#АстраPRO_Продукт: ALD Pro

Это рубрика для тех, кто устал от сложного IT-языка. Здесь мы будем объяснять, как работают продукты экосистемы «Группы Астра», через понятные каждому аналогии.

Сегодня расскажем про ALD Pro – службу каталога для Linux, которая позволяет централизованно управлять IT-инфраструктурой предприятия. Ее можно сравнить с администратором отеля, который встречает гостей на ресепшене и ведет единую базу посетителей.

У каждого гостя отеля есть свой номер, так же как у каждого сотрудника – свой рабочий компьютер. Как администратор отеля выдает ключ-карту при заселении гостю, так и ALD Pro создает учетную запись для сотрудника и предоставляет ему доступ только к тем папкам и программам, которые ему необходимы.

Подробности – в карточках. Будем рады ответить на ваши вопросы – пишите нам в комментариях.

❤️ Ваша $ASTR

Астра

0 комментариев

посты по тегу

Лента. Отчет за 3 кв 2026 по МСФО

Тикер: #LENT
Текущая цена: 1954
Капитализация: 226.6 млрд
Сектор: Ритейл
Сайт: https://corp.lenta.com/ru/

Мультипликаторы (LTM):

▫️ P/E - 7.75
▫️ P/BV - 1.2
▫️ P/S - 0.22
▫️ ND/EBITDA - 3.02
▫️ EV/EBITDA - 5.38

Что нравится:

▫️ выручка выросла на 34.3% г/г (267.5 → 359.3 млрд);

Что не нравится:

▫️ отрицательный FCF вырос на 98.7% г/г (-2.4 → -4.8 млрд);
▫️ чистый долг вырос на 4.5% к/к (276.7 → 289.3 млрд). ND/EBITDA ухудшился с 2.67 до 3.02;
▫️ нетто проц. расход вырос на 25.1% к/к (9.4 → 11.8 млрд);
▫️ чистая прибыль уменьшилась на 27.5% г/г (7.1 → 5.1 млрд).

Дивиденды:

Выплата зависит от соотношения ND/EBITDA:
▫️ если < 1 - более 100% FCF;
▫️ если >1 и <= 1.5 - не более 100% FCF;
▫️ если > 1.5 - не более 50% FCF.

Пока из-за инфраструктурных вопросов дивиденды не выплачиваются.

Мой итог:

Операционные показатели за 3 кв 2026 (г/г):
▫️ LFL-выручка (6.5 → 8.1%);
▫️ LFL-средний чек (3.6 → 3.8%);
▫️ LFL-траффик (2.8 → 4.2%).

Динамика по LFL траффику продолжается улучшаться. Снова можно отметить рост по супермаркетам, где траффик вырос с 9.1 до 10.7%. В разбивках по видам магазинов все показатели выросли и только в гиперах LFL траффик снизился (2.4 → 1.9%).

Онлайн продажи к/к продолжают снижаться:
▫️ выручка -9.1%;
▫️ средний чек -2.2%;
▫️ кол-во заказов -7.1%.

Количество магазинов выросло на 3.5% к/к (7456 → 7719 шт), а общая торговая площадь - на 1.1% к/к (3.93 → 3.98 млн кв. м).

Выручка хорошо увеличилась, но не без влияние покупок (О'КЕЙ, OBI, Реми). Реми добавил 3.8%, по О'КЕЙ и OBI информации нет, но в 1 полугодии они добавили 10.2% и 1.2%, соответственно. За 9 месяцев выручка увеличилась на 29% г/г (781.4 → 1007.8 млрд).

Чистая прибыль сильно просела по причине ухудшения операционной рентабельности с 6 до 5.2% и заметного роста нетто процентных доходов (6.6 → 11.8 млрд). На снижение рентабельности повлияли покупки О'КЕЙ и OBI (теперь называется Дом Ленты). Опять же по ним отсутствует отдельная информация за 3 квартал, но за 1 полугодие обе сети были убыточными.

Отрицательный FCF по классическому расчету почти кратно вырос на фоне более сильного снижения OCF (-21.6% г/г, -13.2 → -10.3 млрд) в сравнении с кап. затратами (-3.5% г/г, 15.6 → 15.1 млрд).
Долговая нагрузка за квартал выросла как по причине увеличения чистого долга, так и за счет уменьшения EBITDA.

Компания частично выдерживает план по стратегии развития до 2028 года. Выручка прибавляет по 20+% и ND/EBITDA до применения IFRS 16 равна 1.4 (план 1-1.5). А вот рентабельность по EBITDA ниже запланированных 8+% (за 9 месяце 2026 равна 6.1%).

По примерным расчетам Лента за 2026 год заработает около 24.5 млрд прибыли. Это дает P/E 2026 = 9.26. Про дивиденды пока и заикаться не стоит с учетом планов по агрессивному росту в рамках своей стратегии. Тем более идут разговоры о приобретении еще одной сети "Мария-Ра" в Сибири. При покупке вместе с сетью Лента получит готовую логистику, распределительные центры, закупочные объемы и присутствие в 280 населенных пунктах, которое самостоятельно пришлось бы формировать несколько лет. Нюанс только в оценке. Если верить прессе, то "Мария-Ра" оценивается в 40-60 млрд при выручке 127.5 млрд и прибыли 2.6 млрд за 2025 год (рентабельность 2%) . То есть, P/E покупки от 15.4 до 23.1. Это дорого.

У Ленты явно прослеживается ставка на захват рынка в непростое время для ритейла и экономики, в целом, чтобы в дальнейшем получить финансовую отдачу (чем-то напоминает Озон). Но в моменте новые покупки увеличивают долговую нагрузку, портят рентабельность и не дают платить дивиденды. По этой причине сейчас идея выглядит хуже, чем ИКС 5.

Основные риски не изменились с прошлого обзора. Опасения, что купленные сети не получится вывести на ожидаемую рентабельность, более медленное восстановление покупательной активности и возможные атаки беспилотников на инфраструктуру.

Акций Ленты нет в портфеле.

Прогнозная справедливая стоимость - 1942 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

▫️ Мой канал в Telegram
▫️ Мой канал в Max

комментариев

Самолет не исполнил выкуп облигаций из-за сбоя банка, акции падают на 12% · Мегановости

1️⃣ Совет директоров Т-Технологий $T рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2026 года — 4,8 ₽ на акцию, доходность 1,77%.
Чистая прибыль по МСФО за этот период выросла на 15%, до 137,9 млрд ₽, а за III квартал — на 58%, до 63,4 млрд ₽, рентабельность капитала составила 29,1% за 9 месяцев и 32,3% за III квартал.
Акционеры утвердят выплату 3 декабря, последний день покупки акций для попадания в реестр — 11 декабря, а предыдущая выплата за II квартал составляла 4,7 ₽ на акцию.

Рост чистой прибыли на 58% за квартал при дивиденде почти вдвое меньше за полугодие показывает, что Т-Технологии наращивают прибыль быстрее, чем увеличивают выплаты акционерам.

комментариев

«Северсталь» пока не сильно радует фондовый рынок

Слабую динамику демонстрирует курс акций «Северстали», недотягивая сейчас до 700 рублей за штуку, тогда как в январе он приближался к 1 тыс. рублей. Такая тенденция, вероятно, обусловлена не особо-то позитивными новостями, приходящими с российского и мирового рынков, стали, и показателями непосредственно самой «Северстали».

Согласно ее пресс-релизу, за девять месяцев 2026 года выручка «Северстали» сократилась на 10% до 488,4 млрд рублей, чистая прибыль - на 61% до 12,9 млрд рублей. Выплавка чугуна выросла всего на 2% до 8,5 млн тонн, стали - на 2% до 8,2 млн тонн, продажи стальной продукции остались неизменными на уровне 8,3 млн тонн.

В 3-м же квартале 2026 года ее показатели выглядят противоречиво: выручка уменьшилась на 3% до 173,5 млрд рублей, чистая прибыль подскочила на 17% до 15,2 млрд рублей. Выпуск чугуна поднялся на 2% до 2,7 млн тонн, стали же был стабильным - в пределах 2,7 млн тонн, сбыт стальной продукции обвалился на 9% до 2,6 млн тонн.

Вместе с тем стоит обратить внимание на свободный денежный поток «Северстали»: в июле-сентябре он расширился почти в шесть раз до 42,6 млрд рублей, тем не менее по итогам девяти месяцев он оказался отрицательным и, возможно, таким будет в целом за 2026 год.

Перспективы же улучшения ситуации выглядят неопределенными - в пресс-релизе «Северстали» прямо говорится об отсутствии восстановления спроса на сталь в России и его прогнозируемом охлаждении в 4-м квартале 2026 года.

В то же время «Северсталь» предпочла официально не объявлять о продаже ею «замерзшего» проекта добычи угля на Улуг-Хемском бассейне. В 2010 году ее «дочка» «Улугхемуголь» получила лицензию на участок Центральный с запасами 693 млн тонн угля, заплатив за нее на аукционе 600 млн рублей. «Северсталь» рассчитывала приступить на нем к добыче в 2017-2018 годах и выпускать до 10 млн тонн угольного концентрата в год.

В следующем году к ней добавилась лицензия на Бомскую площадь с прогнозными ресурсами в 1 млрд тонн. В планы «Северстали» входило проведение геологоразведочных работ для подсчета запасов и их постановки на государственный баланс.

Ей помешала реальность, прежде всего отсутствие железной дороги для вывоза угля. В результате «Улугхемуголь» до сих пор не ведет добычу угля и доходов у него нет, одни лишь убытки. Его покупателем стала компания «Промресурс». Сумма сделки неизвестна, хотя вряд ли «Северсталь» выручила за «Улугхемуголь» внушительные деньги - в условиях сложностей с его реализацией внутри России и за ее пределами охотников приобрести «Улугхемуголь» явно немного. И нельзя исключать новых продаж активов в будущем - рыночная конъюнктура слишком далека от идиллии.

комментариев

11.11 — скидка 11%. Только один день.

Только 11 ноября: −11% на VIP-канал, обучение и торговых роботов.
VIP-канал: 7 000 ₽ → 6 230 ₽ в месяц
Обучение (курс по волнам Эллиотта и фигурам Гартли): 50 000 ₽ → 44 500 ₽
Роботы MT5: 9 900 ₽ → 8 811 ₽ в месяц
Скидка 11% действует и на остальные сроки подписки. Только 11 ноября.
Чтобы получить скидку, 11 ноября напишите @imafinance.
Telegram-канал: https://t.me/+6Pm9gMeSnPgxZWYy
📘 Книга «Системный трейдинг. Психология, анализ и ИИ»
Не является инвестиционной рекомендацией.

комментариев