Поиск

В слове «Аналитик» главное — правильно расставить акценты, знаете...

В слове «Аналитик» главное — правильно расставить акценты, знаете...

Врать не буду, снижения на 0,25% я не ожидал. Всё-таки был уверен, что мы уйдём в минус 0,5%. Некоторые даже утверждали, будто падение составит целый 1%.

В качестве превью скажу так: рассказы про снижение к концу года до 10–12% я вижу, наверное, ещё с прошлого года. И также замечаю со стороны аналитиков какие-то необоснованные «розовые очки». Неясно мне только одно… Куда они смотрят? На одной конференции, а точнее — на Ярмарке эмитентов, один из спикеров сказал мне: «Я люблю цифры, а не вот эти дилетантские разговоры о житейском. Я люблю говорить о цифрах».

А я вот как раз люблю разговоры о житейском. Какого, простите, хУденького, умничать цифрами, если обстоятельства говорят сами за себя? Мы живём в рамках очень специфической экономической ситуации, причём уже несколько лет. Как можно не понимать очевидного? Даже когда активные события закончатся, неужели вы правда верите, что все резко станет хорошо? В резкий отскок рынка — я верю, под это набираю акции понемногу. Но есть такое слово — ПОСЛЕДСТВИЯ. Последствия многолетней, адаптированной под ВПК экономики, на мой взгляд, очевидны как белый день. Никакого резкого снижения инфляции лично я не вижу, просто не понимаю, за счёт чего это должно произойти.

Данные на сегодня такие:

• Инфляция 5,3% (я вижу 20%: по НПЗ долбят, и пока не похоже, что это прекратится).
• Ставка ЦБ 14,25% (осторожное снижение на четверть процента говорит о том, что «заставили»). Условно, ЦБ уже будто и пространства для снижения не видит, но сказали «надо».

В общем-то, цитата из выступления ЦБ:
«Однако проинфляционные риски на будущее заметно выросли».

Эльвира также сказала, что дальнейшее снижение — под вопросом. Как я и говорил ранее, ни о каких резких движениях речи идти не может. Справедливости ради, наши конечно стараются. Но факт есть факт: ни одна страна не может перманентно находиться в состоянии активного конфликта, получать удары по основной (нефтяной) отрасли и при этом показывать экономический рост. Это уже за гранью здравого смысла. Всякие там ставки вроде 7% — не увидим мы ещё очень долго. Эра таких ставок закончилась.

Даже когда фаза активных действий завершится, сами знаете откуда вернутся люди, которые повлияют и на рынок труда, и на инфляцию — деньги нужно будет куда-то девать. Читаю я пресс-релиз ЦБ: «спрос восстанавливается, бла-бла-бла…» Аж трясёт, что там и куда восстанавливается. Я работаю в B2B, общаюсь с сотнями людей из разных отраслей. Проблемы — практически везде. Роста я не вижу.

Что касается моей личной стратегии: я по-прежнему делаю акцент на активах, которые приносят стабильный денежный поток. На ОФЗ смотрю разве что на ИИС, и то в небольшом количестве. В остальном у меня чёткое понимание, что инфляцию они не покрывают, хоть ты тресни.

Акции придерживаю на случай «ракеты», но тоже ориентируюсь на дивидендные: Сбер, Т-Технологии, Мосбиржа, Транснефть, Норникель, Дом.РФ, Роснефть, Россети Ленэнерго (префы), Яндекс. Выше 10% от портфеля долю акций поднимать пока не планирую совсем.

Формирование Валютной и золотой подушки - выношу себе на раздумья.

Не ИИР
Не призыв к действию
Субъективное мнение, основанное на информации из открытых источников и личных наблюдений.

😇Больше новостей, житейского об инвестициях и финансах - в МОИХ БЛОГАХ!
Подпишитесь, чтобы не пропустить! 😎

$SBER $SBERP $T $MOEX $TRNFP $GMKN $DOMRF $ROSN $LSNGP $YDEX

#инвестиции #что_делать #новичкам #акции #инфляция #центральныйбанк #облигации

Отскок на обещаниях прошел успешно. Что будет, когда слова закончатся?

Утренний прогноз перед стартом недели отработал точно: сигналы к отскоку, которые мы разбирали, сработали, и рынок двинулся наверх. Однако главный вопрос — что последует за этим движением?

Итоги дня: МосБиржа выросла на 1,09% (до 2542,71), РТС — на 0,33% (до 1105,58). Вечером позитив усилился — рублевый индекс подскочил до 2552,6 (+1,5%). Сам по себе отскок на «перепроданности» — лишь полдела. Гораздо важнее, сможет ли рынок закрепить этот настрой.

Вчерашний оптимизм подогрели заявления Трампа: в беседе с российским лидером он пообещал надавить на Киев и Европу ради мира. Плюс кремлевский анонс скорого приезда спецпосланника США Уиткоффа — правда, без подробностей.

Рынок, как обычно, играет на опережение: он уже практически полностью отыграл эти позитивные сигналы. Чтобы и дальше двигаться вверх, инвесторам нужны не обещания, а конкретные шаги и решения. Именно их рынок и будет ждать, иначе этот мыльный пузырь очень быстро лопнет.

Сообщения о возможной сделке между Ираном и США спровоцировали резкий рост золота. Дополнительным драйвером для драгметаллов стало ослабление доллара на фоне ожидания решения ФРС по ставкам, которое будет объявлено в среду.

