🔥Акции «Озон Фармацевтика» вошли в сектор рынка инноваций и инвестиций Мосбиржи

Московская биржа включила с 7 февраля обыкновенные акции «Озон Фармацевтика» в сектор рынка инноваций и инвестиций.

Рынок инноваций и инвестиций — биржевая площадка, созданная Мосбиржей совместно с «Роснано». Главной задачей площадки является содействие привлечению прозрачных инвестиций в компании инновационных секторов российской экономики. В него входят молодые компании, которые динамично развиваются в инновационных направлениях и привлекают финансирование через фондовый рынок.

Для включения в этот сектор компании должны соответствовать ряду критериев: капитализация не менее 500 млн. рублей и соответствие требованиям инновационности.

В чем преимущества

✅ Налоговые льготы для инвесторов. Фактически это полное исключение из налогооблагаемой базы по НДФЛ доходов от реализации акций российских эмитентов, включенных Перечень ценных бумаг РИИ при условии непрерывного владения акциями не менее одного года. Льгота действует для инвесторов- физических лиц.
✅ Доступ к пенсионным накоплениям. В соответствии с Положением Банка России № 580-П до 5% портфеля пенсионных накоплений НПФ может быть инвестировано в акции эмитентов, включенных в сегмент РИИ-Прайм
✅ Возможность привлечения инвесторов, нацеленных на компании инновационных компаниях роста
✅ Инструменты поддержки от институтов развития
✅ Высокая оценка компании среди эмитентов

0 комментариев
    посты по тегу
    #

    Северсталь. Отчет за 3 кв 2026 по МСФО

    Тикер: #CHMF
    Текущая цена: 731.8
    Капитализация: 613 млрд
    Сектор: Черная металлургия
    Сайт: https://severstal.com/rus/ir/

    Мультипликаторы (LTM):

    ▫️ P/E - 396.79
    ▫️ P/BV - 1.12
    ▫️ P/S - 0.94
    ▫️ ROE - 0.3%
    ▫️ ND/EBITDA - 0.47
    ▫️ EV/EBITDA - 6.26

    Что нравится:

    ▫️ выручка увеличилась на 2.3% к/к (169.6 → 173.5 млрд);
    ▫️ положительный FCF +41.3 млрд против -30.3 млрд во 2 кв 2026;
    ▫️ чистый долг уменьшился на 44% к/к (88.4 → 49.6 млрд). ND/EBITDA ухудшился с 0.87 до 0.47;
    ▫️ чистая прибыль выросла в 3.7 раза к/к (4.1 → 15.2 млрд);
    ▫️ деб. задолженность снизилась на 42% к/к (81.9 → 47.5 млрд);

    Что не нравится:

    ▫️ нетто фин расход увеличился на 24.1% к/к (1.6 → 2 млрд);
    ▫️ кред. задолженность выросла на 25.4% к/к (73.8 → 92.5 млрд).

    Дивиденды:

    Выплачивается доля от FCF в зависимости от ND/EBITDA:
    ▫️ ND/EBITDA < 0.5 - возможно, более 100%;
    ▫️ ND/EBITDA от 0.5 до 1 - 100%;
    ▫️ ND/EBITDA > 1 - 50%.

    СД принял решение не распределять дивиденды за 3 квартал 2026 года.

    Мой итог:

    Операционные результаты.

    Производство (в млн т):
    ▫️ чугун -3.5% к/к (2.84 → 2.74);
    ▫️ сталь -2.5% к/к (2.79 → 2.72);

    После некоторого пика за прошлый квартал производство снова снизилось. В сравнение с прошлым годом есть увеличение в производстве чугуна. За 9 месяцев произвели 8.23 млн т стали и пока это вписывается в прогноз по году в на уровне 11.2-11.3 млн т.

    Продажи (в млн т):
    ▫️ металлопродукция -13.9% к/к (3.03 → 2.61), в т. ч.
    ▫️ чугун и слябы -71.1% к/к (0.38 → 0.11);
    ▫️ коммерческая сталь -6.6% к/к (1.22 → 1.14);
    ▫️ продукция с ВДС -5.6% к/к (1.43 → 1.35);
    ▫️ железная руда 3м лицам +21.6% к/к (0.74 → 0.9).

    Cнижение продаж произошло на фоне сокращения отгрузок полуфабрикатов из-за увеличения переработки в готовую продукцию. Доля продаж продукции с ВДС продолжила растущий тренд (45 → 45 → 47 → 52%).

    Уже наблюдается что-то похожее на разворот. Выручка растет второй квартал подряд, хотя за 9 месяцев пока приличное отставание (-10.1% г/г, 543.3 → 488.4 млрд).

    По прибыли снова есть рост за квартал на фоне улучшения операционной рентабельности с 6 до 15.7%. И это еще помешали рост убытка по курсовым разницам (-1.8 → - 3.7 млрд), увеличение нетто фин расхода, и повышенная эф. ставка налога на прибыль (24.7% vs 12.7% во 2 кв 2026). За 9 месяцев прибыль снизилась на 61.2% г/г (49.7 → 19.3 млрд).

    FCF развернули из отрицательного в положительный за счет роста OCF (-5 → 64.4 млрд) и снижения кап. затрат (-8.3% к/к, 25.3 → 23.3 млрд). OCF так вытянули за счет разнонаправленного движения дебиторки и кредиторки. Прогноз по Capex на 2026 год не изменился (112 млрд), а значит в 4 кв можно ожидать кап. затрат в районе 35 млрд. С оборотным капиталом так уже не поработаешь, а значит с очень большой вероятностью в следующем квартале будет отрицательный FCF.
    Долговая нагрузка снизилась как за счет снижения чистого долга, так и за счет роста EBITDA.

    В 4 квартале Северсталь ожидает охлаждение спроса на сталь в связи с зимним сезоном. А тут еще и индекс цен на сталь начал снижаться с пиков середины сентября. Ранее звучала оценка от компании, что потребление металла в России начнет восстанавливаться не ранее 2 полугодия 2027 года. При этом все же кажется, что дно найдено и ниже идти уже особо не должны. За 3 квартал погрузка на РЖД черных металлов выросла на 2.5% г/г (11.8 → 12.2 млн т). Запуск новых проектов в жилищном строительстве вырос на 5% г/г (27.9 → 29.2 млн. кв м). Ключевая ставка еще высоковата, но все же мы находимся в цикле ее снижения, пусть и очень замедленном.

    По примерным расчетам компания за 2026 год заработает прибыль около 28 млрд (P/E 2026 = 22.1).

    С прошлого обзора мнение не изменилось, если горизонт инвестирования несколько лет, то Северсталь можно добавлять/докупать в свой портфель (желательно ловить на корректировках). За 2026 год дивидендов мы не увидим. А вот в следующем году уже можно ожидать постепенный возврат к положительному FCF, а значит и восстановлению дивидендных выплат.

    Акции компании держу в портфеле с долей в 5.46% (лимит - 5%).

    Прогнозная справедливая стоимость - 885 руб.

    *Не является инвестиционной рекомендацией

    ▫️ Мой канал в Telegram

    Северсталь. Отчет за 3 кв 2026 по МСФО

    Единогласно: эксперты прогнозируют сохранение ключевой ставки на уровне 14,00%

    В пятницу, 23 октября, состоится седьмое в этом году заседание Банка России по денежно-кредитной политике, на котором будет вынесено решение об уровне ключевой ставки. На предыдущем заседании, состоявшемся 11 сентября, регулятор сохранил ставку на уровне 14,00% годовых, прервав цикл смягчения денежно-кредитных условий.

