то растём, то ловим просадку. Но именно так и работает жизнь — без «минусов» не бывает уверенных «плюсов».

комментариев

🎄Завершаем 2025 год вместе. С наступающим Новым годом!

В 2025 году мы задавали темп всей фармацевтической отрасли России, занимали топовые позиции и увлекали за собой. Это стало возможным благодаря реализации стратегии с фокусом на разработке, производстве и коммерциализации инновационных лекарственных препаратов. В результате, рост выручки Компании кратно опередил динамику фарм рынка, а портфель Группы пополнился современными лекарствами в самых перспективных терапевтических направлениях, в первую очередь в Онкологии и Эндокринологии.

Мы рады, что этот путь мы прошли вместе с вами, от победы к победе.

Спасибо вам, дорогие Инвесторы, за поддержку и доверие — они придают нам уверенности в выбранном курсе и помогают двигаться вперёд.
От всей Команды ПРОМОМЕД поздравляем вас с наступающим 2026 годом 🎄 Пусть он станет годом взвешенных, точных решений, устойчивого роста, годом новых возможностей и ярких достижений.

Здоровье — главная ценность в жизни каждого человека и фундамент счастливой, полноценной жизни. И мы продолжим следовать нашей Миссии – делать людей Здоровыми, Красивыми и Счастливыми !

Желаем вам и вашим близким здоровья, благополучия и множества радостных событий в новом году !
С Новым годом !

#НовыйГод

$PRMD

комментариев

🎄Итоги 2025 года.

Этот год был простым, в следующем году вы в этом убедитесь).

Весь год пополнял портфель, инвестировал, реинвестировал купоны и дивиденды. Иксов не получилось, но и депозит не обнулил, так что можно сказать что год был успешным.

За месяц портфель вырос примерно на 300 к, из них дивидендами и купонами получил 11,5 и 55,3 к. Все неплохо.
За год портфель вырос в 8,5 до 9,6 млн. Но так как пополнял портфель за год примерно на 1 млн ( с учётом вывода денежных средств), то роста как такового и нет. 🫤
Зато дивидендами и купонами получил 916 тыс рублей. Причем купонами больше почти на 100 к. Некоторые до сих пор считают, что облигации не нужны).
В прошлом году было 646 к. Рост есть 👍
Делим на 12 мес, получаем примерно по 76 к в месяц. Такой пассивный ежемесячный доход. Но так как всё реинвестировал, то в следующем году должно быть больше. Хотя это не точно. Есть прогнозы, что дивиденды могут сократится.

Доля облигаций в портфеле- 41%, акций - 53,8%.
Больше всего меня Сбера - 11%. Потом идут Лукойл и ОФЗ, Татнефть и облигации Яндекс Финтех.

Стратегии :
Пенсионный портфель в символическом плюсе. А портфель облигаций принёс +24%.
Рост лучше индекса Мосбиржи, который не смог пока выйти из минуса.
Стоит вносить изменения в стратегии, но это уже после нового года.

Отдельные портфели: Пенсионный и #pocket_money тоже показали небольшой рост. Год назад писал что, когда будет нормальный разворот, всё произойдёт очень быстро и все полетит. Пока полёт откладывается, но зато в 2025 году была возможность хорошо закупиться, как акциями так и облигациями. 🚀

🎄🎄Поздравляю вас с наступающим Новым годом!
Пусть этот год принесет вам много радости, счастья и новых возможностей. Желаю крепкого здоровья, успехов во всех начинаниях и исполнения самых заветных желаний. Пусть каждый день будет наполнен теплом, любовью и улыбками близких людей. В Новом году пусть все ваши мечты станут реальностью, а жизнь будет полна ярких моментов и приятных сюрпризов.
А портфель всегда остаётся зелёным). 🎄🎄
С праздником!

комментариев

🎄 С наступающим, вперед в 2026-й!

Ну что, дорогие друзья, завершается 2025-й и хочется подвести определенные итоги и, конечно, поздравить всех вас с наступающим новым годом.

Инвестиции идут своим чередом, об этом весь канал, что, как, зачем и почему. Купить акций в пятницу на вечерней сессии стало сродни утренней чистки зубов – ритуал, привычка и не более того. Заметил, что полностью абстрагировался от цен на акции. Меня совершенно не волнует волатильность. Волатильность – это нормальный процесс, происходящий на бирже, от того и нервы крепче.

Когда жива твоя главная идея, что с нашей страной все будет хорошо, рынок будет развиваться, капитализм процветать, то все остальное становится ни больше ни меньше, чем просто шумом, который проходит мимо и тут же забывается. Да и идет все по очень хорошему сценарию. Дальше-больше, дорогу осилит идущий! Через некоторое время идея покупки дешевых российских акций будет казаться очевидной, но это уже совсем другая история.

Оставляем в прошедшем году все плохое и берем с собой в новый хорошие отношения с родными и близкими, мандарины, шампанское и отличное настроение. Также в новом году всем больших свершений, успеха в достижении поставленных целей, исполнения мечты, а самое главное, крепкого и богатырского здоровья. Проведите этот волшебный праздник рядом с теми, кто вам дорог, радуйте их своим присутствием, общайтесь, смейтесь, лепите снеговиков, кайфуйте и наслаждайтесь жизнью.

Настраиваем внутренний локус контроля на максималки. Только мы сами и никто другой, не несет ответственности за наши действия и поступки, которые ежесекундно мы принимаем в нашей жизни. Работаем на любимой работе и стараемся много зарабатывать, чтобы часть обязательно отложить на наше с вами светлое и прекрасное будущее в нашей любимой Российской Федерации.

Мы русские – с нами Бог, капитализм и Дед Мороз. Мы живем в самой замечательной стране, в которой чтобы добиться успеха, надо всего лишь поднять жопу с дивана и хорошенько поработать. Не забываем покупать на горках, продавать на ямках. Всех обнял! Все получится!

С любовью и теплом! Ваш dividends, yeah!💙

комментариев