Теперь по компаниям, кто в плюсе от разрядки иранского конфликта:

• Норникель #GMKN — восстановление цен на металлы платиновой группы вслед за золотом, а также рост промышленных металлов на снижении опасений за глобальный рост.

• Полюс #PLZL — возобновление восходящего тренда в золоте на фоне снижения инфляционных рисков. Сюда же спекулятивно можно добавить Селигдар в расчете на сужение дисконта к ценам на золото. А вот в ЮГК сейчас собственный фактор — аукцион, который перекрывает золотую идею.

• ФосАгро #PHOR — выгода от снижения цен на серу, основной сырьевой фактор, подорвавший первый квартал. Мировые цены на серу росли во многом именно из-за Ирана.

Дополнительным плюсом для данных компаний может стать ослабление рубля из-за падения валютной выручки при открытии Ормузского пролива.

К негативным факторам:

• Очередные санкции Евросоюза: Совет ЕС расширил ограничительные меры против России, включив в новый пакет 34 физических и 47 юридических лиц. В перечне, в частности, значатся «Лукойл — Западная Сибирь», «Газпромнефть шиппинг» и НПО им. Лавочкина (входит в структуру «Роскосмоса»).

• Топливная ситуация ухудшается. Чтобы не допустить пустых заправок, правительство разрешило некоторым НПЗ делать бензин и дизель по устаревшему стандарту «Евро-3» — с содержанием серы в 15–35 раз выше, чем требует «Евро-5». Такое послабление ввели еще осенью прошлого года, а в мае просто продлили.

Продавать такое топливо за пределы ЕАЭС нельзя, только внутри страны. Итог: с начала года бензин подорожал на 5,6%, дизель — на 4,8%. Что, конечно, бьет по инфляции.

Что по технике: Индекс МосБиржи выполнил отскок от уровня 2500 п., однако характер движения свидетельствует о технической коррекции внутри нисходящего тренда. Ближайшее сопротивление — зона 2580–2600 п. Отсутствие закрепления выше 2600 п. повышает риск возврата к 2500 п.

Для дальнейшего роста необходим содержательный фундаментальный фон. В числе ожидаемых триггеров — объявление дат визита Уиткоффа и Кушнера в Москву, способных обеспечить движение к 2580 п.

Лидеры: ЮГК #UGLD (+6,23%), АЛРОСА #ALRS (+5,4%), БСП #BSPB (+5,25%), Полюс #PLZL (+4,74%).

• Аутсайдеры: Татнефть-ао #TATN (-3,64%), Татнефть-ап #TATNP (-3,38%), IVA #IVAT (-2,15%).

16.06.2026 - вторник

• #LSNG #LSNGP — Последний день с дивидендом 0.5379 руб/36.7247 руб., 3,2%/10,3%
• #HNFG — Операционные результаты за 5 месяцев 2026 года
• #MRKP — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г. - 0,0725руб., 12.38%
• #LENT — Мосбиржа начинает торги фьючерсами на акции Ленты.
• Инкаб: Начало сбора заявок для участия в IPO.

Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

Более подробно пишу про эти и другие компании в своих каналах: МАХ | Telegram, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

'Не является инвестиционной рекомендацией

Инвест челледж

10.06.26 Супер челлендж - продолжается
(Хотя и со скрипом)

🚀 Мой публичный челлендж «черепахо-инвестиции» 🐢

Со «скрипом», но продолжается. «Денег нет, но вы держитесь». Это цитата великого известного человека 😅 Вот у меня как раз таки сейчас примерно так. Прошлое пополнение моего счета было аж 23.05.25 . Хотя я и планировал инвестировать каждую неделю по 2500 ₽.

Никогда не думал, что снова так упаду в доходе, но как есть 😥 Основная работа сменилась, и на фоне кризиса практически нет процента с продаж. Плюс отвалились пара проектов, которые приносили деньги. Источники дохода поубавились, а с ними и денежные поступления сильно упали. Так что теперь инвестировать стало сложнее. 😓

Вдобавок ко всему возникли проблемы с авто, с зубами, в быту... Короче, вот собственно для чего я инвестирую. Неприятно, тяжковато, но не критично. За счёт поступлений с рынка кое-как стараюсь всё-таки выкроить деньги. 💪

И вот настал наконец момент: «Пора!» — думаю. И снова докидываю на публичный счёт 🎉 В этот раз получается, что я должен закинуть за 3 недели: с 25 по 29 мая, с 01 по 05 июня и текущую с 8 по 12 июня (по рабочим дням удобнее ориентироваться). Учитывая, что я обычно исхожу из 2500 в неделю +/-100-200₽, тут решил добавить 2612 в сумме и 5000 взял на маржиналку. 💸

Кстати, недавно ещё купонами от Уральской стали $RU000A10CLX3 пришёл 121 рубль — их, конечно, тоже в реинвест. 📈 Из облигаций в этом портфеле ещё Селигдар (1 шт.). Остальное — акции. 📊

10.06.26 Купил:
✅ $SBERP — Сбер прив. 3 шт. ≈ 321₽/шт
✅ $TRNFP — Транснефть 1 шт. ≈ 1374₽/шт
✅ $ROSN — Роснефть 6 шт. ≈ 363₽/шт
✅ $GMKN — Норникель 10 шт. ≈ 127₽/шт
✅ $PLZL — Полюс 1 шт. ≈ 1945₽/шт

В портфеле по-прежнему остаются:
📌 Лукойл $LKOH, МТС $MTSS , Мать и дитя $MDMG, Россети Ленэнерго-прив. $LSNGP — всё под идеи дивидендов и роста. Копейки округлил для удобства. 🔄

Учитывая, что на рынке посадка 📉, возможно, даже неплохо, что я немного задержал покупки (пусть и вынужденно). Хочу подчеркнуть: портфель строится на долгосрок. Ни о каких быстрых деньгах даже речи не идёт! 🚫💰 Причём в моём понимании долгосрок — это 5 лет минимум. ⏳ Что будет дальше — никто не знает, но я делаю ставку на рост. А вот правильно ли я мыслю — только время определит. 🤞

⚠️ В посте не ИИР

⚠️ Ваши деньги — ваша ответственность

💬 В посте субъективное мнение автора, оно может не совпадать с вашим. Любые действия, которые вы повторяете, вы делаете это на свой страх и риск. Не призыв к действию!

