Поиск

Почему я не верю в устойчивое движение выше 2300 пунктов. Разбор всех факторов

Российский рынок акций начал неделю с уверенного роста, чему способствовало сразу несколько факторов. Главный внутренний драйвер — ожидание крупных дивидендных выплат, которые начнут поступать на счета инвесторов в ближайшие дни. Участники рынка надеются, что хотя бы часть этих средств будет реинвестирована обратно в акции.

Акции Сбербанка вчера закрыли дивидендный гэп всего за 15 сессий. По итогам 2025 года акционеры получат по 37,64 рубля на акцию, а всего на выплаты будет направлено 850,17 млрд рублей — рекордный объем, и это уже третий год подряд, когда Сбер устанавливает новый максимум по дивидендам.

Поддержку оказали и внешние сигналы. Марко Рубио заявил о надежде на возобновление переговоров между Россией и Украиной в ближайшие недели — правда, рынок пока не спешит закладывать этот сценарий в котировки. Дополнительным позитивом стало ослабление рубля: официальный курс доллара впервые с апреля превысил 80 рублей, а биржевой курс юаня прибавил почти 2%.

Тем временем советник главы офиса Зеленского сообщил, что Киев предлагает Москве сразу несколько вариантов перемирия: прекращение ударов в воздухе и по энергетической инфраструктуре, а также заморозку боевых действий по текущей линии фронта.

Инвесторы также оценивали макростатистику, которая дает противоречивые сигналы. С одной стороны, индекс PMI обрабатывающих отраслей в июле вырос до 50,7 пункта, указывая на восстановление активности.

С другой — ЦБ зафиксировал рост наличных денег у населения в июле на 643 млрд рублей (40% месяц к месяцу). Это негативно сказывается на ликвидности банков,, а также усиливает инфляционные риски.

Сдерживающим фактором для роста индекса выступила нефть. Brent подешевела на 4,5% до $83,96 на фоне ожиданий ослабления напряженности на Ближнем Востоке. Трамп продолжает балансировать между жесткими угрозами и дипломатией: то грозит Ирану, то отменяет удары и обещает переговоры, которые, впрочем, иранский МИД уже опроверг. В результате Лукойл и Роснефть торгуются в красной зоне, немного сдерживая рост индекса.

При этом Трамп заявил, что США и Иран обсуждают возобновление судоходства в Ормузском проливе к 4 августа, назвав переговоры «последним шансом» для Тегерана.

Что по технике: Следующее техническое препятствие для рынка — месячная вершина 2281 пункта, достигнутая в четверг. Ее проверка на прочность может состояться уже в ближайшие сессии, если новостной фон останется нейтральным.

Как я уже не раз отмечал, при текущих вводных значительного роста индекса ждать не стоит. На мой взгляд, мы уже близки к завершению фазы роста. Текущий подъём во многом базируется на завышенных ожиданиях по мирным переговорам и на допущении, что экономика обойдётся без ужесточения ДКП (повышения ставки).

Предложенные Украиной варианты в качестве первого шага Москва уже отвергала — все они сводятся к первоочередному прекращению огня с последующим диалогом, что выгодно исключительно обороняющейся стороне. Поэтому говорить о скором завершении конфликта пока преждевременно.

Из корпоративных новостей:

Мосбиржа с 12 августа переводит акции Ленты с первого на третий уровень листинга, а акции ДВМП — со второго на третий. Причина — несоблюдение эмитентами требований к корпоративному управлению.

Сегежа Групп планирует привлечь китайских партнёров в строительство нового биохимического комплекса на базе предприятия «Новоенисейский ЛХК/Тайга.

Лента #LENT выручка год к году по итогам второго квартала выросла на 28,8%. Чистая прибыль упала на 18,8%. Рентабельность по EBITDA составила 6,7%.

• Лидеры: Сегежа #SGZH (+23%), ОАК #UNAC (+16%), Яковлев #IRKT (+15%), ЭсЭфАй #SFIN (+9,1%).

• Аутсайдеры: ЮГК $UGLD (-0,8%), ДВМП #FESH (-0,75%), Лукойл #LKOH (-0,45%), Роснефть #ROSN (-0,4%).

04.08.2026 - вторник

• #BAZA Отчет по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2026 года. Прямой эфир с менеджментом компании в 13:00.

Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Рынок рискует столкнуться с распродажей, если рост на ожиданиях не оправдается

Ключевым катализатором вчерашнего ралли послужил геополитический фактор. Сначала рынки воодушевили новости о контактах Зеленского с посланниками президента Трампа Уиткоффом и Кушнером по поводу возможного возобновления поиска вариантов завершения военного конфликта, а затем последовало заявление Лаврова о переговорах с Рубио, которые должны пройти сегодня.

Рынок, который уже привык жить в режиме вечного ожидания, вдохнул и рванул вверх. Плюс нефть подогревает настроения — Brent торгуется в районе 94–95 долларов, и нефтегазовые компании уверенно оказались в лидерах роста.

Но если смотреть правде в глаза, это пока лишь локальный отскок. Мы выросли с минимальных отметок года примерно на 13%, но говорить о развороте тренда рано. Фундаментально ничего не изменилось, и постепенно фокус смещается к пятнице, когда состоится заседание ЦБ. Технически ближайший рубеж для индекса — 2200 пунктов. Дойдем до него или нет — решит регулятор своей риторикой.

Индекс РТС, который рассчитывается в долларах и учитывает не только цены акций, но и курс рубля, тоже демонстрирует признаки жизни. После длительного снижения он достиг нижней границы нисходящего канала, где появились первые признаки спроса. От этой зоны начался технический отскок, а индикатор RSI вышел из зоны глубокой перепроданности, что говорит об ослаблении давления продавцов.

Но до полноценного разворота пока далеко. Чтобы рост продолжился, индексу РТС необходимо закрепиться выше уровня 992 пунктов. Это откроет путь к верхней границе канала. Если же закрепиться не удастся, сохраняется вероятность возврата к недавним минимумам.

