Поиск

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Яндекс $YDEX сообщил о восстановлении сервисов такси, доставки и каршеринга после серии атак дронов 8-11 октября на три дата-центра компании в Рязанской, Калужской и Владимирской областях.
Снова доступны заказ такси, еды и продуктов через Яндекс Go, каршеринг "Драйв", сервис аренды повербанков "Бери заряд" и заправки.
Ранее, 14 октября, компания восстановила работу голосового помощника Алисы на сайте, в приложении и на умных колонках, а управление умным домом оставалось ограниченным.
Более 10 компаний, арендующих серверы у Яндекса, в том числе Циан $CNRU , также пострадали от сбоя.

Восстановление городских сервисов больше чем через неделю после атак показывает, что инфраструктурный ущерб Яндекса оказался глубже разового сбоя.

комментариев

Сохранили кредитный рейтинг AA(RU) от АКРА со стабильным пронозом

🚀 Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило рейтинг «Группы Астра», впервые присвоенный компании год назад. Рейтинг соответствует высокому уровню кредитоспособности, а стабильный прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга в ближайшие 12-18 месяцев.

Среди факторов, из которых складывается оценка агентства:

Рынок и продукты:
· Сильные позиции на рынке российских ОС для ПК и серверов, где наша доля превышает 70%, а также в других сегментах;
· Уникальность продуктов и развитая экосистема;
· Высокая диверсификация выручки;
· Устойчивый спрос, который поддерживают цифровизация, импортозамещение и регуляторные требования к использованию российского ПО.

Управление и финансы:
· Последовательная стратегия и сильная структура управления;
· Очень высокая финансовая прозрачность;
· Очень высокая рентабельность, сильный денежный поток и высокая ликвидность;
· Очень низкая долговая нагрузка при очень высоком покрытии процентных платежей.

Мы продолжаем инвестировать в развитие экосистемы, в том числе в облачные технологии и искусственный интеллект, и при этом сохраняем низкую долговую нагрузку и высокую ликвидность.

Рейтинг AA(RU) подтверждает надежностть компании и укрепляет доверие со стороны инвесторов, банков и партнеров, а также дает нам широкий выбор инструментов для привлечения финансирования на конкурентных условиях.

❤️ Ваша #ASTR

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Годовая инфляция ускорилась к 12 октября до 7,22% по оценке Минэкономразвития против 6,35% на конец сентября, а неделя с 6 по 12 октября дала рост цен на 0,11%.
Опрошенные Банком России в октябре 32 экономиста ухудшили прогноз: инфляция по итогам 2026 года ожидается на уровне 7,1%, а средняя ключевая ставка в 2026 году — 14,6% годовых против 12,8% в 2027 году.
Сбербанк $SBER ожидает, что совет директоров ЦБ на заседании 23 октября сохранит ставку на уровне 14% годовых — такой прогноз озвучил первый зампред правления Александр Ведяхин, а условием ее снижения в 2027 году в ЦБ считают сокращение дефицита бюджета.

Расхождение между ускорившейся инфляцией и ожиданием паузы в ставке показывает, что регулятору сложно балансировать между ценами и ростом.

комментариев

Европлан вошел в топ-3 рэнкинга ESG-прозрачности российских лизинговых компаний

Агентство «Эксперт РА» опубликовало рэнкинг ESG-прозрачности российских компаний.
Европлан занял 3 место среди лизинговых компаний — это подтверждение системной работы в области устойчивого развития и открытости для инвесторов.

Как формируется оценка?
Методология «Эксперт РА» включает четыре ключевых блока:
1️⃣Экологическое воздействие
Оценивается влияние на климат и водные ресурсы, выбросы, отходы, энергопотребление и биоразнообразие.
2️⃣ Социальная сфера
Персонал, оплата труда, охрана труда, социальная защищённость и профессиональное развитие сотрудников.
3️⃣ Качество корпоративного управления
Стратегия, корпоративное управление, управление рисками и ответственная цепочка поставок.
4️⃣ Практика раскрытия информации
Вклад в национальные цели и ЦУР ООН, применяемые стандарты, внешнее заверение отчётности и наличие ESG-рейтинга.

Почему это важно?
ESG-прозрачность — это не просто «зелёная повестка». Это индикатор качества управления, устойчивости бизнес-модели и готовности компании работать вдолгую. Чем выше прозрачность, тем ниже регуляторные и репутационные риски, тем шире круг инвесторов, готовых вкладывать в бумагу.
Европлан входит в число лидеров отрасли по открытости. Для нас это часть долгосрочной стратегии, а не разовая кампания.

ESG-рейтинг

комментариев

История одного Инсайдера, Лукойл, Марк Мобиус и как на самом деле работает фондовый рынок

Собственно, вчерашняя история - прекрасная иллюстрация рынка: сначала происходит неожиданное событие, цена резко меняется, а потом все начинают искать человека, который "наверняка всё знал заранее".

Возвращаясь к сэру Джону Темплтону и его высказыванию про бычий рынок - в США сейчас стадия оптимизма, хотя отдельные признаки эйфории уже хорошо видны вокруг AI и связанных с ним IPO.