📢 Ну а больше о финансах, инвестициях и экономии — в моём блоге! Подписывайтесь! 🔥😎

#черепахо_инвестиции

Инвест челлендж - публично

Еженедельные покупки активов.

У меня есть инвестиционный челлендж под названием «черепахо_инвестиции».
Суть: еженедельные покупки активов на фиксированную сумму.

📅 Старт: 04.08.25
💰 Начальная сумма: 10 000 ₽
➕ Еженедельное пополнение: 2 500 ₽
🎯 Цель: долгосрочный портфель (минимум 3+ лет)

😥 Проблема

После переезда в Москву и резкого снижения дохода я стал халтурить.
Очень много обязательств и платежей, активный доход оставляет желать лучшего.
Периодически пропускаю недели инвестиций.

На сегодня мне нужно пополнить портфель аж за 2 недели → 5 000 ₽.
Кое-как наскрёб эту сумму (несмотря на неплохие доходы от биржи, большая часть уходит на обязательные платежи).

✅ Что делаю сейчас

5 000 ₽ есть – пополняю.
В идеале держать 75% акций / 25% облигаций, но пока упор делаю именно на акции.

➡️ Добавил в портфель:

· 40 шт. акций Норникеля (беру на усреднение, уверен – долгосрочно цена может сильно вырасти)
· 1 шт. акций Сбера (добрал на сдачу)

В итоге пополнил на 5080р (Округлил до целого)
В мае приходили купоны по селигдару и дивиденды по Полюсу

📊 Текущий состав портфеля

Акции:

· 🏥 Мать и Дитя $MDMG – сектор здоровья, понятно и перспективно
· 📡 МТС $MTSS – связь, под дивиденды
· 🏭 Норникель $GMKN – ставка на смену цикла в металлах
· 🥇 Полюс Золото $PLZL – защита через золотодобытчика
· ⛽ Роснефть $ROSN – всё от госнефтяника
· ⚡ Россети Ленэнерго-прив $LSNGP – надёжно и электроэнергично
· 🏦 Сбербанк-прив $SBERP – дивиденды + стабильность, как «основной» актив
· 🛢️ Транснефть $TRNFP – квазиоблигация, логистическая нефтяная монополия
Лукойл $LKOH - крупный нефтяник с дивидендами, аристократ который платит "в любую погоду"

Облигации (для небольшого постоянного притока):

· 📜 Уральская сталь $RU000A10CLX3
· 📜 Селигдар $RU000A10C5L7

🔹 Не ИИР
В посте – моё субъективное мнение. Ваши деньги – ваша ответственность.

P.S. Светлане - спасибо за напоминание о челлендже!

#что_купить
#новичкам
#инвестиции
#черепахо_инвестиции

Россети Ленэнерго. Отчет за 2025 по МСФО

Тикер: #LSNG, #LSNGP.
Текущая цена: 15.44 (АО), 344.25 (АП)
Капитализация: 163.7 млрд
Сектор: Электросети
Сайт: https://rosseti-lenenergo.ru/shareholders/open_info/

Мультипликаторы (LTM):

P\E - 4.68
P\BV - 0.72
P\S - 1.14
ROE - 15.3%
ND\EBITDA - отрицательный ND
EV\EBITDA - 1.84
Активы\Обязательства - 2.94

Что нравится:

✔️рост выручки на 16.5% г/г (122.7 → 143 млрд);
✔️чистая денежная позиция увеличилась в 2.5 раза п/п (8.4 → 20.6 млрд);
✔️нетто фин доход вырос на 45.2% г/г (3.9 → 5.7 млрд);
✔️чистая прибыль увеличилась на 65.5% г/г (21.2 → 35 млрд);
✔️отличное соотношение активов и обязательств, но которое снизилось с 3.35 до 2.94;

Что не нравится:

✔️уменьшение FCF на 60.6% г/г (25.1 → 9.9 млрд);
✔️дебиторская задолженность выросла на 20.9% г/г (8.7 → 10.4 млрд);

Дивиденды:

Базой для дивидендов является максимальное значение между чистой прибылью по РСБУ и чистой прибылью по МСФО. Далее уже сумма дивидендов делится пропорционально долям в уставном капитале обычных и привилегированных акций.

Исходя из полученной прибыли, дивиденд на привилегированные акции будет равен 36.72 руб (ДД 10.67% от текущей цены). Дивиденд по обычным акциям по данным сайта Доход ожидается в размере 0.8278 руб (ДД 5.36% от текущей цены).

Мой итог:

Полезный отпуск увеличился на 4.2% г/г (33.6 → 35 млрд кВт * ч). Уровень потерь 12.41% за полугодие самый высокий с 2022 (ранее данные не анализировались). Рост тарифа в среднем составил +12.9% г/г (3229 → 3645 руб/МВт * ч).

