🟢 День инвестора Займера 2026 – сохраняйте дату

Дорогие акционеры,

Спешим анонсировать День инвестора Займера, который состоится 24 сентября в 18:00. Сохраняйте дату себе в календарь, чтобы не забыть 😉

На мероприятии поговорим о том, как меняется бизнес Группы Займер, расскажем о развитии новых направлений и стратегических приоритетах, а также ответим на вопросы инвесторов в прямом эфире.

Ссылку на онлайн-трансляцию Дня инвестора мы опубликуем в отдельном посте чуть ближе к событию.

До встречи 24 сентября! 🙌

$ZAYM

Сохраняем высокую рентабельность и продолжаем улучшать качество прибыли — МСФО за 6 месяцев 2026 года

Мы уже раскрыли рост выручки в операционных результатах, а теперь показываем динамику EBITDA и чистой прибыли — тоже рост.

🔺 EBITDA (IFRS 16) 6М 2026:
8,8 млрд руб. (+20% г/г)

🔺 EBITDA (IAS 17) 6М 2026:
5 млрд руб. (+38% г/г)

🔺 Чистая прибыль 6М 2026:
2,6 млрд руб. — в 13 раз больше, чем годом ранее

🔺 Свободный денежный поток 6М 2026:
7,7 млрд руб. — в 2,4 раза больше, чем годом ранее

🔺 Чистый финансовый долг 6М 2026:
–6,8 млрд руб. Показатель обновил рекорд даже несмотря на выплату 3 млрд руб. дивидендов во втором квартале

Инициативы, запущенные в начале года, уже подтверждают свою эффективность: компания сохраняет высокую маржинальность и продолжает генерировать денежный поток.

📈 И еще одна хорошая новость. По итогам полугодия мы повышаем гайденс по чистой прибыли на 2026 год — до 4,5–6,5 млрд руб. против предыдущего прогноза 3,4–6,0 млрд руб.

📌 Детали — в полной версии отчета.

▶️ Также по традиции приглашаем вас обсудить результаты и обновленный гайденс в прямом эфире.

Подключайтесь по ссылке в 13:00 (мск).

#VSEH #МСФО #быстреерынка #ЧистаяПрибыль #EBITDA

🧲 ИнвестВзгляд: Магнит, покупай, когда другие боятся.

🤔 Только вот с Магнитом непонятно. Давайте начнём с цифр за 2025 год.

Выручка выросла на 15,3% — до 3,5 трлн рублей. LFL-продажи подросли на 8,7% за счёт среднего чека (+8,4%), что, если говорить прямо, означает просто рост цен, а не то, что народ стал больше покупать.

А дальше начинается самое интересное. EBITDA упала на 1,5% — до 169,3 млрд рублей, рентабельность по EBITDA просела до 4,8%. И — барабанная дробь — чистый убыток 16,6 млрд рублей против прибыли 50 млрд рублей годом ранее.

Почему? Два слова: долг и проценты. Чистые финансовые расходы выросли в 3,4 раза — до 82,3 млрд рублей. Компания набрала кредитов под высокие ставки, а процентные платежи просто съедают всю операционную прибыль.

Акционеры Магнита получили дивидендные выплаты в 2024-м. В 2025-м — ничего. Компания даже не рассматривает выплаты — логично, когда у тебя убыток 16,6 млрд рублей и долг под 500 млрд рублей.





🔍 А теперь давайте посмотрим на конкурентов.

X5 Group — главный конкурент и одновременно главный источник боли для акционеров Магнита. Выручка X5 — 4,6 трлн рублей против 3,5 трлн рублей у Магнита. При этом чистая прибыль X5 — 94,8 млрд рублей. Мечта.

Лента — и тут Магнит проигрывает. Выручка Ленты выросла на 24,2% — до 1,1 трлн рублей, а чистая прибыль выросла на 56% — до 38,2 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA — 3,5%, что ниже, чем у Магнита, но Лента хотя бы в плюсе.

О’Кей — маленький, но гордый. Выручка выросла на 10,3% — до 80 млрд рублей, а чистая прибыль выросла в семь раз — до 14,3 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA — 9,9%. Да, масштаб не тот, но эффективность — космос.

Все конкуренты либо растут быстрее, либо зарабатывают больше, либо и то и другое. «Магнит» — единственный, кто умудрился получить убыток в год, когда инфляция разгоняла выручку всем.





🎯 ИнвестВзгляд: Компания с огромной выручкой и миллионами покупателей умудряется не зарабатывать деньги. Операционные показатели слабые, долговая нагрузка зашкаливает, конкуренты наступают на пятки, дивидендов нет. Да, у компании есть активы, есть сеть магазинов, есть бренд. Но в текущей ситуации это похоже на Ferrari с пустым баком — красиво, но никуда не едет. И самое интересное, что в моём портфеле есть акции компании. Год назад картина выглядела более позитивно, но сейчас убыток 55%. Из той самой категории, когда продать жалко, тем более что некогда это был привлекательный актив.





$MGNT $X5 $LENT $OKEY

Рынок акций резко обвалился до 2136. Что произошло и куда идём?

Неделя выдалась крайне неудачной для рынка: Индекс МосБиржи завершил неделю серьезным падением — минус 6,35%. Трехнедельный рост сменился активной фиксацией прибыли, а ожидания скорого прогресса в переговорах не оправдались, и рынок начал пересматривать заложенные в цены позитивные ожидания.

В пятницу под закрытие случилось сильнейшее внутридневное падение с сентября 2022 года — индекс рухнул на 4,29%, до 2136 пунктов. Всего за три дня рынок растерял половину трехнедельного восстановления. Для сравнения: в июне и июле этого года падения были сопоставимыми (4,23% и 4,24%), но пятничный обвал стал рекордным за последние годы.

Ключевая причина — обострение геополитики и отсутствие позитивных сигналов. Инвесторы проигнорировали даже рост нефтяных цен на фоне ударов по инфраструктуре и общего негативного фона. Надежд на дипломатические подвижки тоже немного: спецпосланник Трампа Кушнер направляется не в Москву, а в Израиль и Египет для переговоров по Газе.

Умеренной поддержкой для рынка остается нефть — она завершила неделю выше 87 долларов на фоне эскалации вокруг Ормузского пролива. Иран опубликовал новые условия транзита, фактически закрывая пролив для судов США и Израиля, а с остальных взимать сбор в размере от 5% до 7% стоимости груза.

Кроме того, Иран выдвинул требования об уходе американских войск из региона, о снятии санкций и возвращении замороженных активов. На этом фоне Вашингтон заявил, что в ближайшее время объявит о новых экономических санкциях против Тегерана, которые станут беспрецедентными.

Рубль продолжает слабеть. За неделю он обновил минимумы с марта, опустившись до 12,53 рубля за юань на Мосбирже, а на Форекс доллар достиг 84,40 рубля, евро — 97,52. Одной из главных причин стало увеличение покупок валюты Минфином — с 5,4 до 6,5 млрд рублей в день. Рынок также закладывает риски нового пакета санкций США, который может затронуть покупателей российской нефти и экспортные потоки.

При этом общая картина на рынке не изменилась. Реальная ключевая ставка всё ещё высокая, геополитика остаётся главным фактором неопределённости, а рост ВВП балансирует около нуля. В таких условиях валютные облигации и длинные ОФЗ выглядят гораздо привлекательнее большинства акций, поэтому спешить с покупками акций всё ещё не стоит.

Что по ожиданиям? Технически индекс Мосбиржи может найти поддержку в зоне 2050–2000 пунктов. Оттуда возможен отскок, но в любом случае, важно дождаться окончания импульсивного движения вниз. Нефтяной сектор, чей вес в индексе огромен, может поддержать рынок. Ближайшие отчёты нефтяников способны стать этим катализатором.

На этой неделе инвесторы будут следить за тремя вещами: геополитическими новостями, динамикой валют и нефти, а также статистикой. В среду ЦБ опубликует данные по инфляционным ожиданиям населения, Росстат — недельный отчёт по инфляции и цены производителей за июль.

Из корпоративных событий — отчёты ВИ.ру, ЦИАНа, «Европлана» и Банка «Санкт-Петербург». А во вторник совет директоров «Татнефти» обсудит дивиденды за первое полугодие.

• Лидеры: Диасофт #DIAS (+4,8%), IVA #IVAT (+3,7%), Аренадата #DATA (+3,3%).

• Аутсайдеры: Самолет #SMLT (-8,4%), РУСАЛ #RUAL (-6,9%), ВК #VKCO (-6,8%), АФК Система #AFKS (-6,7%).

17.08.2026 - понедельник

• #VSEH Отчет МСФО за 1 полугодие 2026 года.

Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

'Не является инвестиционной рекомендацией