​​Инфляция замедляется, Диасофт в минусе и ожидания роста ипотеки

​​📊 Индекс МосБиржи продолжает консолидироваться в районе 2700 пунктов в ожидании конкретики по переговорному треку. Пока же в западных деловых СМИ много информационного шума, а детали, вероятно, станут известны лишь на будущей неделе, когда состоится встреча российского президента со спецпосланником США Стивом Уиткоффом

📉 Росстат сообщил о снижении инфляции с 7,2% до 7% по состоянию на 24 ноября. Это минимальный показатель за последние два года. Учитывая эффект высокой базы, когда в конце прошлого года инфляция резко ускорилась, в декабре показатель может опуститься ниже 7%. Это открывает перед Центробанком возможность для очередного снижения ключевой ставки на заседании 19 декабря.

💻 Диасофт представил отчётность за шесть месяцев 2025 финансового года, сообщив о сокращении выручки на 4,8% до 3,9 млрд рублей и падении чистой прибыли на 87% до 91 млн рублей. Слабые результаты были ожидаемыми, так как заказчики сокращают бюджеты на IT-инфраструктуру в условиях жёсткой ДКП. Прогнозы менеджмента по росту выручки на 20–25%, озвученные в начале года, выглядели слишком оптимистично.

💼 Сбербанк провёл форум Domclick Digital, где озвучил прогноз по росту ипотечного кредитования на 2026 год. Госбанк ожидает увеличения ипотеки на 40% до 5,6 трлн рублей. Драйвером роста станет рыночная ипотека, где реализуется отложенный спрос. Это позитивный сигнал как для девелоперов, так и для Циана.

🏛 Московская биржа отчиталась за третий квартал по МСФО, сообщив о снижении чистой прибыли на 25%, до 17,2 млрд рублей. Биржа была бенефициаром высоких процентных ставок в экономике, но с началом цикла смягчения денежно-кредитной политики мы видим значительное снижение процентных доходов. Этот фактор, вкупе с ростом расходов на маркетинг, оказывает сильное давление на прибыль эмитента.

🛢 Западные деловые СМИ пишут, что индийская компания Nayara Energy игнорирует санкции, закупив рекордное количество российской нефти. Октябрьские санкции США против Роснефти привели к сокращению импорта российской нефти на короткое время, однако уже сейчас индусы закупают максимальный объём. Этот случай наглядно показывает, что одних санкций недостаточно для прекращения поставок. Главный вопрос, стоящий перед Nayara, уже не в том, как купить российскую нефть, а где продавать нефтепродукты.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Если брифинг оказался полезен, ставьте ему лайк, продолжу и дальше по четвергам приходить к вам с этим форматом

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    Корреляция позиций: почему три сделки могут оказаться одной

    Коллеги, в рынке я с 2013 года, и одна из самых частых ошибок, которую вижу у трейдеров, — «диверсификация», которой на самом деле нет.

    Пример из этой недели (закрытия 16.10 → 23.10, Yahoo Finance):
    • Золото: 4 181 → 4 008 $ (−4,1%)
    • Серебро: 56,99 → 53,71 $ (−5,8%)

    Корреляция дневных доходностей золота и серебра за последние 60 торговых дней — 0,82. Это значит, что лонг по золоту и лонг по серебру — по сути одна ставка. Если на каждую сделку вы рискуете 1% депозита, то на этой неделе реальный риск был ближе к 2% в одном направлении.

    Для сравнения, за те же 60 дней:
    • Brent и S&P 500: −0,64 (двигались в разные стороны)
    • Золото и биткоин: 0,52

    Три правила, которые я применяю:
    1. Считайте риск по группе, а не по сделке. Сильно коррелированные инструменты (выше 0,7) — один «кластер», на кластер — тот же лимит, что и на одну сделку.
    2. Перед входом спросите себя: «Если эта сделка уйдёт в стоп, что будет с остальными открытыми?» Если ответ «тоже уйдут» — уменьшайте объём.
    3. Корреляция не постоянна. Пересчитывайте её раз в месяц: в стрессовые периоды связи между активами усиливаются.

    Хотите бесплатный разбор вашего портфеля на скрытые перекосы риска или доступ в VIP — пишите в личку @imafinance.
    Разборы и план на неделю — в канале t.me/ilyaprofinance

    Бесплатные чек-листы трейдера — в моём Telegram-боте: https://t.me/OracleTradingProBot?start=link_fY55tg6jOi

    Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

    #XAUUSD #XAGUSD #BRENT #SPX #BTCUSD #рискменеджмент #трейдинг


    Финансовая картинка недели: самые рискованные фондовые рынки мира, продолжение

    Собственно, в таблицу добавлены еще два столбца – с показателями текущей инфляции (второй справа столбец), и с рассчитанными коэффициентами риска с поправкой на инфляцию (крайний справа столбец). Что изменилось в таблице? Да в общем, немного.

    Благополучная Швейцария с первого места по рискованности рынка акций переместилась на второе, а лидером риску акций стал Сингапур. Причем в когорту более рискованных рынков попадают в основном как раз развитые европейские рынки: Швейцария, Италия, Нидерланды, Португалия.

    А в числе наименее рисковых рынков в нижней части таблицы сосредоточились рынки акций из разряда “emerging markets”: Бразилия, Россия, Мексика, Казахстан. Россия при этом переместилась с третьего на второе место от конца.

    Почему так, почему с точки зрения текущего «аппетита» инвесторов к доходностям акций в мире традиционно более рискованные рынки выглядят лучше, чем развитые?

    На мой взгляд, все дело в том, что нынешние уровни безрисковой доходности гособлигаций развитых рынков Европы не отражают текущих реалиев инфляции в европейских странах. Инфляция высока, а ставки низкие, реальная доходность облигаций с учетом инфляции низкая или вообще отрицательная. Соответственно, существует реальная угроза роста ставок. А это неминуемо сказывается на настроениях рынка акций, который в своих ожиданиях неминуемо закладывает этот негатив.

    В свою очередь, развивающиеся рынки уже давно и вовсю существуют в условиях крайне высоких ставок. Безрисковые доходности государственных облигаций очень высокие, и инвесторам уже не надо дополнительно «закладываться» на многократный рост ставок. Поэтому и коэффициенты риска по таким “emerging markets” сейчас значительно ниже, чем у развитых рынков.

    Кстати, самый большой фондовый рынок мира – рынок США, в плане оценки инвесторами его рискованности с учетом инфляции, совсем не выглядит таким уж рискованным и соответственно переоцененным. США в итоговом рейтинге находятся на 19-м месте, ближе к нижней части таблицы. И в этом, безусловно, заслуга ФРС, которая в 2022–2023 годах решительно и быстро поднимала процентную ставку.

    А насколько реальная историческая доходность акций разных стран на длительном интервале соответствует текущим ожиданиям инвесторов? Насколько рынки оправдывают ожидания инвесторов? И это еще более интересный вопрос, которым мы обязательно займемся в ближайшее время.

    #финансоваяКартинаДня
    https://t.me/ifitpro

    Дзарасов Алан, эксперт и преподаватель 1ИФИТ

    Финансовая картинка недели: самые рискованные фондовые рынки мира, продолжение

    Покупки и приобретения: что делаю и куда бегу за прошедшую неделю

    📊 Покупки и приобретения: что делаю и куда бегу за прошедшую неделю
    Итак, друзья, времена нынче тяжёлые. 🤔 Тут, конечно, сразу возникает вопрос: «А было ли когда-нибудь легко?» Тяжело, по-моему, во все времена. Но, несмотря на это, я продолжаю инвестировать. Куда же деваться? 😅
    🏦 Ключевая ставка и прогнозы ЦБ
    Первое, что хотелось бы отметить: сегодня ЦБ оставил ключевую ставку на уровне 14%. На мой взгляд, цифра вполне ожидаемая. Улучшений в экономике нет: бензиновая ситуация, повышение тарифов ЖКХ, геополитика — естественно, всё это отражается на экономике в худшую сторону. А следом мы получаем то, что получаем. 📉
    ЦБ также изменил прогнозы:
    · 📈 Средняя ставка на 2027 год повышена до 12,5–13,5%, хотя ожидали снижение даже ниже 10%· 💰 По итогам года инфляция будет якобы около 7,6%, тогда как целевое значение — 4%· 😰 Инфляционные ожидания населения растут и находятся на максимальных значениях за последние 2 года· 📊 Прогноз роста ВВП — от 0,5 до 1%
    🗣️ Если словами, без цифр
    Денежно-кредитная политика остаётся жёсткой. Я уже не раз говорил и ещё не раз скажу: ну нету почвы для роста, господа и дамы аналитики, верящие в чудо. Ну мы в воюющей стране! Очнитесь уже наконец. 🙄
    Да, мы можем заработать немного денег для страны за счёт ресурсов, да, ситуация может слегка улучшиться. Однако ждать серьёзных улучшений до окончания конфликта — наивная глупость. Единственное, что может реально спасти экономику, — это полное завершение либо серьёзная длительная заморозка конфликта. Всё. Других вариантов нет. Нужно ли быть кандидатом экономических наук, чтобы это понять? Как будто бы нет. 🤷‍♂️
    Ну а краткосрочный рост рынка мы, конечно, можем увидеть по-прежнему на всех новостях, направленных так или иначе в сторону переговоров. 📰
    💼 Что делаю я?
    · Никого не слушаю 👂❌· Закупаю интересующие меня активы 🛒
    Оцениваю активы просто: смотрю на отчётность, мультипликаторы и долги без погружения часами — коротко. ⏱️
    На этой неделе докупаюсь:
    · Газпром — много новостей вокруг, по поводу всяческих восстановлений. И даже слухи про Европу. Это всё, конечно, толкает Газпром вверх. Подбираю. ⛽· Сбер — идея в Сбере, как всегда, очевидна, так что я набираю, пока могу. Без надежды на иксы, но с надеждой на дивиденды. 🏦· Лукойл — для себя обнаружил, что Лукойл — это какая-то нелогичная, но всё же растущая бумага. Я просто понял, что надо покупать, вот потому что и всё. Что если не пытаться найти какие-то сверх идеи? 🛢️· Роснефть и Транснефть — госкомпании: один игрок тихонько под Восток Ойл работает, второй — на монополию нефтяной логистики по трубам. Всё, что ниже 1100 по Транснефти, подбираю. 🏗️· Татнефть — взял под стабильные дивы. Я даже стал ловить себя на мысли, что не стоит изобретать велосипед: просто смотришь тех, кто платит, да и всё. 💸
    📜 Из облигаций под оферту держу:
    · Кокса 4· МГКЛ 1· БалтЛиз 14
    🤫 Вопросы к вам
    Скоро сделаю серию постов: куда я сбегаю, когда мне становится страшно? Как считаете, это интересно? 🤫
    У меня тут вклад на 100 000 закрылся. Как думаете, куда я его подевал? 👀💰
    $RU000A10C741 $RU000A104XJ9 $RU000A10A3W1 $TATNP $TRNFP $ROSN $LKOH $SBER $SBERP $GAZP
    #новости #центральныйбанк #чтокупить #хочувдайджест #новичкам #сделки