Выручка по сегментам (г/г в млрд):
- передача электроэнергии +17.6% (108.5 → 127.6);
- технологическое присоединение +8.1% (11.7 → 12.7).

Рост выручки обусловлен индексацией тарифов на услугу по передаче электроэнергии на 11.5% с 01.07.2025. В июле 2026 планируется индексировать примерно на 9.8%.

Чистая прибыль выросла еще лучше выручки за счет улучшения операционной рентабельности с 18.1 до 28.9% и роста нетто фин. дохода.

FCF просела на фоне противоположной динамики OCF (-2.9% г/г, 68.5 → 66.5 млрд) и кап. затрат (+30.5% г/г, 43.3 → 56.6 млрд). Чистая денежная позиция за полугодие увеличилась, но даже это не помогло нетто фин. доходу, который за полгода снизился на 29% п/п (3.3 → 2.4 млрд). В отличии от компаний имеющих долговую нагрузку Ленэнерго не является бенефициаром снижения ключевой ставки.

Риски одинаковые для всех "дочек" Россетей. В первую очередь, это риск государственного регулирования в каком-либо негативном варианте. Ранее Минэнерго РФ уже пытался продвинуть инициативу об ограничении дивидендов энергокомпаний. Благо ее "завернули", но не исключено, что будут еще какие-то попытки. Второй риск - возможные повреждения объектов после ударов БПЛА.

Ленэнерго хорошая, стабильная и понятная по дивидендам история (в отличии от других "дочек" Россети здесь хорошо просчитывается выплата по префам). Также в моменте плюсом является наличие денежной "подушки". Но все же по предварительным расчетам на дистанции Ленэнерго уступает по апсайду и дивидендной доходности некоторым другим компаниям холдинга.

Акций Ленэнерго нет в моем портфеле, так как выбор сделан в пользу других "дочек".

*Не является инвестиционной рекомендацией

Информацию по более полному разбору можно найти на моем Телеграм канале

Сравнение "дочек" Россети

Постепенно разбирая отчеты "дочек" Россети задумался, что хорошо бы собрать сводную таблицу по самым интересным из них, чтобы была общая картина.

Сделал свод по 2025 году. Добавил различные мультипликаторы и прогнозные дивиденды, исходя из информации заявленной в ИПР компаний.

Из того, что увидел вынес несколько моментов.

1) Наглядно видно почему Ленэнерго многие инвесторы до сих пор держат в портфелях. Текущая доходность выше почти всех, кроме Центра, но по нему есть вопросы.

2) У Центра сейчас самая высокая ДД, но это, скорее всего, по той причине, что как раз они не смогли выполнить план по прибыли на 2025 год. Другие компании (Волга, МР, ЦиП) хорошо выросли после отчетов. Хотя из плюсов Центра можно отметить, что в 2025 они в отличии от других компаний холдинга все еще регистрировали убыток по обесценению. В 2026 можно ожидать разворот и это даст буст по прибыли.

3) Северо-Запад начинает платить дивиденды (как минимум это заложено в ИПР). Это любопытно.

#MRKV #MRKC #MRKP #MSRS #MRKU #LSNGP #MRKZ

Больше информации в моем Телеграм канале

Иллюзия роста: как ралли в одном секторе маскирует общие проблемы рынка

Вчерашнее заявление Минэнерго о том, что дивиденды энергетических госкомпаний не будут принудительно направляться на инвестиции, спровоцировали настоящее ралли в этом секторе. Именно этот рост стал локомотивом для всего рынка и вывел индекс МосБиржи в положительную зону.

По итогам основных торгов рублевый индекс подрос до 2545,22 пункта, а индекс РТС показал еще более уверенный прирост, превысив уровень в 1017 пунктов.

Однако не везде ситуация столь благоприятна: Геополитическая напряжённость по-прежнему не ослабевает. В фокусе внимания инвесторов — обсуждение новых санкций Евросоюза и возможная поставка крылатых ракет. Ясность по этому вопросу должна поступить в пятницу после встречи Трампа с Зеленским.

Также усилилась обеспокоенность по поводу темпов снижения инфляции и жесткости позиции Банка России: зампред ЦБ напомнил, что смягчение политики будет осторожным, чтобы удержать инфляцию под контролем, а эффект от повышения НДС может усилить ценовое давление в конце года.

Инфляция за неделю чуть замедлилась: 0,21% после 0,23% неделей ранее, вот и все хорошие новости. Дальше — сплошные предупреждения. Экономисты уже закладывают в свои прогнозы на 2025-2026 годы и более высокую инфляцию, и более высокие ставки ЦБ.

Бизнес тоже ждет роста цен: его инфляционные ожидания в октябре резко подскочили. Да, деловая активность растет, но на таком фоне ЦБ, скорее всего, просто не решится ничего менять. Итог: ставку на октябрьском заседании почти наверняка оставят без изменений.

Надежды на слабый рубль вновь не оправдываются: Валюта укрепляется даже несмотря на падение нефти, и это бьёт по акциям большинства секторов рынка. Власти же не спешат прибегать к девальвации, опасаясь раскрутить маховик инфляции.

Обнаружить поводы для оптимизма в текущей обстановке практически невозможно. Ключевым фактором остаётся эскалация конфликта, а Запад, вместо переговоров, ищет новые предлоги для ужесточения санкций.