А российский рынок находится почти в зеркальной ситуации. Обнаружить у нас эйфорию вокруг IPO сейчас довольно трудно 😎 Ключевая ставка 14%, деньги дорогие, а инвестор тем временем может получить двузначную доходность в инструментах с более понятным риском. Компания, которая сегодня приходит за акционерным капиталом, должна ответить инвестору: зачем мне брать риск вашего бизнеса?

Эпоха дешёвых денег позволяла продавать инвестору красивую историю. Эпоха дорогих денег заставляет продавать экономику бизнеса: денежный поток, рентабельность, долговую нагрузку, корпоративное управление и понятный ответ на вопрос, зачем компании вообще понадобились деньги инвесторов.

Сейчас я особенно внимательно смотрю на компании реального сектора, которые воспринимают рынок капитала не как красивый финальный аккорд под названием "IPO", а как нормальную последовательную свою историю - банковский кредит, облигации, pre-IPO, а затем уже публичный рынок.

Мы привыкли считать, что хороший рынок капитала - это когда акции растут, а IPO выходят каждую неделю, но все выглядит иначе, чем на самом деле… Хороший рынок капитала начинается тогда, когда компания вынуждена доказать инвестору, что его деньги действительно стоят дорого и высокая ставка заставляет российский рынок пройти этот экзамен.

Ну, а когда деньги снова станут дешевле, мы увидим, кто всё это время действительно готовился к рынку капитала, а кто просто сидел и ждал возвращения дешёвых денег 😎

P. S. На фото я примерно 25 лет назад... Трейдинг-деск, старые мониторы, телефон в руке. Рынок с тех пор изменился меньше, чем кажется 😎

#Мобиус
@pro100IPO

комментариев

ЛУКОЙЛ теряет Carlyle как покупателя зарубежных активов — вместо нее заходят США с долей 15% · Меган

1️⃣ В ночь на 8 октября дрон атаковал дата-центр Яндекса $YDEX в Сасово, на объекте начался пожар и компания полностью остановила его работу.
Часть сервисов могла быть недоступна пользователям, а Yandex Cloud сообщил о перебоях с электропитанием в зоне ru-central1-b.
Акции Яндекса подешевели на 3,4% и стали худшими в индексе МосБиржи 8 октября.

Атака на дата-центр показывает, что для IT-компаний инфраструктурные риски становятся не менее значимым фактором для котировок, чем финансовые результаты.

комментариев

Фонды: что это такое максимально просто

Фонд (или Биржевой фонд) — это ценная бумага, в которую «напихали» частички разных бумаг и продали вам. При этом берут с вас за это комиссию.

Это как шведский стол 🍽️. Вроде целиком брать один пирог — много и дорого. А так вам в тарелку положили по чуть-чуть разного, и вот у вас уже всё распределено. Даже если один пирог окажется невкусным, остальные могут быть вполне норм.

В фонде собирают деньги, покупают много разных активов, «пилят» это на дольки — и вы можете купить фонд за относительно небольшие деньги, в котором «много всего».

✅ Плюсы

· Постоянное управление и контроль.
· Реинвест дивидендов и купонов.
· Налоговая оптимизация.

Например, фонд Пассивный доход $TPAY ещё и выплаты делает постоянно. При открытии карточки фонда внутри приложения можно посмотреть его состав. Тут сбалансирован риск и доходность, плюс регулярные выплаты.

Фонд «Вечный портфель» — когда-то в далеком 21-м я брал его по 5,89, затем продал чуть дороже. Я вообще не большой фанат фондов. Тем не менее, этот фонд направлен на то, чтобы показывать положительный результат и когда всё плохо, и когда всё хорошо в экономике. Среднегодовая доходность — порядка 10,9% годовых.

Фонд на валютные облигации $TLCB собрал в себе разных валютных бондов и потихоньку растет. Не особо агрессивный.

Крупнейшие компании РФ $TMOS — тут больше про акции. Риск выше, но и доходность выше.

❌ Что мне не нравится в фондах

Я не люблю дополнительные «прокладки» между инвестором и активом. Фонд — это дополнительный «дядя», который условно может «приказать долго жить». Хотя в крупных фондах это вроде как маловероятно.

Комиссии. Но тут понятно: чтобы кто ни говорил, а в нашей жизни платить надо за всё. Вот и фонду надо платить его комиссию. О комиссиях можно почитать в карточке фонда или спросить в поддержке.

🤔 Кому подходит

На мой взгляд, фонды подходят тому, кто хочет занять в инвестициях пассивную позицию. В целом, это вариант инвестирования «без головной боли». Когда за тебя что-то там управляют, а ты платишь комиссию и довольствуешься результатом.

Такими инвестиции бывают.

Моими фаворитами среди фондов сейчас Остаются: $LQDT $TMON $TGLD - денежный рынок самый скажем так базовый фонд. И фонд на золото. Вот они то являются участниками моего портфеля. Потому что так удобно.

⚠️ Не ИИР, не совет, не призыв к действию.
Ваши деньги — Ваша ответственность!
В посте субъективное мнение автора.

