Экспертное мнение

Минеральные удобрения: стабильный прогноз

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» оценивает прогноз по производителям минеральных удобрений на 12 месяцев как стабильный. Рейтинги компаний в портфеле поддерживает мировой тренд на обеспечение продовольственной безопасности, а также рост объемов поставок в условиях стабилизации ценовой динамики. Укрепление курса рубля и продолжающиеся инвестиции в модернизацию текущих мощностей и расширение производства могут оказать давление на долговые метрики. Дополнительным фактором неопределенности является рентабельность экономики фермеров, определяющая спрос на минеральные удобрения. Несмотря на это, операционный и финансовый профиль большинства компаний-производителей минеральных удобрений остаются сильными и оцениваются агентством высоко.

Рост рентабельности, положительный FCF: В текущем году ценовая конъюнктура после пиков 2022 года способствует восстановлению объемов поставок на внешние рынки, вследствие чего агентство ожидает нормализации рентабельности по EBITDA. Большая часть игроков рынка в 2024 году сохранит показатели рентабельности выше бенчмарков агентства. Рентабельность по EBITDA по анализируемым компаниям в среднем ожидается на уровне 36% (33% в 2023 году). В 2023 году все компании продемонстрировали ожидаемое снижение выручки и EBITDA после рекордных финансовых результатов годом ранее. В прогнозе FCF также ожидается положительным несмотря на снижение операционного потока. В период нестабильности компании отрасли продолжали инвестиции, что позволило сохранить комфортный график капитальных затрат.

Комфортная долговая и процентная нагрузка: «Эксперт РА» ожидает возвращения показателей долговой нагрузки к исторически характерным для компаний уровням (~2021 год). Давление на покрытие процентных платежей в 2024 году оказывает высокая стоимость заимствований, что чувствительно для компаний с более высоким уровнем долга. Рост нагрузки в 2023 году был обусловлен достаточно резким сокращением показателя EBITDA при более постепенном графике погашения долгового портфеля. Средняя долговая нагрузка составила около 1,6х в 2023 году (0,9х в 2022 году), покрытие процентных платежей показателем EBITDA - 9,7х (24,1х).

Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность компаний на высоком уровне - операционный денежный поток с учетом остатка денежных средств и наличие большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков комфортно покрывает краткосрочные заимствования. На середину 2024 года часть краткосрочного долга уже погашена или рефинансирована. Агентство не ожидает масштабных привлечений до конца 2024 года в секторе, за исключением компаний, которые испытывают потребности в финансировании операционных и инвестиционных потоков.

Подробнее на сайте агентства

2 комментария

@adamal к сожалению не можем прокомментировать ценообразование бумаг. Не наша сфера компетенций
А нет ощущение, что бумаги удобренцев все еще необъяснимо дороги относительно рынка? Как будто эта тенденция не меняется уже несколько лет!

посты по тегу

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Глава ЦБ Эльвира Набиуллина на Финансовом конгрессе регулятора признала сложности на российском рынке акций, но заявила, что экстренного вмешательства не требуется.
Среди факторов давления она назвала геополитику и смещение вверх ожиданий по траектории ключевой ставки после её снижения с 14,5% до 14,25%.
Индекс Мосбиржи обновил минимум с февраля 2023 года, акции Газпрома $GAZP торговались на уровне кризисного 2008 года, а Роснефти $ROSN — на уровне октября 2022 года.
Набиуллина отметила, что переохлаждения экономики нет, а ситуацию на топливном рынке ЦБ считает временной.

комментариев

Торговый дом ММК расширил ассортимент

Теперь клиенты могут заказать холоднокатаный лист с высоким качеством поверхности. Улучшенные характеристики продукция приобретает после финишной обработки на мощностях компании-резидента ООО «ММК-Индустриальный парк». Рулонную сталь обрабатывают на современном оборудовании, что даёт стабильную геометрию и точное соответствие типоразмерам.

Листы отличаются высокой плоскостностью и чистыми кромками – без заусенцев и сколов. Прокат рассчитан прежде всего на требовательных потребителей: авиапром, судостроение и машиностроение. Он также подходит для производства кровельных материалов, садовой техники, бытовой утвари и дверей.

$magn #mmk #ммк

комментариев

СПБ Биржа начинает онлайн-трансляцию значений фандинга по неоактивам на сайте

СПБ Биржа со 2 июля 2026 года начинает на сайте онлайн-трансляцию значений накопленного и итогового фандинга* по неоактивам** на глобальные акции и индексы криптовалют. Это позволит инвесторам отслеживать параметры денежных расчётов между покупателем и продавцом при переносе открытых позиций на следующий календарный день.

Фандинг — это регулярный денежный поток между участниками рынка с противоположными позициями (лонг и шорт), который обеспечивает сближение цены бессрочного неоактива с ценой базисного актива. Фандинг не является комиссией биржи или брокера — это прямой платёж между трейдерами, который применяется только при переносе открытых позиций на следующий календарный день. Если позиции открывается и закрывается внутри дня, то фандинг к ней не применяется.

Механизм работает следующим образом: если цена неоактива выше цены базисного актива, держатели длинных позиций платят держателям коротких позиций. Если цена неоактива ниже цены базисного актива, держатели коротких позиций, как правило, платят держателям длинных позиций.

Ставка фандинга, на основе которой рассчитывается денежный поток между длинными и короткими позициями при переносе позиции на следующий календарный день, определяется и транслируется ежедневно в период:

• с 23:00 до 00:00 мск — для неоактивов на индексы криптовалют;
• с 22:00 до 23:00 мск — для неоактивов на глобальные акции.

Каждую минуту в течение последнего часа торгов рассчитывается разница между ценой неоактива и ценой базисного актива. Затем все полученные значения суммируются, вычисляется среднее арифметическое значение, которое становится итоговым значением фандинга.

Направление и величина фандинга зависят от текущего соотношения цен и рыночного баланса спроса и предложения. Механизм фандинга является рыночным стандартом и применяется на всех биржевых площадках, где торгуются бессрочные фьючерсы.

Примечания:
* — подробное описание механизма приведено в спецификации каждого бессрочного неоактива (разделы 5.1 и 5.2).
** — Неоактивы — фьючерсные контракты, заключаемые на торгах, проводимых на СПБ Бирже, по которым финансовый результат (вариационная маржа) фиксируется по закрытым позициям. Сделки с неоактивами, базисными активами которых являются российские и иностранные акции, доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования. Сделки с неоактивами, базисными активами которых являются индексы криптовалют, доступны только квалифицированным инвесторам.

комментариев

Итоги ГЗОСА Совкомбанка

30 июня мы провели годовое заочное общее собрание акционеров, где каждый акционер мог поучаствовать в принятии важных решений

Основное из собрания:

1. Утвердили Годовой отчет за 2025 год - в нём мы показали результаты нашей работы за прошлый год и поделились своими достижениями

2. Приняли решение о выплате дивидендов - 0,35₽ на акцию. Регистратор составляет список тех, кто может получить дивиденды, последний день для покупки - 10 июля

3. Зафиксировали в Уставе возможность выплаты дивидендов в имущественной форме

4. Избрали Наблюдательный совет и назначили аудитора - здесь все без изменений

Спасибо, что остаетесь с нами! Совкомбанк – про рост и доходность, про прозрачность и заботу о миноритариях

#совкомбанк #sovcombank $SVCB

комментариев