Тем временем внутри страны разворачивается своя драма. Путин на совещании по экономике дал понять, что ждет от ЦБ снижения ставки. А в Госдуме уже звучат жесткие заявления в адрес Набиуллиной — вплоть до требований отставки. Все это мы когда-то могли наблюдать и ранее и Набиуллина не раз поступала по-своему. Как получится в этот раз - совсем скоро узнаем.

Вечером Росстат опубликовал свежие данные по инфляции, за неделю по 20 июля она составила 0,17%, как и неделей ранее, годовая — 5,84% против 5,62%. Промпроизводство в июне выросло на 0,6% после снижения в мае, а цены производителей неожиданно снизились на 0,1% после роста на 2,5%.

На внешнем фронте ситуация накаляется. США и Иран продолжают обмениваться ударами — американские военные атакуют объекты в Иране уже одиннадцатую ночь подряд. Под ударами портовые города Чабахар и Конарек, а также Тебриз. Йеменские хуситы объявили блокаду портов Саудовской Аравии и угрожают атаковать танкеры в Баб-эль-Мандебском проливе. Иран, в свою очередь, пригрозил симметричными ударами по американской инфраструктуре в случае атак на мосты или электростанции.

Евросоюз, тем временем, зашел в тупик с 21-м пакетом санкций. Власти ЕС исчерпали запас идей, а значительная часть предлагаемых мер ущемляет интересы самих европейских государств.

Лично я не жду от встречи Лаврова и Рубио ничего прорывного. Позиции сторон слишком разные, а предыдущий опыт — санкции Трампа на Роснефть и Лукойл с невозможность продать европейские активы без согласования с OFAC — говорит о том, что верить никому нельзя, как бы красиво не звучали их обещания.

Рынок просто соскучился по позитивным новостям и отыгрывает хайп на слове «переговоры», который обычно сходит на нет так же быстро, как и появляется.

Из корпоративных новостей:

Сбербанк #SBER увеличил долю в IVA Technologies с 18,75% до 23,35%.

• Лидеры: Артген #ABIO (+22,9%), Аптеки 36,6 #APTK (+11,4%), Полюс #PLZL (+9,27%), Селигдар #SELG (+7,56%).

• Аутсайдеры: Соллерс #SVAV (-11,4%), Самолет #SMLT (-6,92%), ЭсЭфАй #SFIN (-6,76%), Озон #OZON (-4,35%).

Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Мах — там много всего интересного.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Отскок состоялся: рынок умеет не только падать. Что на самом деле происходит?

На рынке начался отскок — дивидендные отсечки позади, участники сокращали плечи и закрывали шорты. Но называть это полноценным ростом пока рано: фундаментально почти ничего не изменилось, просто исчез тот самый навес продаж, который давил на рынок последние недели. Также вчера удалось достаточно успешно снять перепроданность — недельный RSI был на отметке 13,0, что ниже даже кризисных уровней октября 2008 (13,2) и февраля 2022 (15,2).

Дивиденды по всем прошедшим отсечкам составят более триллиона рублей. Половина уйдет государству, половина — на брокерские счета. По мере поступления этих средств рынок акций может получить временную поддержку. Но на этом позитив, пожалуй, исчерпывается — сегодня выходят данные по инфляционным ожиданиям, и здесь возможны сюрпризы.

Отскоку способствует и геополитический фон. МИД РФ подтвердил, что прорабатывается встреча Лаврова и Рубио в Маниле, куда глава МИД России отправится 21–23 июля. Плюс Financial Times сообщила о «коллапсе» поддержки новых санкций ЕС против России — страны устали от мер, бьющих по их собственным компаниям. В Брюсселе уже обсуждают три сценария, включая полный отказ от 21-го пакета.

Среди позитива — заявление хуситов о возможной блокировке проливов для судов Саудовской Аравии. Эскалация вокруг Ирана и США также нарастает, что держит нефтяные цены в тонусе. А российские НПЗ постепенно возвращаются к продажам топлива на биржу — в вопросе топливного кризиса замаячила надежда.

На долговом рынке — резкий рост цен ОФЗ после приостановки аукционов Минфином. Минфин и раньше отменял аукционы, чтобы снизить давление на длинные выпуски после ужесточения риторики ЦБ 19 июня. В прошлую среду попытался разместить флоатер, но аукцион не состоялся.

Что по ставке: Текущие цены уже закладывают сохранение ставки. При этом вероятность снижения выглядит выше вероятности повышения. Так что математическое ожидание от заседания ЦБ остается позитивным: нейтральный сценарий уже учтен, а более мягкий сигнал может дать импульс к продолжению восстановления.

Меня интересует не столько сам отскок, сколько устойчивый тренд. После столь затяжного падения одной причины для роста недостаточно — должно сработать комбо. Как и к падению, которое стало результатом идеального шторма.

Но не спешите записывать меня в ряды вечных оптимистов. Да, отскок случился, но я прекрасно понимаю, что это лишь техническая коррекция на фоне снятой перепроданности. Дальше все будет зависеть от двух привычных переменных — геополитики и риторики ЦБ. По сути, рынок живет от одного заседания к другому в надежде услышать нужные слова.

Показателен пример Китая, где два госфонда выкупили акции на $9 млрд, чтобы остановить падение после двухнедельного обвала. Это классический китайский сценарий: государство заходит ровно в том объеме, чтобы прервать негативную динамику. Нам до такого, увы, далеко.

Из корпоративных новостей:

Северсталь #CHMF опубликовала результаты за второй квартал: год к году продажи металлопродукции выросли на 9%. Выручка упала на 9%, EBITDA — на 38%, чистая прибыль — на 74%. Рентабельность составила 14%. Компания не выплатит дивиденды за второй квартал.

Банк ДОМ PФ #DOMRF по итогам первого полугодия: объём портфеля превысил 8 трлн ₽, с начала года заключены 93 новые сделки на 6 млн квадратных метров.

Газпром #GAZP в мае нарастил экспорт трубопроводного газа в Турцию на 6,6% г/г, до 1,27 млрд куб. м, сохранив долю в 34,9% от общего импорта Турции.