комментариев

Русагро - первое полугодие под крылом госструктуры

«Из князи в грязи» - это выражение ближе всего описывает трагичную ситуацию бывшего владельца Русагро $RAGR Вадима Мошковича и экс-гендиректора Максима Басова. У одного отняли сельхозимперию, у другого - имущество на 3 млрд рублей. Более того, оба находятся под следствием. Я же продолжаю держать руку на пульсе Русагро и сегодня разберу отчетность компании.

🌾 Итак, выручка компании за первое полугодие 2026 года выросла на 9% до 183 млрд рублей. Однако качество этого роста оставляет желать лучшего. Валовая прибыль рухнула на 33,8% до 24,5 млрд рублей, EBITDA составила всего 9,4 млрд, а чистая прибыль практически обнулилась - 56 млн рублей против 4,8 млрд годом ранее. Себестоимость растет значительно быстрее выручки!!!

Выручка масложирового бизнеса выросла на 3% до 103,7 млрд рублей. После модернизации Аткарский МЭЗ вышел на проектную мощность, а производство сырого растительного масла во втором квартале подскочило на 32% до 301 тыс. тонн. Сельхознаправление выглядит эффектнее - выручка выросла в 3,5 раза до 21,6 млрд рублей за счет низкомаржинального трейдинга зерном и соей.

🥩 Главная проблема - мясной сегмент. Выручка сократилась на 10% до 41,6 млрд рублей, а EBITDA обвалилась кратно. Давят низкие цены на свинину на фоне роста предложения и импорта более дешевого мяса. То есть объемы здесь уже не спасают - ухудшилась сама ценовая конъюнктура.

Сахарный бизнес, напротив, нарастил выручку на 49% до 24,6 млрд рублей. Продажи сахара во втором квартале выросли на 47%, однако значительная часть опять пришлась на трейдинговый канал. При этом собственное производство сократилось на 7% из-за более низкой сахаристости свеклы. Получается, обороты растут практически везде, а денег в итоге становится меньше.

⚖️ Параллельно окончательно изменилась корпоративная структура. В мае 65% Русагро были обращены в доход государства, а контроль перешел под управление госструктуре РСХБ-Финанс. При этом летом акционеры одобрили первые с 2021 года дивиденды - 16,48 рубля на акцию. Корпоративный конфликт выплате не помешал, однако делать из одного дивиденда новую стабильную политику я бы пока не стал.

В итоге Русагро под новым контролем операционно продолжает работать, но финансовый результат слабый. Причем пока больше вопросов именно к конъюнктуре и качеству роста выручки, чем к эффективности нового управления. Низкие мультипликаторы выглядят заманчиво, но дисконт здесь вполне заслуженный: прибыль практически исчезла, мясной сегмент буксует, а будущая дивидендная политика неизвестна.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Утро должно начинаться с кофе и чего-то полезного. Что, как не моя статья, подойдет для этого наилучшим образом? Ставьте лайк, если мои разборы для вас полезны.

комментариев

ММК получил иски экологов почти на 6 млрд ₽ — комбинат отказался от комментариев · Мегановости

1️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX по итогам торгов 1 октября вырос на 0,5%, до 2279,83 пункта, индекс РТС прибавил 0,9%, до 862,74 пункта.
Рост поддержала нефть Brent, подорожавшая до 101,41$ за баррель, и покупки в лидерах роста — Т-Технологиях $T , Озоне $OZON и Аэрофлоте $AFLT , прибавивших от 2,4 до 3,7%.
Зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что решение по ставке учтет весь массив данных, а не только бюджетные факторы, а неопределенность по украинскому урегулированию сдерживала рост.

Рост индекса на фоне предупреждения ЦБ о широком наборе факторов для решения по ставке показывает, что инвесторы закладывают в котировки не только нефть, но и ожидания по монетарной политике.

комментариев

Евротранс. Куда едет этот поезд?

ЕвроТранс снова в т(ж)опе. Не потому что новые заправки открыл или электрозарядки по всей трассе расставил. А потому что Минэнерго всерьёз предложило ввести на его активах внешнее управление. Вроде едешь, но не знаешь, то ли ты приближаешься к цели, то ли тебя везут на утилизацию.

Помню, когда ЕвроТранс выходил на IPO, это выглядело как история про Золушку. Компания обещала миноритариям оферту по 350 рублей за акцию в 2027 году. Звучало как подарок. А теперь к реальности.

Первые звоночки начались ещё весной, когда компания стала допускать технические дефолты по облигациям. Типа деньги вот-вот придут, просто выручка неравномерно поступает. Знакомая песня, да? Каждый, кто хоть раз имел дело с корпоративными долгами, слышал эту мантру. «Временные трудности», «кассовый разрыв», «всё под контролем». Потом ФНС заблокировала счета на двести с лишним миллионов. Компания быстро погасила, отчиталась, вроде бы пронесло. Но осадочек остался. В августе — первый полноценный дефолт.

