Поиск

Стоит ли покупать КАМАЗ БО-П18 и БО-П19 с доходностью до 18,97% годовых?

ПАО «КАМАЗ» — крупнейшая в стране автомобильная корпорация, которая входит в двадцатку ведущих мировых производителей тяжелых грузовиков и является лидером на российском рынке грузовых автомобилей.

Компания охватывает весь технологический цикл производства: от разработки, изготовления, сборки автотехники и автокомпонентов до сбыта готовой продукции и сервисного сопровождения.

📍 Параметры выпуска Камаз БО-П18:

• Рейтинг: АА- (стабильный) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем двух выпусков: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 17,50% годовых (YTM не выше 18,97% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 28 ноября
• Дата размещения: 02 декабря

📍 Параметры выпуска Камаз БО-П19:

• Рейтинг: АА- (стабильный) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем двух выпусков: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: КС+325 б.п.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 28 ноября
• Дата размещения: 02 декабря

📍 Финансовые результаты МСФО за 1п 2025 года:

• Чистый убыток: 30,9 млрд рублей, годом ранее компания завершила отчётный период с прибылью в размере 3,7 млрд рублей.
• Выручка: снизилась на 18% — почти до 154 млрд рублей.
• Себестоимость продаж: составила 137,9 млрд рублей (-10% г/г).
• Валовая прибыль: сократилась более чем вдвое — до 16,02 млрд рублей.
• Операционный убыток: 18,15 млрд рублей против прибыли почти 15 млрд рублей годом ранее.

Рост финансовых расходов связан с увеличением стоимости кредитов, привлекавшихся для модернизации и импортозамещения, а также усложнением цепочек поставок.

• Долгосрочные обязательства: 167,1 млрд руб. (+5,6% г/г);
• Краткосрочные обязательства: 308,3 млрд руб. (+12,2% г/г).

На второе полугодие менеджмент намерен продолжить сокращать расходы и повышать эффективность деятельности, что, как ожидают в компании, "положительно отразится на финансовых результатах".

Рейтинг надёжности: 26 марта 2025 года аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) понизило кредитный рейтинг ПАО «КАМАЗ» и его облигаций с уровня АА(RU) до уровня АА-(RU), сохранив стабильный прогноз.

📍 В настоящее время в обращении находятся 16 выпусков общим объемом 80 млрд ₽. Из того, что выходило недавно:

• КАМАЗ БО-П16 #RU000A10CQ77 Доходность: 16,72%. Купон: 14,90%. Текущая купонная доходность: 14,95% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно.

• КАМАЗ ПАО БО-П17 #RU000A10CQ93 Купон: КС+2,15% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

📍 Что готов предложить нам рынок долга:

• ТрансКонтейнер П02-02 #RU000A10DG86 (20,88%) АА- на 2 года 11 месяцев
• Брусника 002Р-04 #RU000A10C8F3 (22,66%) А- на 2 года 7 месяцев
• ВУШ 001P-04 #RU000A10BS76 (21,16%) А- на 2 года 5 месяцев
• Делимобиль 1Р-03 #RU000A106UW3 (21,78%) А на 1 год 8 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-05 #RU000A10C2E9 (20,07%) А на 1 год 7 месяцев
• Уральская кузница оббП01 #RU000A10C6M3 (20,27%) А- на 1 год 7 месяцев
• АФК Система 002P-02 #RU000A10BPZ1 (17,18%) АА- на 1 год 5 месяцев

По итогу: Выручка от продаж снизилась во всех сегментах за исключением финансовой аренды. Снижение выручки стало результатом падения рынка грузовиков почти на 60% и денежно-кредитной политики Центрального Банка РФ.

Компании срочно нужны деньги, чтобы выплатить 10 млрд долга в январе. Поэтому по новым облигациям они предлагают высокий процент. Это выгодно по сравнению с их же старыми облигациями. Но если ставку по этим новым облигациям сильно занизят, покупать их будет неинтересно. Участвовать в размещении не планирую. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

#облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #новости #рынок #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

Топ-менеджмент Европлана принял решение не продавать свои акции

В случае планового закрытия сделки в декабре 2025 года по приобретению Альфа-Банком 87,5% акций Европлана у SFI, после выплаты дивидендов и получения необходимых одобрений, Альфа-Банк должен (в течение 35 дней после закрытия сделки, ориентировочно в январе 2026 года) направить предложение о выкупе акций у миноритарных акционеров Европлана.

Такое предложение обязательно для нового мажоритария, но каждый миноритарий имеет право как оставить акции, так и продать их в рамках этого предложения.

Топ-менеджмент Европлана принял решение не продавать свои акции


Почему принято такое решение?

Для менеджмента Европлана личное участие и увеличение доли владения акциями служат мощным стимулом для достижения лучших результатов компании.

После IPO ключевой руководящий персонал приобрел около 0,5% акций за собственные средства.

На конец 3 квартала 2025 года ключевой управленческий персонал нарастил долю владения до более чем 10% ценных бумаг в свободном обращении – это около 1,2% от всего объема акций компании. При этом free-float составляет 12,5%.

Таким образом, у менеджмента Европлана есть значимый личный интерес в успехе компании, что мотивирует сохранять ее сильной, готовиться к возможному росту рынка и принимать рациональные решения для развития

*Настоящая информация не является рекомендацией, в том числе индивидуальной инвестиционной рекомендацией (в значении, определенном в Федеральном законе от 22 апреля 1996 года № 39 ФЗ «О рынке ценных бумаг»), в отношении ценных бумаг Компании или любых иных ценных бумаг или любых активов. Настоящая информация не предназначена для того, чтобы быть основанием для принятия каких-либо инвестиционных решений и приводится исключительно в информационных целях.

Раскрыли финрезультаты за 9м25: сохраняем фокус на расширении экосистемы и строгой финансовой дисцип

🚀 По итогам первых девяти месяцев наша выручка увеличилась на 22% год к году и достигла 10,4 млрд рублей. Рост обеспечили прежде всего продажи флагманской операционной системы Astra Linux и услуг по сопровождению продуктов.

Лента. Отчет за 3 кв 2025 по МСФО

Тикер: #LENT
Текущая цена: 1725
Капитализация: 200.1 млрд.
Сектор: Ритейл
Сайт: https://corp.lenta.com/ru/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E - 6.4
P\S - 0.19
ND\EBITDA - 2.24
EV\EBITDA - 4.75

Что нравится:

✔️выручка за 9 мес выросла на 25.1% г/г (624.5 -> 781.4 млрд);
✔️OCF за 9 мес увеличился на 49.4% г/г (45 -> 67.3 млрд);
✔️чистая прибыль за 9 мес выросла на 49% г/г (14.4 -> 21.4 млрд). Причины - рост выручки, улучшение операционной рентабельности с 5.7 до 6.1%.

Что не нравится:

✔️чистый долг вырос на 5.3% к/к (168.8 -> 177.8 млрд). ND\EBITDA увеличился с 2.2 до 2.24;
✔️нетто процентный расход за 9 мес вырос на 31.6% г/г (14.2 -> 18.7 млрд);

Дивиденды:

Согласно дивидендной политики выплата зависит от соотношения ND/EBITDA:
- если < 1, то на дивиденды может быть направлено более 100% свободного денежного потока;
- если >1 и <= 1.5 не более 100% свободного денежного потока;
- если > 1.5, на выплаты направляется не более 50% свободного денежного потока.
Но пока из-за инфраструктурных вопросов компания не выплачивает дивиденды.

Мой итог:

Лента продолжает свое поступательное движение, хотя и не без небольших нюансов. Количество розничных магазинов за 9 мес увеличилось на 91% г/г (3295 -> 6292). В их числе открыто 1143 новых магазинов (за 9 мес 2024 было 476). Также весомый вклад в рост внес приобретенный дрогери бизнес – магазины «Улыбка радуги».

Операционные показатели за 3 кв (г/г):
- LFL-выручка +10.4%;
- LFL-средний чек +11.1%;
- LFL-траффик -0.6%;
Обращает на себя внимание снижение LFL-траффик, что, конечно, неприятно. Но подобная ситуация наблюдается и у других ритейлеров. Тут можно отметить, что и в 2024 в 3 квартале также была потеря по траффику, но в следующем квартале уже был прирост.

Онлайн продажи показали снижение к/к:
- выручка -7.2%;
- средний чек -1.7%;
- количество заказов -5.6%.
Но и тут можно добавить пару моментов. Во-первых, это на фоне высокой базы 2 квартала (г/г рост по всем трем показателям). А во-вторых, доля онлайн продаж в общей выручке не такая значимая (6.3%).

Отличный рост выручки и еще лучший рост чистой прибыли за 9 месяцев. Здесь все отлично.

В своем отчете Лента указала, что за квартал получен отрицательный FCF в размере -2.4 млрд. Но если посмотреть их отчетность по стандарту IFRS-16, то там можно увидеть FCF +0.7 млрд. С другой стороны, если опираться на эту отчетность, то ND\EBITDA за счет задолженности по аренде получается уже не такой "вкусный" (без аренды 0.9).

Пока компания идет в рамках намеченного плана на 2025 год (выручка > 1 трлн, EBITDA > 80 млрд, CAPEX < 5% от выручки, ND\EBITDA < 1.5). И это также положительный момент, так как в этом году достаточно примеров, когда планы на год не исполнялись. Совсем скоро менеджмент компании должен предоставить новый план развития до 2028 года.

Несмотря на явные плюсы, оценку компании нельзя назвать дорогой. Если Лента сможет удержать темп, то P\E 2026 будет в районе 5. На дивиденды за 2025 год вряд ли можно будет рассчитывать, но это сейчас и не нужно. Средства направляются на рост сети и, возможно, впереди еще будут M&A сделки. Да и долг важно держать под контролем при все еще высокой ставке.

В общем, отличный кандидат на добавление в портфеле, как минимум, на среднесрочную перспективу. Я держу акции компании в портфеле с долей 2.55%. Хочу дорастить до 3%, но нужно словить какую-то ощутимую коррекцию. Расчетная справедливая цена - 2197 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

#Инвестиции #Акции

«Озон Фармацевтика» представляет консенсус-прогноз от независимых аналитиков

В прогнозе мы учли оценки одиннадцати независимых аналитиков. Их средняя оценка отражает уверенный рост основных показателей:

🔹 выручка в 2025 году может достичь 31,7 млрд руб. (прирост 23,9 %);
🔹 EBITDA — 11,4 млрд руб.;
🔹 чистая прибыль — 5,6 млрд руб.

В прогнозе участвовали аналитики из Альфа-Банка, Атона, Aigenis, Ньютон Инвестиции, Сбербанк КИБ, Т-Банка, Цифра брокер, Эйлер Аналитические Технологии, Mozgovik research, БКС, Финам.

(Эти оценки не являются мнением ПАО «Озон Фармацевтика» или менеджмента компании)

📅 Напоминаем, что 25 ноября раскроем операционные и финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года. В прямом эфире менеджмент прокомментирует результаты и ответит на вопросы инвесторов. Чтобы получить ссылку на подключение к эфиру, заполните регистрационную форму, указанную в пресс-релизе или «календаре событий»

Подробности в релизе

Как МТС Банк использует окно возможностей?

Как и обещал, возвращаюсь к вам с разбором финансового отчёта МТС Банка по МСФО за третий квартал 2025 года. Банк является одним из бенефициаров смягчения денежно-кредитной политики, поэтому будет интересно взглянуть на его перспективы.

🏛 Итак, чистый процентный доход эмитента после создания резервов вырос на 46,2% до 6,1 млрд рублей, значительно обогнав прогноз аналитиков. Банк движется в рамках своей стратегии развития, которая предполагает фокус на высокорентабельных активах. Удешевление фондирования на фоне смягчения ДКП также сыграло свою роль в достижении положительного результата.

"Одним из важнейших индикаторов финансовой устойчивости любого банка является стоимость риска. В отчётном периоде этот показатель у эмитента сократился на 0,6 п.п. до 6%, что свидетельствует об улучшении качества кредитного портфеля. На звонке менеджмент подчеркнул, что главная задача - не гоняться за объёмами кредитного портфеля, а добиваться высокой доходности при грамотном управлении рисками."

📊 Далее, чистые комиссионные и непроцентные доходы увеличились на 64% по сравнению со вторым кварталом и достигли 8 млрд рублей (тут попали в прогноз SberCIB). Оборот платежных сервисов за 9М25 года составил 1,1 трлн руб., (+47% г/г). Сейчас данными сервисами пользуются 16,4 млн клиентов.

Операционная эффективность банка проявляется не только в качественном росте доходов, но и в управлении расходами. Отношение операционных расходов к операционным доходам (CIR) снизилось до уровня 30,7%, который в полтора раза ниже среднеотраслевого значения. Нахождение банка в экосистеме МТС позволяет более эффективно управлять затратами на привлечение клиентов.

💰 Отчётный период эмитент завершил с чистой прибылью в размере 6 млрд рублей, что на 46,8% больше, чем в 2024 году. Рентабельность капитала (ROE) выросла до 24,4%, что является лучшим результатом с момента выхода банка на IPO. В минувшем году эмитент представил новую стратегию развития, целью которой является рост ROE до 25% к 2028 году. Судя по сегодняшним цифрам, цель является достижимой.

У МТС Банка дела идут хорошо, и свежий отчёт это наглядно демонстрирует. Акции финучреждения торгуются всего за половину капитала, что выглядит весьма интересно. Импонирует, что рост доходов идет рука об руку с заботой об удерживании расходной части. В современных реалиях - это очень важно!

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

⚡️ IPO Дом.РФ: государственный блеск и рыночные риски

МТС Банк - ждем отчет вместе

Сезон отчетности в самом разгаре, а у меня появляется много пищи для размышлений. Отчеты помогают обновить инвест-идеи и более детально изучить бизнес компаний. Этот год для многих компаний становится настоящим вызовом, а есть те, которые продолжают меня радовать.

🏛 Уже завтра МТС Банк раскроет результаты деятельности по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года. Я с радостью разберу для вас подробно этот отчет и перспективы банка. Ну и по доброй традиции, воспользуюсь случаем, чтобы пригласить вас на конференц-колл с топ-менеджментом банка 13 ноября в 11:00 мск.

С какими цифрами мы подходим к отчету?
По итогам второго квартала 2025 года чистый процентный доход после создания резервов вырос в 2,6 раза до 5 млрд рублей. Чистые комиссионные и непроцентные доходы увеличились на 58%, а чистая прибыль достигла 2,5 млрд рублей только за квартал.

Те же аналитики SberCIB ждут сильных показателей. Так, чистые процентные доходы уже за 3 квартал могли вырасти на 13% год к году, за счет роста активов. Чистый комиссионный доход может прибавить 8%, в прочие непроцентные доходы увеличиться на 36%. По чистой прибыли SberCIB ждет удвоение кв/кв до 5,2 млрд рублей и рост на 28% год к году.

Довольно оптимистичные прогнозы у SberCIB, с которыми, я пожалуй, соглашусь. В общем будет интересно послушать менеджмент и разобрать отчет. Как и всегда, обо всех нюансах обязательно вас уведомлю.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Почему IT-компании призывают оценивать их бизнес по результатам конца года

📆 Менеджеры многих IT-компаний часто говорят, что финансовые и операционные результаты первого полугодия не отражают реального положения из-за ярко выраженной сезонности. Это значит, что ключевые продажи и, соответственно, большая часть отгрузок и выручки приходится на конец года.

Сезонность связана с бюджетным циклом клиентов. Крупные корпорации и госструктуры в начале года утверждают IT-бюджет. После они согласуют техзадание и условия закупки, а потом проводят тендеры. В итоге как раз примерно в IV квартале подписываются контракты и затем проводятся оплаты.

Ozon: вырос, заработал и наконец начал делиться.

Ozon наконец удалось то, что раньше казалось невозможным: расти при высокой базе и одновременно улучшать прибыльность.
Компания доказывает, что её бизнес-модель — это уже не гонка за оборотом, а планомерное наращивание эффективности.

За год доля рынка выросла на 2 п.п., скорректированная EBITDA за третий квартал достигла 41,5 млрд ₽ - это больше, чем за весь 2024 год, а чистая прибыль увеличилась в восемь раз по сравнению со вторым кварталом.
Ozon, похоже, успешно перестраивается на модель, где масштаб и прибыль идут вместе.

📊 Финансовые итоги 3 кв. 2025 года (МСФО):

▪️ Выручка — 258,9 млрд ₽ (+69 % г/г).
▪️ Скорр. EBITDA — 41,5 млрд ₽, что на 1,4 млрд ₽ больше, чем за весь 2024 год.
▪️ Чистая прибыль — 2,9 млрд ₽ против 359 млн ₽ во втором квартале.
▪️ GMV (оборот маркетплейса) — 1,1 трлн ₽ (+54 % г/г).
▪️ Количество заказов — 667,8 млн (+80 % г/г).
▪️ Активных покупателей — 63 млн, и каждый делает в среднем 34 заказа в год, что на 9 больше, чем год назад.

Маркетплейс начал теперь не только приносить оборот, но и реальные деньги: EBITDA сегмента — 23 млрд ₽ (рост в пять раз год к году).
То, что ещё два года назад было «историей про выручку без дна», сегодня оказалось устойчивой и прибыльной моделью в российской e-commerce.

🏦 Финтех: второй двигатель роста.

Финтех-подразделение приносит компании стабильную прибыль и продолжает быстро расти даже с достаточно высокой базы.

▪️ EBITDA — 18,6 млрд ₽ (рост в 2,1 раза), выручка — 53,9 млрд ₽ (рост в 2,3 раза).
▪️ Уже 39 млн клиентов (×1,45 г/г), а остатки на счетах увеличились почти втрое — до 438,1 млрд ₽.
▪️ Более 60 % всех операций по картам совершаются вне площадки и этот показатель рос каждый квартал года, то есть Ozon Банк стал полноценным игроком на рынке, а не просто «кошельком для покупок».

Финтех поддерживает экосистему и вносит значительный вклад в выручку, EBITDA и прибыль Группы.

📈 Менеджмент поднял прогноз на 2025 год:

▪️ Скорр. EBITDA — до 140 млрд ₽ (ранее 70–90 млрд ₽),
▪️ Рост оборота — 41–43 %,
▪️ Рост выручки финтеха — +110 % (было 80 %).

Компания фактически удвоила собственные ожидания, не дожидаясь конца года.

⚡️ Редомициляция, дивиденды и байбек.

После перехода из кипрской юрисдикции компания официально стала МКПАО «Озон» и зарегистрировалась в САР на острове Октябрьский в Калининградской области.

11 ноября стартуют торги на Московской бирже под тикером $OZON. Перед началом торгов компания объявила о решениях, которые подчёркивают переход в новую фазу развития:

🔹 Первые дивиденды — 143,55 ₽ на акцию.
🔹 Программа байбека до 25 млрд ₽ до конца 2026 года (акции пойдут в программу мотивации сотрудников).

Что важно ❓

Завтра при старте торгов может быть навес, что является стандартной ситуацией для переехавших компаний и не торгующихся какое-то время в стакане. Лично я не жду сильной просадки акций при таком отчёте и гайденсе, скорее рассматриваю, что это станет возможностью и подарком 😁
Фундаментально — перед нами зрелый, устойчивый бизнес, который традиционно должен сильно порадовать и в 4 кв.

А пока очень хочется послушать инвестстрим в 13:00, где менеджмент расскажет о перспективах и новой стратегии.

Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница

Акции вместо премий: как мотивируют топ-менеджмент госкомпаний

В госкомпаниях появится новый инструмент стимулирования руководителей высшего звена. Правительство РФ утвердило постановление, инициированное Минфином, о внедрении программ долгосрочной мотивации в корпорациях с госучастием.
Главная цель нововведения — создать у руководства личную заинтересованность в повышении рыночной стоимости бизнеса. Вместо разовых премий ключевые сотрудники и менеджеры будут получать часть вознаграждения в акциях своей компании или в специальных финансовых инструментах, стоимость которых напрямую зависит от котировок.
Как отметил министр финансов Антон Силуанов, такая практика является мировым стандартом для стимулирования управленцев. Новая система заработает для тех компаний, которые проведут IPO или SPO. Это не только повысит эффективность менеджмента, но и усилит инвестиционную привлекательность их акций, что внесет вклад в достижение национальной цели — роста капитализации фондового рынка до уровня не менее 66% ВВП к 2030 году.

🚀 Пассивный доход в октябре 36 000 ₽. Второй рекордный месяц. Сколько заработал за 10 месяцев 2025

Продолжаем богатеть на дивидендах и купонах. Пока биржу не закрыли, а инвесторов не отправили на завод, мы можем формировать свою дополнительную зарплату через наше любимое казино, покупая дивидендные акции и облигации. Пойдем посмотрим, что получилось с моим пассивным доходом за 10 месяцев 2025 года.

❗Про пассивный доход в сентябре, скудный месяц, писал здесь.

Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

👏 Пассивный доход за 10 месяцев 2025

В октябре сразу несколько компаний порадовали промежуточными дивидендными выплатами. В итоге октябрь стал вторым месяцем в году по сумме начислений после августа (в августе был рекорд). Еще удачно так совпало, что именно в октябре падал пуще прежнего, так что все поступления благополучно были реинвестированы.

● Январь: 15 389 ₽
● Апрель: 6 997 ₽
● Май: 3 618 ₽
● Июнь: 28 012 ₽
● Июль: 10 342 ₽
● Август: 44 504 ₽
● Сентябрь: 1 283 ₽
● Октябрь: 36 000 ₽

Всего за 10 месяцев вышло 146 176 ₽ или 14 617 ₽ в месяц.

🍂 Октябрь детально:

● ФосАгро: 9 739 ₽
● Полюс: 6 841 ₽
● Газпром нефть: 5 889 ₽
● Мать и Дитя: 4 787 ₽
● НоваБев: 3 079 ₽
● Татнефть: 2 712 ₽
● Новатэк: 1 421 ₽

● Облигации: 1 541 ₽

Как дела обстояли в октябре до этого?

● Октябрь 2023: 6 739 ₽
● Октябрь 2024: 24 279 ₽
● Октябрь 2025: 36 009 ₽

Динамика положительная, это радует, дальше-больше. Даже в таких условиях, когда бизнесам больно, миллиард санкций и проблем, мой пассивный доход продолжает расти.

🤔 Планы на 2025

За 2024 год я получил дивидендами 159 000 ₽. В начале года сервис по учету инвестиций выдал прогноз в 216 000 ₽.

Прогноз Snowball в начале года выглядел нейтрально, а я думал увеличить сумму прошлого года вдвое.

На сегодняшний день моя цель – обогнать поступления 2024 года. Жду дивиденды под елку в декабре.

💫 Мой план действий

Пока все идет по плану. Основной упор на дивидендные выплаты, а купоны по облигациям для душевного спокойствия и регулярного поступления денежных средств.

❗Собрал модельный дивидендный портфель с добавлением облигаций, который можно взять за основу для своих инвестиций, а можно и не брать. Мой портфель по состоянию на 1 ноября выглядит вот так (клац).

😐 Что изменилось с добавлением облигаций?

Шестой месяц подряд идет плавное увеличение денежного потока. Скоро на пивасик в баре посидеть хватит. В мае выделил 10% от портфеля для облигаций.

Выплаты по облигациям:

● Май: 359 ₽
● Июнь: 425 ₽
● Июль: 755 ₽
● Август: 962 ₽
● Сентябрь: 1 283 ₽
● Октябрь: 1 541 ₽

Пассивный доход постепенно увеличивается. Основная идея – дивидендные акции, которые впоследствии станут “старыми деньгами”, подробно об этом писал здесь.

🚀 Доход за все время

● 2021: 1 386 ₽
● 2022: 26 164 ₽
● 2023: 56 505 ₽
● 2024: 159 299 ₽
● 2025 (10 месяцев): 146 176 ₽

Ну и напоследок, самый главный график – дивидендно-купонная зарплата за все время моего четырехлетнего инвестирования. Дисциплина и регулярные пополнения, как каток, медленно, но верно движутся в правильном направлении. Без продаж акций (если в компании не сломалась бизнес-модель, менеджмент не сошел с ума), без ребалансировок и прочей лудомании ухватиться за темку и сделать 1оо5оо иксов.

Надеюсь, мой опыт кого-то вдохновит на что-то подобное и вы придете к жизни с капиталом, а ваши акции, в идеале, еще и внукам достанутся.

Главная цель инвестирования – жизнь с капиталом, чувствовать себя финансово защищенным и продолжать трудиться на работе, еще больше увеличивая свой капитал, часть из которого обязательного пойдет на приобретение недвижимости. А пока необходимо продолжать, больше зарабатывать и больше откладывать на свое светлое будущее, в котором мы с вами обязательно окажемся, в противном случае, мы попадем в рай, а они все сдохнут. Всех обнял! 💙

✅ Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:

🔥 Дивиденды сентября 2025
🔥3 компании на долгосрок для дивидендного инвестора
🔥ТОП-10 дивидендных акций на ближайший год (прогноз от УК Доход)
🔥5 компаний со стабильными дивидендами

❗ Сервис, где веду учет инвестиций!

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

Топ-5 дивидендных акций на 2026 год + готовый список выплат до конца зимы

Для инвесторов осенний дивидендный сезон уже принес ощутимые результаты — на счета поступили выплаты от ряда компаний, включая ФосАгро, Новатэк, Татнефть и Новабев. Но сезон еще не закрыт, и впереди нас могут ждать новые интересные возможности.

