10 высокодоходных облигаций с ежемесячными выплатами и купоном выше 22% на год и больше

Россети Московский Регион. Отчет за 2 кв 2025 по МСФО

Тикер: #MSRS
Текущая цена: 1.49
Капитализация: 72.6 млрд.
Сектор: Электросети
Сайт: https://rossetimr.ru/#

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E - 4.65
P\BV - 0.31
P\S - 0.29
ROE - 6.7%
ND\EBITDA - 0.77
EV\EBITDA - 1.66
Активы\Обязательства - 1.8

Что нравится:

- за полугодие выросла выручка на 9.3% г/г (119 -> 130.1 млрд);
- рост чистой прибыли за полугодие на 22.6% г/г (13.6 -> 16.6 млрд);

Что не нравится:

- снижение выручки на 11.6% к/к (69 -> 61 млрд);
- отрицательный свободный денежный поток -250 млн. Хотя это выше 1 кв 2025, где FCF был -7.7 млрд. За полугодие сравнение явно не в пользу текущего полугодия (-7.9 млрд против +5.4 млрд в 1 пол 2024). Причина в сильно увеличившихся капитальных затратах (34.3 -> 52.9 млрд);
- чистый долг увеличился на 2% к/к (61.6 -> 62.9 млрд). ND\EBITDA немного ухудшился (с 0.73 до 0.77);
- рост чистый финансового дохода на 22.7% к/к (2.1 -> 2.6 млрд) и за полугодие в 2.6 раза г/г (1.8 -> 4.7 млрд);
- чистая прибыль снизилась на 45.1% к/к (10.7 -> 5.9 млрд);

Дивиденды:

Дивидендная политика компании предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.

Прогнозный дивиденд за 2025 год в соответствии с сайтом Доход равен 0.1947 руб. на акцию (ДД 13.07% от текущей цены).

Мой итог:

В принципе, можно повторить все тезисы разбора прошлого квартала. Продолжается рост чистого долга и долговой нагрузки (хотя она еще остается вполне комфортной). Это отражается и в росте чистых финансовых расходов. Свободный денежный поток также отрицательный, но все-таки это не такой минус, как в прошлом квартале (при сопоставимом операционном денежном потоке капитальные затраты снизились с 30.3 до 22.6 млрд). Скорее всего, общие капитальные затраты за год превысят сумму прошлого года (текущие затраты уже составляют 66.5% от прошлогодних).

В плане чистой прибыли можно ожидать, что она будет больше предыдущего года. За полугодие уже есть хороший прирост, а впереди еще индексация тарифов по передачи электроэнергии по сетям ЕНЭС на 11.5%. Неприятный сюрприз может только прилететь со стороны обесценения ОС и НМА (в 2024 году убыток по нему внес большую лепту в уменьшении прибыли).

Как итог, Россети МР остается для меня интересной компанией в плане долгосрочного инвестирования. Будущее снижение капитальных затрат, ослабление процентной нагрузки на фоне снижения ключевой ставки, ежегодная индексация тарифов. Все это должно улучшать финансовые результаты год от года. При этом компания выплачивает дивиденды с хорошей доходностью. Акции компании есть в портфеле с долей в 4.06%. Расчетная справедливая цена - 2.18 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

#Инвестиции #Акции

Инвестор за выходные: Руководство по созданию пассивного дохода

Книга позиционируется как практическое руководство для начинающих инвесторов, обещая научить создавать пассивный доход буквально за выходные.

Автор, Семён Кибало, пытается донести основы инвестирования простым языком, что делает книгу доступной даже для тех, кто далёк от финансов. Однако стоит ли она внимания? Разберём подробнее.

Книга охватывает ключевые темы:

• Основы пассивного дохода (депозиты, акции, облигации, недвижимость, ПИФы).
• Психология инвестирования и управление рисками.
• Советы по выбору инструментов.

Практические цитаты:

• "Не ждите идеальной суммы — начинайте с 1000 рублей в месяц. Лучший инвестиционный план — тот, который вы реально выполняете."
• "Если не понимаете, как работает актив — не вкладывайтесь. Ваши деньги должны работать в понятных вам сферах."
• "Настоящий пассивный доход начинается тогда, когда вы можете месяц не проверять свои инвестиции — и они продолжают приносить деньги."
• "Инвестиции похожи на посадку дерева: первые 3 года видишь только палку в земле, но через 10 лет получаешь тень и плоды."
• "Большинство начинающих инвесторов теряют деньги не из-за кризиса, а из-за трех ошибок: нет плана, нет терпения, нет подушки безопасности."

Стоит ли читать?

«Инвестор за выходные» – это неплохой стартовый гайд. Информация предоставляется в простой форме, помимо практических советов, имеются рекомендации о книгах, фильмах, сайтах, которые помогут погрузиться в тему инвестиций.

Из минусов: Книга даёт общее понимание инвестиций, но не заменяет глубокого изучения темы. Если вы ждёте пошаговой системы или уникальных стратегий, стоит обратиться к более специализированной литературе.

На сайте «Литрес» средний рейтинг произведения — 4,8 (на основе 278 оценок)

Из более профессиональной литературы, основываясь личным опытом, предложил бы также прочесть:

• «Покупай дешево, продавай дорого» Стивена Наймара.
• «Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом» УК Арсагера
• «Манифест инвестора» Уильяма Бернстайна – основы диверсификации.
• «Разумный инвестор» Бенджамина Грэма – фундаментальный анализ.
• «Психология инвестиций» Карла Ричардса – как не поддаваться эмоциям.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные посты.

#книга #обучение #мотивация #обзор #рецензия #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

🪙 ГАЗ планирует к весне будущего года начать первые этапы сборки автомобилей «Волга» — Мантуров.
Россия стала единственной страной в мире, которая производит абсолютно все комплектующие для самолетов, заявил Денис Мантуров.

🪙 Вложения частных инвесторов в ценные бумаги на Мосбирже за 8 мес 2025г составили ₽1,52 трлн – максимум за аналогичные периоды прошлых лет.
В августе 2025 года физлица вложили в ценные бумаги ₽268,2 млрд:
- инвестиции в акции составили ₽8,3 млрд
- в облигации – ₽198,3 млрд
- в паи фондов – ₽61,6 млрд

#мемы