В сентябре задержали Игоря Мартышова, председателя совета директоров и основного акционера, и ещё трёх топ-менеджеров. Дело — хищение топлива, которое предназначалось для нужд подмосковной полиции. В деле фигурируют генералы МВД, полковники, начальники тыловых служб. Схема, по версии следствия, работала через заправки «Трассы» — тех самых, которые сейчас предлагают передать под внешнее управление.

И вот тут начинается самое интересное. Минэнерго, оказывается, отправило предложение о внешнем управлении ещё до всех этих задержаний. Официальная причина — безопасность мощностей по хранению нефтепродуктов. Логика понятная: если управляющая компания в таком состоянии, кто-то должен следить, чтобы бензин не пропал и заправки не встали. Но есть и альтернативный вариант — просто отдать активы одной из вертикально интегрированных нефтяных компаний. То есть, по сути, крупному игроку вроде «Роснефти» или «Лукойла». И вот это уже пахнет не спасением миноритариев, а банальной национализацией через передачу.

🎯 ИнвестВзгляд: В последние годы рынок работает по принципу: главное — не сколько ты заработал на росте, а сколько не потерял на падении. А теперь к ЕвроТрансу - это компания с реальным бизнесом — заправки работают, бензин продаётся, люди заправляются. Но управление этим бизнесом оказалось, мягко говоря, не на высоте. Сначала долговая нагрузка, потом дефолты, потом уголовные дела. И вот теперь — внешнее управление как единственный способ сохранить хоть какую-то стоимость активов. Причем лично я уверен, что так и будет. Для держателей акций это означает одну простую вещь: скорее всего, их доля размоется. Внешний управляющий или новая управляющая компания будут действовать в интересах кредиторов и государства, а не миноритариев. Оферта по 350 рублей за акцию? Забудьте. Это было обещание из другой жизни.

В моем портфеле доля небольшая, ведь я сам верил красивым картинкам. Просадка 83%. Инвестиции, конечно, дело долгосрочное. Но иногда долгосрок превращается в «долгосрочное наблюдение за тем, как твои деньги просто тают.

$EUTR

комментариев

Евро транспорта все таки спасут? Что будет?

Евро транспорта все таки спасут? Что будет?

Отличная новость для трейдеров, на счет инвесторов - не уверен.
Минэнерго - предложил взять под управление активы Трассы АЗС.
Это пока просто предложение, хотя конечно, идея интересная и перспектива в ней есть. Я в любом случае уже не в лодке, так что как говорится "не успел".
Тут важно понимать, что временное управление - ещё не гарантирует, что будут исполнятся обязательства.
Это лишь сигнал к тому, что в стране совсем плохи дела с топливом, по этой причине и пытаются подхватить хоть что-то хоть где-то.
Всем кто сможет заработать - удачи, пристегнуть ремни🙏
Не ИИР

$EUTR $RU000A10BVW6 $RU000A1082G5 $RU000A108D81 $RU000A10ATS0 $RU000A1061K1 $RU000A10A141 $RU000A10CZB9 $RU000A10E4X3 $RU000A10BB75

комментариев

Русагро. Отчет за 1 пол 2026 по МСФО

Тикер: #RAGR
Текущая цена: 70
Капитализация: 67.1 млрд
Сектор: Агропищепром
Сайт: https://www.rusagrogroup.ru/ru/investoram/

Мультипликаторы (LTM):

▫️ P/E - 4.52
▫️ P/BV - 0.26
▫️ P/S - 0.16
▫️ ROE - 7.66%
▫️ ND/EBITDA - 3.38
▫️ EV/EBITDA - 5.05

Что нравится:

▫️ рост выручки на 9.1% г/г (167.8 → 183 млрд);
▫️ положительный FCF +24.6 млрд против -9.5 млрд в 1 пол 2025;
▫️ деб. задолженность снизилась на 16.8% п/п (108.8 → 90.5 млрд);

Что не нравится:

▫️ чистый долг снизился на 8.5% п/п (189.5 → 173.5 млрд), но ND/EBITDA ухудшился с 3.38 до 3.64;
▫️ нетто проц расход увеличился на 16.4% п/п (5.4 → 6.2 млрд);
▫️ чистая прибыль уменьшилась на 98.9% г/г (5.2 → 0.05 млрд).

Дивиденды:

Выплата дивидендов в размере не меньше 50% чистой прибыли МСФО.

По данным сайта Доход ожидается дивиденд в размере 11.8 руб (ДД 16.86% от текущей цены).

Мой итог:

Операционные показатели за 1 пол 2026 по сегментам (г/г в тыс т).

Масложировой:
▫️ производство +6.8% (518 → 553);
▫️ продажи потребительской продукции +6.7% (209 → 223);
▫️ продажи промышленной продукции +28.4% (1035 → 1329).

В сегменте производство и продажи восстанавливаются после запуска Аткарского МЭЗ.

Мясной:
▫️ производство +4% (277 → 288);
▫️ продажи +5.9% (222 → 235).

После взрывного роста на консолидации «Агро-Белогорье» в 2025 году сегмент перешел к спокойному органическому росту.

Сахарный:
▫️ производство -5.7% (123 → 116);
▫️ продажи +31% (256 → 336).

