Экспертное мнение

Минеральные удобрения: стабильный прогноз

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» оценивает прогноз по производителям минеральных удобрений на 12 месяцев как стабильный. Рейтинги компаний в портфеле поддерживает мировой тренд на обеспечение продовольственной безопасности, а также рост объемов поставок в условиях стабилизации ценовой динамики. Укрепление курса рубля и продолжающиеся инвестиции в модернизацию текущих мощностей и расширение производства могут оказать давление на долговые метрики. Дополнительным фактором неопределенности является рентабельность экономики фермеров, определяющая спрос на минеральные удобрения. Несмотря на это, операционный и финансовый профиль большинства компаний-производителей минеральных удобрений остаются сильными и оцениваются агентством высоко.

Рост рентабельности, положительный FCF: В текущем году ценовая конъюнктура после пиков 2022 года способствует восстановлению объемов поставок на внешние рынки, вследствие чего агентство ожидает нормализации рентабельности по EBITDA. Большая часть игроков рынка в 2024 году сохранит показатели рентабельности выше бенчмарков агентства. Рентабельность по EBITDA по анализируемым компаниям в среднем ожидается на уровне 36% (33% в 2023 году). В 2023 году все компании продемонстрировали ожидаемое снижение выручки и EBITDA после рекордных финансовых результатов годом ранее. В прогнозе FCF также ожидается положительным несмотря на снижение операционного потока. В период нестабильности компании отрасли продолжали инвестиции, что позволило сохранить комфортный график капитальных затрат.

Комфортная долговая и процентная нагрузка: «Эксперт РА» ожидает возвращения показателей долговой нагрузки к исторически характерным для компаний уровням (~2021 год). Давление на покрытие процентных платежей в 2024 году оказывает высокая стоимость заимствований, что чувствительно для компаний с более высоким уровнем долга. Рост нагрузки в 2023 году был обусловлен достаточно резким сокращением показателя EBITDA при более постепенном графике погашения долгового портфеля. Средняя долговая нагрузка составила около 1,6х в 2023 году (0,9х в 2022 году), покрытие процентных платежей показателем EBITDA - 9,7х (24,1х).

Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность компаний на высоком уровне - операционный денежный поток с учетом остатка денежных средств и наличие большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков комфортно покрывает краткосрочные заимствования. На середину 2024 года часть краткосрочного долга уже погашена или рефинансирована. Агентство не ожидает масштабных привлечений до конца 2024 года в секторе, за исключением компаний, которые испытывают потребности в финансировании операционных и инвестиционных потоков.

Подробнее на сайте агентства

2 комментария

@adamal к сожалению не можем прокомментировать ценообразование бумаг. Не наша сфера компетенций
А нет ощущение, что бумаги удобренцев все еще необъяснимо дороги относительно рынка? Как будто эта тенденция не меняется уже несколько лет!

посты по тегу

Делимся с вами новостями компании и рынка за неделю

Привет, друзья!

✏️ Ускорили развертывание налогового мониторинга в безопасной среде (Группа Астра)

Подтвердили совместимость Контур.Налоговый мониторинг с нашей платформой контейнеризации «Боцман». Развертывание теперь происходит за несколько часов, а автоматизация процессов и готовые контейнеры снижают нагрузку на IT-подразделения.

✏️ Внедрили систему мониторинга ведущему производителю инспекционного оборудования (Группа Астра)

Платформа «Астра Мониторинг» объединила сотни устройств и серверов компании «Диагностика-М». Решение обеспечило централизованный контроль, ИИ-анализ и переход на систему прогнозирования инцидентов.

✏️Расширили линейку совместимых рабочих станций (Группа Астра)

Рабочая станция ГИГАНТ ГКС‑777 получила сертификат совместимости с нашей операционной системой. Это гарантирует готовое к работе решение без рисков и упрощает внедрение отечественной ОС в гос‐ и коммерческих проектах.

✏️Объем продаж софта РФ в 2025 году достиг почти 2,5 трлн рублей (ТАСС)

Об этом в рамках пленарной сессии международного форума Digital Qazaqstan 2026 сообщил премьер-министр РФ Михаил Мишустин. Он отметил, что российские решения могут стать основой для цифровой трансформации отраслей экономик государств ЕАЭС.

❤️ Ваша #ASTR

комментариев

💸 Хорошие новости для инвесторов: «Черкизово» выплатит дивиденды!

Что нужно знать:
дивиденды за 2025 год — 229,37 рубля на акцию;
доходность — выше 5,7 % по текущим котировкам;
успеть купить акции можно до 6 апреля включительно.
Не упустите шанс получить доход от вложений в одного из лидеров мясной отрасли России! 💼💰

комментариев

Еженедельный дайджест новостей отрасли

Главные новости:

• Приняли участие в IV Российском Форуме Финансового Рынка АКРА. Поделились опытом успешного проведения публичного размещения и выстраивания системного диалога с инвесторами.
• Выбрали управляющую компанию для проектов во Владивостоке. ЖК «Зеленые Высоты» и «Тухачевского» будет обслуживать УК «Зеленый бульвар», партнер с сильной экспертизой и федеральным признанием. Решение обеспечит высокий уровень сервиса на этапе эксплуатации.

Новости отрасли:

🔍 Эльвира Набиуллина: спрос на рыночную ипотеку растет, структура рынка становится более сбалансированной. Глава ЦБ отметила, что постепенное снижение ставок возвращает на рынок заемщиков, которые не попадают под условия льготных программ. Это позволяет снижать зависимость от господдержки и формировать здоровую структуру ипотечного кредитования.
Подробнее: https://www.interfax-russia.ru/realty/news/nabiullina-nazvala-dostupnuyu-rynochnuyu-ipoteku-reshaemoy-zadachey

🔍 Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков: законопроект об использовании ЦФА регионами может быть принят уже в весеннюю сессию. Новый инструмент позволит субъектам РФ привлекать финансирование под инфраструктурные проекты, что открывает дополнительные возможности для девелоперов, участвующих в КРТ.
Подробнее: https://abn.agency/2026/03/25/anatolij-aksakov-anonsiroval-rassmotrenie-zakonoproekta-ob-ispolzovanii-czfa-regionami-uzhe-vesnoj/

🔍 Минстрой разработал законопроект, совершенствующий механизм КРТ. Документ сокращает сроки внесения изменений в градостроительную документацию до 90 дней, позволяет вовлекать смежные земли под инфраструктуру и снижает риски для застройщиков. Станислав Шульженко, руководитель направления КРТ GloraX, отметил, что изменения устраняют существенную неопределенность при реализации проектов. GloraX обладает уникальной экспертизой в КРТ-проектах и через собственный КРТ-центр регулярно участвует в инициативах по совершенствованию законодательства в этой сфере.
Подробнее: https://nsp.ru/43726-kompleksnomu-razvitiyu-territorii-pridadut-uskorenie-minstroi-soversenstvuet-kompleksnuyu-zastroiku

комментариев

ГТЛК подвела итоги операционной деятельности за 2025 год

Ключевые результаты деятельности демонстрируют рост бизнеса, финансовую стабильность и выполнение стратегических задач.

Чистый лизинговый портфель находится на стабильно высоком уровне и с начала года демонстрирует рост на 5% до 2,8 трлн рублей. Основной вклад в положительную динамику внесли сделки по лизингу железнодорожной техники и пассажирского автотранспорта.

Железнодорожный транспорт остается основой портфеля. Структура портфеля сохраняет сбалансированность: грузовой железнодорожный транспорт – 42%, пассажирский железнодорожный транспорт – 26%, водный транспорт – 16%, авиация – 10%, автотранспорт – 5%, а также прочие активы.

Объем переданной техники с начала года составил: железнодорожные вагоны – 15,8 тыс. ед., пассажирский наземный транспорт – 3,5 тыс. ед., водный транспорт – 42 ед., авиатехника – 29 ед. В сегменте лизинга цифровых активов показатель достиг 858 ед.

Качество портфеля остается высоким: доля всей просроченной дебиторской задолженности составила всего 0,27%, а доля просроченной задолженности более 90 дней – 0,15%, что свидетельствует об эффективном риск-менеджменте команды ГТЛК.

Стабильное выполнение программ с госучастием подтверждает роль ГТЛК как ключевого инструмента реализации государственной транспортной политики. Компания не только наращивает лизинговый портфель и объем нового бизнеса, но и сохраняет высокое качество активов, финансовую стабильность и эффективность операционной деятельности, успешно реализуя как коммерческие, так и государственные задачи.

комментариев