Делимобиль - облигации с бонусами

Свежая статистика Frank RG по доходности банковских вкладов свидетельствует о продолжении тренда на снижение процентных ставок, и даже смена риторики ЦБ не изменила эту тенденцию. В этом контексте я продолжаю изучать интересные выпуски облигаций, и сегодня у меня на разборе Делимобиль, который планирует разместить новый облигационный выпуск с весьма заманчивым купоном.

🚗 Итак, до 17 июля компания проведет сбор заявок на биржевые облигации серии 001Р-09, объемом 1 млрд рублей. Срок обращения составляет 3,5 года с фиксированным, ежемесячным купоном и ориентиром по годовой доходности не выше 22%. Эффективная доходность к погашению (YTM) составит до 24,36% годовых.

Примечательно, что все инвесторы, участвующие в размещении, получат бонусы для оплаты поездок в сервисе. Сумма варьируется от 300 до 50 000 бонусов (в зависимости от объёма покупки облигаций) и позволяет оплатить ими до половины стоимости аренды авто. Достаточно интересный и уникальный для российского рынка ход со стороны компании, позволяющий усилить лояльность инвесторов и конвертировать их в активных клиентов.

📊 В конце 2025 года эмитент обновил стратегию, сделав ставку на улучшение юнит-экономики каждого конкретного автомобиля. Первые результаты 2026-го показывают эффективность этого подхода: выручка и EBITDA в пересчете на одну машину выросли на 14% и 23% соответственно. Компания фокусируется на эконом-классе - самом массовом и востребованном сегменте аудитории.

Конкурентное преимущество Делимобиля кроется не только в масштабе (самый большой автопарк), но и в вертикальной интеграции. Наличие собственных станций техобслуживания позволяет жестко контролировать операционные расходы и не зависеть от сторонних сервисов.

💼 Кредитный рейтинг эмитента на уровне BBB+(RU) от АКРА отражает высокий уровень долговой нагрузки — показатель чистый долг/EBITDA на 31 марта 2026 года составил 4,8х, что необходимо учитывать при принятии инвестиционных решений. В мае компания успешно погасила два выпуска, а всего в обращении в настоящее время находится пять выпусков, по которым компания исправно выплачивает купоны.

Потенциальная доходность нового облигационного выпуска Делимобиля значительно выше ставок по банковским депозитам, что вкупе с бонусами на оплату поездок в сервисе притягивает внимание частных инвесторов. Буду следить за размещением.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Ваш лайк - лучшая мотивация для меня публиковать свою аналитику, а вам плюс к карме. Спасибо!

0 комментариев

посты по тегу

Что делать, если застрял в длинных ОФЗ, и почему они могут упасть ещё сильнее?

Ближайшие пару недель рынок ОФЗ может быть под давлением. Для тех, кто держит облигации, это означает одно: их рыночная цена может снизиться. И сильнее всего это затронет длинные выпуски — чем дальше дата погашения, тем чувствительнее бумага к любым изменениям доходностей.

Почему это происходит? Главная причина — заседание ЦБ в начале сентября. Большинство аналитиков сходится на том, что ставку оставят на уровне 14%, но риторика регулятора, скорее всего, ужесточится. А жёсткие заявления — это всегда сигнал рынку, что деньги дорогими останутся дольше, чем ожидалось.

Дополнительное давление создаёт инфляция. В августе инфляционные ожидания населения снова оказались выше средних значений этого года, а долгосрочные прогнозы продолжают ползти вверх. При этом экономика чувствует себя бодрее прогнозов — во втором квартале ВВП вырос на 1,3% год к году. Это значит, что у ЦБ нет причин смягчать политику.

И ещё один фактор — Минфин. Программа заимствований на этот год выполнена только на 36%, и впереди большой объём новых размещений. Если предложение ОФЗ будет расти быстрее, чем спрос, цены могут просесть, а доходности — подрасти.

Что делать, чтобы не пострадать? Защитный подход сейчас выглядит так:

• Выдерживать баланс между бумагами с фиксированным купоном и флоатерами в пропорции 70/30.

29028 $SU29028RMFS6 (16,37%)
29029 $SU29029RMFS4 (16,35%)

Их купон привязан к RUONIA — этакий индикатор того, сколько деньги стоят на рынке. Если ставка высокая, вы получаете высокий купон. Если ставку поднимают — купон автоматически ползёт вверх вслед за ней. И самое приятное: цена такой облигации почти не реагирует на эти движения.

По сути, это способ зарабатывать рыночную доходность, но при этом не бояться, что ваш портфель внезапно просядет из-за решений ЦБ. Пока другие инвесторы переживают за длинные ОФЗ, держатели флоатеров спят спокойно. На сегодняшний день это, пожалуй, самый защитный инструмент во всём сегменте госдолга.

• Сократить дюрацию — она должна быть примерно в два раза ниже, чем у индекса RGBI (это снизит чувствительность к росту доходностей). Короткие ОФЗ с фиксированным купоном и дюрацией 2–3 года до погашения.

26242 $SU26242RMFS6 (14,71%)
26224 $SU26224RMFS4 (14,53%)
26237 $SU26237RMFS6 (14,56%)

Да, это не самые высокие доходности, которые могут дать длинные бумаги, но у тебя на руках чёткий план: ты знаешь, что получишь и когда. А что происходит на рынке каждый день — тебя волнует мало. И вот это ощущение определённости в нынешние времена дорогого стоит.

• Для тех, кто готов принять умеренную волатильность, оптимальным выбором станут выпуски со сроком 4–5 лет. Это своего рода золотая середина:

26239 $SU26239RMFS2 (15,23%)
26218 $SU26218RMFS6 (15,16%)
26251 $SU26251RMFS7 (15,07%)

Если ставка пойдёт вниз быстрее ожиданий, эти облигации приятно удивят ростом. В обратном сценарии — просадка будет, но не критической. Такой инструмент подходит тем, кто готов переждать полгода-год волатильности.

По итогу: Для тех, кто уже перегружен длинными ОФЗ, текущая динамика обернется временной отрицательной переоценкой. Но для тех, кто, как и я, только формирует портфель, — это возможность зайти в бумаги дешевле, зафиксировав более высокую доходность.

Когда доходности ОФЗ вернутся к отметке около 16,5%, они снова станут крайне привлекательными. Однако до этого момента лучше не торопиться и не наращивать длинные позиции раньше времени.

В моем портфеле сейчас только выпуски 26238 $SU26238RMFS4 и 26250 $SU26250RMFS9 именно их я планирую добирать на просадке.

Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

ПРОМОМЕД получил РУ на жизненно важный препарат против аутоиммунных заболеваний

📄 ПРОМОМЕД получил регистрационное удостоверение на инновационный препарат для таргетной терапии с МНН упадацитиниб, включенный в перечень ЖНВЛП. Отличительная особенность упадацитиниба — высокая селективность и благоприятный профиль безопасности. Препарат относится к классу селективных ингибиторов Янус- киназ 1 (JAK1) и направлен на лечение тяжелых хронических воспалительных и аутоиммунных заболеваний, в том числе у детей.

📌 С 2021 года в России был представлен единственный препарат с данным МНН от компании AbbVie, однако в феврале 2024 года зарубежный производитель отозвал РУ на отдельные дозировки. В связи с уходом иностранного производителя стабильное обеспечение пациентов и врачей приобрело особую значимость.

💊 ПРОМОМЕД стал первой отечественной компанией, освоившей производство упадацитиниба полного цикла на территории страны. Препарат будет выпускаться в форме таблеток с пролонгированным высвобождением. Компания продолжает систематическую деятельность по импортозамещению и разработке жизненно важных препаратов в различных терапевтических областях.

#ПРОМОМЕД #ЖНВЛП #упадацитиниб #аутоиммунныезаболевания #таргетнаятерапия #импортозамещение #фармацевтика
$PRMD

комментариев

Уже завтра - результаты «Озон Фармацевтики» за I полугодие 2026 года

Напоминаем: 25 августа в 11:00 (МСК) мы опубликуем операционные и финансовые результаты Группы за I полугодие 2026 года.

А в 12:00 (МСК) команда менеджмента проведёт онлайн-конференцию для инвесторов и аналитиков. Обсудим динамику бизнеса, ключевые финансовые показатели, факторы роста и планы Компании, а также ответим на ваши вопросы в прямом эфире.

Чтобы присоединиться к конференции, зарегистрируйтесь заранее и получите индивидуальную ссылку на подключение.
До встречи завтра в 12:00!
——————
⚡️ Не пропустите новости — подписывайтесь на наши сообщества в VK и MAX, чтобы всегда быть на связи!

комментариев

Уведомление о публикации финансовых результатов

Всем доброго утра и отличного дня! 😎

🔔Информируем, что в эту пятницу, 28 августа, в 10.00 по мск на сайте компании https://www.mcclinics.ru/investors/financial-reports/ будут опубликованы финансовые результаты #MDMG за 1 полугодие 2026 года, которыми мы также поделимся здесь.

🔔Также в 12.00 проведем звонок с участием топ-менеджмента компании. Зарегистрироваться на звонок можно по ссылке.

До встречи!😊

комментариев