Снижение производство связано с более низкой дигестии сахарной свеклы в сезоне 2025/26, но было компенсировано сильным ростом продаж в трейдинговом канале.

Сельскохозяйственный (продажи):
▫️ зерновые +208.2% (245 → 755);
▫️ масленичные +986.4% (22 → 239);
▫️ сахарная свекла +331.7% (60 → 259).

Рост объемов связан с расширением продаж в трейдинговом канале.

Выручка по сегментам (г/г в млрд):
▫️ сахар +49.2% (16.5 → 24.6);
▫️ мясо -10% (46.2 → 41.6);
▫️ сельск. хоз. +248.5% (6.2 → 21.6);
▫️ масла и жиры +2.5% (101.1 → 103.7).

Чистая прибыль обвалилась на фоне уменьшения прибыли от переоценки биоактивов и с/х продукции и роста нетто проц расхода (4.2 → 6.2 млрд).

В контексте прибыли стоит отметить один момент. Компания с 2024 года наращивала в себестоимости статью "Товары для перепродажи". Судя по всему, в отчетном полугодии продали большой объем из купленного ранее. Это хорошо заметно по росту выручки в сегменте сельского хозяйства. Причем продавали в убыток (опер. рентабельность в сегменте 1.9% vs 55.4% в 1 пол 2025). И, кстати, во 2 пол 2025 рентабельность вообще была отрицательной. Наверное, продажи в убыток начались еще тогда.

При этом проблема с прибылью в этом полугодии не только из-за плохого трейдинга в с/х, а также по причине слабых результатов в мясном сегменте (опер. рентабельность -1.4% vs 16.2% в 1 пол 2025).

FCF стал прилично положительным на фоне разнонаправленного движения OCF (+627.1% г/г, 4.5 → 32.9 млрд) и кап. затрат (-41.4% г/г, 14.1 → 8.2 млрд). Хорошо поработали с оборотным капиталом.
Долговая нагрузка выросла, несмотря на снижение чистого долга. Просела EBITDA.

По примерным прикидкам за 2 полугодие Русагро сможет заработать прибыль в районе 19 млрд, что дает P/E 2026 = 3.51. Недавно компания вернулась к выплате дивидендов (впервые с 2021 года), поэтому можно рассчитывать на дальнейшие выплаты. Дивиденд за 2026 может быть около 10 руб (ДД 14.22% от текущей цены). Выглядит интересно, но надо понимать, что расчеты примерные и прогноз может не оправдаться.

Судебная эпопея с бывшим мажоритарием закончилась и его доля перешла под управление структуры РСХБ. Пока у государства нет планов по продаже Русагро.

Сейчас основным риском является нестабильность результатов. Во-первых, есть проблемы с экспортом продукции из-за атак БПЛА по инфраструктуре наших черноморских портов. Перестройка маршрутов увеличивает расходы.
Во-вторых, в 2025 году была очень слабая операционная рентабельность в сегментах мяса и сельского хозяйства. Как бы не было дальнейшего ухудшения.

Акции держу в портфеле с долей 4.54% (лимит - 5%).

Прогнозная справедливая стоимость - 100 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

▫️ мой канал в Telegram

комментариев

🛢 Новатэк платит 35,5 рублей до 9 октября — стабильно, но без сюрпризов

Смотрю на дивиденд Новатэка и вижу, что до 9 октября акционеры получат 35,5 рубля на акцию, что от текущей цены даёт около 3,4%. Вроде бы всё хорошо, выплата есть, компания стабильная. Но есть один момент, который меня немного смущает — несмотря на хорошую конъюнктуру, выплаты остались на прошлогоднем уровне. То есть прибыль могла бы позволить и больше, но компания решила не увеличивать дивиденд. Мне кажется, что тут есть логика, но она не всем придётся по вкусу.

Похоже, Новатэк сознательно оставляет себе запас прочности. В текущих условиях, когда внешняя среда нестабильна, а проекты требуют серьёзных вложений, такая осторожность выглядит разумно. Компания явно готовится к разным сценариям и не хочет раздавать всё до копейки. С одной стороны, это грамотное управление рисками. С другой, если смотреть на дивидендную доходность, то в нефтегазовом секторе есть куда более доходные имена, которые платят щедрее.

Для меня Новатэк остаётся качественной историей с предсказуемой политикой, но именно как дивидендная бумага она сейчас выглядит средне. Волатильность по ней на таких новостях обычно остаётся умеренной, так что резких движений я тут не жду. Я продолжаю держать эту бумагу в поле зрения, но отмечаю, что потенциал роста выплат пока не реализуется в полной мере.

🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅

❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

комментариев

🏗 Самолет заходит на посадку — банкротство или реструктуризация?

Смотрю я на ситуацию вокруг Самолета и понимаю, что тучи над компанией сгущаются всё сильнее. На прошлой неделе появились слухи, что Сбер может получить управление в части бизнеса девелопера. Если это действительно произойдёт, то вариантов развития событий несколько, и не все они радужные. Мне такая неопределённость кажется опасной, потому что рынок в таких случаях начинает закладывать худшие сценарии.