По итогам прошлого года Китай приобрел рекордные 9,799 миллиона тонн отечественного СПГ — на 18,3% больше, чем в 2024 году, и в 51 раз больше, чем в 2015 году.

• Лидеры: ЕвроТранс #EUTR (+101,8%), ЭсЭфАй #SFIN (+49%), Whoosh #WUSH (+22%), РусАгро #RAGR (+20%).

• Аутсайдеры: Озон #OZON (-5,75%), Циан #CNRU (-0,57%).

Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Мах — там много всего интересного.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Чем вам плох уровень 1900 п., чтобы развернуться?

Индекс Мосбиржи торги понедельника открыл ниже 1900 п. в результате отсечек по дивидендам тяжеловесов: Транснефти $TRNFP, Сбера $SBER и ВТБ $VTBR В течение дня старался закрыть образовавшийся за выходные гэп, а к концу торгов и вовсе прибавил 2%. Таким образом мы коснулись зоны поддержки на 1800-1900 п., до которой наш рынок добивал на начале СВО, на первой волне мобилизации (все эти события 2022 года) и успел отскочить от нее.

🧐 При этом ряд компаний существенно прибавили в стоимости: АЛРОСА $ALRS +13%, ТМК $TRMK +16%, Мечел $MTLR +12%, ЭсЭфАй $SFIN +38%, VK $VKCO +11%, Русагро $RAGR и Делимобиль $DELI по 20% соответственно, Евротранс, на минуточку, +95%. По последнему Мосбиржа $MOEX запретила короткие позиции, это понятно, а вот кто укусил прочих (не самых стабильных я бы сказал), большой вопрос.

Что делать в текущей ситуации? Тут варианта два:

1️⃣ «Фонбетовский» - пытаться угадать точку разворота рынка
Если конфликт разразится с новой силой - наступление, новый фронт, призыв, взрывы по всей территории РФ (хотя уже в нас летит каждый день), то рынок легко пройдет отметку в 1900 п. вниз, и далее «по списку». Если стороны умудрятся сесть за стол переговоров, по-настоящему, текущие уровни станут отправной точкой для роста рынка на ближайшие годы. Может быть вчерашний всплеск - это начало? 😉

Но есть и третий сценарий, и боюсь, что он самый реальный - это изнурительный боковик с запиливанием на текущих значениях, с отклонениями в +-20%, с регулярными попытками эскалировать конфликт. Все как у букмекеров: 3 сценария, а шансы игроков угадать все меньше.

2️⃣ «Адекватный» - продолжать следовать стратегии, желательно консервативной
Далеко не будем ходить. Сбербанк по текущим уровням оценивается преступно дешево, всего 3 годовых прибыли. Транснефть - 4x по P/E, какая-нибудь Россети ЦП $MRKP в 2 годовые прибыли. Весь рынок настолько пролили, что натяжение тетивы видно невооруженным взглядом. Вчерашний день тому доказательство.

Просадка последних недель выглядит как добивка до справедливых уровней. В нашем случае, справедливый - это тот, который с дисконтом идет и страновыми скидками. В такой конфигурации открывается еще одно (какое по счету уже?) окно возможности для докупки активов. Облигации - само собой, это костяк наших портфелей, но и на акции я вновь посматриваю.

При этом я говорю не о широкомасштабных покупках, а скорее о точечном доборе сильных компаний. Почему бы не «закупиться на все»? Риски эскалации конфликта растут с каждым днем и мы в любой момент можем получить вышеупомянутый сценарий. Помните о рисках, диверсифицируйте портфель и свой капитал.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Если утренние брифинги вам полезны, обязательно жмите лайк, поддержите формат.

комментариев

Это просто что?

Никто не знает рынок, никто, друзья! (Ну, или я не знаю.)

Знаете, друзья, что я сегодня понял? Я ничего не понимаю в рынке, вообще ничего. Рынок — это что-то непостижимое.

Такое впечатление, словно только что закончились все события и топливный кризис.

Евротранс — 100% роста. Просто. Это вообще как? Всё, я больше не могу говорить ничего плохого про эту компанию. То, как дурят рынок эти виртуозы, — это просто нонсенс.

Газпром, Лукойл и Роснефть куда-то аж на 6% полетели — кто больше, кто меньше.

ВТБ — ещё чуть, и гэп закроет. Такими темпами.

Мосбиржа — в облака ушла ещё утром. Индекс Мосбиржи дал резкий разворот.

Хорошо, что я не встал в шорт. И, как говорится, вам шорты не советую — всяко бывает.

ЭсЭФАй — 51% — я как будто в параллельную реальность попал 😌

Процитирую, пожалуй:
«Страшно, очень страшно!»
«Мы не знаем, что это такое. Если бы мы знали, что это такое, но мы не знаем, что это такое».

$EUTR $VTBR $SBER $GAZP $LKOH $ROSN $SFIN $MOEX $IMOEXF $EQMX

комментариев

Итоги дня: технический отскок, рекордные долги и отсрочка Минфина. Что дальше?

Вчерашний день выдался по-настоящему волатильным. Индекс МосБиржи сначала проваливался к 2117,5 пунктам, затем резко отскочил к 2200 и к вечеру даже закрепился выше этого уровня.

Однако техническая картина пока не дает поводов для оптимизма: многие активы, откатились к ценовым уровням, которые не видели с середины нулевых, и падать им есть куда.

Основной негатив исходит от стартовавшего саммита НАТО в Анкаре, где обсуждают новые поставки оружия Украине и милитаризацию Европы. Трамп пока ограничивается общими фразами, которые рынок уже не воспринимает всерьез. Все ждут его конкретной позиции — позитивным сигналом стало бы отправление посланников в Москву после саммита и скорый созвон с Путиным. От того, последуют ли ультиматумы или диалог, сейчас зависит очень многое.

Украина и Россия, похоже, входят в фазу принуждения к перемирию. Удары становятся жестче, и в ближайшие месяцы их будет только больше — обе стороны хотят к зиме выйти на сделку с позиции силы.

В Кремле прокомментировали наращивание военного потенциала Европы: Песков предупредил, что это потребует от России адекватного реагирования. Он также обратил внимание на то, что в ЕС постепенно приходит осознание: США больше не являются надежной гарантией безопасности для Европы.

Росстат опубликовал тревожные цифры: просроченная задолженность российского бизнеса достигла рекордных 7 трлн рублей. Речь идет как о банковских кредитах, так и о долгах перед поставщиками — данные приведены в докладе о социально-экономическом положении страны за январь–май 2026 года.

Общий объем обязательств компаний перевалил за 293 трлн рублей, что значительно выше ожидаемого ВВП страны на этот год (228 трлн). Высокая ключевая ставка не позволяет бизнесу эффективно обслуживать долги, а рефинансирование старых займов становится все более проблематичным.

В итоге многие компании попадают в замкнутый круг: берут новые кредиты, чтобы закрыть старые.

Минфин РФ 8 июля не будет проводить аукцион по размещению ОФЗ для стабилизации ситуации на рынке. Рынок облигаций отреагировал на это ростом, а наиболее длинные выпуски вышли в плюс. Я воспользовался моментом и добрал длинные ОФЗ с доходностью до 16,5%.

Из позитивного: стоит отметить второй день повышенных объемов торгов — 125,8 млрд рублей вчера против 124,6 млрд днем ранее. Это может сигнализировать о том, что дно рядом или как минимум интерес к рынку возвращается.

Нефтяной сектор выглядел лучше рынка, чему способствует обострение в Ормузском проливе после атак Ирана на танкеры. На этом фоне Минфин США с 7 июля отозвал лицензию на операции с иранской нефтью. Новые сделки теперь запрещены, а завершить уже заключенные контракты можно только до 17 июля.

По окончании основной торговой сессии рынок ждёт данные по инфляции. Прогнозы противоречивы: с одной стороны — сезонное удешевление продуктов и перенос тарифов, с другой — дорожающий бензин. Итог определит, пойдёт ли ЦБ на дальнейшее снижение ключевой ставки, или ужесточит позицию.

Из корпоративных новостей:

ЕвроТранс вновь допустил техдефолт по 20-му купону по облигациям БО-001Р-05 и 15-му купону по выпуску БО-001Р-07

Сбербанк 9 июля опубликует РПБУ за 1п 2026 года, 29 июля опубликует МСФО за 1п 2026 года

РУСАЛ приостановил производство кремния в Каменске-Уральском с 1 июня 2026 года

Промомед СД 9 июля обсудит создание юрлица в Узбекистане.

• Лидеры: Мечел-ап #MTLRP (+10,41%), Группа Позитив #POSI (+8,04%), Татнефть #TATN (+3,23%).

• Аутсайдеры: М.Видео #MVID (-7,44%), ЭсЭфАй #SFIN (-6,35%), МТС-Банк #MBNK (-4,23%).

08.07.2026 - среда

• #KRKNP закрытие реестра по дивидендам 309.63 руб
• #OZPH закрытие реестра по дивидендам 0.27 руб
• #MOEX последний день с дивидендом 19.57 руб
• #ROSN последний день с дивидендом 2,27 руб
• #SOFL последний день с дивидендом 0.18 руб
• #MTSS последний день с дивидендом 35 руб

Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Max — там много всего интересного.

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Акции Совкомбанка $SVCB выросли на 7,3% до 11,34 ₽ после объявления о программе выкупа акций дочерней структурой "Совкомбанк Страхование Жизни" объёмом 2 млрд ₽ ежеквартально.
Программа бессрочная — "до решения о её завершении".
Менеджмент считает акции недооценёнными: текущая цена на 30% ниже капитала на акцию, хотя с IPO в декабре 2023 года бумаги выросли почти на 50%.

Buyback — сильный сигнал уверенности менеджмента в недооценённости банка; на фоне общерыночного падения регулярные квартальные выкупы создают поддержку котировкам.

комментариев

Готовимся к худшему, но нос не вешаем)

😢 «Больно мне, больно — не унять эту злую боль!»

Я хоть и наращиваю позицию в акциях, но в основном делаю это именно в дивидендных акциях. 📈

Хотя в комментариях меня часто спрашивают: «А че ты сидишь в своих облигациях?» 🤷‍♂️

Примерный, но очень конкретный ответ на скрине ниже. 👇

Больше всего жалко аналитиков. Они ведь что-то там высчитывают, выдумывают, даже зарплату получают (тут не жалко 😂), а результат — как всегда. 📉

Рынок то растёт, то падает. Нефть падает, несмотря на конфликт на Ближнем Востоке. Валюта тоже падает. 💸

Моя теория предельно простая:

1) Максимально увеличить денежный поток настолько, насколько это вообще возможно. 💰
💰 ЗП, подработки, кэшбэк, Авито, купоны, дивиденды.
2) Максимально распределять деньги в разные активы. 📦

За последние несколько лет этот тезис только укрепился. 🤝
Никто не знает, что будет. Я не знаю, вы не знаете, и ни один аналитик — не знает. 🤷‍♂️

Мы просто живём в той реальности, которая есть, и всё. И двигаемся спокойно. 🧘‍♂️

Появились свободные деньги — я их куда-нибудь отправляю. У меня в портфеле по-прежнему:

🔹 Акции (мало, удерживаю)
🔹 Облигации (много, удерживаю)
🔹 НСЖ (мало, увеличиваю)
🔹 Крипта (мало, увеличиваю немного)
🔹 Залоговые займы (мало, увеличиваю)
🔹 Наличная валюта
🔹 Набор монет разной ценности

В замещающих облигациях — пока не вижу смысла. 🤷‍♂️
В золоте — не вижу смысла на коротком горизонте. ⏳

Из акций удерживаю либо слежу 👀

1. Сбер $SBER $SBERP — удерживаю, под дивы докупаю 🏦
2. ВТБ $VTBR — слежу, вдруг выстрелит с ВБ 🚀
3. Самолет $SMLT — надеюсь, его кто-то купит 🏗️
4. Русагро $RAGR — есть хотят все 🍽️
5. Лукойл $LKOH — столько лет дивов, неужели всё? ⛽😢
6. ЭсЭфАй $SFIN — хочу проверить гипотезу: есть ли цель схлопнуть предприятие? 🤔
7. М.видео $MVID — Бакальчук реально легенда? Или так, языком потрепать? 🎮
8. Мосэнерго $MSNG — дивы 14%, это ведь не шутка? А падение всё равно есть 📉
9. Мосбиржа $MOEX — стабильным дивам всё-таки быть или нет? 🤷‍♂️

🚫 Никого ни к чему не призываю. Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
✍️ В посте — субъективное мнение автора.

