🪙 0,1 % после оферты.

В некоторых облигационных выпусках эмитент может снизить купон до менее чем 1%. Часть инвесторов пропускают оферту и после этого не могут выйти из бумаги по адекватной цене.
Про эту проблему писал вчера. ГТЛК (10 выпуск) например решили снизить купон до 0,1%, ранее подобным занимался Камаз, Россети, Шевченко, Сегежа ( компания снизила купон в 2 раза) и т.д.

ЦБ знает о проблеме и обсуждает ее с рынком.
Некоторые «специалисты» считают, что причина кроется не в недостатке информации, а в беззаботности самих частных инвесторов. Мол физлица сами не обращают внимание на уведомления. Получается инвесторы опять сами виноваты. Как мне кажется, это опять попытка переложить ответственность на пострадавшую сторону.

Варианты решения данной проблемы:

1. Автоматическое погашение данной облигации по номиналу по оферте. Эмитент не хочет платить рыночный купон – пусть тогда погашает облигации.

2. Усовершенствование системы оповещения держателей облигаций о снижении купона и put-оферте, чтобы исключить риск случайного пропуска такого корпоративного действия.
Этим может заняться биржа и ( или ) брокеры.

3. Эмитент, который устанавливает нерыночный купон, должен поддерживать котировки в торговом стакане до момента полного выкупа выпуска у инвесторов либо до момента погашения облигации.
Вот это мне вообще не очень понятно. Да и вряд ли этим кто-то будет заниматься.

В любом случае какое то решение должно быть по этому вопросу.

#облигации #оферта #гтлк