Первый вариант — самый негативный. Сбер получает управление в дочерних структурах, которые занимаются непосредственно строительством объектов. Тогда все деньги с этих объектов забирает банк, а материнская компания остаётся с огромным долгом и без кэша. Тут и до банкротства недалеко. Невольно вспоминается история 2014 года с застройщиком СУ-155 — одним из крупнейших в России на тот момент. Из-за долгов дочерние компании забрали банки, а головную структуру обанкротили, и кредиторы получили копейки. Повторение такого сценария для Самолета выглядит пугающе реальным.

Второй вариант чуть получше — реструктуризация долгов. Компанию могут докапитализировать, возможно проведут допэмиссию, продадут часть активов, продлят сроки выплат и как минимум по облигациям продолжат платить. Мне такой сценарий кажется наиболее вероятным и позитивным, тем более что облигационный долг составляет менее четверти, а основной объём — это проектное финансирование. Вполне возможны и промежуточные варианты, о которых мы пока ничего не знаем, так что гадать тут можно долго.

К слову, есть и позитивный момент. Примерно полтора месяца назад фонд наследников Михаила Кенина почти полностью вышел из состава акционеров Самолета. Долю в 18% купила казахстанская управляющая инвестиционная компания Fonte Capital Ltd примерно за 4,2 млрд рублей. Мне это говорит о том, что кто-то решил зафиксировать позицию до того, как ситуация окончательно прояснится. Волатильность по бумаге сейчас зашкаливает, так что осторожность тут важна как никогда. Я продолжаю наблюдать за развитием событий и не спешу с выводами.

🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅

❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

комментариев

МТС ОБВАЛИЛАСЬ НА 12% ЗА ТРИ ДНЯ: ЧТО СЛУЧИЛОСЬ?

Неделя выдалась насыщенной. Сюрпризы от компаний, заявления чиновников, новости от ЦБ — скучать не пришлось.
Но главные новости принесла МТС. Компания, которую инвесторы годами любили за стабильные дивиденды, вдруг решила изменить правила игры. Рынок ответил обвалом.
Разбираем все по порядку.

Макроэкономика:
1. Инфляция: стабильно, что уже хорошо
По данным Росстата, с 8 по 14 сентября цены выросли на 0,02% (было +0,05% неделей ранее).
С начала года: +4,74%
Годовая инфляция: 6,24% (было 6,29%)
Комментарий: инфляция не растёт — уже хорошо. Но до цели 4% всё ещё далеко.

2. Зарплаты: рост быстрее инфляции
Реальные зарплаты в июне 2026 выросли на 3,4% г/г. За I полугодие — на 6,5%.
Средняя зарплата в июне: 114,7 тыс. руб. (+9,6% г/г).
Комментарий: зарплаты растут быстрее инфляции — это фактор, который ЦБ постоянно указывает как негативный. Он мешает снижению ставки.

3. Орешкин: зарплаты будут расти дальше
Замглавы администрации президента Максим Орешкин подтвердил:
«Опережающий рост зарплат в последние годы есть, и это то, что будет сохраняться».
Комментарий: сигнал ЦБ — «крутись, как хочешь, но зарплаты будут расти». Это ещё один аргумент против быстрого снижения ставки.

4. Платежный баланс: профицит вырос в 1,6 раза.
Положительное сальдо текущих операций за январь — июль 2026: $33,9 млрд (было $21,5 млрд год назад).
Комментарий: хорошие цифры. Высокие цены на нефть делают своё дело. Рублю серьёзное обесценение не грозит.

5. ЦБ ужесточает правила по секьюритизации для банков
С 15 октября ЦБ вводит надбавку 250% к коэффициентам риска по вложениям банков в облигации, обеспеченные потребкредитами.
Комментарий: наиболее негативно для банков с низким запасом капитала — в первую очередь для ВТБ. Сбер и Т-Банк тоже активно секьюритизировали портфели, но у них запас прочности выше.

Новости компаний:
6. ВТБ под новыми санкциями США.
Минфин США включил ВТБ в санкционный список OFAC в рамках программы по Ирану — за содействие обходу ограничений.
Комментарий: нейтрально для акций. ВТБ уже под широчайшими санкциями, включая SDN-лист. Ещё одна строчка ничего не меняет.

7. СБЕР МОЖЕТ ЗАБРАТЬ ЧАСТЬ БИЗНЕСА «САМОЛЁТА»
По данным «Коммерсанта», Сбер может передать управление частью бизнеса «Самолёта» одной из своих структур в рамках реструктуризации долга застройщика.
Цифры: Сбер — крупнейший кредитор «Самолёта», ему причитается 274,2 млрд руб. (30,6% общей задолженности).
Комментарий: новость нейтральна для акций — рынок уже закладывает худшее. А для облигаций «Самолёта» даже есть небольшой позитив: реструктуризация лучше дефолта.

