Минеральные удобрения: стабильный прогноз

🪙 СД Фикс Прайса рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2026 года в размере 0,1 рубля на акцию
Дивдоходность — 17,2% к текущей цене.
$FIXR

🪙 Сбер в октябре нарастил чистую прибыль по РСБУ на 12,6% до 168,5 млрд рублей.
По итогам 10 месяцев чистая прибыль банка выросла на 17,6% до 1,67 трлн рублей. $SBER

🪙 Дефицит бюджета РФ в январе-октябре составил 5,234 трлн рублей. Это 2,3% ВВП
🔸 Нефтегазовые доходы снизились на 14%, до 6,4 трлн. Минфин связывает это с укреплением рубля, ростом демпфера,
🔸 НЕнефтегазовые — выросли на 19%, до 26,7 трлн.
$TMOS

«Озон Фармацевтика» представила журналистам единый фармкластер: от малой химии до биотеха

В 2027 году Группа начнёт коммерческий выпуск лекарств на двух новых заводах в ОЭЗ «Тольятти». 29 октября обе площадки посетили журналисты — участники паблик-тока «Лекарственный рынок России: взгляд изнутри производства».

В нашей Группе четыре производственные площадки, которые теперь объединяют химическую фармацевтику и биотехнологии:

🔹«Озон» и «Озон Фарм» — широкий портфель лекарств: почти 340 млн упаковок по итогам 2025 года;

🔹«Озон Медика» — противоопухолевые препараты особой категории токсичности;

🧬 «Мабскейл» — биотехнологические препараты на основе моноклональных антител, полный цикл от клетки до готового лекарства.

«Озон Медика» получила лицензию в августе 2026 года. Первый участок рассчитан на выпуск до 4,6 млн упаковок таблеток и капсул в год. После ввода следующих участков (линия инъекционных препаратов), мощность вырастет примерно до 10 млн упаковок.

📊95% потребности химиотерапевтических отделений России в цитостатиках в перспективе сможет закрывать портфель «Озон Медика».

«Мабскейл» рассчитан на выпуск до 5 млн упаковок в год: растворы во флаконах, преднаполненные шприцы и лиофилизаты. Активную фармацевтическую субстанцию здесь получают самостоятельно. На разных стадиях разработки и регистрации находятся более 25 биопрепаратов. Компания получила регистрационное удостоверение на первый препарат — «Адалитрил» (МНН — адалимумаб) для терапии хронических иммуновоспалительных заболеваний.

📢 Валентина Милованова, директор по маркетингу «Озон Фармацевтика»:

«Врачу нужны оба класса препаратов, независимо от того, насколько сильно шагает вперёд лечение онкологических заболеваний»

📢Мария Ульянова, генеральный директор «Мабскейл», директор по развитию «Озон Фармацевтика»:

«Наука отвечает на вопрос, что возможно, а производство — на вопрос, что будет доступно пациенту каждый день»

🔗🔗🔗

📢 ВКонтакте
📢 Telegram
📢 Макс
📢 Т‑Пульс

ММК - еще один штрих к положению дел в отрасли

Российская металлургия постепенно оживает или перед нами очередной ложный отскок? ММК представил сильные операционные результаты за третий квартал, но финансовую отчетность публиковать не стал. Поэтому главный вопрос - удалось ли компании превратить рост производства в реальные деньги? Давайте разбираться.

💿 Итак, производство стали ММК в третьем квартале выросло на 23,2% до 3 млн тонн, а продажи металлопродукции прибавили 15,5% до 2,9 млн тонн. Особенно радует премиальный сегмент, где реализация увеличилась на 9,6% до 1,25 млн тонн. Его доля в общих продажах достигла 43,8%. Получается, компания не только наращивает объемы, но и улучшает структуру реализации.

На операционном уровне ММК $MAGN выглядит даже сильнее Северстали. У последней продажи в третьем квартале сократились на 9% до 2,6 млн тонн, а производство осталось на прошлогоднем уровне. Правда, Северсталь $CHMF раскрыла и финансовые результаты: EBITDA выросла на 13% до 40 млрд рублей, маржа восстановилась до 23%, а свободный денежный поток составил 42,6 млрд. У ММК таких данных нет, поэтому делать окончательные выводы пока рано.

📊 Сама конъюнктура тоже начала улучшаться. В третьем квартале средние цены на сталь в России оказались выше уровней второго квартала. Северсталь даже пересмотрела прогноз по внутреннему спросу на 2026 год: вместо падения на 7% теперь ожидает снижение всего на 0,5%. Получается, после тяжелого первого полугодия рынок постепенно стабилизируется.

Но здесь дьявол кроется в деталях. Уже осенью цены на металл снова пошли вниз. К концу октября арматура заметно подешевела относительно летних максимумов, давление появилось и в горячекатаном прокате. Поэтому сильные результаты третьего квартала вовсе не гарантируют продолжения восстановления в четвертом. Для полноценного разворота нужны устойчивый спрос, рост цен и, главное, улучшение EBITDA-маржи.

💰 При этом у ММК остается важное преимущество - крепкий баланс. По итогам первого полугодия чистая денежная позиция составляла около 81 млрд рублей. Компания может переживать слабую конъюнктуру без необходимости занимать дорогие деньги и направлять значительную часть прибыли кредиторам. А если в 2027 году спрос и цены начнут восстанавливаться, рост загрузки мощностей способен заметно улучшить финансовые результаты.

В итоге третий квартал добавил немного оптимизма в инвестиционный кейс ММК, но объявлять начало нового металлургического цикла пока преждевременно. Производство и продажи растут, однако без финансовой отчетности мы не знаем, насколько это помогло прибыли и денежному потоку. Поэтому пока предпочитаю дождаться подтверждения восстановления маржинальности. Тем более осеннее снижение цен на металл может преподнести неприятный сюрприз уже в следующем квартале.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Ставьте лайк, если, несмотря ни на что, Северсталь больше нравится ;)