🎄КАЖДЫЙ ЯНВАРЬ Я НАЧИНАЮ ЗАНОВО

Уже и не вспомню, где прочитала эту фразу. Но уже тогда она меня зацепила и заставила задуматься 🤔Я бы назвала это искусством обнуления. Стоит ли инвестору начинать каждый год заново?

🧐Согласитесь, мы часто обещаем себе "начать жить с понедельника", а уж в Новый год растёт потребность в переменах — как будто хочется начать новую жизнь и перевернуть страницу. Мы обещаем себе, что изменимся к лучшему, сядем на диету, начнём заниматься спортом, станем оптимистичнее, отпустим ненужные связи и т.п. Но получается у единиц .🤷‍♀️
🔉Психолог Клиники доктора Морозова:"По словам специалиста, чтобы начать жизнь с чистого листа, нужно проанализировать опыт за предыдущий год. Всё-таки даже провал нас чему-то да учит. В своём багаже нужно выделить все мудрые и полезные моменты — их берём с собой в наступивший год."
А теперь я вам скажу, что ещё важно❗Опыт странная штука🤔он делает нас сильнее, помогает нам не попасть в схожие ситуации, но вместе с тем приносит нам дополнительный стресс и переживания.
О чем я❓ Речь о зацикливании. Почти у каждого инвестора были ситуации в прошлом году, которые он хотел бы изменить. Если неудачи были особенно сильными, то, скорее всего, вы несли их с собой весь год. А теперь задайте себе вопрос. Подниматься в гору лучше налегке или с огромным грузом за спиной❓
🙂Самое главное, что должен делать человек со своим опытом – это анализировать его.
Проведите анализ, оцените свой результат, разберите ещё раз сделки или решения, которые заставили вас получить стресс в прошлом году или те, что продолжают назойливо лезть в вашу голову и волновать вас. И, что потом? Когда разбирать уже нечего, вы поняли ошибки, оценили все возможные варианты - нет смысла о них переживать. Мы берём наш опыт, кладём в нашу копилку знаний и "начинаем январь заново". Чтобы опыт был богатым, его надо получать, а не зацикливаться на неудачах.
💁‍♀️Теперь давайте обсудим, как обеспечить себе лёгкий старт.
🔷Важно поставить задачи, которых вы хотите достичь в новом году. В каждой из них стоит прописать— МАЛЕНЬКИЕ шажки на пути к цели. Почему маленькие? Да потому, что согласно психологии, в 90% случаях вы всё бросите раньше, чем по-настоящему начнёте. Человеку необходимо видеть результат своих побед, поэтому вы можете ставить амбициозные цели, но не забывайте разделить их на этапы.
Например, вы хотите заработать первый миллион за год 👉поделите цель на несколько периодов времени (83 000 рублей каждый месяц). А потом сверяйтесь с планом. Ваша задача – распахнуть ворота для финансовых потоков и научиться действовать по своей стратегии, а не «сшибать» доход, как фрукты с деревьев.😂Это я про тех, кто хочет забыть о риск-менеджменте.

🔷Важно сделать так, чтобы цель не становилась источником сильного стресса. 🙌Поэтому, если целей много, вам стоит добавлять их постепенно друг за другом.Для начала выберите одну цель и понемногу вливайтесь в процесс.
🔷 Важно найти внешние и внутренние ресурсы.
👉Внешние ресурсы – это материальные ценности, социальные статусы и социальные связи, которые обеспечивают поддержку, помогают человеку снаружи. 👉Внутренние ресурсы – это психический личностный потенциал, характер и навыки человека, которые помогают изнутри.В психологии нет единой классификации источников силы. Но если говорить простыми словами👆 ваш внутренний огонёк не должен погаснуть. Используйте эти ресурсы, чтобы его поддерживать.
🔶ВЫВОД
Запомните😉 вы не сможете влиять на рынок и на ситуацию в геополитике, но вы можете влиять на свои эмоции. Давайте начнём этот год на волне позитива и с лёгкой ноги.
Viam supervadet vadens - Дорогу осилит идущий.
©Биржевая Ключница

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    Акции HENDERSON. 01.07.25


    Инструмент торгуется у отметки 590 рублей. C середины февраля этого года в инструменте формируется понижательное движение, верхняя граница которого схематично отображена на скрине.
    С апреля игроки пытаются найти поддержку у уровней 540 - 550 рублей за акцию. Прошедшая неделя стала растущей, подняв цену инструмента на 1,6%. Текущая неделя, также, начинается ростом. Тем не менее признаков повышательной тенденции, на сегодняшний день, не наблюдается.
    В качестве ближайшего сопротивления, без слома которого роста не будет, служит уровень 650 рублей, от которого в апреле, мае этого года игроки предпочитали продавать данный актив.
    Соответственно, текущая ситуация рассматривается как нейтральная с точки зрения рациональности открытия новых позиций в данном инструменте.
    Подписывайтесь на мой профиль. Разбираю 10 бумаг в день.

    Акции HENDERSON. 01.07.25

    Почему акции ПАО Европлан (MOEX: LEAS) недооценены на 80% и чем вообще занимается компания?

    ПАО «Европлан» — ведущая независимая лизинговая компания в России, специализирующаяся на предоставлении полного спектра услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого транспорта, а также спецтехники.
    · 26 лет успешной работы на рынке.
    · 94 офиса по всей России.
    · 161 000 клиентов и 681 000 лизинговых сделок за всё время.
    Компания "Европлан" вышла на IPO в 2024 году, что стало стратегическим шагом для укрепления позиций на рынке и трансформации бизнес-модели. Вот анализ ключевых аспектов:
    Причины выхода на IPO
    1. Привлечение капитала и повышение узнаваемости
    · Размещение акций на Московской бирже (тикер LEAS) позволило привлечь 13,1 млрд рублей при оценке компании в 100–105 млрд рублей.
    · Целью было усиление публичного профиля, привлечение новых клиентов и инвесторов, а также улучшение условий фондирования за счет доступа к рынку капитала.
    2. Оптимизация корпоративного управления
    · Вхождение в первый котировальный список Мосбиржи потребовало соответствия строгим требованиям прозрачности, что повысило доверие к компании.
    3. Создание ликвидности для акционеров
    · Единственный акционер — холдинг SFI (семья Гуцериевых) — продал 12,5% акций в формате cash-out, сохранив контроль над компанией.
    Преимущества после IPO
    · Рост капитализации: Рыночная стоимость достигла 105 млрд рублей, а в первый день торгов акции выросли на 8,6%.
    · Диверсификация фондирования: Публичный статус упростил привлечение финансирования через облигации и кредиты на выгодных условиях.
    · Усиление конкурентных позиций: Статус первой публичной лизинговой компании в России повысил узнаваемость бренда.
    Вызовы после IPO
    · Конкуренция с банками: Банковские лизинговые структуры (Сбер, ВТБ) демонстрируют более высокие темпы роста (до +147% в 2023) благодаря дешевому фондированию.
    · Макрориски: Высокая ключевая ставка (2024–2025) сжала маржинальность, вынудив сократить объем нового бизнеса на 50% в 2025 г. .
    · Сворачивание господдержки: Утрата льгот по субсидированию ставок для отечественных авто (15% портфеля).
    Выход "Европлана" на IPO стал катализатором трансформации:
    1. Финансы: Привлек капитал, снизив зависимость от кредитов.
    2. Бизнес-модель: Переход от чистого лизинга к сервисной экосистеме.
    3. Сбыт: Смещение в онлайн при сохранении дилерской сети.
    Прогноз на 2025 год включает дивиденды 10,5 млрд рублей и восстановление роста после снижения ставки ЦБ. Главные риски — конкуренция с госбанками и волатильность ставок. Для инвесторов компания интересна высокой ROE (39%) и потенциалом рынка автолизинга (+15% годовых до 2027 г.).
    Эволюция бизнес-модели
    1. Сдвиг в сторону сервисной экономики
    · Рост доли непроцентных доходов с 32,7% (2019) до 42% (2023) за счет развития дополнительных услуг (страхование, ТО, трейд-ин) .
    · Внедрение модели "автомобиль как услуга" (CaaS), включая операционный лизинг и пакетные предложения .
    2. Фокус на цифровизации
    · Автоматизация процессов через собственную IT-платформу, что снизило операционные расходы до 30,6% от доходов (2023) .
    3. Диверсификация продуктов:
    · Новое направление: sale-leaseback (финансовые активы ₽6.3 млрд) , которое представляет из себя выкуп активов клиентов с обратной арендой, с целью монетизации имущества клиентов без изъятия из оборота
    · Рост агентских комиссий: ₽4.5 млрд (+24% г/г)

    Финансовые показатели

    Выручка состоит из двух ключевых компонентов:
    · Чистый процентный доход (Net interest income): доход от лизинговой деятельности.
    · Чистый непроцентный доход (Net non-interest income): комиссии, доход от продажи активов, валютные операции.

    · Устойчивый рост обоих компонентов выручки особенно процентного дохода (основной бизнес).
    · Ускорение роста в 2024 году (+36.2%) за счет расширения лизингового портфеля.
    Ключевые статьи расходов:
    · Процентные расходы: выплаты по займам и облигациям.
    · Операционные расходы: зарплаты административные затраты.
    · Резервы под обесценение: покрытие кредитных рисков.
    · Налог на прибыль.
    Тенденции:
    · Резкий рост процентных расходов в 2024 году (+67.5%) из-за увеличения заемного финансирования.
    · Увеличение резервов под обесценение в 2024 году (в 4.2 раза) связано с экономической нестабильностью.
    · Снижение операционной эффективности: доля операционных расходов в выручке выросла с 33.3% (2023) до 26.4% (2024).
    Причины роста ROE до 31.3% в 2024 году
    Резкий рост чистой прибыли:
    - 2023: 4 021 407 тыс. RUB → 2024: ~13 750 000 тыс. RUB (+242%).
    Оптимизация капитала:
    - Средний капитал вырос лишь на +9.7% (с 40 039 752 до 43 930 637 тыс. RUB).
    Факторы роста прибыли:
    1. Увеличение объема лизинга (New business: +38% в 2024).
    2. Снижение доли проблемных активов (Leased objects returned).
    3. Эффект масштаба в операционных расходах.
    1. Сильные стороны:
    - Рост выручки (+27-36% в год).
    - Достаточность капитала (CAR > 19%).
    2. Риски:
    - Рост долговой нагрузки (D/E > 3.0).
    - Увеличение резервов под обесценение (в 4.2 раза за год).
    3. Оценка:
    Компания недооценена при текущих мультипликаторах (P/BV < 1.0). Целевая цена — 1500 RUB/акция.
    4. Рекомендация:
    Покупать для долгосрочных инвесторов но мониторить долговую нагрузку и качество активов.

    Ключевые изменения:
    · Смещение в онлайн: После IPO усилена цифровая платформа для заключения договоров без визита в офис.
    · Партнерские программы: Расширение сотрудничества с производителями авто (например локализация такси).
    · Омниканальность: Интеграция офлайн- и онлайн-каналов (например бронирование через приложение с последующим оформлением у дилера) .
    Риски:
    · Санкционное давление: переориентация на китайских поставщиков (70% закупок).
    · Инфляция: рост расходов на персонал (+16%) административных затрат (+22%).
    Управление высокой ставкой ЦБ (21%)
    - Хеджирование:
    · Процентные свопы на ₽89.8 млрд (фиксация ставки 10.3-23.5% для 80% обязательств).
    · Эффект: снижение волатильности процентных расходов.
    - Усиление резервов:
    · Резервы под кредитные убытки ↗️ до ₽4.6 млрд (+160% г/г) из-за роста просрочки (Stage 3).
    - Жёсткая кредитная политика:
    · Фокус на клиентах с рейтингом "Высший/Сильный" (85% портфеля)
    · Требование аванса 15-30% от стоимости актива.

    Инвесторам следует аккуратно инвестировать в данную компанию
    - Для долгосрочных инвесторов:
    - Покупка на дивиденды (доходность 14.3%) и ожидание роста при снижении ставки ЦБ до 10–12% .
    - Триггер для роста: реализация отложенного спроса в 2026 г. .
    - Для консерваторов:
    - Доля в портфеле — не более 5–10% из-за волатильности .
    - Главный сигнал к входу: Устойчивое снижение ключевой ставки .

    Текущая оценка акций и финансовые показатели
    - Цена акций: 600–618 ₽ (на 30.06.2025).
    - Фундаментальные метрики:
    - P/E: 6.05 (указывает на недооценённость относительно исторических значений) .
    - ROE: 23.9% на 1кв25 (высокая эффективность использования капитала) .
    - Дивидендная доходность: 14.3% при прогнозе выплат 87.5 ₽ на акцию (10.5 млрд ₽ суммарно) .
    - Давление на прибыль: Чистая прибыль упала на 68% г/г в I кв. 2025 г. из-за роста резервов под проблемные лизинговые сделки и снижения спроса.
    По нашим оценкам цена акций может достичь 1100 рублей в случае снижения ставки и спокойного макроэкономического фона.

    Основные выводы
    Несмотря на краткосрочные рыночные риски (высокая ставка ЦБ качество кредитного портфеля) Европлан демонстрирует фундаментальную устойчивость и лидерство (высокая маржа диверсификация цифровизация) что делает его перспективным объектом для стратегического накопления акций в ожидании восстановления.
    Этот вывод объединяет ключевые аспекты:
    1. Устойчивость: Достигается через хеджирование диверсификацию (sale-leaseback услуги) цифровизацию.
    2. Сильные фундаментальные показатели: Лидерство на рынке (15%) высокая операционная маржа (14.8%).
    3. Ключевые риски: Высокая ставка ЦБ (давит на котировки) качество кредитного портфеля инфляция.
    4. Стратегические перспективы: Фокус на диверсификацию доходов и партнерства позитивны для пост-2025 восстановления.
    5. Инвестиционный тезис: Компания рассматривается как недооцененная с рекомендацией к накоплению акций на минимумах для игры на дивидендах и отложенном спросе.

    >Не является инвестиционной рекомендацией<