8. МТС: Новая дивидендная политика обвалила акции на 12%
Главная новость недели. И она негативная.
Что изменилось:
Новая дивполитика принята на 2027–2028 годы Компания направит на возврат капитала до 20% от операционной прибыли (OIBIDTA) Но не менее 70 млрд руб. в год Три выплаты в год, начиная с января 2027 70% — дивиденды, 30% — обратный выкуп акций Реакция рынка: акции МТС упали на 12% за три дня (16–18 сентября).
Почему это плохо?
Старая политика: фиксированные дивиденды не менее 35 руб. на акцию в год.
Новая политика:
Уход от фиксированной цифры Привязка к операционной прибыли (может быть меньше) Часть выплат заменена обратным выкупом Комментарий:
Большинство аналитиков сходятся: совокупный размер выплат (дивиденды + выкуп) не изменится и составит ~35 руб. на акцию (около 24,5 руб. дивидендами и 10,5 руб. выкупом).
НО ЕСТЬ ДВА ПОДВОХА:
По выкупу акций будет отдельное решение совета директоров — не факт, что он состоится Процедурой выкупа воспользуется не каждый акционер, если цена для него невыгодна Итог: компания уходит от гарантированной цифры и завуалированно уменьшает реальные выплаты, заменив часть дивидендов выкупом.
Вердикт: МТС была любимцем инвесторов за стабильные дивиденды. Теперь эта стабильность под вопросом. Рынок это прекрасно понял.

9. Нефть: нефть URALS взлетела ДО $113
Повреждённый нефтепровод «Восток–Запад» в Саудовской Аравии не сможет работать полноценно 3–5 недель.
Последствия:
Saudi Aramco отменила или перенесла поставки европейским НПЗ Некоторые сентябрьские партии перенесены на ноябрь Нефтепровод — ключевой альтернативный маршрут в обход Ормузского пролива Комментарий:
Новость позитивна для нефтяных котировок. Особенно для российской нефти URALS — она подскочила сильнее, чем Brent и Light Sweet.
🔥 URALS сейчас торгуется по $113 за баррель.
Это хорошо для российского бюджета и нефтяных компаний.

ИТОГИ НЕДЕЛИ ОДНОЙ СТРОКОЙ
📉 Инфляция 6,24%, стабильно, но далеко от цели
💰 ЗарплатыРастут быстрее инфляции, будут расти дальше
💵 Платёжный баланс Профицит вырос в 1,6 раза — рубль в безопасности
🏦 ЦБ Надбавка 250% по секьюритизации потребкредитов
🏦 ВТБ Новые санкции США (нейтрально)
🏗️ Сбер и «Самолёт»Реструктуризация долга, нейтрально для акций
🔴 МТСНовая дивполитика, акции минус 12%
🛢️ НефтьURALS $113, позитив для бюджета и нефтяников
Дзарасов Алан, эксперт и преподаватель 1ИФИТ

комментариев

📺 Cbonds Weekly News – 266-й выпуск вышел в эфир!

В этот раз мы уточнили, как первая пауза «ключа» повлияет на долговой рынок, выяснили, почему банки стали активнее размещать субординированные бонды, а также – почему долги застройщиков стали расти быстрее их выручки.

Кроме того, мы опубликовали первый выпуск нового подкаста «Инвестиции будущего» и представили дайджест предстоящих облигационных размещений.

📣 Спикерами выпуска стали:
• Дмитрий Полевой, директор по инвестициям, «Астра Управление Активами»
• Александр Диваков, директор группы корпоративных рейтингов, НКР
• Денис Габдулин, директор по работе с состоятельными клиентами, «БКС Мир инвестиций»

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК и Youtube!

комментариев

Евротранс скатился в 3 эшелон — ЦБ проверяет его дефолт на инсайд и манипуляции · Мегановости

1️⃣ Банк России проверяет дефолт Евротранса $EUTR по облигациям на признаки манипулирования рынком и инсайда, заявил зампред регулятора Михаил Мамута.
Трудности с выплатами купонов начались в марте, через полгода компания допустила фактический дефолт по всем выпускам долговых бумаг.
С 18 сентября Мосбиржа переводит акции Евротранса с первого на третий уровень листинга и включает их в сектор повышенного инвестиционного риска.

Параллельные шаги регулятора и биржи показывают, что история Евротранса из корпоративного дефолта перерастает в разбирательство о добросовестности всего выпуска.

комментариев

Главным активом будущего станет пакет акций, а не профессия

Есть одна старая иллюзия, которая работала почти сто лет. Если хочешь жить лучше - учись, работай, повышай квалификацию, становись ценным специалистом. Все логично.

Искусственный интеллект, друзья, решил переписать этот сценарий. Продолжаю читать исследование Anthropic и думаю: они вообще не столько о технологии пишут, сколько о собственности. Мы вот обсуждаем, какие профессии исчезнут/останутся, кто заменит кого. Почему не спрашиваем, кому достанутся деньги, которые заработает ИИ?

Представьте яблоневый сад, где сто человек собирали яблоки вручную. Потом появился трактор, затем автоматизированная линия сортировки. Теперь появился ИИ, который управляет всей системой почти без участия человека. Яблок стало больше, их вовремя срывают, прибыль стала больше. А работников - меньше. Какая прекрасная новость для экономики! Сам-то трактор зарплату не получает (а тракторист минималочку), алгоритм зарплату тоже не получает (правда, надо обслуживать). Как ни крути, основные деньги остаются у владельца сада.