Экономика пытается лавировать, разрываясь между выживанием бизнеса и покрытием дыр в бюджете. Без завершения конфликта любое оживление в рынке акций будет временным, а регулирование и контроль будут только ужесточаться. Вот такие у меня неутешительные выводы.

Из корпоративных новостей:

Газпром #GAZP СД 27 октября обсудит изменение инвестпрограммы на 2025 год

Московская биржа #MOEX снизит порог free-float для включения акций во второй уровень листинга до 1%. Это упростит выход новых эмитентов на рынок и получение ими публичного статуса

Henderson #HNFG СД рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2025 г. в размере 12 руб. на акцию.(ДД 2.31%)

Эталон #ETLN приступил к строительству нового бизнес-центра в Москве, ожидаемая выручка проекта составляет более 185 млрд рублей до 2032 года

АПРИ #APRI за первые 9 месяцев 2025г. сократил продажи на 15% до 11,44 млрд рублей против 13,45 млрд руб за аналогичный период в прошлом году

Газпром за девять месяцев увеличил поставки газа в РФ на 2,8%, в КНР более 27%. EBITDA группы за 9 мес. 2025г выросла на 37%, и превысит 2,1 трлн руб.

СПБ биржа #SPBE расширит список бумаг для торгов в выходные до 204 штук

• Лидеры: Ленэнерго-ап #LSNGP (+15,6%), Россети Центр #MRKC (+10,6%), Россети Центр и Приволжье #MRKP (+8,54%).

• Аутсайдеры: ВК #VKCO (-3,65%), ПИК #PIKK (-3,22%), Татнефть #TATN (-2,9%).

16.10.2025 - четверг

• #X5 - Х5 групп операционные результаты за 9 мес кв. 2025
• #ZAYM - Займер операционные результаты III кв 2025 года
• #BELU - Новабев последний день с дивидендом 20 руб.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#акции #аналитика #новости #трейдинг #инвестор #инвестиции #новичкам #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

Битва за 2600: надежды на спекулятивный отскок сохраняются. К чему готовиться инвестору

Российский рынок провёл день в борьбе с самим собой. С одной стороны — осторожные попытки роста, с другой — давящий груз негатива. Как только покупатели начинали брать инициативу, их тут же отбрасывали назад. Финал дня оказался предсказуемым: индексы в красной зоне, а надежды на скорый отскок — под вопросом.

Рынок падает, но есть и светлые пятна. Минфин готов поддержать перспективные секторы, выступая для них гарантом стабильности:

• Минфином России был разработан проект о предоставлении металлургическим предприятиям отсрочки по уплате акцизов на жидкую сталь и НДПИ на железную руду.

• Минфин принял решение оставить налог на прибыль для банков на прежнем уровне. Кредитным организациям нужен капитал в условиях высоких рисков, а бюджет получит свое дивидендами.

• Также Минфин против повышения налогов для нефтегазовых компаний. Накануне стало известно, что власти изменили порядок выплаты демпфера. Это позволит нефтеперерабатывающим заводам «держать» цены на бензин.

Частично поддержку получил многострадальный IT-сектор: Минпромторг анонсировал возобновление с будущего года программы поддержки для компаний, которые переходят на российское ПО. Параллельно ведомство планирует ввести отдельные меры стимулирования для создания особо сложных программных продуктов.

Ситуация на рынке неоднозначна: правительство демонстрирует избирательный подход, поддерживая отдельные отрасли. Однако эти точечные послабления пока не способны переломить общий пессимизм инвесторов.

Цены на серебро и золота взлетели до новых рекордных уровней: Рост получил дополнительное ускорение после заявления президента США Дональда Трампа о введении с 1 ноября 100%-ных пошлин на китайский экспорт.

Геополитический фон: Рынок чутко реагирует на противоречивые сигналы из США. Дональд Трамп поручил спецпосланнику Стивену Уиткоффу сосредоточиться на урегулировании конфликта вокруг Украины, что в моменте обрадовало инвесторов. Но новость о визите Владимира Зеленского в Вашингтон 17 октября заставила котировки развернуться.

Главным вопросом остается решение президента США по поставке ракет Tomahawk Украине. Его пока нет. До конца текущей недели ожидание нового витка эскалации будет оказывать давление на рыночные котировки.

Что по дальнейшем ожиданиям: Общая картина на рынке тревожная, и в среднесрочной перспективе стоит сохранять осторожность при покупке акций. Однако на краткосрочном горизонте сохраняются предпосылки для отскока: рынок перепродан и находится у ключевого уровня поддержки в районе 2600 пунктов по индексу Мосбиржи. Закрытие выше этих значений открывает дорогу в сторону 2650п, но для этого нужно дождаться более четких сигналов.

Из корпоративных новостей:

Озон Фарма #OZPH акции включены в первый уровень листинга Московской Биржи.

Акрон #AKRN за 9 месяцев 2025г. увеличил производство товарной продукции на 9%, до 6,85 млн т, на 23% вырос выпуск промышленной продукции.

Группа Аэрофлот #AFLT в сентябре снизила перевозки пассажиров на 5,7%

Фикс Прайс в период с 29 сентября по 10 октября 2025 года приобрела 33,5 млн своих акций в рамках buyback. Теперь общее количество выкупленных бумаг составляет 79,7 млн акций

• Лидеры: Фикс Прайс #FIXR (+8,04%), Астра #ASTR (+4,46%), Позитив #POSI (+3,98%), Ростелеком #RTKM (+3,55%).

