🐬 Как проходит путь Диасофта от амбициозных планов к осторожным шагам ⁉️

💭 Разбираем, почему Диасофт заявляет о готовности к росту, но финансовые показатели говорят об обратном...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

🤔 Финансовый год компании Диасофт согласно внутренней отчетности стартует в апреле, вследствие чего первое полугодие охватывает временной интервал с 1 апреля по 30 сентября включительно (соответствует второму и третьему кварталам стандартной финансовой отчетности).

📊 Выручка достигла отметки в 3,88 млрд рублей, продемонстрировав снижение на 5% по сравнению с аналогичным периодом 2024 финансового года.

↘️ Прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) сократилась значительно сильнее — практически вдвое, остановившись на отметке в 406 млн рублей.

👥 Кроме того, несмотря на усилия руководства, компания не смогла добиться существенного уменьшения фонда заработной платы сотрудников, вследствие чего скорректированная прибыль до налогообложения и учета расходов на оплату труда (EBITDAC) оказалась отрицательной и составила минус 267 млн рублей, тогда как годом ранее наблюдался положительный результат в размере 347 млн рублей.

💳 Отрицательная величина чистого долга сохраняется у компании главным образом потому, что она обладает значительными денежными средствами и свободна от долговых обязательств. Это обстоятельство играет положительную роль в современных экономических реалиях.

❌ Планируемые цели на 2025 год с большой вероятностью не будут достигнуты. Но остается открытым вопрос о перспективах развития после завершения 2025 года, поскольку конкретные долгосрочные ориентиры не обозначены, хотя ранее делались прогнозы на много лет вперед. Скорее всего, дальнейший рост компании будет происходить синхронно с рынком либо чуть превышать его темпы, что делает прежние уверенные обещания стремительных темпов расширения маловероятными.

💸 Дивиденды

🤑 Раньше основой служила величина EBITDA, теперь используется показатель EBITDAC, классифицируемые как нематериальные активы. Таким образом, новая формула уменьшает базу для расчёта дивидендов, однако руководство сохранило принцип минимального размера выплат: дивиденды останутся на уровне минимум 80% от скорректированного показателя EBITDAC за отчётный квартал.

📌 Итог

🫰 Фактически компания представляет собой качественный актив, способный приносить доход и стабильно выплачивать дивиденды. Ошибочный расчет возможностей роста в 2024 году привел к финансовым потерям, но начиная с 2025 года руководство приступило к исправлению ошибок и стало действовать осмотрительнее, но достижение и этих целей выглядит сомнительным.

🤔 Ключевая проблема компании — несоответствие заявленных целей фактическим результатам. Случай компании Диасофт наглядно показывает, как чрезмерные амбиции и ошибочные стратегические решения могут привести к серьезным финансовым последствиям.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле, просадка существенная, но у компании есть все ресурсы для роста.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - финансовая стабильность при отсутствии долговой нагрузки могла бы дать другую оценку, но неопределённость долгосрочных перспектив не даёт повода её поставить.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - невозможность точной оценки будущего роста и растущие операционные расходы оказывают влияние как на саму компанию, так и на её котировки.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Путь сложный, так как руководство демонстрирует расхождение заявленных амбиций с фактическими финансовыми показателями. И теперь к этим обещаниям нужно относиться с реализмом и лёгкой долей скептицизма.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$DIAS #DIAS #Диасофт #Инвестиции #Анализ #Финансы #Прогнозы #Акции #Рынок #Бизнес #Компании

Диасофт

0 комментариев

посты по тегу

#DIAS

Ожидания от предстоящей недели по рынку. Продолжится ли рост?

На прошлой неделе российский фондовый рынок показал боковую динамику с незначительным итоговым изменением. В пятницу индекс МосБиржи после попытки роста опустился на 0,36%, до 2743,09 пункта; РТС потерял 1,22%.

С технической точки зрения, важным рубежом является трендовая линия от 18 ноября в районе 2743,6 пункта. Прорыв и закрепление ниже этого уровня могут привести к тесту поддержки на 2699,8 пункта, а в случае благоприятного новостного фона — к росту к сопротивлению в 2787,4 пункта.