Экономисты говорят о возможном росте доли капитала в экономике (владельцы активов получают всё больший кусок общего пирога). И если раньше главным способом "разбогатеть" была успешная карьера, то в мире ИИ - владение активами. Какими? Да любыми - акциями, бизнесом, инфраструктурой, технологиями, правами на интеллектуальную собственность, в конце концов.

Возможно, самый богатый человек не будет самым талантливым сотрудником компании. Он будет владельцем компании, где работу выполняют алгоритмы.

Каким боком эта история интересна инвестору, спросите вы. Да таким, что пока мы обсуждаем IPO, мультипликаторы, отчетность, корпоративное управление, всю эту “скучную бухгалтерию”, рынок капитала превращается в механизм распределения богатства (если Anthropic хотя бы наполовину права). ИИ не покупает квартиры и не открывает брокерские счета, не получает дивиденды - все это достается владельцам.

Конечно, мы не проснемся завтра в экономике, где людей заменили алгоритмы, но направление уже видно. И хотя глобалисты еще поют нам песни о том, как хорошо ничего не иметь, быть свободным от материального, мы же умные, и спрашиваем себя - не "кем работать", а “чем владеть." Вот увидите, в ближайшие десять лет второй вопрос будет намного важнее первого.

В следующей статье - о том, почему рынок труда изменится быстрее, чем адаптируются университеты, HR-департаменты и сами сотрудники.

#рынокБудущего
https://t.me/ifitpro

комментариев

Ты точно сольёшь рынку. И вот почему 🚨

Идея лёгкого заработка пропитала все соцсети. Особенно мессенджеры: заходишь в приложение, жмёшь на кнопки — и ты сказочно богат. Правда, как всегда, где-то посередине. Люди делятся на два лагеря:

Первые — резко против инвестиций:
«Всё это скам, банки обманывают, ничего не заработаешь, всё отберут».
«Смысла нет, доход копеечный. Мои 500 рублей я лучше в кабаке оставлю».

Вторые — в розовых очках:
«Я сейчас в канале сигналы куплю, тех. анализ, фундаментал — я уже всё знаю, скоро буду миллионером».
«Тут компания крутая, проценты классные...» (Вспоминаю человека, который всерьёз советовал мне продать авто и вложиться в известную компанию. Сейчас она в предбанкротном состоянии.)

Забавно: из второго лагеря люди чаще всего перебираются в первый. А из первого — уже никуда.

Правда, как я и сказал, посередине. И ещё одна правда, к сожалению: большинство из нас миллиардерами не станут. Подозреваю, что и я не стану. Хотя хотелось бы.

Мечтать и планировать нужно. Стремиться, достигать целей. Но жизнь несправедлива. Кто-то всегда будет богаче нас. Такие уж дела.

Однако настоящее инвестирование реально может поднять вас на уровень выше в отношениях с финансами. Вот несколько инструментов, которые, на мой субъективный взгляд, сегодня способны планомерно улучшить ваше состояние. С минимальными рисками, насколько это вообще возможно.

Вклады. Многие, оказывается, не знают: все вклады застрахованы в банках из реестра ЦБ. Даже в небольшом банке при сумме до 1,4 млн риски минимальны. А ставки там на 1–2% выше, чем в топовых банках.

Фонды ликвидности (денежного рынка) на бирже. Аналог вкладов, только на бирже. Минусы: нет страхования и есть комиссия за управление.

ОФЗ и муниципальные облигации. Наиболее надёжные бумаги. Даже низкий рейтинг региона не значит, что государство не поможет.

Облигации и акции крупнейших компаний РФ. Ориентируюсь на рейтинги АА и ААА.

Да, если 10 лет назад вы вложили всю котлету в Газпром, ВТБ или Ростелеком — вы не в плюсе. Именно для этого нужна разумная диверсификация. Инвестируйте с умом — и становитесь богаче 💪

Распределение денег по разным инструментам даёт максимальный эффект.

Это не призыв к действию. И не инвест-рекомендация.

Ваши деньги — ваша ответственность!

Подпишитесь, чтобы не пропустить новые посты. И помните: важные новости не только тут 😉

#подборка
#что_купить

комментариев

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Банк России на заседании в пятницу, по мнению большинства аналитиков, сохранит ключевую ставку на уровне 14%, хотя часть экспертов не исключает снижения на 25 базисных пунктов, до 13,75%.
Основной аргумент за паузу — усилившиеся проинфляционные риски: ускорение роста цен в базовой потребительской корзине, повышенные инфляционные ожидания населения, слабый рубль и предстоящая индексация регулируемых тарифов.
Меньшинство аналитиков, включая "Астра Управление активами", считает снижение базовым сценарием и называет текущие шоки предложения временными.

Расхождение прогнозов накануне заседания говорит, что решение ЦБ в пятницу станет более сильным сигналом для рынка облигаций, чем обычно.

комментариев