• Аутсайдеры: Газпром нефть #SIBN (-4,56%), Ленэнерго-ап #LSNGP (-4,2%), Россети Центр #MRKC (-3,7%).

14.10.2025 - вторник

• #MGKL - Мосгорломбард операционные результаты за 9 месяцев 2025 года
• #TATNP #TATN - Татнефть закрытие реестра с дивидендом 14.35 руб (дивгэп)
• ДОМ. РФ: СД обсудит подачу заявки на листинг акций

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#акции #аналитика #обзор_рынка #инвестор #инвестиции #новости #мегановости #трейдинг #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

Являются ли акции Ленэнерго источником стабильного дохода в условиях нестабильного рынка ⁉️

💭 Рассмотрим, почему акции Ленэнерго могут стать тем самым «тихим оазисом» для инвесторов, ищущих стабильность в море волатильности...





💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Рост выручки составил 18,3%, чистая прибыль увеличилась на 1,7% год к году. Валовая прибыль от передачи электроэнергии поднялась на 28,7% относительно прошлогоднего периода. Валовая прибыль от технологического присоединения также показала положительную динамику — плюс 27,4%. Операционная рентабельность улучшилась до 33%, тогда как ранее была на уровне 28%.

🧐 Темпы роста чистой прибыли замедлились вследствие изменения величины прочей прибыли и убытков, составивших минус 0,4 млрд рублей во втором квартале текущего года, по сравнению с 1,9 млрд годом ранее. Однако решающее значение приобретёт четвёртый квартал, когда идут обесценения, которых в этом году может не быть.

💪 Финансовое положение компании укрепляется благодаря росту резервов. Если учитывать финансовые вложения преимущественно в виде депозитных инструментов, общий объём резервов достиг отметки в 22,2 млрд рублей, а чистый доход от процентов за квартал составил 1,7 млрд рублей.





💸 Дивиденды

🤑 Ожидается значительный прирост дивидендов ввиду низкого уровня обесценений, причем их полное отсутствие способно дополнительно повысить прибыль компании в 2025 году. Хотя акции быстро восстановились и достигли исторических максимумов, перспективная дивидендная доходность остается высокой, предполагая дальнейший потенциал роста котировок.





🫰 Оценка

👌 Расчет оценки производится исключительно применительно к привилегированным акциям, учитывая их рыночную стоимость и соответствующую долю прибыли, закрепленную уставом. Форвардный P/E на ближайшие годы находится в диапазоне 7,1-7,5.





📌 Итог

🔥 Компания демонстрирует отличные показатели, операционная маржа впечатляет, компания располагает значительными резервами, а возможное снижение объемов обесценений по итогам года обеспечит значительное увеличение прибыли и повышение размера дивидендов за 2025 год.

🎯 ИнвестВзгляд: Интерес к акциям сохраняется и при текущих ценовых уровнях, поскольку потенциальный рост стоимости может оказаться выше расчетного значения из-за недооцененности бумаг инвесторами или ускоренного увеличения прибыли вследствие снижения объема обесценений.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - учитывая хорошие перспективы развития бизнеса и потенциально высокий уровень дивидендной доходности, акции выглядят привлекательно для покупки.

💣 Риски: ☀️ Низкие - внешние факторы оказывают незначительное влияние на компанию, а сама компания характеризуется устойчивостью и надежностью.

✅ Привлекательная зона для покупки: 243р / 234р (а-п)

💯 Ответ на поставленный вопрос: Компания демонстрирует сильные финансовые результаты, обеспечивает стабильность выплат и располагает значительными резервами, поддерживая высокие темпы роста. Долгосрочная стратегия приобретения акций выглядит оправданной. Да, акции-п Ленэнерго представляют собой привлекательную инвестиционную возможность даже в условиях нестабильного рынка.





🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...





$LSNG $LSNGP #LSNG #LSNGP #Ленэнерго #Акции #Инвестиции #Дивиденды #Аналитика #Энергетика #ИнвестПортфель #идея #прогноз #обзор

Россети Ленэнерго. Отчет за 1 пол 2025по МСФО

Тикер: #LSNG , #LSNGP
Текущая цена: 14.9 (АО), 270.7 (АП)
Капитализация: 152.3 млрд.
Сектор: Электросети
Сайт: https://rosseti-lenenergo.ru/shareholders/open_info/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E - 6.74
P\BV - 0.71
P\S - 1.16
ROE - 10.6%
ND\EBITDA - отрицательный чистый долг
EV\EBITDA - 2.12
Активы\Обязательства - 3.35

Что нравится:

✔️ рост выручки на 13.8% г/г (60.1 -> 68.5 млрд);
✔️ отрицательный чистый долг -8.4 млрд, хотя есть увеличение, так как на конец 2024 года он был -9.7 млрд;
✔️ чистый финансовый доход вырос в 2.1 раза г/г (1.6 -> 3.3 млрд);
✔️ чистая прибыль увеличилась на 7.5% г/г (19 -> 20.4 млрд). Основные причины - рост выручки и чистых финансовых доходов.
✔️ дебиторская задолженность снизилась на 28.5% п/п (8.6 -> 6.2 млрд);
✔️ отличное соотношение активов и обязательств, которое еще и улучшилось за полгода с 2.99 до 3.35;

Что не нравится:

✔️ уменьшение FCF на 51.2% г/г (12.1 -> 5.9 млрд);

Дивиденды:

Базой для дивидендов является максимальное значение между чистой прибылью по РСБУ и чистой прибылью по МСФО. Далее уже сумма дивидендов делится пропорционально долям в уставном капитале обычных и привилегированных акций.

