Выручка компании в прошлом году выросла на 12%, до ₽12,9 млрд, операционные расходы увеличились на 10%, до ₽10,8 млрд.
Скорректированная EBITDA увеличилась на 16%, до ₽3,2 млрд, а чистая прибыль выросла на 45%, до ₽2,5 млрд.
Компания планирует запустить buyback, потратив до ₽3 млрд для поддержания котировок акций. Финансироваться выкуп будет за счет накопленных средств, продлится он 12 месяцев.
Кроме того, ЦИАН представил итоги конвертации расписок. Обменено примерно 21% капитала, или около 80% ценных бумаг, расчеты по обмену завершатся 2 апреля (уже завтра). Торги на Мосбирже под тикером CNRU стартуют 3 апреля.
До конца года компания вынесет на рассмотрение СД предложения по выплате дивидендов, в том числе и спецдивиденда.
Мнение аналитиков МР
Компания демонстрирует слабые результаты, однако они были ожидаемы, поэтому мы оцениваем отчет нейтрально.
Рынок недвижимости охлаждается, а вместе с ним падает и выручка ЦИАНа от лидогенерации. Однако падение это компенсируется более долгим сроком экспозиции объявлений, выручка от этого направления растет.
У сервиса хорошая подушка, на конец прошлого года она составила ₽9,2 млрд. Мы считаем, что ко второй половине 2025 года эта сумма может вырасти до ₽14 млрд, что составит 30% от капитализации компании. На buyback ЦИАН планирует направить до ₽3 млрд, а значит, дивиденды, включая специальную выплату, могут составить ₽150 на акцию, что дает инвестору приятные 26% доходности (к цене на момент остановки торгов).
Вероятно, что начало торгов послезавтра будет сопровождаться навесом, однако компания компенсирует это обратным выкупом, как в свое время делал Т-Банк. Мы считаем, что при снижении котировок на открытии торгов покупка акций может быть интересна для инвестора.
За последние пару лет компания доказала, что способна зарабатывать на любом рынке недвижимости. Однако падение рынка – встречный ветер для ЦИАНа. Это видно по тому, что квартальная выручка за последние 1,5 года почти не выросла. Прохождение пика жесткости ДКП и возможный разворот рынка недвижимости станет, наоборот, попутным ветром для компании.
