Экспертное мнение

Минеральные удобрения: стабильный прогноз

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» оценивает прогноз по производителям минеральных удобрений на 12 месяцев как стабильный. Рейтинги компаний в портфеле поддерживает мировой тренд на обеспечение продовольственной безопасности, а также рост объемов поставок в условиях стабилизации ценовой динамики. Укрепление курса рубля и продолжающиеся инвестиции в модернизацию текущих мощностей и расширение производства могут оказать давление на долговые метрики. Дополнительным фактором неопределенности является рентабельность экономики фермеров, определяющая спрос на минеральные удобрения. Несмотря на это, операционный и финансовый профиль большинства компаний-производителей минеральных удобрений остаются сильными и оцениваются агентством высоко.

Рост рентабельности, положительный FCF: В текущем году ценовая конъюнктура после пиков 2022 года способствует восстановлению объемов поставок на внешние рынки, вследствие чего агентство ожидает нормализации рентабельности по EBITDA. Большая часть игроков рынка в 2024 году сохранит показатели рентабельности выше бенчмарков агентства. Рентабельность по EBITDA по анализируемым компаниям в среднем ожидается на уровне 36% (33% в 2023 году). В 2023 году все компании продемонстрировали ожидаемое снижение выручки и EBITDA после рекордных финансовых результатов годом ранее. В прогнозе FCF также ожидается положительным несмотря на снижение операционного потока. В период нестабильности компании отрасли продолжали инвестиции, что позволило сохранить комфортный график капитальных затрат.

Комфортная долговая и процентная нагрузка: «Эксперт РА» ожидает возвращения показателей долговой нагрузки к исторически характерным для компаний уровням (~2021 год). Давление на покрытие процентных платежей в 2024 году оказывает высокая стоимость заимствований, что чувствительно для компаний с более высоким уровнем долга. Рост нагрузки в 2023 году был обусловлен достаточно резким сокращением показателя EBITDA при более постепенном графике погашения долгового портфеля. Средняя долговая нагрузка составила около 1,6х в 2023 году (0,9х в 2022 году), покрытие процентных платежей показателем EBITDA - 9,7х (24,1х).

Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность компаний на высоком уровне - операционный денежный поток с учетом остатка денежных средств и наличие большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков комфортно покрывает краткосрочные заимствования. На середину 2024 года часть краткосрочного долга уже погашена или рефинансирована. Агентство не ожидает масштабных привлечений до конца 2024 года в секторе, за исключением компаний, которые испытывают потребности в финансировании операционных и инвестиционных потоков.

Подробнее на сайте агентства

2 комментария

@adamal к сожалению не можем прокомментировать ценообразование бумаг. Не наша сфера компетенций
А нет ощущение, что бумаги удобренцев все еще необъяснимо дороги относительно рынка? Как будто эта тенденция не меняется уже несколько лет!

посты по тегу

Объём торгов российскими ценными бумагами на СПБ Бирже в декабре стал рекордным

Стоимостной объём сделок в режиме основных торгов с ценными бумагами российских компаний на СПБ Бирже по итогам декабря достиг 193,50 млрд рублей, став максимальным показателем за 2025 год. По сравнению с ноябрём 2025 года (144,87 млрд рублей) объём торгов вырос на 33,56% и в 59 раз превысил аналогичный показатель декабря 2024 года.
Рекорд дневного объёма торгов зафиксирован 29 декабря 2025 года, составивший 19,87 млрд рублей.

Количество активных счетов инвесторов в декабре увеличилось до 1,86 млн, что на 14,66% больше, чем в ноябре (1,62 млн счетов) и в 37 раз превышает показатель аналогичного периода 2024 года (0,05 млн счетов).

Участники торгов заключили в декабре 49,30 млн сделок, что на 3,88% меньше по сравнению с ноябрём (51,29 млн сделок).

Среднедневной объём торгов в будние дни декабря составил 8,41 млрд рублей, что на 23,88% больше, чем в ноябре (6,79 млрд рублей). С учётом выходных дней среднедневной объём торгов составил 6,24 млрд рублей (в ноябре — 4,83 млрд рублей).

Доля объёма торгов по выходным дням составила 4,40% (8,52 млрд рублей) от общего объёма торгов за месяц.

Стоимостной объём сделок на СПБ Фьюче в режиме основных торгов с расчётными фьючерсными контрактами составил 100,88 млн рублей. Количество сделок составило 16,6 тыс.

В информационной системе СПБ Биржи размещены ЦФА на 1,52 млрд рублей.

комментариев

Мифы инвестиций

Миф №1 для инвестора: «Мой горизонт - до пенсии!» НЕТ! Пенсия - это начало горизонта!

❗️Плохая новость: зарплаты больше не будет.
☀️Хорошая новость: вы, скорее всего, ещё долго не закончитесь.

Медицина, биотех, генетика, профилактика старения, всё это уже не фантастика. Люди будут жить дольше, активнее и… дороже. 30-40 лет жизни после пенсии теперь не экзотика, а базовый сценарий.

ВНИМАНИЕ! Если вы инвестируете так, будто вам жить после выхода на пенсию 10-20 лет, вы гарантированно ошибаетесь!

Если в вашей голове этот горизонт (10-20 лет), значит, вы боитесь волатильности. Значит, индустрия с радостью вам продает «гарантированный доход», и на этом тоже с радостью зарабатывает на вас экстра комиссии, пугая вас, не давая купить акции.

На длинном горизонте (30-40 лет) волатильность тает, а доходность остаётся. Если вы мысленно живёте до 60-70-ти, вы сами обрезаете себе будущие деньги.

Чем длиннее жизнь, тем длиннее горизонт, тем выше допустимая доля акций в портфеле!

Это простой вывод, который очень не любит индустрия продавая вам «спокойные» сложные продукты.

Выводы (неприятные, но честные)

✳️ Вы будете жить дольше, чем планируете;
✳️ Инвестировать нужно дольше, чем вам кажется;
✳️ Инвестиции - это не про дату выхода на пенсию, это про оставшуюся жизнь.

#мифы
https://t.me/ifitpro

комментариев

🔥 ТОП-5 ОФЗ под снижение ключевой ставки. Зарабатываем на росте тела

Продолжаем богатеть на облигациях. На рынке присутствуют ОФЗ, которые торгуются намного ниже номинала, и для инвестора, это может быть возможностью заработать на переоценке тела облигации при снижении ключевой ставки. Представил вам 5 ОФЗ, которые могут сильнее всего отреагировать на снижение КС.

Шалом, православные! Вот уже 4 года и 4 месяца я инвестирую в фондовый рынок моей любимой Российской Федерации. В моем телеграм-канале я открыто делюсь своим опытом, мыслями и переживаниями, также публикую все свои покупки.

ОФЗ хороши на данный момент тем, что в них можно зафиксировать двузначную доходность на долгие года и получать купоны, дожидаясь погашения.

Но есть и другой способ попытаться выжать максимум из государственных долговых бумаг. ЦБ явно настроен в своем базовом сценарии смягчать ДКП и постепенно снижать ключевую ставку. Есть вероятность, что к концу 2026 года ставочка будет в районе 12-13%, но это не точно, и некоторые инвесторы запаслись выпусками под это самое снижение.

Доходности облигаций ведут себя неодинаково, зависит от изначальной ставки купона, дальностью погашения, но дальние облигации реагируют на 1% снижения ставки, уменьшением доходности, примерно, на 0,5%. Но это в спокойное время, в нормальной ситуации. Как будут реагировать ОФЗ в сегодняшней реальности, мы можем только предположить, что похожим образом, а как будет на самом деле, как всегда покажет время.

😀 5 ОФЗ с самой низкой стоимостью под переоценку

💥ОФЗ 26238
● Цена: 583 ₽
● ТКД: 12,1%

💥 ОФЗ 26233
● Цена: 587 ₽
● ТКД: 10,4%

💥 ОФЗ 26240
● Цена: 621 ₽
● ТКД: 11,2%

💥 ОФЗ 26230
● Цена: 623 ₽
● ТКД: 12,3%

💥 ОФЗ 26225
● Цена: 666 ₽
● ТКД: 10,9%

Вот такие прекрасные выпуски. С одной стороны уже прямо сейчас можно зафиксировать двузначную доходность в самых надежных бумагах, а с другой, есть возможность постараться поймать удачу за хвост и дождаться переоценки и заработать на росте тела самой облигации, при условии, что вы ее продадите, конечно.

В своем портфеле тоже держу ОФЗ, но доля микроскопическая, так как у меня более агрессивная стратегия, нацеленная на дивидендные акции моей любимой Российской Федерации. Для ОФЗ выделено 20% в облигационной части. В ней есть бумаги, как с самой высокой доходностью, так и несколько выпусков из данного списка.

В облигациях минимальная концентрация на одном эмитенте. Можно сказать, spray and pray. Диверсификация – наше все, холодная голова и здравый рассудок, что в один прекрасный солнечный день, кто-то может дефолтнуться (кроме ОФЗ, конечно)) ). Всех обнял! 💙

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!
Еще больше интересных подборок сможете найти в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

💘 Полезное:
Мой портфель облигаций
Итоги инвестирования в 2025 году
3 компании для долгосрочного инвестора

комментариев

🧠 Ресейл и поколение Z: почему молодёжь выбирает разумное потребление

📱 Поколение Z относится к потреблению прагматичнее, чем остальные. Для них важны не громкие слова и статус, а понятная ценность покупки — сколько она стоит, как долго прослужит и насколько оправдана в повседневной жизни. Именно поэтому ресейл органично вошел в их привычный сценарий покупок.

🛍 Молодые покупатели спокойно относятся к вторичному рынку, особенно когда речь идёт о массовых категориях: электронике, украшениях, товарах для дома. Здесь ресейл — это не экзотика и не поиск редкостей, а способ купить качественную вещь по разумной цене без лишних переплат.

💎 Отдельное место занимают украшения. В ресейле они привлекают не столько винтажностью, а возможностью найти что-то небанальное в рамках привычного формата — аккуратные, качественные изделия, которые не выглядят типовыми и при этом остаются практичным выбором.

💰 Важен и общий подход к деньгам. Поколение Z привыкло считать и сравнивать, не тратить лишнего и не покупать «просто потому что новое». Если вещь выполняет свою функцию и находится в хорошем состоянии, для них не принципиально, была ли она в первом владении.

♻️ Ресейл для молодёжи — это не тренд и не идеология, а удобный и логичный инструмент. Разумное потребление становится нормой именно потому, что оно вписывается в реальную жизнь, понятные бюджеты и повседневные потребности.

комментариев