В соответствии с прогнозом сайта Доход за 2025 год будет выплачено 0.5854 руб на АО (ДД 3.93% от текущей цены) и 29.74 руб на АП (ДД 10.99% от текущей цены).

Мой итог:

В 1 полугодии увеличился полезный отпуск на 3.2% г/г (17.4 -> 17.9 млрд кВт/ч) и снизился уровень потерь с 11.35 до 10.22%. Средний расчетный тариф вырос на 12.2% (3034 -> 3403 руб/МВт-ч). Логично, что все это отразилось на росте выручки (основной сегмент "Передача электроэнергии" вырос на 15.8% г/г).

У компании отличное финансовое здоровье. При текущей высокой ключевой ставке наличие денежной подушки является отличным подспорьем. Это позволяет Ленэнерго получать дополнительный доход (нетто финансовый доход вырос в 2 раза). С другой стороны, при постепенном ослаблении ДКП компания начнет терять прибыль (в отличии от других "сестер", у которых есть долг и являющиеся бенефициарами снижения ключевой ставки).

Как и в других компаниях группы можно ожидать увеличение выручки во 2 полугодии в связи с индексацией тарифов на услугу по передачи электроэнергии по сетям ЕНЭС на 11.5%. План компании получить 34.4 млрд чистой прибыли в 2025 году (P\E 2025 = 4.22). Но вообще, если смотреть соотношение прибыли 1 и 2 полугодий (2 полугодие выше на 70-80%), то чисто математическим подсчетом прибыль может быть сильно выше. Возможно, руководство Ленэнерго при планировании уже держало в голове возможные высокие убытки по обесценению основных средств. А также стоит учитывать, что эффективная ставка налога на прибыль за полугодие выросла с 19.5 до 25.5%. Будет очень интересно посмотреть отчет за 3 квартал.

Компания любима многими инвесторами из-за стабильной выплаты дивидендов с хорошей доходностью по привилегированным акциям, но последнее время остальные компании группы стали также подтягиваться и даже обгонять Ленэнерго в этом компоненте (Центр - 14.8%, МР - 13.9%, Волга - 13.8%). По текущим и форвардными мультипликаторам другие "сестры" сейчас уже выглядят интереснее (P\E Центр - 4.44, ЦиП - 3.25, МР - 4.08, Волга - 3.49). Фактор наличия денежной подушки на фоне постепенного снижения ключевой ставки будет сходить на нет.

Акций Ленэнерго нет в моем портфеле. Обычные неинтересны вообще, а привилегированных нет, так как я держу другие компании группы Россети, где потенциальная доходность выше. Расчетная справедливая цена - 16.8 руб (АО), 297 руб (АП)

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

#Инвестиции #Акции

🪙США по-прежнему вносят наибольший вклад в помощь Украине — данные Кильского института мировой экономики.
🪙 Домклик первым на рынке запустил цифровой онлайн-сервис полного цикла для покупки квартиры в новостройке — Сбер.
$SBER
🪙 Во 2П25 г. можно ожидать ускорения выручки Ленэнерго на фоне роста тарифов с 1 июля в среднем на 11,6 – 17%. Дивидендная доходность за 2025 г. превысит 13% - ГПБ Инвестиции $LSNGP
🪙 В России активно растёт скрытая безработица, — «Ведомости».
Доля сотрудников предприятий, работающих в неполный рабочий день или неделю, к середине июля выросла до 14,4% от среднесписочной численности персонала, тогда как месяцем ранее этот показатель составлял 9,1%.

Ленэнерго. Почему этот год может стать рекордным для дивидендных выплат ⁉️

💭 Рассмотрим финансовые результаты Ленэнерго и проанализируем перспективы компании в контексте дивидендных выплат. Особое внимание уделяется факторам, которые могут сделать 2025 год рекордным по размеру дивидендов.



💰 Финансовая часть (1 кв 2025 РСБУ)

📊 Компания продемонстрировала достойные цифры первый квартал: выручка увеличилась на 11,2%, чистая прибыль — на 11,7%. Выручка от энергоснабжения поднялась на 14,2%, тогда как доход от технологического присоединения сократился на 16,8%. Рентабельность остается на прежнем высоком уровне предыдущего года.

💪 Операционные показатели находятся на отличном уровне, достигнув максимальной операционной маржи за последнее время.

🤔 Рост валовой прибыли от передачи электроэнергии составил 16,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом валовая прибыль от услуг технологического подключения упала на 15%, однако итоговые цифры первого квартала остаются значительно лучше результатов предыдущих лет.

👌 Кроме того, прочие доходы принесли дополнительно 0,6 миллиарда рублей, несмотря на традиционную сезонную тенденцию слабых показателей первого квартала.

🤓 Финансовое положение также улучшилось: чистый объем денежных средств вырос до 12 миллиардов рублей. Сальдо процентных доходов незначительно уменьшилось по сравнению с четвертым кварталом прошлого года, однако ожидается значительное увеличение годовых процентов в 1,5 раза благодаря продолжающемуся росту резервов и высоким ставкам.

🤷‍♂️ Компания прогнозирует умеренный рост выручки после 2025 года, что соответствует условиям низкой инфляции. Денежные потоки остаются стабильными. Свободный денежный поток (FCF) увеличивается параллельно росту выручки, способствуя накоплению резервов. С учетом предстоящего снижения ставок, вероятно, темпы роста кубышки замедлятся, хотя расходование резервов без увеличения капитальных затрат маловероятно.