P.S. Моим дорогим подписчикам : За зимой всегда приходит Лето! 😄

комментариев

Чистая прибыль ПАО «ЭсЭфАй» по МСФО за I квартал 2026 года составила 0,5 млрд руб.

Инвестиционный холдинг SFI — ПАО «ЭсЭфАй» (MOEX: SFIN) — опубликовал сокращенную промежуточную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за три месяца, завершившихся 31 марта 2026 года.

По итогам отчетного периода чистая прибыль холдинга составила 0,5 млрд руб. Основной вклад в финансовый результат обеспечили процентные доходы, а также доля в чистой прибыли ассоциированной компании — Страхового Дома ВСК (САО «ВСК»).

Чистый процентный доход после расходов по ожидаемым кредитным убыткам вырос на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 0,6 млрд руб. Росту показателя способствовало увеличение процентных доходов от размещения денежных средств.

Доля холдинга в чистой прибыли Страхового Дома ВСК составила 0,4 млрд руб.

По состоянию на 31 марта 2026 года активы холдинга составили 65,5 млрд руб., обязательства — 0,2 млрд руб. Холдинг сохраняет комфортный уровень ликвидности и низкую долговую нагрузку. Капитал, приходящийся на акционеров ПАО «ЭсЭфАй», составил 65,1 млрд руб.

В первом квартале 2026 года холдинг выкупил собственные акции в количестве 1 984 794 штук. Дальнейшие решения в отношении выкупленных акций будут приниматься холдингом в установленном порядке.

Подробная информация о финансовых результатах за первый квартал 2026 года доступна на официальном сайте ПАО «ЭсЭфАй».

комментариев

Сигналов для покупки нет. На что инвестору обратить внимание на неделе?

Ни роста, ни падения: минувшая неделя на российском рынке прошла в боковике. Индекс МосБиржи почти не сдвинулся с места (~2633 пункта), оставаясь ниже психологической отметки 2650 пунктов.

Инвесторы проигнорировали недавние попытки закрепиться выше 2700 — без новостей по переговорам покупать никто не спешит. Единственное оживление — в валюте: доллар опустился ниже 73 рублей, рубль уверенно крепнет. Нефть завершила торги около 109,5 доллара за баррель Brent.

📍 Минэкономразвития заметно охладило ожидания по экономике: рост ВВП России в 2026 году ожидается на уровне 0,4% (предыдущая оценка — 1,3%). В 2027 и 2029 годах прогнозируется ускорение до 1,4% и 2,4% соответственно. Инфляция замедлится до 5,2% к концу текущего года, а в последующие годы выйдет на целевой уровень 4%. Реальные располагаемые доходы населения вырастут на 0,8%.

Росстат, сместив публикацию на пятницу из-за праздничных дней, представил данные о замедлении инфляции. За неделю 5–12 мая она составила 0,07%, в апреле — 0,14% месяц к месяцу. Годовая инфляция, по расчётам Минэкономразвития, на 12 мая снизилась до 5,47% с 5,51% неделей ранее.

📍 Наступающая неделя будет богата на корпоративные события: 18 мая ВТБ проведет День инвестора, где, как надеются рынки, наконец объявят дивиденды за 2025 год — они могут оказаться одними из самых щедрых. Понедельник — последний день для покупки акций «Фикс Прайс» с дивидендной доходностью 16,8%.

На 19–20 мая запланирован официальный визит президента РФ Владимира Путина в Китай. Любые сигналы о развитии газового сотрудничества способны активизировать покупки в бумагах «Газпрома».

Во вторник совет директоров компании проведёт заседание по вопросу дивидендов, однако ожидания рынка относительно возврата к выплатам остаются сдержанными. Также «ВУШ Холдинг», «Т-Технологий» и НМТП в течение недели рассмотрят вопрос о выплатах за прошлый год.

Из отчетностей: свои результаты за первый квартал 2026 года по МСФО представят «Т-Технологии», «Циан», ВК, МТС-Банк и МТС. А банк «Санкт-Петербург» отчитается за апрель по РСБУ.

Ближайшая динамика индекса Мосбиржи будет ограничиваться двумя факторами: геополитической неопределённостью и укреплением рубля.

При отсутствии позитивных новостей, в первую очередь касающихся украинского урегулирования, рынок с большой вероятностью вернётся в боковой коридор 2600–2660 пунктов. Однако появление благоприятных геополитических сигналов способно спровоцировать стремительный выход за отметку 2700 пунктов.

📍 Из корпоративных новостей:

• Лидеры: ЮГК #UGLD (+4%), ДВМП #FESH (+2,1%), Хэдхантер #HEAD (+2%), Система #AFKS (+0,9%).

• Аутсайдеры: ЭсЭфАй #SFIN (-18,2%), Россети Северо-Запад #MRKZ (-5,9%), ТГК-14 #TGKN (-4,8%).

18.05.2026 - понедельник

• #UGLD Итоги аукциона по продаже госпакета акций
• #PLZL закрытие реестра по дивидендам 56.8 руб
• #FIXR последний день с дивидендом 0.11 руб
• #HNFG СД по дивидендам за 2025 год

Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Акционеры "Полюса" $PLZL одобрили финальные дивиденды за 2025 год — 56,8 ₽ на акцию, реестр закрывается 18 мая 2026 года.
С учётом промежуточных выплат совокупный дивиденд за год составит 163,65 ₽ на акцию.
Компания направит на выплаты около 54 млрд ₽ — 30% EBITDA за IV квартал 2025 года.

