Поиск

🏤 Мегановости 🗞 👉📰

1️⃣ Скорректированная чистая прибыль "Аэрофлота" $AFLT по МСФО в 2025 году упала на 64,8% до 22,6 млрд ₽.
В IV квартале компания получила убыток 2,8 млрд ₽ против прибыли годом ранее.
Выручка выросла на 5,3% до 902,3 млрд ₽, но EBITDA снизилась на 22,1% до 185 млрд ₽.
Расходы увеличились из-за роста затрат на обслуживание пассажиров, зарплаты и ремонт самолетов.

Рост издержек начал съедать прибыль компании, что усиливает давление на финансовые результаты.

комментариев

Как снизить риски финансовой системы?

Никак. Инвестор должен соблюдать свою персональную систему риск‑менеджмента на основе распределения активов; портфель должен быть таким, чтобы выжил при любом шторме.

Реальный универсальный совет один — никаких плечей. А вот какие пропорции активов и диверсификация внутри активов — строго индивидуально, как пошитый по фигуре костюм.

Банкирам давать советы бессмысленно, у них своя мотивация, и пока решения принимает наемник, который ни за что не отвечает, но получает вознаграждение (бонусы), кредитование с использованием заемных средств будет жить и процветать, до следующего кризиса.

В традиционном банкинге, как ни регулируй, жадность банкира победит здравый смысл. Это как борьба нападения и обороны: перевес то на одной, то на другой стороне. На каждую хитрую банковскую «ж» найдётся «х» с винтом или чиновник, как обезьяна с гранатой.

А пока объем кредитования с использованием заемных средств продолжает расти, и вырос примерно на 1 трлн с кризиса 2008 года. Это, конечно, приведет к проблемам в будущем, мы увидим новые банкротства.

Но если в прошлый кризис спасали вкладчиков банков (тех, кто сидит на депозитах) за счет потерь владельцев акций, то в этот раз все будет наоборот. Масштабы кризиса будут сильнее, и придется «обидеть» вкладчиков.

Как исправить ситуацию и не допустить очередной кризис — в следующем посте.

@ifitpro
#риски

комментариев

МТС Банк - задел на будущее

На этой неделе многие финучреждения отчитываются о своих результатах за второй квартал 2025 года по МСФО. Одним из самых недооцененных активов в отрасли является МТС Банк, поэтому сегодня его отчетом мы и займемся.

🏛 Итак, чистый процентный доход эмитента после создания резервов вырос в 2,6 раза по сравнению с первым кварталом и достиг отметки в 5 млрд рублей. Драйвером этого роста стал портфель ОФЗ, приобретённый банком относительно недавно.

"Депозитные ставки в последнее время стремительно снижаются на фоне ожиданий дальнейшего смягчения ДКП, что открывает перед эмитентом прекрасные возможности для экономии на фондировании и дальнейшего наращивания чистой процентной маржи."

В то время как у многих банков наблюдается ухудшение качества кредитного портфеля и рост стоимости риска, МТС Банк продолжает демонстрировать противоположную тенденцию. Стоимость риска в отчётном периоде составила 6%, что является отличным показателем. Скоринговая модель банка не просто существует на бумаге - она реально доказывает свою эффективность на практике, защищая банк от ненужных рисков.

📱 Чистые комиссионные и непроцентные доходы увеличились на 58% по сравнению с первой четвертью года и достигли 4,9 млрд рублей. Бизнес-модель с фокусом на цифровой банкинг и партнерство с одной из крупнейших экосистем страны позволяет банку стабильно генерировать внушительный объём комиссионных доходов и снижать волатильность процентных доходов в структуре выручки.

Отчётный период эмитент завершил с чистой прибылью в размере 2,5 млрд рублей, что в 2,6 раза превышает результата первого квартала. К прошлому году заметно падение, но мы видим явный циклический разворот показателя, связанный со смягчением монетарной политики. Учитывая, что этот процесс только начался, в последующих кварталах можно ожидать дальнейшего улучшения рентабельности бизнеса.

МТС Банк сейчас торгуется с мультипликатором P/BV 0,6х, что является самым низким показателем в банковском секторе. Низкая оценка стоимости вкупе с дальнейшим смягчением ДКП позволят создать задел для возможной переоценке в будущем.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

комментариев