Выручка увеличилась на 7%, до ₽1,4 трлн, EBITDA при этом снизилась на 1%, до ₽545 млрд.

Чистая прибыль сократилась на 5%, до ₽288 млрд.

На динамику чистой прибыли, по данным компании, повлияли пересчет отложенных налоговых обязательств в связи с повышением налога на прибыль, а также высокая ключевая ставка, снижение объемов транспортировки нефти и нефтепродуктов (-3% и -2% соответственно).

Мнение аналитиков Мarket Power

Компания продемонстрировала ожидаемые показатели по всем фронтам, чего-то удивительного в отчете нет.

В этом году мы ожидаем улучшения динамики EBITDA за счет роста тарифов прокачки на 9,9% — это выше индексации как в 2024, так и в 2023 году.

Долг компании сокращается, деньги на депозитах с высокой ставкой растут. Это позволит и дальше генерировать высокий процентный доход, что поддержит чистую прибыль в 2025 году. Однако минусов все же больше: налог на прибыль для компании, как мы помним, вырос сразу с 20% до 40%, поэтому все-таки прибыль, по нашим расчетам, в итоге продемонстрирует снижение за год.

Компания, вероятно, сможет заплатить дивиденды за прошлый год. Дивполитика предполагает, помимо прочего, исключение неденежных факторов, а значит, Транснефть может в итоге нарастить таким способом свою дивидендную базу. Мы ожидаем, что размер дивиденда составит более ₽160 на акцию, что дает более 12% доходности.

Мы позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Транснефти. Это стабильный бизнес, акции которого стоят относительно дешево. Да, после повышения налога на прибыль компании стало тяжелее, но все же сейчас она справляется вполне неплохо.