Суммарные 163,65 ₽ за год подтверждают дисциплинированную дивидендную политику "Полюса".

комментариев

Собрание акционеров ПАО «ЭсЭфАй» утвердило выплату дивидендов по итогам 2025 года

4 мая 2026 года состоялось заседание годового общего собрания акционеров ПАО «ЭсЭфАй».

В соответствии с рекомендациями Совета директоров акционеры приняли решение направить на выплату дивидендов по итогам 2025 года 8,02 млрд рублей, что составляет 172 рубля на одну обыкновенную акцию. С учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2025 года, общий объем дивидендных выплат за год составит 51,9 млрд рублей. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 15 мая 2026 года.

Также акционеры ПАО «ЭсЭфАй» на годовом собрании избрали Совет директоров в количестве девяти человек, из них шесть директоров в новом составе являются независимыми.

По последним данным реестра акционеров, имеющегося у общества, акции ПАО «ЭсЭфАй» принадлежат более чем 89 000 физическим и юридическим лицам.
$sfin

комментариев

🔔Чистая прибыль ПАО «ЭсЭфАй» по РСБУ за I квартал 2026 года составила 0,3 млрд руб.

ПАО «ЭсЭфАй» (инвестиционный холдинг SFI, MOEX: SFIN) публикует формы отчетности по российским стандартам бухгалтерского учета за январь — март 2026 года.

По итогам отчетного периода чистая прибыль холдинговой компании составила 0,3 млрд руб. Выручка за первый квартал достигла 0,7 млрд руб. Основную долю доходов сформировали процентный доход, а также доход от погашения облигаций.

Активы холдинга по состоянию на 31 марта 2026 года составили 41,9 млрд рублей. Основную их часть формируют финансовые вложения и денежные средства.

В отчетном периоде ПАО «ЭсЭфАй» завершило выкуп собственных акций в рамках обязательного предложения. Общий объем выкупа составил 2,5 млрд рублей.

10 апреля 2026 года совет директоров ПАО «ЭсЭфАй» рекомендовал общему собранию акционеров направить часть чистой прибыли за 2025 год в размере 8,02 млрд руб. на выплату итоговых дивидендов.

Более подробная информация о финансовой отчетности ПАО «ЭсЭфАй» за первый квартал 2026 года по РСБУ доступна на официальном сайте холдинга и в Центре раскрытия корпоративной информации.
$sfin

комментариев

Рынок акций в коррекции пятую неделю. К чему готовиться инвестору

Индекс Мосбиржи закрыл пятую неделю подряд в красной зоне, опустившись до 2 725 пунктов, что соответствует потерям в 1,26% за неделю. В ответе за происходящее — сильный рубль и внешнеполитическая повестка.

Я мог бы сейчас попытаться вас воодушевить и рассказать, что свет в конце тоннеля уже виден. Но давайте смотреть правде в глаза: тени вокруг становятся только гуще. Исторический опыт подсказывает, что военные конфликты не любят заканчиваться, даже когда все красные линии уже оговорены, а итог, как многим кажется, давно предрешён. Просто никто не хочет делать первый шаг назад.

📍 Экономика тоже не радует: она замедляется, ключевая ставка застыла на высокой отметке, а инфляция снижается настолько медленно, что это вызывает скорее тревогу, чем оптимизм. Впереди заседание ЦБ 24 апреля, и ждать от него чудес не приходится.

Казалось бы, всё говорит о том, что рынок будет падать дальше. Но не все так однозначно. Открывать короткие позиции сейчас — всё равно что играть в рулетку. Самый слабый позитивный сигнал с переговорного фронта способен развернуть рынок вверх, и тогда шортисты понесут серьёзные потери. Вопрос, который возникает неизбежно: а насколько такой сценарий реален в ближайшее время? Давайте разбираться.

• Эпоха Виктора Орбана подходит к концу. Он признал поражение на выборах в Венгрии, не дожидаясь окончательного подсчёта голосов. Для Европейского союза смена власти в Будапеште — долгожданный поворот. Орбан в последние годы был главной преградой многим решениям Брюсселя: он регулярно блокировал инициативы, включая предоставление Украине кредита на 90 млрд евро. Теперь в ЕС явно рассчитывают на более конструктивного партнёра.

• Трамп объявил морскую блокаду Ормузского пролива после провала переговоров с Ираном. ВМС США и союзники будут перехватывать любые суда, заплатившие Ирану за проход. «Никто, кто платит незаконные пошлины, не будет в безопасности в открытом море», — заявил Трамп. Он также сообщил о начале разминирования пролива. Блокада уничтожает надежды на быстрое завершение войны и повышает риски глобального экономического кризиса.

В текущих условиях рынок нефти, ждёт мощный импульс к росту. Однако важно учитывать, что время играет против американского президента — высокие цены на нефть напрямую бьют по его рейтингам и по состоянию экономики. Поэтому, вероятнее всего, после очередного витка эскалации Вашингтон начнёт смягчать свои требования к Тегерану. Тем более что выборы в Конгресс уже совсем близко.

• До заседания ЦБ остаётся совсем немного времени: Рынок будет всё более нервно реагировать на любые цифры.. Среди ближайших публикаций — индекс потребительских цен за март и недельный отчёт по инфляции 15 апреля.

Корпоративный календарь тоже плотный. В начале недели СД «ДОМ РФ» обсуждает дивиденды за 2025 год. Во вторник «Яндекс» проводит собрание акционеров, где в центре внимания тоже дивиденды. И ещё три компании — «Озон Фармацевтика», Henderson и «Эталон» — отчитаются по МСФО за прошлый год.

📍 Из корпоративных новостей:

Газпром нефть #SIBN МСФО 2025 г: Выручка ₽3 607 трлн (-12,0% г/г), Чистая прибыль ₽246 млрд (снижение в 1,95 раза г/г)

Озон #OZON СД рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 70 руб/акция (ДД 1,6%), отсечка - 26 мая, ВОСА - 15 мая.

Полюс #PLZL СД рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 56,8 руб/акция (ДД 2,5%), отсечка - 18 мая, ВОСА - 6 мая.

ЭсЭфАй #SFIN СД рекомендовал дивиденды за 2025 г. за 2025 год по 172 рубля на акцию. Дивдоходность — 19,5%. Отсечка - 15 мая.

• Лидеры: ЭсЭфАй #SFIN (+11,2%), ВТБ #VTBR (+0,7%), Базис #BAZA (+0,5%).

• Аутсайдеры: ЕвроТранс #EUTR (-3%), Полюс #PLZL (-2,8%), Самолет #SMLT (-2,3%), ДВМП #FESH (-2,2%).

13.04.2025 - понедельник

• #NVTK закрытие реестра по дивидендам 47,23 руб.
• #AFLT отчёт по РСБУ 3 месяца 2026 года.
• #DOMRF СД по дивидендам за 2025 год
• #ASTR СД по дивидендам за 2025 год.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

Совет директоров SFI рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 172 рублей на аКЦИЮ

10 апреля 2026 года состоялось заседание совета директоров ПАО «ЭсЭфАй». Совет директоров среди других вопросов повестки дня рассмотрел вопрос распределения прибыли по итогам 2025 года и рекомендовал общему собранию акционеров направить часть чистой прибыли в размере 8,02 млрд рублей на выплату финальных дивидендов (172 рубля на акцию).

Акции, находящиеся в собственности $SFIN, при распределении прибыли не учитываются. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение промежуточных дивидендов, предлагается установить 15 мая 2026 года.

В случае утверждения рекомендаций совета директоров акционерами, с учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2025 года, общий объем дивидендных выплат за год составит 51,9 млрд рублей.

Очное заседание годового общего собрания акционеров ПАО «ЭсЭфАй» назначено на 4 мая 2026 года. Прием бюллетеней для голосования продлится до 1 мая 2026 года включительно.

комментариев

Совет директоров SFI рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 172 рублей на аКЦИЮ

комментариев

Рынок застыл в попытке удержаться от более глубокой коррекции

Индекс МосБиржи начал день с падения, затем перешел в боковое движение с низкой волатильностью и закрылся на отметке 2765,1 пункта, потеряв 0,8%. Покупатели пытаются заходить, но устойчивого спроса пока не видно — уверенности в развороте нет.

Нефть резко упала примерно на 10% на фоне новостей о двухнедельном перемирии между Ираном и США. Рынок мгновенно отыграл это вниз, распродав весь нефтяной сектор, который до этого рос на ожидании дорогой нефти.

Однако ключевой нюанс: срок перемирия — всего две недели. За это время ситуация может измениться кардинально. Если договорённости сорвутся или начнётся новая эскалация, нефть столь же стремительно полетит вверх.

Суть предстоящих переговоров 10 апреля остаётся загадкой. Сначала Трамп обнадёжил: Иран прислал 10 рабочих пунктов, у меня их 15, сделка реальна. Однако потом диалог сломался — стороны просто начали зачитывать свои старые, несовместимые требования. Иран требует одного: «Не трогайте нашу ядерную программу». США — прямо противоположного: «Мы вывезем весь ваш обогащённый уран». На первый взгляд - договориться при таком разрыве практически невозможно.

📍 Минфин отчитался о дефиците бюджета за I квартал: минус 1,9% ВВП. Доходы составили 8 309 млрд рублей — это на 8,2% меньше, чем год назад. Нефтегазовые поступления рухнули на 45,4% из‑за снижения цен на нефть, зато ненефтегазовые выросли на 7,1%.

Расходы взлетели на 17%, до 12 885 млрд рублей. Ведомство объясняет это ускоренным авансированием контрактов. Дефицит сложился в 4 576 млрд рублей — почти вдвое больше, чем годом ранее.

📍 Инфляция не думает замедляться: Вечером Росстат обнародовал данные, зафиксировавшие возобновление инфляционного роста. За неделю к 6 апреля цены прибавили 0,19% против 0,17% неделей ранее. Годовая инфляция поднялась до 5,95% с 5,86% по состоянию на 30 марта. Несмотря на негативный характер статистики, вечерние торги отреагировали на неё слабо — заметного движения не последовало.

Посыпать голову пеплом и прощаться с мыслью о снижении ставки в апреле пока преждевременно. Да, регулятор заявил о выросшей неопределённости со стороны внешних условий. Но базовая логика осталась февральской: снижение продолжится, если инфляция и инфляционные ожидания будут устойчиво замедляться. При этом ЦБ ввёл дополнительный ориентир — теперь он будет учитывать ещё и оценку рисков от внешних и внутренних факторов.

📍 Из корпоративных новостей:

МГКЛ #MGKL МСФО 2025 год: Чистая прибыль — 724 млн ₽ (+84%), Выручка — 32 млрд ₽ (рост в 3,7 раза), EBITDA — 2,3 млрд ₽ (+94%)

КЛВЗ Кристалл #KLVZ увеличил производство алкоголя в 1кв 2026г на 16,05% г/г до 347 тыс дал, продажи выросли на 8,1% г/г до 307 тыс дал.

Абрау-Дюрсо #ABRD производство вина в РФ в 1кв 2026 года снизилось на 12,1% г/г до 7,3 млн дал

• Лидеры: ЭсЭфАй #SFIN (+3,1%), Аэрофлот $AFLT (+2,8%), СПБ Биржа $SPBE (+2,2%), ВК $VKCO (+2,2%).

• Аутсайдеры: Роснефть #ROSN (-4,3%), Татнефть-ао #TATN (-4,3%), РуссНефть #RNFT (-4,2%), ДВМП #FESH (-3,8%).

09.04.2026 - четверг

• #OZON Озон СД рассмотрит рекомендацию по дивидендным выплатам по итогам 2025 г.
• #LPSB Липецкая энергосбытовая компания СД решит по дивидендам
• #SBER Сбербанк результаты по РПБУ за 3М 2026
• #ROSN Роснефть дата отсечки под собрание акционеров.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев

🔔 ПАО «ЭсЭфАй» публикует консолидированные финансовые результаты за 2025 год

ПАО «ЭсЭфАй» (инвестиционный холдинг SFI, MOEX: SFIN) опубликовало аудированную годовую отчетность за 2025 год по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).

Чистая прибыль группы составила 20,8 млрд руб. (приходящаяся на акционеров – 20,2 млрд руб.). Ее основным источником стала прибыль от прекращенной деятельности в размере 16,2 млрд руб. включающая результаты лизинговой компании «Европлан», акции которой были проданы холдингом в конце 2025 года, и финансовый эффект от этой сделки. Прибыль от продолжающейся деятельности (сюда включается доля в прибыли Страхового дома ВСК и результат корпоративного центра) составила 4,6 млрд руб. В связи с выходом из крупнейшего операционного актива произошло сокращение активов и капитала холдинга до 67,6 и 64,8 млрд рублей соответственно.

Подробнее с отчетностью холдинга по МСФО можно ознакомиться на сайте SFI: https://sfiholding.ru/upload/iblock/d5f/8k0xxx6by9xhvwun237btlfclyk04ws6/Godovaya-konsolidirovannaya-finansovaya-otchetnost-PAO-EsEfAy-po-MSFO-za-2025-god.pdf

комментариев

🔔 ПАО «ЭсЭфАй» объявляет финансовые результаты за 2025 год по РСБУ

ПАО «ЭсЭфАй» (инвестиционный холдинг SFI, MOEX: SFIN) опубликовало аудированную бухгалтерскую (финансовую) отчетность по российским стандартам бухгалтерского учета за 2025 год. По итогам 2025 года ПАО «ЭсЭфАй» продемонстрировало кратный рост финансовых результатов, обусловленный в первую очередь продажей в конце отчетного периода крупнейшего актива – 87,5% акций Европлана.

комментариев

Старые проблемы никуда не делись: почему приток денег не спасает рынок от коррекции

Понедельник выдался неудачным для российского рынка. Индексы ушли в коррекцию из-за проблем в нефтянке. Нефть подешевела более чем на 1,5%, и вслед за ней упали акции наших нефтегазовых компаний.

В чем причина? Саудовская Аравия, опасаясь блокады со стороны Ирана, решила временно сменить маршруты поставок. В результате в альтернативном порту скопилась целая флотилия из 11 танкеров, ожидающих погрузки. Рынок увидел в этом риск переизбытка нефти и отреагировал снижением цен.

📍 Падение нефтяных котировок сдержал геополитический фактор: попытка США создать военный альянс для защиты танкеров в Ормузском проливе провалилась.

Обещанной поддержки союзников не последовало: ни Германия, ни ЕС не готовы к участию, а сами США действуют нерешительно. Рынок, ожидавший гарантий безопасности, получил сигнал о слабости коалиции и росте военных рисков, что лишь подогрело страхи перебоев с поставками.

📍 Из позитивного можно отметить, что постепенно намечается смена тренда: россияне перестали нести деньги в банки. В январе 2026 года население изъяло из системы 1,6 трлн рублей. Характерно, что на срочные вклады вернулось лишь 27% от этой суммы. Остальное ушло на потребление и инвестиции.

Это похоже на сворачивание "культуры сбережений", которая была последние два года: падение ставок по депозитам сделало их менее привлекательными по сравнению с покупкой товаров или игрой на бирже.

📍 Однако приток "новых денег" в рынки не отменяет старые проблемы: прежде всего, это полная неопределённость вокруг переговорного процесса по Украине: стороны не дают сигналов о возможном возобновлении диалога для нахождения компромиссных решений.

Ситуацию усугубил Минфин США, пригрозивший возобновлением санкций против российской нефти после урегулирования с Ираном. А на фоне заявления Лаврова о том, что Киев не готов к дипломатии и цели достигаются на земле, оптимизма не добавилось вовсе.

Пока этот информационный фон не изменится, высока вероятность дальнейшей коррекции: в случае пробоя уровня 2850 снижение продолжится, поэтому с открытием новых сделок я бы сейчас не спешил.

📍 Из корпоративных новостей:

АПРИ объем продаж в январе-феврале 2026 года вырос в 5,4 раза г/г до 31,02 тыс кв м.

Whoosh МСФО 2025 г: Выручка ₽12,07 млрд (-12,5% г/г), Чистый убыток ₽2,30 млрд (против прибыли ₽2,06 млрд годом ранее).

Полюс МСФО 2025 год: Выручка ₽695,1 млрд (+2,4% г/г), Прибыль ₽314,1 млрд (+2,8% г/г).

Мосбиржа с 28 марта допустит облигации всех типов к торгам в выходные дни.

ЮГК на денежные средства компании в размере 32,1 млрд руб. наложен арест.

Аэрофлот президент РФ разрешил увеличить долю в «Аэромаре» — крупнейшем поставщике питания для авиапассажиров.

Русал РСБУ 2025 г: Выручка ₽164,04 млрд (рост в 5,1 раза г/г), Чистый убыток ₽5,7 млрд (против прибыли ₽43,6 млрд годом ранее).

Газпром РСБУ 2025 г: Выручка ₽5,846 трлн (-6,6% г/г), Чистая прибыль ₽11,3 млрд (против убытка ₽1,076 трлн годом ранее).

• Лидеры: ВК #VKCO (+4,1%), ДВМП #FESH (+2,4%), Whoosh #WUSH (+2,3%), ФосАгро #PHOR (+2,2%), Система #AFKS (+1,8%).

• Аутсайдеры: ЮГК #UGLD (-15,3%), IVA Technologies #IVAT (-6,2%), ЭсЭфАй #SFIN (-5,4%), РуссНефть #RNFT (-3,2%).

17.03.2026 - вторник

• #LEAS Европлан опубликует отчет по РСБУ за 2025 год.
• #HNFG Хэндерсон опубликует операционные результаты за февраль 2026 года.
• #BSPB Банк СПб опубликует отчёт по РСБУ за март 2026 года.

✅️ Еще больше торговых идей и аналитики по рынку можно найти здесь: МАХ | Telegram. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев