Мемные акции: пузырь, азарт и шанс на прибыль

Мемные акции: пузырь, азарт и шанс на прибыль Мемные акции — очередной мини-тренд последних лет. По сути, это акции, цена на которые растёт не из-за фундаментальных показателей компаний, а из-за шума в соцсетях и сообществах инвесторов.

Волну гонит, в основном, розница, она же формирует высокую волатильность бумаг.Да, это иррациональный энтузиазм и есть риск образования пузыря. Однако, такие явления — не новые для рынка.

Яркие примеры: GameStop (2021 год) — акции выросли с $2 до $70 за короткий период. На их примере мы рассказывали о рисках коротких продаж, когда счёт в $500 тыс. был уничтожен при шорте на $40 тыс. Сейчас акции торгуются в боковике на уровне $20–30, около $23. Или AMC Entertainment — сеть кинотеатров, также стала объектом мемного ажиотажа.

В 2024 году “мемами” стали универмаги Kohl's, рыночная капитализация $1.4 млрд; Opendoor Technologies, платформа недвижимости, рыночная капитализация $1.7 млрд; Krispy Kreme, производитель пончиков, рыночная капитализация около $0.7 млрд 😎 Для сравнения: рыночная капитализация S&P 500 — $54.1 трлн.

Почему возникает ажиотаж?

Всё происходит, как и в 2021 году: начинается массовый страх упустить прибыль (FOMO). Это приводит к ажиотажу вокруг акций малой капитализации с нулевой прибылью. Жадность и рассказы об огромных доходах способствуют росту спекуляций.

Весёлые истории из прошлого: Hycroft Mining Corp., компания по добыче серебра, которая выросла на 800%. Видео об этом до сих пор актуально. Или Butterfly Network, медицинская компания, показавшая рост на 250%.

Предупреждения и советы

Такое резкое и непредсказуемое движение обычно недолго продолжается, а феноменальный рост часто связан с мошенничеством и обманом. Не рекомендую здесь применять контртрендовую стратегию.

Если хотите участвовать, делайте это в спекулятивной части портфеля на другом брокерском счете. Не спорьте с движением рынка и ни в коем случае не занимая короткие позиции (не шортить!)

Индекс для системного участия

Для тех, кто хочет системно участвовать в сегменте малых компаний, есть индекс MSCI US Microcap (1200 компаний со средней рыночной капитализацией примерно $162 млн). Он отражает общий тренд рынка микро- и малых компаний США и позволяет диверсифицировать инвестиции.

Подробнее о составе и характеристиках индекса MSCI US Microcap:

✍ MSCI USA Micro Cap Index (факт-лист)
✍Документ по индексу MSCI USA (на русском)
✍Investing.com – Индекс MSCI USA

Резюме: рост мемных акций часто иррационален, но на этом можно заработать, если понимать риски и грамотно управлять вложениями.

Алексей Примак

https://t.me/ifitpro
#МемныеАкции

0 комментариев

последнее в импульсе

Директор по связям с инвесторами «Озон Фармацевтика» Дмитрий Коваленко в гостях у Вредного Инвестора

В выпуске: обсуждение финансовых результатов компании, гайденсы и перспективы развития, разговор о производстве и инвестициях, финансировании биотеха и лицензировании производства «Озон Медика». Затронули процедуру SPO и поговорили в целом о преимуществах публичного рынка для фармкомпании.

📺 Смотрите запись эфира на:

YouTube
ВКонтакте
RuTube

комментариев

🪙 Встретились, поговорили 5 часов... Результата нет, конкретики тоже.
Беседа Путина с Уиткоффом была конструктивной, весьма полезной и содержательной — Ушаков
- Путин заявил, что Москва с чем-то может согласиться в рамках плана США по Украине, но что-то вызывает критику российской стороны.
- Москва получила еще четыре документа помимо изначального плана Трампа по урегулированию на Украине из 28 пунктов.
- Компромиссного варианта плана по Украине пока нет.
- Территориальный вопрос обсуждался на встрече Путина и Уиткоффа.
- Встреча дала возможность обсудить пути дальнейшего урегулирования украинского кризиса.
- Обсуждалась суть плана США по урегулированию, а не конкретные предложения.
- Обсудили перспективы достижения долгосрочного мирного урегулирования по Украине.
- Стороны заявили о готовности продолжать совместную работу для достижения урегулирования на Украине.
- Возможность встречи Путина и Трампа будет зависеть от того, какой прогресс будет достигнут на пути урегулирования.
- Мы также обсудили перспективы экономического сотрудничества между Россией и США.

комментариев

Рост цен на оперативную память усиливает интерес к рынку вторичной техники

Рост стоимости оперативной памяти, связанный с глобальным дефицитом и увеличением спроса на компоненты под ИИ-инфраструктуру, уже затронул и российский рынок. Ритейлеры сообщают о повышении закупочных цен и ограниченном предложении, из-за чего фиксированные цены на модули RAM начинают уходить с витрин.

Когда новые комплектующие дорожают, внимание потребителей переключается на рынок вторичных товаров — особенно в категориях, где цена чувствительна для покупателей. Модули памяти, процессоры, комплектующие для апгрейда компьютеров — всё это становится востребованнее именно в сегменте товаров с историей.

Ресейл-сегмент в такие периоды получает дополнительный импульс:
— ликвидность техники и комплектующих растёт;
— товары быстрее находят покупателя;
— спрос перераспределяется в пользу более доступных по цене решений.

Рынок вторичной техники остаётся устойчивым именно потому, что реагирует на ценовые циклы быстрее классического ритейла. Это ещё раз подтверждает: рациональное потребление укрепляется, а экономика товаров с историей становится важной частью современной потребительской модели, как в В2С сегменте, так и в В2В.

комментариев

МТС. Отчет за 9 мес 2025 по МСФО

Тикер: #MTSS
Текущая цена: 216.9
Капитализация: 433.4 млрд.
Сектор: Телеком
Сайт: https://ir.mts.ru/home

Мультипликаторы (LTM):

P\E - 28.1
P\BV - отрицательная балансовая стоимость
P\S - 0.55
ROE - отрицательная балансовая стоимость
ND\OIBDA - 1.6
EV\OIBDA - 3.21
Активы\Обязательства - 1

Что нравится:

✔️выручка выросла на 11.7% г/г (332.2 -> 370.9 млрд);
✔️чистый долг снизился на 1% к/к (430.4 -> 426.3 млрд). ND\OIBDA снизилась с 1.7 до 1.6;
✔️рост дебиторской задолженности на 15.4% к/к (53.7 -> 62 млрд);

Что не нравится:

✔️FCF (без учета банковской деятельности) +0.4 млрд против +22 млрд за 9 мес 2024;
✔️нетто фин расход снизился на 10.9% к/к (36.8 -> 32.8 млрд), но процентная нагрузка остается высокой;
✔️чистая прибыль снизилась на 67.5% г/г (49.4 -> 16.1 млрд);
✔️активы меньше обязательств.

Дивиденды:

Дивидендная политика на 2024-2026 годы предполагает целевой показатель выплат не менее 35 руб. на акцию в течение каждого календарного года. При определении дивидендных выплат МТС также учитывает ряд факторов, включая денежный поток от операционной деятельности, капитальные затраты и долговую позицию.

С учетом установленных минимальных 35 руб доходность на акцию получается 16.1% от текущей цены.

Мой итог:

Поквартальное сравнение показывает рост почти по всем сегментам выручки (к/к):
- телеком +6.4% (122.5 -> 130.4 млрд);
- розничный бизнес +118% (10.5 -> 22.9 млрд);
- финтех +7.2% (43.2 -> 46.3 млрд);
- рекламные технологии -2.4% (16.8 -> 16.4 млрд);
- MWS +15.9% (13.8 -> 16 млрд);
- медиахолдинг +6.2% (6.5 -> 6.9 млрд);
- прочее и ВГР +41% (-17.8 -> -25.1 млрд).

Если же сравнивать кварталы разных годов, то разрыв получается еще больше (г/г):
- телеком +12.2% (116.2 -> 130.4 млрд);
- розничный бизнес +37.1% (16.7 -> 22.9 млрд);
- финтех +39.6% (33.2 -> 46.3 млрд);
- рекламные технологии +16.5% (14.1 -> 16.4 млрд);
- MWS -0.3% (16 -> 16 млрд);
- медиахолдинг +14.2% (6.1 -> 6.9 млрд);
- прочее и ВГР +14.1% (-22 -> -25.1 млрд).

Можно отметить, что прирост выручки г/г по кварталам ускоряется с начала года. По этой причине увеличение выручки за 9 месяцев не такое сильное, как при сравнении 3 квартала 2025 и 2024 годов. Также минус по статье "Прочее и ВГР" продолжает расти. По прибыли, как видно, сильное снижение. Причины - снижение операционной рентабельности с 20.4 до 18.7%, рост нетто фин расходов (67.9 -> 101.1 млрд), наличие в 2024 году прибыль от прекращенной деятельности в Армении (дополнительные 19.8 млрд).

Чистый долг немного снизился, но нагрузка все равно остается приличной (смотрим на нетто фин расход, где за 9 месяцев отдали 101 млрд и это при операционной прибыли 109 млрд). FCF (без учета банковской деятельности) сильно просел, хоть и остался положительным. Дебиторская задолженность снизилась и вернулась на уровень 1 квартала.

Вообще, ситуация выглядит так, что МТС понемногу начинает выползать из сложной ситуации. Бизнес всесторонне развивается. Долговая нагрузка должна постепенно уменьшаться вслед за ослаблением ДКП. Балансовая стоимость, скорее всего, уже в следующем квартале станет положительной. Еще и дивиденды выплачиваются с хорошей доходностью (хотя для компании это во вред, но тут АФК Система их не спрашивает).
Правда, как только результаты компании стали немного улучшаться "нарисовался" ФАС, который признал, что МТС в 2024 году необоснованно повысил на 8% стоимость услуг связи для более чем 30 млн абонентов. В итоге компании пришлось предложить этим абонентам вернуть оплату по тарифам на прежний уровень. Получается, что в сегменте мобильной связи особо не разгуляешься в плане увеличения цен на услуги (а его доля занимает треть всей выручки). Надо "выруливать" за счет других частей бизнеса.

Акций МТС нет в портфеле, но я задумался над тем, чтобы их добавить. Вопрос только в том, что будет после 2026 года в части дивидендов. Но очень вероятно, что выплаты продолжатся (АФК Система вряд ли откажется от этого денежного потока). Расчетная справедливая цена - 233.3 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

#Инвестиции #Акции

комментариев