💸 Дивиденды

🤑 Дивидендные выплаты по итогам 2025 года могут стать самыми высокими на ближайшее будущее, но впоследствии дивидендная база начнет постепенно сокращаться из-за уменьшения ключевой ставки и снижения процентных доходов.



📌 Итог

🔥 Первый квартал показал отличные результаты, несмотря на повышение налоговой ставки до 25%. Компания успешно перекладывает инфляционное давление на потребителей, увеличивает размер резерва и процентные доходы. Резкое сокращение убытков по другим статьям расходов в условиях прекращения роста или даже снижения ставки дисконтирования в 2025 году способно существенно повысить чистую прибыль. Можно смело ожидать значительный прирост прибыли, возможно даже превышающий консервативные прогнозы.

💪 Можно ожидать, что по итогам 2025 года прочие расходы уже не окажут негативного влияния на прибыль, и инвесторы смогут получить высокую дивидендную доходность, которая потенциально продлится около трех лет.

🎯 Инвестиционный взгляд: Сохраняем ранее проставленные цели по акциям-п, после окончания коррекции - будут добавлены в портфель. По акциям-о идеи нет.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Компания демонстрирует отличные результаты, что позволяет ожидать рекордных дивидендных выплат. При этом важно учитывать, что после 2025 года дивидендная доходность может постепенно снижаться из-за уменьшения процентных доходов.



🫰 Поделитесь своим опытом инвестирования в электроэнергетический сектор и тем, как вы оцениваете дивидендный потенциал.



$LSNG $LSNGP #LSNG #LSNGP #Ленэнерго #дивиденды #инвестиции #биржа #акции #электроэнергетика #энергетика #аналитика

Телефонный разговор Путина с Трампом не оправдал надежд. К чему готовиться инвестору

Российский фондовый рынок по итогу закрытия основной торговой сессии подрос. Индекс МосБиржи прибавил 0,3% и составил 2 823,34 п., индекс РТС вырос на 0,12% - до 1 128,94 п. Но на вечерней сессии рост сошел на нет.

На ожиданиях скорого разговора Владимира Путина и Дональда Трампа индекс Мосбиржи находился в зеленой зоне, но после новостей об итогах звонка перешел к снижению. Трамп снова ставил вопрос о скорейшем прекращении военных действий. Путин отметил, что продолжается поиск политического переговорного решения конфликта.

Однако, по итогу телефонного разговора рынок конкретики так и не получил. В подвешенном состоянии до сих пор остаются вопросы по личной встрече президентов. Встреча делегаций по устранению раздражителей тоже не получила развития.

ЦБ вновь дал сигнал о высокой вероятности снижения ключевой ставки в июле. Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что ЦБ в июле будет рассматривать снижение ключевой ставки, если не произойдет ничего непредвиденного. По ее словам, скорее будет обсуждаться шаг этого снижения. Окончательное решение будет зависеть от ситуации и его заранее нельзя гарантировать.

Цены на "черное золото" продолжают испытывать давление из-за приближающегося дедлайна по торговым соглашениям США с ЕС и Японией – если договорённости не будут достигнуты к 9 июля, вступят в силу новые американские пошлины. Ситуацию усложняет предстоящее заседание ОПЕК+, на котором, как ожидается, будет принято решение об увеличении добычи на 411 тысяч баррелей в сутки.

Дополнительное негативное влияние оказали слабые данные по сфере услуг Китая, указывающие на замедление роста, а также неожиданный рост нефтяных запасов в США на 3,8 млн баррелей (при прогнозируемом снижении). Спрос на бензин также сократился, что усилило пессимистичные настроения на рынке.

Закрытие индекс демонтирует слабое, что повышает вероятность дальнейшей коррекции в область поддержки 2780-2770п. Нейтральный новостной фон и так называемый "эффект пятницы" может не оставить оснований переносить позиции через выходные дни. Всем отличного пятничного настроения и удачных торговых решений.

Из корпоративных новостей:

ГК Элемент планирует инвестировать 6,6 млрд руб в Завод полупроводниковых приборов в Йошкар-Оле.

Магнит начал выпускать продукты питания для партнёров на своих заводах.

ЮГК активно падают из-за иска Генпрокуратуры, которая требует конфискации активов Константина Струкова

М.Видео изучает формат дискаунтеров в рамках работы над новой стратегией.

Башнефть одобрили дивиденды за 2024 год в размере 147,31 руб на обычку (ДД 7,8%) и преф (ДД 12,7%), отсечка - 14 июля

МТС количество поездок на электросамокатах МТС Юрент в 1п 2025г выросло на 37% г/г до 54,1 млн

• Лидеры: ПИК $PIKK (+4,48%), Совкомфлот $FLOT (+4,1%), Циан $CNRU (+4%), Хэдхантер $HEAD (+3,63%).

• Аутсайдеры: Ленэнерго $LSNGP (-10,7%), ЮГК $UGLD (-9,3%), Диасофт $DIAS (-2,95%), ОВК $UWGN (-2,3%).

04.07.2025 - пятница

• $ABRD - последний день с дивидендом 5,01Р
• $AQUA - последний день с дивидендом 10,00Р
• $MGKL - последний день с дивидендом 0,15Р
• $MRKU - последний день с дивидендом 0,03741Р
• $MTSS - последний день с дивидендом 35,00Р

Наш телеграм канал

Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#новости #аналитика #обзоррынка #фондовый_рынок #инвестор #экономика #инфляция #геополитика #рынок #биржа #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией