🪙 Вчера дал комментарии для Т-инвестиций по поводу текущей ситуации. Ещё до всех этих глобальных вчерашних падений.
Не знаю опубликуют они это или нет, поэтому напишу здесь, но уже с дополнениями.
- Можно ли ждать отскока?
Шансы на отскок есть, но он будет скорее локальным и техническим, а не фундаментальным.
Рынок действительно перепродан: индекс МосБиржи закрывает 17-ю неделю подряд в минусе — один из самых продолжительных периодов непрерывного снижения за последние годы. В пятницу индекс вплотную приближался к годовым минимумам, и некоторые «медведи» начали прикрывать шорты.
Однако долгосрочный тренд остаётся нисходящим. Попытка отскока на прошлой неделе захлебнулась, и рынок вернулся к снижению.
Ключевые факторы против устойчивого роста:
Денежно-кредитная политика. Представители ЦБ на давали жёсткие сигналы, напоминая, что снижение ставки — вопрос не ближайшего будущего. Инфляция достаточно высокая. Вероятность паузы в смягчении ДКП на заседании 24 июля растёт.
Геополитика. Разговор Путина и Трампа на выходных дал мимолётный оптимизм, но уже утром в понедельник большая часть этого подъёма была съедена.
Индекс МосБиржи, вероятно, продолжит торговаться в диапазоне 2200–2300 пунктов ( мы уже ниже). Локальный технический отскок возможен, но для устойчивого разворота нужны позитивные фундаментальные драйверы, которых пока нет.
- В каких инструментах вы бы ожидали движения в первую очередь? Назовите 1-3 тикера, за которыми будете следить на этой неделе и опишите контекст.
В первую очередь следует смотреть на те бумаги, которые сильнее всего падали за последние 17 недель. А пересидеть это все лучше вообще в облигациях ( и до сих пор так считаю)
3 тикера, за которыми буду следить:
1. MOEX (Московская биржа).
Бумага последние недели выглядит лучше рынка. Поддержку оказывают высокие дивиденды и ожидания более плавного снижения ключевой ставки, что позволит бирже продолжать получать хорошие доходы от размещения свободных средств. Кроме того, биржа заявила о готовности начать полноценные торги криптовалютой после созревания нормативной базы. Это один из немногих эмитентов, чей бизнес в текущих условиях обещает продолжать расти. При этом на этой неделе закрывается реестр под дивиденды Мосбиржи, что может вызвать локальную просадку.
2. Сбербанк.
Сбер — один из немногих тяжеловесов, который пытается вытягивать индекс в плюс. В понедельник утром бумага дорожала на фоне общего снижения рынка. Фундаментально банк силён: чистая прибыль за 5 месяцев 2026 года — 827 млрд рублей (+21% к прошлому году). По итогам года прибыль может составить 1,7–1,8 трлн рублей. Однако дивидендная отсечка в июле — риск: после неё торги могут стартовать с отметок 265–270 рублей.
3. Газпром.
Акции Газпрома на прошлой неделе падали, бумага находится вблизи 100 рублей — уровней 2008 года. Нефтегазовый сектор в целом выглядит слабо на фоне проседающей нефти и внутреннего топливного кризиса. Тем не менее, именно глубокая перепроданность может сделать бумагу кандидатом на технический отскок в случае любой позитивной новости по ценам на энергоносители или геополитике. Аналитики отмечают, что в котировки нефтегазового сектора заложен очень негативный сценарий, и даже умеренное улучшение ситуации способно вызвать серьёзную позитивную переоценку.
Дополнение:
Любая стратегия заканчивается там, где начинается геополитика... Что сказал Трамп, куда прилетел дрон, топливный кризис, выборы, новые налоги и т.д.
Слишком много переменных.
Понятно, что когда индекс будет в районе 2000, то надо будет покупать.
А многие ли покупали в феврале 2022 или в сентябре?
Я покупал, но как-то без удовольствия. Такое ощущение, что и сейчас ситуация похожая.
Контроля нет, информация такая себе, день от дня лучше не становится.
Доля облигаций в портфеле уже 49%. Решил увеличить, акции не продаю, отдельные позиции даже докупаю ( сбер, дочки Россетей...)
Не поддаемся панике. Продолжаем инвестировать.