📍 На итоговом заседании года ЦБ принял решение о снижении ключевой ставки с 16,5% до 16%. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина отметила, что темп дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики будет определяться динамикой инфляции и инфляционных ожиданий. При этом регулятор готов делать паузы в этом процессе ввиду сохраняющихся проинфляционных рисков, включая предстоящее повышение НДС и тарифов.

Рынок в ответ на новости о более консервативном решении по снижению ставки сначала ушёл в коррекцию, но быстро нашёл точку опоры. Я не раз говорил, что пока худо-бедно продвигается мирный трек с его постоянными встречами, на рынке мы не увидим панических распродаж.

Лучше всего в данной ситуации действовать по факту, а не руководствоваться слухами. Очевидно, что до Нового года стороны не смогут договориться о чём-то конкретном, предпосылок для этого практически нет.

📍 Деньги для продолжения войны всё-таки нашли: Лидеры ЕС после марафонских переговоров согласовали предоставление Украине кредита в 90 миллиардов евро. Чтобы добиться единства, Чехии, Венгрии и Словакии предоставили особый статус, освободив их от финансовых обязательств по этому займу.

Отдельно было подтверждено, что кредит не будет финансироваться за счет замороженных российских активов. Эти активы останутся заблокированными до тех пор, пока Россия не выплатит репарации, и для их разблокировки потребуется решение большинства стран-членов ЕС.

📍 Что дальше? В минувшие выходные в Майами прибыл российский представитель Дмитриев для встреч со спецпосланником США Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером. Цель контактов — понять, как может измениться американский мирный план после обсуждения с Украиной и Европой.

Ожидается, что документ поступит в Москву сегодня, и уже на этой неделе можно ждать первых комментариев. Однако заранее ясно, что ключевые вопросы — о территориях и контроле над ключевыми объектами — остаются нерешёнными.

Предварительно в Кремле негативно оценили предложения Украины и Европы, заявив, что они не приближают долгосрочный мир. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков и помощник Юрий Ушаков едины во мнении, что европейское участие в переговорах не сулит ничего хорошего.

На предпраздничной неделе в фокусе внимания ожидается основной инсайд от СД "Газпрома" по итогам года. В то же время нужно помнить об исключительной ситуации с "ЭсЭфАй": продажа "Европлана" приведёт к высоким разовым дивидендам и, соответственно, резкому падению котировок на величину выплаты (дивгэп) после отсечки. Всем отличного новогоднего настроения! Битва за депозиты не заканчивается.

📍 Из корпоративных новостей:

РусГидро СД рассмотрел проект стратегии развития на период до 2050 года (с детализацией до 2030 года)

ИКС 5 акционеры одобрили дивиденды за 9 мес 2025 года в размере 368 руб/акция (ДД 12,3%), отсечка - 6 января

Фикс Прайс СД предложил ВОСА провести обратный сплит акций 1000:1, ВОСА - 21 января.

• Лидеры: ЮГК #UGLD (+6,3%), РусГидро #HYDR (+5,7%), Мосэнерго #MSNG (+3,9%), Газпром нефть #SIBN (+2%).

• Аутсайдеры: ПИК #PIKK (-4,3%), Самолет #SMLT (-4,1%), Система #AFKS (-3,2%), Мечел #MTLR (-2,7%).

22.12.2025 - понедельник

• #PLZL - закрытие реестра по дивидендам 36 руб./акцию (дивгэп)
• #OZON - закрытие реестра по дивидендам 143,55 руб./акцию (дивгэп)
• #DIAS - закрытие реестра по дивидендам 18, руб./акцию (дивгэп)

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Главная интрига дня: на сколько снизит ставку ЦБ? К чему готовиться инвестору

Сегодня — день «Х» для финансового рынка: ЦБ РФ объявит итоговое в году решение по ключевой ставке. Вся интрига в том, поддержит ли регулятор взятый ранее курс на удешевление денег, который уже привел к четырём снижениям подряд.

К такому шагу его подталкивает продолжающееся замедление инфляции: в ноябре она составила 6,6%, что соответствует самому оптимистичному сценарию из осеннего прогноза ЦБ.

При этом инфляционные ожидания населения в декабре вновь выросли до 13,7% против 13,3% в ноябре. Это говорит о том, что люди ожидают более высокий рост цен в следующем году. ЦБ в том числе ориентируется и на этот показатель при принятии решений. Также стоит учитывать пересмотр фискальной политики, меры которой вступят в силу в начале года.

📍 Серьёзным доводом в пользу смягчения может стать охлаждение экономики: Рост ВВП в третьем квартале замедлился до 0,6%, а прогноз на 2025 год был урезан более чем в два раза. Поскольку инфляция замедляется, а экономика слабеет быстрее прогнозов, ЦБ может позволить себе не просто снизить ставку, а сделать это более решительно. К тому же, сама рыночная стоимость денег (RUSFAR) уже упала до 15,76%, что указывает на готовность рынка к более мягкой политике.

С одной стороны, консервативный прогноз остаётся на отметке в 0,5 п.п. Однако новые данные, особенно по инфляции, всё сильнее склоняют чашу весов в сторону 1 п.п. Частично этот сценарий уже заложен в цены, тогда как снижение лишь на 0,5 п.п. станет для рынка разочарованием. Я больше склоняюсь в сторону понижения на 1 п.п.

Мир нужен не всем: Великобритания ввела санкции против «РуссНефти», «Татнефти», а также «Руснефтегаз Групп» и «ННК Ойл». Ограничения включают «заморозку» активов этих компаний. Минфин предписывает прекратить все сделки с этими компаниями и их структурами до 31 января 2026 года.

📍 В выходные пройдут ключевые переговоры по Украине: США и Россия проведут отдельные встречи. США представят Москве итоги последних консультаций с Киевом и Европой. Параллельно американцы встретятся с украинской делегацией во главе с Умеровым. Трехсторонних переговоров, не намечается.

Инвесторам пока хватает самой новости о встречах, чтобы не продавать активы. Они смотрят сквозь пальцы и на резкие заявления, и на то, что Украина с США всё ещё не сошлись в главном: судьбе территорий, атомной станции и финансовых условиях мира.

И тогда возникает резонный вопрос: если эти три фундаментальные проблемы не тронулись с места, то какой смысл вновь садиться за стол и рассматривать очередную редакцию мирного договора? Фактически, речь идёт об обсуждении документа, в котором по-прежнему не заполнены самые важные графы.

• Лидеры: ТГК-1 #TGKA (+4,82%), М.Видео #MVID (+3,93%), Циан #CNRU (+3,22%).

• Аутсайдеры: МКБ #CBOM (-4,52%), Татнефть-ао #TATN (-3,4%), Татнефть-ап #TATNP (-2,82%).

19.12.2025 - пятница

• #DIAS - Диасофт последний день с дивидендом 18 руб
• #OZON - Озон последний день с дивидендом 143.55 руб
• #PLZL - Полюс последний день с дивидендом 36 руб
• #RENI - Рени закрытие реестра по дивидендам 4.1 руб (дивгэп)
• #DOMRF - Истекает срок стабилизации акций после IPO
• #NKHP - НКХП закрытие реестра по дивидендам 9 руб (дивгэп)
• #GEMA - ВОСА по дивидендам за 3 квартал 2025 года в размере 3 руб/акция

• Мосбиржа меняет базы расчета Индексов

• Прямая линия с президентом РФ (12:00 мск)
• Пресс-конференция ЦБ РФ по ключевой ставке (17:00 мск)

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Рынок замер в ожидании ответа Трампа, пока ЕС готовит новый удар

В среду фондовый рынок демонстрировал боковую динамику, колеблясь в узком диапазоне 2715–2725 пунктов. По итогам основных торгов Индекс МосБиржи закрылся на отметке 2720,66 пункта. На рынке облигаций сегодня также была низкая волатильность. Индекс ОФЗ остался около отметки 118,1 пункта.

В ответ на заявление американского президента о необходимости выборов на Украине Владимир Зеленский заявил о готовности их провести, но при определенных условиях. Одновременно он предложил России заключить «энергетическое перемирие».

Официальная реакция Москвы на оба предложения пока отсутствует. Пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков ограничился общим заявлением, подчеркнув, что Россия работает над достижением устойчивого и долгосрочного мира на Украине, а не над временным перемирием.

📍 Давление нарастает: ЕС движется к полному запрету на импорт российского газа к 2027 году. После долгих обсуждений и доработок послы стран-членов утвердили окончательный текст плана. Решение теперь должно пройти одобрение на уровне министров и Европарламента.

Ключевая особенность: Еврокомиссия обошла возможное вето Венгрии и Словакии, приняв документ как решение по торговой политике, для которого достаточно большинства голосов. Несогласные страны, считая это посягательством на свою энергетическую политику, обещают обратиться в суд.

📍 Инфляция в России продолжает замедляться: По данным Росстата, цены за неделю (2-8 декабря) выросли всего на 0,05%, а за ноябрь — на 0,42%, что ниже октябрьского показателя (0,5%). В годовом выражении, по оценке Минэка, инфляция к 8 декабря снизилась до 6,34%. С начала года накопленный рост цен составил 5,31%. Примечательно, что ЦБ в своей политике ориентируется в первую очередь на помесячные, а не на недельные данные.

С одной стороны, инфляция уверенно снижается к целевому уровню в 4%, опережая прогнозы регулятора. Однако нельзя игнорировать накопленные риски: активный рост кредитования, растущие ожидания населения и ещё не реализованное повышение НДС.

📍 Что по ожиданиям: Индекс МосБиржи демонстрирует устойчивость, игнорируя политические заявления от ЕС благодаря ослаблению рубля. Эта динамика валюты повышает вероятность его коррекции до экономически справедливых значений, что является позитивным фактором для доходов бюджета и экспортёров. В техническом плане индекс сохраняет боковое движение в ранее установленном диапазоне 2680–2740 пунктов.

Киев передал команде Трампа ответ на американские предложения по урегулированию конфликта. Индекс будет оставаться под давлением, пока не станет известна реакция Трампа на идею временного перемирия для выборов и на обновлённый мирный план. Преодолеть сопротивление на уровне 2740 пунктов можно лишь на фоне реального ускорения мирного процесса; в противном случае вероятна коррекция.

📍 Из корпоративных новостей:

Лента выходит на Дальний Восток, покупая контрольную долю в одной из крупнейших торговых сетей региона

Whoosh начала работу в Медельине — одном из самых динамично развивающихся городов Южной Америки.

Лукойл США разрешили сделки по продаже иностранных активов компании до января 2026 года

Сбербанк сохраняет план выплатить дивиденды в 2026г в размере 50% от прибыли за 2025г

• Лидеры: Whoosh #WUSH (+5,5%), Лента #LENT (+3,35%), Сургутнефтегаз #SNGSP (+3,08%), Магнит #MGNT (+2,7%).

• Аутсайдеры: МКБ #CBOM (-2,48%), ЭсЭфАй #SFIN (-1,62%), Норникель #GMKN (-1,57%), Циан #CNRU (-0,95%).

11.12.2025 - четверг

• #AFLT - Аэрофлот операционные результаты за ноябрь 2025 года
• #DIAS - Диасофт ВОСА по дивидендам за 9 месяцев 2025 года в размере 18 руб/акция
• #LEAS - Европлан последний день с дивидендом 58 руб
• #CNRU - Циан последний день с дивидендом 104 руб
• #MOEX - Московская биржа СД обсудит итоги за 10 мес. 2025 г. и утвердит бизнес-план на 2026 г.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#акции #аналитика #инвестор #инвестиции #новости #обзор_рынка #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Зеленский против Трампа: почему рыночный оптимизм оказался преждевременным

В первой половине дня рынок акций не имел устойчивой динамики, однако затем резко отреагировал всплеском оптимизма на новость о возможном мирном урегулировании. После выхода сообщения о том, что украинская сторона в целом согласна с американским мирным планом, индекс Мосбиржи всего за три минуты совершил резкий разворот вверх, прибавив 1,16%.

Остаток дня котировки индекса консолидировались около уровней 2670–2685 пунктов и по итогам основных торгов закрылись на отметке 2685,95 пункта (+0,8%), вблизи дневных максимумов.

📍 Если быть реалистами и не ограничиваться для понимания ситуации прочтением заголовками иностранных агентств, то окажется, что реального прорыва в переговорах не произошло. Главная трудность — это вопрос территориальных уступок, который Зеленский рассчитывает обсудить лично с Трампом, минуя делегации.

Стоит отметить, что Трамп начал новый этап переговоров по урегулированию конфликта с жёстких заявлений и первоначальная реакция Зеленского показала, что эти угрозы оказали на него значительное давление, вынудив обратиться к стране. Однако впоследствии, после консультаций со своим окружением, Зеленский сменил тактику, взяв курс на затягивание процесса и отсрочку принятия ключевых решений.

Форсировать события не удалось: Зеленский заявил о готовности провести встречу с Дональдом Трампом в срочном порядке для завершения работы над мирным соглашением. Трамп, в свою очередь, подтвердил возможность трёхстороннего саммита с участием Владимира Путина, но только после согласования всех деталей будущей сделки.

📍 В ближайшее время запланированы контакты с обеими сторонами конфликта: представитель американской администрации Уиткофф посетит Москву, в то время как Дрисколл продолжит диалог с украинской стороной.

В то же время ряд представителей администрации Трампа выражают опасения, что изменения, внесённые в мирную инициативу после женевских консультаций, могут привести к её немедленному отклонению Москвой.

Скорее всего, на этом всё и закончится. Если не произойдёт чуда, нас ждёт куда более предсказуемый сценарий: стороны вновь столкнутся с неприемлемыми требованиями для заключения мира, и всё вернётся на круги своя.

📍 Что по технике: По итогам торговой сессии индекс стабилизировался и продолжил движение в узком диапазоне. Пока ему удается удерживаться выше ключевой поддержки на отметке 2650 пунктов. Однако в случае ее пробития следующей целью для нисходящего движения станет зона 2620-2600 пунктов.

Сверху рост ограничивает уровень 2700п, который уже не раз выступал в роли сопротивления из-за отсутствия позитивных триггеров для дальнейшего роста. Таким образом, динамика индекса в ближайшей перспективе всецело зависит от новостного фона.

📍 Из корпоративных новостей:

Озон Фарма отчет РСБУ за 9М 2025 года: Выручка ₽2,4 млрд (+46,3% г/г), Чистая прибыль ₽1,58 (+4,6% г/г)

Циан #CNRU отчет МСФО за 9М 2025 года: Выручка ₽11 млрд (+15% г/г), Прибыль за 9М ₽2,1 млрд (+23,2% г/г)

Whoosh МСФО 9 мес 2025г: Выручка ₽10,76 млрд (-13,9% г/г), Убыток ₽1,16 млрд против прибыли ₽2,9 млрд годом ранее

Газпром #GAZP СД одобрил работу компании по реализации крупнейших инвестиционных проектов

Эталон #ETLN СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год

Озон Фарма #OZPH СД рекомендовал дивиденды за 3кв 2025г в размере 0,27 руб/акция, ВОСА - 23 декабря, отсечка - 12 января

НКХП #NKHP РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽4,5 млрд (-49,2% г/г), Чистая прибыль ₽2,1 млрд (-60,3% г/г)

• Лидеры: Мечел-ап #MTLRP (+7,7%), РусАгро #RAGR (+4,87%), Мечел-ао #MTLR (+3,91%).

• Аутсайдеры: Whoosh #WUSH (-3,72%), ЭсЭфАй #SFIN (-3,12%), ДОМ РФ #DOMRF (-0,68%).

26.11.2025 - среда

• #MOEX - Мосбиржа отчет по МСФО за 3 квартал 2025г.
• #DIAS - Диасофт отчет по МСФО за 1 полугодие 2025г.

• Инфляция (ИПЦ) РФ (недельная) - 19:00 мск.

✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

#акции #аналитика #новости #инвестор #инвестиции #трейдинг #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев