Поиск

Татнефть: промежуточные дивиденды

💰 Совет директоров Татнефти сегодня рекомендовал
) дивиденды за 3 кв. 2024 года в размере 17,39 руб. на одну обыкновенную (#TATN) и привилегированную (#TATNP) акцию, что по текущим котировкам сулит промежуточную ДД=3% по обоим типам бумаг. Вкупе с ранее выплаченными 38,2 руб. за 6m2024 совокупный дивиденд за 9m2024 оценивается на уровне 55,9 руб. с ДД=8,5%.

комментариев

Нефтяной переполох на пороге - готовим суперфишку

Сегодня ночью на официальном! сайте нефтяной компании номер один в стране вышел пресс-релиз с кодовым и прямым посланием всем. Кому надо - тот понял, а кто не понял - тому и не надо.

Вот допустим, что в американской газете написана полная или хотя бы частичная правда. У нас ведь блумберги реально знают все и первыми, а значит - нет шума без оснований, если уж в тех газетах такое пишут. Очень глупо участникам рынка игнорировать снова всю поступающую информацию, не сопоставлять с графиками и никак не относиться к такому, никак не реагировать, не быть готовым.

Значит это уже торг, либо условия торга на фоне очередного и намечающегося давно ценового кошмаринга в самой нефти. Лишь бы не до отрицательных значений... Все, что касается нефти и газа - это дела государственной важности и безопасности экстра класса без допущений.

Первая мысль - всегда ищи, кому выгодно. С одной стороны, напрашивается понятный бенефициар - #ROSN Роснефть. Зачем так делать? Тут другой вопрос, значит так надо, потом узнаем.

С другой стороны, акции #LKOH ЛУКойла с огромным фрифлоат имеют шанс обвалиться очень сильно в моменте, график такое орёт давно, акции были и есть сейчас на раздаче аккуратно по 7000+, оценены более, чем адекватно. При таком событии продажи точно будут что называется "в пол", там никто не будет разбираться, что к чему. Сначала маржин-коллы, потом детали. А все разговоры про дешевизну компании оставьте, пожалуйста, при себе - так и кэш накопленный надо тогда не учитывать совсем, вот уже дисконт явный нарисовался. А как оно там будет/не будет- это ещё разбираться надо, а рынок будет в массовом шоке и истерике при таком же, это понятно. Поэтому продолжаем думать усиленно сразу и сейчас.

Далее #GAZP Газпром идет, обязательно, т.к. отдает акции #SIBN Газпромнефти в таком случае и получает ... акции большой компании, проблема с долгом решена в моменте, но не с самим бизнесом.

Сургут, скорее всего, останется просто обособленным в стороне, никакого раздела кубышки не будет, хотя спекуляции на этот счёт могут быть очень сильные. И вот тут как раз таки смотрим за стаканом и графиком пристально и внимательно, акция обыкновенная в случае применения накопленных средств иксанет несколько раз мгновенно, как доджкойн со всей криптой. Живые деньги капитала компании наконец-то будут как-то оценены. Фантастика.

Татарстан и #TATN Татнефть не тронут, лично моё такое мнение. На #BANEP Башнефть никак пока не влияет.

Далее нужно подумать о транспорте и логистике, ведь все изменится. Кто там станет бенефициаром таких изменений? Возможно, на вскидку, что-то улучшится у #NMTP НМТП, но это лишь догадка, нужно уточнить. Соответственно, самой #TRNFP Транснефти тоже достанется, #FLOT Совкомфлот непонятно, чем может тут выиграть, но порасти за компанию может.

Итого.

План снижения цены акций согласно целям #LKOH ЛУКойла по графику может быть выполнен легко, быстро и обоснованно. Кэш огромный за периметром есть, это будет и есть гипер парашют.

Бизнес-климат - ну так есть вещи поважнее фондового рынка, всем объясняли неоднократно и совсем недавно. При дальнейшей распродаже акций ЛУКойла весь рынок устоять не сможет, слишком большое влияние и вес имеет Царь рынка сейчас, доля в народном портфеле 17%, акция - любимая у всех управляющих и есть у большинства фондов.

Не удивлюсь, если в сделке будут ещё каким-то боком акции #TCSG Т-банка, да и вообще сам Тбанк участвовать. График не очень, кстати, у него, есть совсем плохой сценарий там, не хотелось бы. В акциях нереальные обороты последнее время уже чуть ли не в четверть капитализации всей, без его главного акционера великие комбинации с биржевыми и депозитарными активами не проведут наверное, тут опыт нужен.

#aromath #психотрейдинг #инвестиции #акции #прогноз #аналитика #нефть

комментариев

Денежные подушка

Вчера на лекции обсуждали денежную подушку безопасности – ДПБ. Да, несомненно, она нужна! Но! Именно подушка для жизни, если случится какой-то форс-мажор в жизни, увольнение или кризис. Почему-то многие думают, что надо создавать ДПБ для ожидания коррекций и покупки сильно подешевевших акций.

Держать наличные в портфеле, в ожидании падения, для покупок на коррекции – странная, на мой взгляд, идея. Покупка на коррекции – это и есть маркет-тайминг, о котором мы говорили не раз (здесь и здесь).

Кто выигрывает от этого? Конечно, индустрия: ваши деньги тают от инфляции, но если вы думаете, что ими не пользуются банки и брокеры, вы сильно заблуждаетесь.

Влияние краткосрочных колебаний (волатильности) на долгосрочную доходность инвестора сильно преувеличено! Вспоминаем свои цели, вспоминаем базовый курс инвестора.

Главный риск – продать после падения и отстать от рынка! Основную доходность дает именно первая стадия бычьего рынка. Угадать ее невозможно, но именно она дает инвестору половину его долгосрочной доходности.

Важна именно общая прибыль за весь временной горизонт инвестирования, а не ежедневные или еженедельные колебания. Особенно “пенсионерам” или тем, кто близок к пенсии – хранить наличных во время роста рынка сильно снижает среднюю доходность и сохранность капитала от инфляции.

Покупать на минимумах, когда рынок упал – звучит круто, но не реально! Коррекции всегда заканчиваются до того, как страх коррекции исчезнет в умах инвесторов.

Вопросы в глазах инвестора: скажите, это дно? Уже тратить кэш или еще ждать? Это боль, и боль страшная – когда рынок развернулся, а вы вне рынка.

Нервы и эмоции спекулянта, торгующего против тренда, истощаются быстро. Это очень сложно психологически. Невозможно успешно длительном время торговать контртренд.

Выводы

✅ Время нахождения в активах важнее времени ожидания коррекции! Тайминг в рынке важнее тайминга рынка!

Я только что придумал лучшую аксиому, это прямо вот онлайн изобретенная фраза, и она мне нравится, потому что она верная! Звучит как “Учение Маркса всесильно, потому что оно верно” 😎🤣

✅ Если вы добавите издержки, о важности которых мы говорим на каждой лекции, то это доказывает бессмысленность “сидения на кэше” и игр “в коррекции”. Возьмите калькулятор в руки.

✅ Если вам нужна хорошая долгосрочная доходность — вы должны быть в рынке дольше, чем вне его.

https://t.me/ifitpro

#кэш

комментариев

Коллапс на горизонте: как высокие ставки угрожают бизнесу и рынку облигаций

Средний и крупный бизнес будут занимать уже минимум по ставке 31%+ годовых. Такая норма рынка стала.

Средняя доходность облигаций сегмента Высоко-Доходных Облигаций (ВДО) по данным Иволга Капитал (это специалисты по таким облигациям в стране) составляет сейчас 31+% годовых, выросла за месяц на 2,5% и на +5% за три месяца. Экстремально много.

Ловушка ВДО именно в этом и состоит - убыток от приобретения уже точно есть у держателей, а погашения можно и не дождаться. Новых же покупателей таких инструментов доходности даже по таким ставкам уже может и не быть, коллапс. И это даже не ларёк с шаурмой занимает по таким ставкам, а бизнесы с многомиллиардными оборотами. Малый бизнес занимать совсем не сможет, все проекты и развитие будут и уже сейчас отложены "до лучших времен", потому что бизнесов с маржинальностью 70+% годовых единицы (аренда, налоги, фот, соцвзносы и проценты по долгу все это съедают гарантированно быстро, денег на капекс, развитие и в прибыль уже не остается).

Перевожу на понятный язык.

Aromath ожидает волну неплатежей, дефолтов, реструктуризаций, банкротств, смены собственников, передел и изменений занимаемых долей даже устоявшихся рынков, увидим проблемы у банков, в т.ч. у крупных. Обычно это называют кризисом, но возможно официально это будет что-то типа "период нестабильной экономики" или "времена повышенной неопределенности".

Исторически всегда было, что обязательно должен будет пасть Слон 🐘 такого размера, что сейчас большинство даже подумать о таком не могут, у виска покрутят, допустить такое для них невозможно. Потом это ещё называют чёрным лебедем те, кто слабо подготовлен и базовым материалом не владеют.

На коне или на кону (каждый поймёт, как может) всегда будут деньги, именно свободный кэш и самые ликвидные активы. Ценность денег возрастёт в разы - за их обычную цену можно будет получить кратно бОльшую ценность. Так было всегда, я с ходу могу вспомнить уже минимум 6 таких моментов за 15 лет, этого достаточно.

Год назад на конференции в Москве я как раз проходил очный мастер-класс от гуру слияний и поглощений, мажоритария Совкомбанка Сергея Хотимского. Легендарное от банкира: 🦉 "Когда начинается боль - нужно иметь капитал. Все действия должны быть контрциклические. Во время боли - самые лучшие возможности".

Будьте внимательны, образованны и осторожны. Никакие 2 и даже 5, и даже 10 процентов годовых доходности не стоят такого риска. Каждый месяц терпения, выдержки и ничегонеделания в виде сидения и ожидания на бочке или лодке ⛵️ могут принести десятки процентов доходности буквально за несколько месяцев и сотни годовых при умелом использовании в нужный момент.

Сколько ещё ЦБ будет проводить сверхжесткую ДКП? Вопрос риторический, видимо, до полного достижения поставленных целей.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

#aromath #психотрейдинг #акции #инвестиции #трейдинг #облигации #прогноз #ставкаЦБ #аналитика #анализ

комментариев

МКАО Хэдхантер (HEAD). Разбор.

Хэдхантер — это рекрутинговый гигант, огромная платформа, которая соединяет работодателей и соискателей. Лидеры рынка и HR-tech платформа №1 в России и СНГ.Месячная активная аудитория превышает 33 млн. Уникальная модель продаж, совмещающая персонализированный подход к крупным клиентам и высокую автоматизацию процессов в сегменте малого и среднего бизнеса (600 тыс. клиентов).В 2023 году HeadHunter объявила о редомициляции и переводе своей головной структуры в Россию. С этой целью в Калининградской области было зарегистрировано МКАО «Хэдхантер».
Основными акционерами компании являются:
59,99% акций — фонд «Эльбрус Капитал» (через оффшор Highworld Investments Limited)40% акций — инвестиционное подразделение Goldman Sachs Group (через оффшор ELQ Investors VIII Limited).
🕯 Посмотрим на фундаментал в среднем за 4 года:
🟠Активы ₽36745 млн. (+27%).🟠Выручка ₽29449 млн. (+53%).🟠EBITDA ₽17400 млн. (+21%).🟠Чистая прибыль ₽11052 млн. (+78%).🟠Рентабельность капитала (ROE) = 124%. 🟠ROS (прибыль/выручка) = 31%. 🟠Закредитованность = 64%.
📊 Стоимостная оценка:
🟠Ожидаемая доходность E/P по итогам текущего года составляет 5,6%, что очень дорого. Но это компания роста. Прогнозируемая требуемая доходность за 5 лет составляет 19% + % с дивидендов.
Результаты за 6мес. 2024:
🟠Выручка +46% до ₽18449 млн. г/г🟠Чистая прибыль +37% до ₽7177 млн. г/г🟠Денежные средства +94% ₽27262 млн. г/г🟠На конец периода компания полностью расплатилась по долгосрочным кредитам и займам.
☄️ Из интересного еще:
🟠Последние два года дивиденды не выплачивались, но после переезда СД Хэдхантера рекомендовал рекордные дивиденды: 907 рублей на акцию. Дивдоходность составит более 21%. Собрание акционеров, чтобы дивиденды одобрили, состоится 6 декабря. Также компания намерена выплачивать всю чистую прибыль на дивиденды в будущем. Кроме того, она объявляла о выкупе около 5% своих акций. В будущем Хэдхантер намерен их погасить, что уменьшит количество акций и увеличит прибыль на бумагу и стоимость самих бумаг.
🔖 Вывод:
Компания эффективная. Все показатели и мультипликаторы указывают, что это Компания роста.
У Хэдхантер есть две уникальные особенности: быстрый рост и высокая рентабельность. Выручка за последние 3 года выросла в 2 раза. Лидер своего сегмента, растет быстрее своих конкурентов. Продвигает долгосрочную стратегию развития, нацеленную на удвоение размеров бизнеса каждые 3 года. Высокая эффективность бизнеса и EBITDA margin стабильно выше 50%. Высокая способность генерировать свободный денежный поток и кэш-конверсия более 90%. Дивполитика, предполагающая ежегодную выплату 60-100% скорр. чистой прибыли.На сегодняшний день стоит дороговато, но прогнозируемая требуемая доходность за 5 лет составляет 19%.
Из-за общего состояния рынка акции Хэдхантер находятся под давлением вне зависимости от качества бизнеса. Гэп после рекордных дивидендов будет глубокий. Если вы готовы принять на себя эти риски, то будьте готовы вероятно долго пережидать, когда гэп закроется. Второй вариант, зайти в бумагу после гэпа, без дивидендов, тогда это будет лучшая точка входа на долгосрок.
не ИИР $HEAD #разбор #аналитика #headhunter #hhru

комментариев

❓Как прошло закрытие месяца? Октябрь.

Таймфрейм месячный.
Технически закрытие месяца вышло очень слабым. Сформировано медвежье поглощение, что сигнализирует о дальнейшем снижении. Технически конечно разворотом не пахнет, но он обычно резкий и неожиданный. Судя по тому, что многие перестали верить в то, что Трамп сделает шаг к мирным переговорам, то ожидания по индексу пока что в район 2400, а при ухудшении ситуации с экономикой РФ — легко и 2200пп. НО не без отскоков конечно, будьте к ним готовы!
При любом исходе выборов в США — их рынок начнет снижение, уже начал. А за ним могут идти ниже и другие рынки, наш в том числе. Будьте аккуратны!
Еще 27 августа я сделал подробный прогноз по рынку и он отработал почти полностью, но ситуация хуже, чем я ожидал. Писал прогноз ЗДЕСЬ. И пост не редактировался.
🕯 По индикаторам:
RSI и Stochastic находятся в зоне перепроданности, делают попытки локального разворота.
🔖 Мнение:
Как бы рынок не пытался сделать рывок вверх, новостной фон постоянно его останавливает. С технической точки зрения открывать короткие позиции очень опасно, мы перепроданы, но и совершать покупки на таком негативе = большой риск. Самый правильный выход в данной ситуации, это держать кэш в $LQDT и дождаться формирование среднесрочного восходящего тренда. Что касается долгосрочного портфеля — можно загружать уже на 50%.
#аналитика #итоги

комментариев

ТОП-5 российских бумаг на покупку

🧐Индекс Мосбиржи по-прежнему безыдейно топчется чуть выше психологически сильного уровня 2500+ пунктов, так и намекая обратить внимание на российский рынок акций. Как мы рассуждали с вами ещё позавчера, несмотря на высокий "ключ" нужно всё равно находить в себе моральные силы и подкупать на долгосрок акции, и не увлекаться исключительно облигациями и фондами денежного рынка.

комментариев

Что покупать?

💡Инфляция и ключевая ставка растут. Что делать?
Начало: https://t.me/pensioner30/73071. Не покупать ВДО ( высоко-доходные облигации). Количество дефолтов будет расти. Причем возможно, что и у компаний с высоким рейтингом тоже и даже у государственных ( или почти) бумаг. Сегежа, М.Видео и другие в зоне риска. Хотя у Сегежи есть АФК, а у М.вмдео - SFI. Помогут, выкупят допэмиссию, дадут денег. Так же у меня есть вопросы к лизинговым компаниям, там тоже может быть все печально. Недавно была новость, что крупнейшие лизинговые компании России зафиксировали рост объемов изъятия спецтехники из лизинга на фоне сложностей с обслуживанием лизинговых договоров. Цены растут, платежеспособность компаний падает… Так же есть дефицит водителей и рост цен на обслуживание этой техники. Это касается компании Европлан. Сток изъятой техники лизинговой компании «Европлан» составляет сейчас порядка 2–3% от всего лизингового портфеля. Есть ещё Балтийский лизинг, ГТЛК и другие. Лучше изучить отчётность перед покупкой. При этом облигации лизинговых компаний и облигации Сегежи, М.Видео у меня есть. Такой вот парадокс). Будем посмотреть, возможно стоит от чего то избавиться. 🤷‍♂️
2. Флоатеры. Неплохой вариант, пока ставка высокая и растет. Лучше отдать предпочтение наиболее надёжным компаниям с минимальным долгом. Дочки Россетей, Ленэнерго как вариант. Долга нет и доходность неплохая. 3. ОФЗ. Интересно, но только когда будет понятно где дно или разворот. Пока наверно не стоит залетать на всю котлету, возможно сходим ниже. Короткие облигации могут дать доходность к погашению в районе 20 процентов. Более длинные выпуски – 17 процентов.
4. Акции.Акциям при высокой ставке тяжело расти. Везде где есть высокий долг – лучше пройти мимо. При высокой ставке эти компании в зоне риска. Те же М.Видео, Сегежа, ВК, Мечел, Русал, Эн+, АФК Система, МТС… Так же можно приготовиться к урезанию дивидендов. При высокой ставке выгоднее гасить долги, чем платить дивиденды. Соответственно акции уже не так интересны, когда див доходность значительно ниже ключевой ставки ( например 10-15 процентов). Больше могут дать ОФЗ или другие корпоративные бумаги. Опять же, если мы не смотрим на долгосрок... Интересными могут быть отдельные истории, которые растут при любом рынке: например IT – Яндекс, Астра. Или компании, которые необоснованно дешевые и имеют потенциал для роста. Так же некоторые компании решили на таком рынке заняться модернизацией и вкладывают деньги в себя (Северсталь). Это и хорошо и плохо: снижены дивиденды - плохо, компания инвестирует в своё будущее - хорошо. Да и в целом сейчас ситуация у металлургов не самая приятная. Так же в зоне риска остаются и застройщики.
5. Фонды ликвидности. Вариант неплохой. Пока ставка высокая, на этом можно заработать.
6. Вклады. А почему бы и нет? Сейчас есть вклады с процентной ставкой в районе 22-23 на полгода - год. 7. ЗО. Замещенные облигации. Нормальный вариант, можно заработать на девальвации рубля. ТИ пишут, что доходность может быть в районе 70-100 процентов. Но это бессрочные облигации и явно у них опять доходность сломалась, или у МосБиржи. По факту там реально получить доходность 10-17 процентов. Например: Пик 5 выпуск, ГТЛК ЗО27, ТМК 2027. Есть выпуски по надёжнее - Газпром ( национальное достояние) , но там доходность 12-13 %. Сам держу Газпром и Пик. Есть варианты, но чтобы это стало интереснее, то доходность должна ещё подрасти, а рубль - упасть. 🤷‍♂️
Итог:Нет одного правильного ответа, сейчас основная задача - это сохранить деньги. Для этого могут подойти и облигации (флоатеры) + замещающие, и отдельные акции ( например акции экспортёров, которые могут выиграть от девальвации). Плюс лучше иметь деньги, чем их не иметь - кэш, короткие облигации, фонды ликвидности, вклады. Возможно скоро опять начнётся распродажа. 🍎Главное - это избегать компаний с высоким долгом, им сейчас будет тяжелее всего. Причём и акциям и облигациям.

комментариев

Результаты Мосбиржи под давлением санкций

🏛 На рынке формируется устойчивое мнение, что ЦБ может поднять ключевую ставку до 20%-21% уже на ближайшем заседании, запланированном на 25 октября, и об этих опасениях мы с вами тоже частенько рассуждаем. В связи с этим, в текущие времена особенно любопытно наблюдать, как себя чувствует Московская биржа, являющаяся бенефициаром повышения процентных ставок, и сегодня у нас есть хороший повод - операционные результаты компании за 3 кв. 2024 года, которые я предлагаю вместе с вами проанализировать .

комментариев