    ➡️ Полная версия консенсус-прогноза

    💬 Своими комментариями поделились:
    🔵Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента, ИК РЕГИОН
    🔵Евгений Надоршин, директор по инвестиционной стратегии, УК «Ингосстрах — Инвестиции»
    🔵Дмитрий Куликов, старший директор группы суверенных и региональных рейтингов, АКРА
    🔵Игорь Рапохин, старший стратег по процентным ставкам и долговому рынку, SberCIB Investment Research
    🔵Антон Табах, главный экономист, «Эксперт РА»
    🔵Михаил Васильев, главный аналитик, Совкомбанк
    🔵Дмитрий Александров, руководитель управления аналитических исследований, «АВИ Кэпитал»
    🔵Павел Бирюков, экономист по России, Газпромбанк
    🔵Виктор Вернов, руководитель направления факторинга Т-Банка, сооснователь платформы ROWI
    🔵Владимир Малиновский, главный аналитик центра инвестиционной аналитики, СК «Росгосстрах Жизнь»

    💭 Евгений Надоршин, УК «Ингосстрах — Инвестиции»:
    Неизменение ставки кажется наиболее вероятным вариантом. Я вижу, что темпы роста потребления, основной проблемы, которая создает повышенный инфляционный фон и давит на устойчивые компоненты, замедляются.

    💭 Дмитрий Куликов, АКРА:
    Я думаю, что сейчас есть основания ожидать еще одной паузы в снижении ключевой ставки на октябрьском заседании. Проинфляционные риски, перечисленные в релизе к предыдущему решению, сохранились или усилились, вторичные инфляционные эффекты роста тарифов, на мой взгляд, тоже значимы – поэтому разумно ожидать консервативных решений.

    💭 Игорь Рапохин, SberCIB Investment Research:
    Мы ожидаем, что ЦБ сохранит ставку 14% на октябрьском заседании и нейтральный сигнал о возможных действиях в декабре. Он может объяснить такое решение ускорением инфляции в 3 квартале 2026 г. из-за частичного выпадения производственного потенциала экономики.

    💭 Антон Табах, «Эксперт РА»:
    Скорее всего, на ближайшем заседании Банк России сохранит ключевую ставку без изменений. В пользу паузы говорят ускорение инфляции, влияние разовых факторов и сохраняющиеся высокие инфляционные ожидания.

    💭 Михаил Васильев, Совкомбанк:
    Мы ожидаем, что Банк России в эту пятницу 23 октября сохранит ключевую ставку на текущем уровне 14%. Риторика, вероятно, останется жёсткой, а сигнал о будущих действиях – нейтральным.

    ✅ Консенсус-прогнозы Cbonds

    «Фарма — это любовь» в прямом эфире

    🚀 С 21 по 23 октября на базе МГУ им. Н.П. Огарева в Саранске по инициативе биофармацевтической компании ПРОМОМЕД пройдет Всероссийский фестиваль молодых ученых «Фарма — это любовь». Масштабное научное событие объединит студентов и аспирантов из 14 российских вузов, которые представят свои разработки и защитят проекты перед профессиональными жюри.

    🔬 День 1. Научная лаборатория познакомит участников с этапами создания лекарственного препарата — от научного поиска до защиты интеллектуальной собственности. Своим опытом поделятся ведущие эксперты отрасли.

    📣 День 2. Состоится Всероссийский конкурс студенческих и аспирантских работ в области разработки лекарств. 19 команд будут работать над проектами под руководством опытных менторов.

    🏆 День 3. Профессиональное жюри оценит финальные разработки. Ведущие ученые и представители фарминдустрии обсудят, как создавать лекарства будущего.

    📺 Присоединяйтесь к онлайн-трансляциям!
    ✨ 21 октября — открытие фестиваля и старт научной программы.
    https://vkvideo.ru/live-199789029_456239437

    ✨ 23 октября — защита проектов, экспертная дискуссия «От молекулы до пациента: как наука и индустрия создают лекарства будущего» и награждение победителей.
    https://vkvideo.ru/live-199789029_456239438

    #ПРОМОМЕД #прямойэфир #фармацевтика

    $PRMD