Брокеры ожидают, что до нового года акционеры получат до 480 млрд рублей, причем львиную долю этих денег выплатят два нефтяных гиганта: Лукойл и Роснефть.

Российский рынок переживает коррекцию, и индекс Мосбиржи обновляет годовые минимумы. На этом фоне целый ряд бумаг подешевел более чем на 20%, создав привлекательную возможность для покупки перспективных дивидендных акций.

Аналитики «Цифра Брокер» выделяют топ-3 дивидендные компании на ноябрь:

• Лукойл #LKOH (прогноз: 402 руб./акция, доходность 7,2%) как единственную стоящую внимания дивидендную акцию в нефтянке. Хотя решение по выплатам перенесено из-за санкций, ожидается, что дивиденды все же заплатят после продажи зарубежных активов.

• Икс 5 #X5 демонстрирует качественный рост и финансовую устойчивость, но это вряд ли приведет к сюрпризам в виде повышенных дивидендов. Ожидания скромнее — 160–180 рублей на акцию, однако и это обеспечивает высокую для рынка доходность около 7%.

• Европлан #LEAS несмотря на тяжелый кризис в лизинговой отрасли, менеджмент намерен выплатить около 7 млрд рублей по итогам девяти месяцев. Это составит 58,33 рубля на акцию с доходностью около 10,6%.

Компании, готовые выплатить дивиденды:

• ОГК-2 #OGKB
Акции необходимо приобрести до 3 ноября 2025 года. Выплаты будут произведены 19 ноября. СД рекомендовал к утверждению дивиденды в размере ₽0,0598167018 на акцию. Дивдоходность: 14,4%.

• КарМани #CARM
Дивиденды за девять месяцев 2025 года в размере ₽0,08 на акцию. Необходимо купить акции до 9 декабря, дата фактического зачисления средств — 24 декабря. Дивдоходность: 4,4%.

• Мордовэнергосбыт #MRSB
Дивиденды за девять месяцев 2025 года в размере ₽0,104087 на акцию. Чтобы получить выплату, нужно успеть купить акции до 11 декабря. Выплата: 26 декабря. Текущая дивдоходность: 11,3%.

• Циан #CNRU
СД рекомендовал выплатить специальные дивиденды в размере ₽104 на акцию. Акции должны быть куплены до 11 декабря. Выплата: 26 декабря. Дивдоходность: 16,9%.

• Займер #ZAYM
Дивиденды за третий квартал 2025 года в размере ₽6,88 на акцию. Необходимо приобрести акции до 12 декабря. Выплата: 29 декабря. Дивдоходность: 4,7%.

• Светофор Групп #SVET
Дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽0,1 на одну обыкновенную акцию и ₽4,22 на одну привилегированную акцию. Акции должны быть куплены до 29 декабря. Выплата: 23 января 2026 года. Дивдоходность: 0,7% для обыкновенных и 13,2% для привилегированных акций.

• Ренессанс Страхование #RENI
Дивиденды за девять месяцев 2025 года в размере ₽4,1 на акцию. Акции необходимо приобрести до 19 декабря. Выплата: 14 января 2026 года. Дивдоходность: 4,2%.

• Henderson #HNFG
Дивиденды по итогам девяти месяцев 2025 года в размере ₽12 на акцию. Дата закрытия реестра будет определена дополнительно, ориентировочная дата выплаты — 10 декабря. Дивдоходность: 2,3%.

Топ-5 дивидендных акций на следующий год:

• Транснефть: прогноз дивидендов по итогам 2025 года — ₽192 на акцию, дивдоходность 15,6%
• Интер РАО — ₽0,38, дивдоходность 13,8%
• X5 — ₽340, дивдоходность 13,6%
• Ленэнерго — ₽33, дивдоходность 13,2%
• Сбербанк ао — ₽37, дивдоходность 12,5%

Если говорить о формировании дивидендного портфеля на 2026 год, то, помимо уже озвученных идей, я бы лично обратил внимание на акции МТС и Ростелекома. Их потенциал связан не только со стабильными выплатами, но и с предстоящими в обозримом будущем IPO дочерних организаций, что может создать дополнительный катализатор для роста котировок.

А какие дивидендные компании, на ваш взгляд, будут наиболее интересны в следующем году? Будет интересно узнать ваше мнение. Всех благодарю за внимание и поддержку автора.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#акции #аналитика #новости #дивиденды #новичкам #инвестор #инвестиции

'Не является инвестиционной рекомендацией

Совет директоров RENI одобрил выплату дивидендов по результатам 9 месяцев 2025 года

Мы опубликовали существенный факт, что 31 октября 2025 года прошло заседание Совета директоров ПАО «Группа Ренессанс Страхование».

Советом директоров были приняты решения:

Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества принять решение о выплате из полученной по итогам деятельности Общества за 9 месяцев 2025 года чистой прибыли дивидендов в размере 4,1 рубля на акцию, или 2,3 млрд рублей в абсолютном значении. Сумма соответствует примерно 50% от чистой прибыли Группы за 1 полугодие 2025 года. Дивидендная доходность к цене акций RENI на момент этого анонса соответствует примерно 4,2%.

Напомним, что ранее, 28 августа 2025 года, менеджмент Группы рекомендовал Совету директоров RENI соответствующую выплату.

В случае утверждения этой рекомендации Общим собранием акционеров Общества 08 декабря 2025 года, выплата акционерам будет произведена в декабре 2025 года. Порядок выплаты - в денежной форме в безналичном порядке.

Совет директоров также рекомендовал Общему собранию акционеров Общества установить 19 декабря 2025 года как дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Решением Совета директоров также принято решение продлить полномочия Генерального директора Общества Гадлиба Юлии Олеговны на срок 3 года с 22.11.2025 года по 21.11.2028 года включительно.

Делимобиль объявляет операционные итоги за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года

🟢Рост количества зарегистрированных пользователей на ~20% год к году подтверждает устойчивый рост спроса на каршеринговый сервис. Однако в условиях ограничений в работе геолокационных сервисов и мобильного интернета пользователи не могут полностью удовлетворить спрос на поездки.
🟢Количество активных пользователей в месяц (MAU) по итогам 9 месяцев 2025 года составило 601 тыс. (9 мес. 2024: 599 тыс.). Для сохранения базы лояльных клиентов в этом году при отсутствии роста объема автопарка Компания гибко управляет распределением машин между локациями, направляя их в зоны с наибольшим спросом.
🟢На конец 9 месяцев 2025 года объем каршерингового флота сократился на 5% по сравнению с показателем на конец 9 месяцев 2024 года и составил 28 944 машины. В 2025 году менеджмент принял решение не наращивать флот за счет лизинговых контрактов. Новые машины привлекаются в парк за счет партнерской программы, что в том числе позволило уже осуществить план по выходу в 3 новых региона. При этом активно растет направление продажи автомобилей – по итогам 9 месяцев 2025 года было продано 1 742 машины, рост год к году составил 201%.
🟢Количество проданных минут за 9 месяцев 2025 года составило 1 350 млн минут (за 9 месяцев 2024 года – 1 431 млн минут). В 3 квартале пользователи нарастили активность использования сервиса. Более того мы наблюдали рост средней продолжительности поездки.
🟢При снижении объема автопарка, а также внешних факторов, влияющих на работу сервиса, Компания смогла показать двухзначные темпы роста – каршеринговая и прочая выручка выросла на ~10% за 9 месяцев 2025 по сравнению с 9 месяцами 2024 года. Менеджмент сфокусирован на эффективной работе с динамическим ценообразованием и более рациональном распределением флота по локациям присутствия. После завершения эксплуатации в сервисе машины успешно реализуются на рынке, а также монетизируются благодаря реализации рекламных контрактов.
🟢На работу сервиса по-прежнему влияют ограничения в работе геолокационных сервисов и интернета. В связи с этим мы совместно с Министерством цифрового развития, связи и массовых коммуникаций России работаем над включением компании в реестр социально значимых онлайн-сервисов, доступ к которым сохраняется даже при ограничениях мобильного интернета.

Сегодня состоится Совет Директоров Европлана.

Топ-менеджмент Европлана, как и сообщал ранее в своих прогнозах, планирует предложить Совету директоров утвердить рекомендацию для ОСА по выплате дивидендов около 7 млрд руб. по результатам 9 месяцев 2025 года

Раскрытие информации по результатам собрания Совета Директоров и рекомендации Общему собранию акционеров пройдет 5 ноября 2025.

Напомним, что в июне Европлан выплатил итоговые дивиденды за 2024 год в размере 3,5 млрд рублей. С учетом дивидендов, выплаченных за 9 месяцев 2024 года, общая сумма дивидендов за год составила 9,5 млрд рублей или 79 рублей на акцию. Это соответствует 63,58% чистой прибыли по данным отчетности по МСФО за 2024 год.

Займер превращает вызовы в преимущества

Микрофинансовый рынок переживает переломный момент. Ужесточение регулирования в сфере потребкредитования создало ряд трудностей, но и дало уникальные возможности для компаний, умеющих быстро адаптироваться к новым правилам игры. Сегодня у меня на столе финансовый отчет компании Займер за третий квартал 2025 года, который мы и разберем .

💵 Итак, процентные доходы за отчетный период выросли на 13,5% до 5,3 млрд рублей. Эмитент сделал ставку на наименее закредитованных клиентов, чтобы улучшить качество портфеля. При этом комиссионные доходы выросли в 6,5 раз до 673 млн рублей. Тут нужно учесть эффект низкой базы, однако если сравнить результаты с предыдущим кварталом, то рост составил 51%. Компания эффективно управляет продажами страховок, не прибегая к агрессивным методам, что обеспечивает стабильный и предсказуемый доход при сохранении лояльности клиентов.

Обратил также внимание на преодоление компанией пика резервов по портфелю, что было вполне ожидаемо. Снижение выдач новым клиентам и возросший объем цессий (продажи просроченной задолженности коллекторским агентствам) привели к снижению резервов относительно II квартала. На звонке менеджмент отметил возможность дальнейшего сохранения резевов на нынешнем уровне.

💰 Чистая прибыль в отчетном периоде увеличилась на 31% до 1,4 млрд рублей. В этом контексте СД рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 6,88 рублей на акцию, что ориентирует на доходность около 5%. Займер становится одной из немногих компаний финансового сектора с предсказуемым дивидендным трек-рекордом. Компания выплачивает дивиденды ежеквартально, и с момента IPO направила на выплату 52 рубля на акцию, что составляет почти 36% от текущей цены акции.

На конференц-звонке руководство компании отметило, что ужесточение регулирования неизбежно приведет к дальнейшей консолидации рынка. Останутся только сильнейшие игроки, а Займер, будучи одним из лидеров, сможет существенно расширить свою долю. Еще отметили поступательное развитие своей цифровой платформы Seller Capital, специализирующейся на кредитовании малого и среднего бизнеса, что еще больше усилит бизнес-модель.

Высокий уровень достаточности капитала (73,9%) позволяет Займеру не только выплачивать щедрые дивиденды акционерам, но и осваивать новые направления, такие как финансирование селлеров на маркетплейсах, коллекторский и банковский бизнес. Эмитент показывает, что можно расти органически, не теряя прибыльности и одновременно масштабируясь через M&A.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

⚡️ Займер: меньше риска, больше смысла.

В субботу модерировала сессию компании Займер $ZAYM и обещала поделиться ответами на самые острые вопросы.

Сегодня компания раскрыла результаты за III квартал по МСФО и дала дополнительные комментарии — поэтому рассказываю, что важно знать сейчас.

📊 Чистая прибыль — 1,37 млрд ₽ (+45,5% кв/кв или +31% г/г), рекомендованные дивиденды — 6,88 ₽ на акцию (50% чистой прибыли).
ВОСА — 4 декабря, отсечка — 15 декабря.
Но главное это не только цифры, но и то, как Займер перестраивает бизнес под новые правила игры и под 2026 год, когда на рынок микрофинансирования обрушится очередная волна регуляторных реформ.

🔷 Тезисно по отчету

Компания прямо говорит: курс на качество, а не на количество.
Займер осознанно сократил выдачи новым клиентам, сместив акцент на тех, кто уже показал надёжность. Клиентов стало меньше, но прибыль выше — за счёт снижения резервов, дефолтов и более чистого скоринга.

В третьем квартале компания перестроила маркетинговую политику, снизив расходы на привлечение.
Привлекли меньше, но качественнее за счет изменения риск-параметров — и себестоимость выдачи упала.

Комиссионные доходы Займера показали рост на +51,6% кв/кв
и в 6,46 раза (или +546%) г/г.
Они занимают примерно 10% выручки и продолжают расти. Компания делает ставку на полезные сервисы, а не на «агрессивное навязывание допуслуг», предлагая, в основном, страховые продукты.
Это помогает удерживать лояльность клиентов и строить долгосрочные отношения.

🔷 Регуляторика

С 1 сентября вступил в силу закон о массовых звонках, это повышает себестоимость, но Займер имеет план адаптации.

Период охлаждения на суммы от 50 тыс. руб. компанию не затронул — Займер пока работает в ценовом диапазоне до этой суммы.

Макропруденциальные лимиты ЦБ, ограничивающие уровень максимального допустимой долговой нагрузки на клиента остались на прежнем уровне, и бизнес встроен в новые рамки.

А вот реформа 2026 года может изменить ландшафт рынка — по оценке самой компании, она затронет до 50% игроков.
Займер ведёт диалог с Банком России и готов к новым требованиям: при необходимости компания сменит форму с МФК на МКК, что позволит отложить биометрическую идентификацию и аутентификацию клиентов до марта 2027 года, но при этом надеется на корректировку этой нормы.

🔷 Развитие направлений

Компания также отметила, что консолидация рынка продолжится, и Займер намерен увеличивать долю за счёт сильного капитала и технологической базы.
Seller Capital остаётся растущим сегментом в e-commerce.

«Дополучкино» помогает улучшать юнит-экономику и выступает вторым брендом для работы с другой аудиторией.

Цены на портфели коллекторского рынка пока высокие, поэтому Займер не спешит покупать новые — фокус на управлении текущими активами.

Отдельный фокус — банк «Евроальянс».
Сейчас формируется команда, инвестируют в АБС, выстраивается архитектура будущего финтех-бизнеса группы.
Банк уже работает над первыми продуктами, подробнее о которых расскажут на Дне инвестора.
По сути, «Евроальянс» — это фундамент для нового цикла роста: собственное фондирование, транзакционные сервисы, технологическая инфраструктура.

🔷 Дивиденды

Компания придерживается заявленной политики — направлять не менее 50% чистой прибыли на дивиденды.
При этом менеджмент подчеркнул, что при комфортном уровне капитала готов платить больше, сохраняя приоритет стабильных выплат.
С момента IPO акционеры уже получили более 52 ₽ на акцию, и Займер остаётся одним из самых предсказуемых эмитентов в секторе.

🧐 Вывод

Займер остаётся одной из немногих компаний сектора, где прибыль растёт не за счёт агрессии, а за счёт структуры.
Сильная рентабельность, дисциплина в дивидендах, ставка на устойчивость — и готовность к регулированию, которое для слабых станет скорее всего барьером, а для Займера — фильтром.

Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница