Экспертное мнение

Минеральные удобрения: стабильный прогноз

Прогноз по сектору стабильный: «Эксперт РА» оценивает прогноз по производителям минеральных удобрений на 12 месяцев как стабильный. Рейтинги компаний в портфеле поддерживает мировой тренд на обеспечение продовольственной безопасности, а также рост объемов поставок в условиях стабилизации ценовой динамики. Укрепление курса рубля и продолжающиеся инвестиции в модернизацию текущих мощностей и расширение производства могут оказать давление на долговые метрики. Дополнительным фактором неопределенности является рентабельность экономики фермеров, определяющая спрос на минеральные удобрения. Несмотря на это, операционный и финансовый профиль большинства компаний-производителей минеральных удобрений остаются сильными и оцениваются агентством высоко.

Рост рентабельности, положительный FCF: В текущем году ценовая конъюнктура после пиков 2022 года способствует восстановлению объемов поставок на внешние рынки, вследствие чего агентство ожидает нормализации рентабельности по EBITDA. Большая часть игроков рынка в 2024 году сохранит показатели рентабельности выше бенчмарков агентства. Рентабельность по EBITDA по анализируемым компаниям в среднем ожидается на уровне 36% (33% в 2023 году). В 2023 году все компании продемонстрировали ожидаемое снижение выручки и EBITDA после рекордных финансовых результатов годом ранее. В прогнозе FCF также ожидается положительным несмотря на снижение операционного потока. В период нестабильности компании отрасли продолжали инвестиции, что позволило сохранить комфортный график капитальных затрат.

Комфортная долговая и процентная нагрузка: «Эксперт РА» ожидает возвращения показателей долговой нагрузки к исторически характерным для компаний уровням (~2021 год). Давление на покрытие процентных платежей в 2024 году оказывает высокая стоимость заимствований, что чувствительно для компаний с более высоким уровнем долга. Рост нагрузки в 2023 году был обусловлен достаточно резким сокращением показателя EBITDA при более постепенном графике погашения долгового портфеля. Средняя долговая нагрузка составила около 1,6х в 2023 году (0,9х в 2022 году), покрытие процентных платежей показателем EBITDA - 9,7х (24,1х).

Комфортная ликвидность: «Эксперт РА» оценивает ликвидность компаний на высоком уровне - операционный денежный поток с учетом остатка денежных средств и наличие большого объема невыбранных кредитных лимитов от крупнейших банков комфортно покрывает краткосрочные заимствования. На середину 2024 года часть краткосрочного долга уже погашена или рефинансирована. Агентство не ожидает масштабных привлечений до конца 2024 года в секторе, за исключением компаний, которые испытывают потребности в финансировании операционных и инвестиционных потоков.

Подробнее на сайте агентства

2 комментария

@adamal к сожалению не можем прокомментировать ценообразование бумаг. Не наша сфера компетенций
А нет ощущение, что бумаги удобренцев все еще необъяснимо дороги относительно рынка? Как будто эта тенденция не меняется уже несколько лет!

посты по тегу

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Совет директоров "Яндекса" $YDEX одобрил программу обратного выкупа акций объёмом до 50 млрд ₽ на двухлетний период.
Цель программы — мотивация сотрудников в условиях роста стоимости акций.
Выкупленные бумаги будут переданы администратору программы мотивации и до этого момента не дают права голоса и не участвуют в распределении дивидендов.

Buyback снижает free-float и создаёт дополнительный спрос на акции, что исторически поддерживает котировки в среднесрочной перспективе.

комментариев

Buyback Яндекса: что это значит для компании и её акций?

Совет директоров Яндекса одобрил программу обратного выкупа акций на сумму до 50 млрд
рублей сроком на 2 года. Разберём, как это повлияет на разные группы заинтересованных
сторон.
Для сотрудников:
Компания использует выкупленные акции для долгосрочной мотивации персонала.
Работники получат ценные бумаги в рамках программы поощрения — это связывает их личные интересы с успехом бизнеса.
Для акционеров:
Выкуп акций сокращает free‑float, что может оказать поддержку котировкам.
До передачи сотрудникам акции не участвуют в голосовании и не приносят дивиденды — это не влияет на распределение прибыли между текущими акционерами.
Ключевые параметры:
Объём: до 50 млрд рублей.
Срок программы: 2 года.
Статус выкупленных бумаг: хранятся на счёте администратора, лишены права голоса и
дивидендных выплат до передачи сотрудникам.
Хотя решение было анонсировано заранее и не стало сюрпризом, оно укрепляет рыночные
позиции Яндекса и демонстрирует фокус на развитии человеческого капитала.

комментариев

А 40 мультов за жизнь это много?

40млн за жизнь, а это много?

Задал тут нейросети вопрос:

Сколько в среднем в сегодняшних деньгах человек зарабатывает за жизнь.

Цифра получилась понятное дело спорная. Итак, далее рассчеты:

На сегодняшний день, по последним доступным данным, среднестатистический россиянин, трудящийся практически непрерывно с 22 лет до выхода на пенсию в 65 лет, за всю жизнь может заработать около 42,2 миллиона рублей в сегодняшних деньгах — то есть с учётом текущей инфляции и стоимости денег.
Этот расчёт основан на следующих условиях:
Средняя зарплата «на руки»: 83 709 рублей в месяц (после вычета НДФЛ 13%).
Это соответствует средней начисленной зарплате в размере около 96 218 рублей до налогообложения (данные за январь–август 2025 года).
Трудовой стаж: 42 года (504 месяца), с учётом одного года перерыва на поиск работы или форс-мажор.
Расчёт:
83709×504=42189336 рублей.
Важно понимать, что это усреднённая цифра. Реальный заработок сильно зависит от:
Региона проживания:
Например, в Чукотском автономном округе средняя зарплата почти вдвое выше — и за ту же карьеру можно заработать до 91,4 миллиона рублей. В то время как в Ингушетии — около 18,9 миллиона.
Сферы деятельности:
В финансах и страховании доходы могут достигать 90,3 миллиона рублей за жизнь, а в гостиничном бизнесе или общественном питании — всего 23,5 миллиона.
Также стоит учитывать, что этот расчёт включает только зарплату. Если человек получает дополнительные доходы — например, сдаёт жильё, инвестирует или работает по совместительству — итоговая сумма может быть значительно выше.
Кстати, вы когда-нибудь представляли, сколько вы заработаете за всю жизнь? Интересно, приблизились ли вы к этим цифрам? - конец ответа ИИ.

Знаете что примечательно. Не многие смотрят на деньги как на ресурс. Кстати, на самом деле ресурс вполне ограниченный. Даже если Ваши доходы резко выросли
деньги это не бесконечный ресурс. Более того большая часть из этих заработанных денег скорее всего уйдет на еду, одежду, квартплату, содержание детей, содержание питомцев, в общем на повседневные траты.

Глобально цель этого поста не заострить внимание на конкретных цифрах, а обратить внимание на факт ограниченности ресурсов. В этой ситуации становится понятно: Инвестиции и накопления, а также разумное распоряжение деньгами - это неотъемлемая часть жизни. Это буквально также важно как заниматься собственным здоровьем/гигиеной/личной жизнью.

Для большего погружения в ситуацию вы можете сейчас прикинуть (очень примерно) сколько вы заработаете за жизнь сколько потратите и.т.д.

Такие цифры очень отрезвляют. Да мы не знаем много будущих параметров:
Инфляция, какая будет Валюта да и вообще, что будет в будущем. Но кое что извлечь для себя все таки - можно.

Мое субъективное мнение по портфелю в долгосрок, не ИИР, просто кое что вижу для себя:

1. Сбер $SBER мой фаворит топ 1 дивидендый аристократ

2. Газпром $GAZP - говорят народное достояние. Время покажет

3 Лукойл $LKOH - крупнейший нефтяник в частных руках и дивидендый аристократ

4. Фосагро $PHOR - кушать будет хочется всегда, а с этим желанием и удобрения, будут в тренде

5. Транснефть $TRNFP - как бы не старались перейти на зелёное топливо логистика нефти будет еще долго актуальна

6. Полюс $PLZL - Золото пользуется ценностью уже тысячи лет, врядли этот тренд сменится. А крупная золотодобывающая компания это очень даже хорошо

7. Роснефть $ROSN - нефтяник с госучастием и большими проектами, думаю, очень кстати будет

8. Россетти Ленэнерго $LSNGP - поставщик электроэнергии в Северной столице, производств много, потребление только растет.

9. Икс 5 ритейл $X5 куда же без магазинов с едой. То есть ритейлеров. А еще и с дивидендами.
Вроде - кстати

10. Озон $OZON - за маркетплейсами будущее, куда без них? Кажется, что очень даже кстати особенно тот факт что выходят в + постепенно.

#инвестициии #будущее #чтокупить

комментариев

ГТЛК опубликовала годовой отчет за 2025 год

ГТЛК (группа ВЭБ.РФ) представила годовой отчет о результатах деятельности за 2025 год.

В этом году ГТЛК исполняется 25 лет — в годовом отчете подчеркнута четвертьвековая история роста компании. Несмотря на сложную экономическую конъюнктуру, компания продолжает укреплять свои позиции как лидер рынка лизинга в России.

Ключевые показатели:

🔹Портфель достиг 2,8 трлн руб. (+5% г/г)

🔹Доля ГТЛК на российском рынке лизинга составляет 24%

🔹Инвестиции ГТЛК в транспортную отрасль составили 2,2 трлн руб.

🔹Выручка составила 147,2 млрд руб., увеличившись на 10% г/г.

За 25 лет ГТЛК прошла путь от небольшой лизинговой компании до мощного инструмента федерального развития, охватывающего все ключевые сегменты транспортной отрасли, и вошла в перечень системообразующих организаций российской экономики.

С годовым отчетом можно ознакомиться на официальном сайте ГТЛК в разделе для инвесторов и на главной странице. https://www.gtlk.ru/upload/iblock/9c5/74af22keb0za3ie121v7fyg1rkm9g61n/GTLK_AR2025_RUS_0405_1639.pdf

Вы и 21

комментариев