📢 Анонс эфиров по МСФО за 1 полугодие 2025 года

21 августа ПАО «МГКЛ» представит финансовые результаты за январь–июнь 2025 года и обсудит ключевые события периода в прямых эфирах на нескольких площадках.

🕚 09:40 — программа «Рынки.Утро» на РБК

🕚 11:00 — эфир на Smart-Lab
YouTube — https://youtube.com/live/WbFg_H0elqs?feature=share
VK —https://vk.com/video-53159866_456240160

🕖 19:00 — шоу «Акционеры» на площадке Т-инвестиций
YouTube — https://youtube.com/live/4PXMV8UACHk?feature=share
VK — https://vkvideo.ru/video169344724_456239226
Rutube — https://rutube.ru/video/804b19ffe57c4a711b94443c19495ff8/

В эфирах — динамика по направлениям бизнеса, комментарии менеджмента и ответы на вопросы инвесторов.

0 комментариев

посты по тегу

Прямой эфир для инвесторов и сми

Друзья! Напоминаем, что завтра в 11:00 готовы обсудить наши финансовые итоги за первое полугодие и обновленные прогнозы на 2025 год

Подключайтесь по прямой ссылке на RUTUBE

Всех ждём

комментариев

Сегежа и облигации в юанях: хеджирование или отчаянный шаг?

Размещение облигаций в юанях компанией «Сегежа» — это стратегический шаг, направленный на хеджирование валютных рисков и рефинансирование долговых обязательств. Однако это сопровождается определёнными рисками, связанными с кредитным качеством эмитента и валютной спецификой. Давайте разберёмся подробнее.

1. Цели размещения облигаций в юанях
· Хеджирование валютных рисков: Около 45-70% выручки «Сегежи» приходится на экспорт в Китай, и расчёты ведутся в юанях. Выпуск облигаций в этой валюте позволяет компании снизить риски колебаний курса рубля к юаню .
· Рефинансирование долга: Средства от размещения планируется направить на погашение предыдущих обязательств, включая оферту по юаневым облигациям в 4 квартале 2025 года. Это улучшит краткосрочную ликвидность компании .
· Доступ к новой валюте заимствований: В условиях санкций и ограничений на использование доллара и евро юань становится альтернативной валютой для привлечения капитала .

2. Параметры выпуска и предлагаемая доходность
· Объём выпуска: От 100 млн юаней (около 1.1 млрд рублей по текущему курсу).
· Срок обращения: 1.5 года (540 дней).
· Купонная ставка: До 14.5% годовых (эффективная доходность к погашению — до 15.5%).
· Периодичность выплат: Ежемесячно.
· Валюта расчётов: Размещение возможно в юанях или рублях, но выплаты купонов и погашение производятся в рублях по курсу ЦБ на дату платежа .

3. Риски для инвесторов
· Кредитный риск: «Сегежа» имеет рейтинг ruBB+ (умеренно низкий уровень надёжности). Финансовые показатели компании показывают:
· Чистый убыток за 2024 год — 22.3 млрд рублей .
· Отрицательный собственный капитал (-5.7 млрд рублей) по состоянию на первый квартал 2025 года .
· Высокая долговая нагрузка, хотя после допэмиссии акций в июне 2025 года долг сократился с 180 до 60 млрд рублей .
· Валютный риск: Выплаты производятся в рублях, поэтому инвесторы несут риск снижения курса юаня к рублю. Однако аналитики прогнозируют укрепление юаня до 9-10 рублей за юань к концу 2025 года .
· Рыночный риск: Высокая доходность (15.5%) свидетельствует о повышенном риске по сравнению с другими юаневыми облигациями (например, «Газпром нефть» предлагает всего 7.5%) .

4. Факторы, снижающие риски
· Поддержка акционера: Мажоритарный акционер — АФК «Система» (рейтинг ruAA-) оказывает финансовую и стратегическую поддержку. В июне 2025 года была проведена допэмиссия акций на 113 млрд рублей, что улучшило финансовое положение «Сегежи» .
· Статус системообразующего предприятия: Компания имеет доступ к государственной поддержке, что снижает риск дефолта .
· Экспортная ориентация: Выручка в юанях позволяет компании обслуживать долг без дополнительной конвертации валюты .

5. Сравнение с аналогами
Для понимания риск-профиля выпуска полезно сравнить его с другими юаневыми облигациями:
Эмитент Купонная ставка Срок Рейтинг
Сегежа до 14.5% 1.5 года ruBB+
Газпром нефть 7.5% 1.5 года Высокий
РУСАЛ 3.9% 5 лет A+
Металлоинвест 3.1-3.7% 2-5 лет AAA
Более высокая доходность «Сегежи» компенсирует повышенные риски.

6. Для кого эти облигации?
· Инвесторы, готовые к риску: Высокая доходность привлекательна, но требует принятия кредитного и валютного рисков.
· Те, кто ожидает укрепления юаня: Если курс юаня к рублю вырастет, инвесторы могут получить дополнительную выгоду при погашении.
· Инвесторы, диверсифицирующие валютные активы: Облигации позволяют инвестировать в юань без прямого приобретения валюты .

7. Заключение
Размещение облигаций в юанях — логичный шаг для «Сегежи», обусловленный структурой её экспорта и необходимостью рефинансирования. Однако инвесторы должны трезво оценивать риски:
· Кредитное качество эмитента остаётся слабым, несмотря на поддержку АФК «Система».
· Валютная специфика (выплаты в рублях) добавляет неопределённости.
Если вы готовы к повышенному риску ради высокой доходности и верите в укрепление юаня, эти облигации могут быть интересны. Однако для консервативных инвесторов более надёжными вариантами остаются облигации компаний с высшим рейтингом, такие как «Газпром нефть» или «Металлоинвест» .

Больше аналитики и новостей в нашем ТГ канале
https://t.me/xyzcapitalru

>Не является инвестиционной рекомендацией<

комментариев

МТС стала чувствовать себя увереннее

Сегодня #МТС раскрыла финансовые результаты за 2-й квартал 2025 года. Согласно ее отчетности, выручка увеличилась на 14,4% до 195,4 млрд рублей, OIBDA - на 11,3% до 72,7 млрд рублей. Чистый долг составил 430,4 млрд рублей.

Несмотря на столь противоречивые показатели, детальный анализ отчетности МТС и ее деятельности в январе-июне 2025 года позволяет выявить несколько важных моментов.
Во-первых, совершенно очевидно, что топ-менеджмент МТС уделяет повышенное внимание вопросам обслуживания долга, эффективности и экономии: внедрены меры, обеспечивающие контроль долговой нагрузки, несмотря на сохранение беспрецедентно высокой ключевой ставки.

Во-вторых, к концу 2-го квартала 2025 года бизнес МТС чувствует себя увереннее, чем в предыдущих периодах времени, благодаря процессам трансформации и запущенным антикризисным мерам. Реализуемые проекты оптимизации привели к сокращению операционных расходов и к двухзначному темпу роста OIBDA.

В-третьих, МТС полностью завершила большой проект трансформации, осуществлена передача активов в вертикали «Экосистемы МТС» - по итогам 2-го квартала 2025 года ее вклад в выручку группы составляет более 40%, в абсолютном выражении - более 83 млрд рублей. Теперь МТС - это шесть самостоятельных бизнесов, начиная от телекоммуникаций и заканчивая рекламой.

И в-четвертых, антикризисные меры в сочетании со снижением кредитных ставок в следующие отчетные периоды продолжат оказывать положительное влияние на финансовые показатели группы МТС.

комментариев

Платформа бизнес-аналитики «Билайна» совместима с нашими продуктами

📱 Билайн BI теперь будет работать на нашей операционной системе Astra Linux, а также поддерживать систему управления базами данных Tantor.

комментариев