Американский рынок тоже в красных тонах. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс технологий NASDAQ Composite на старте падали на 4,27% и 6,35% соответственно, правда затем начали немного корректироваться

Индекс Московской биржи за день упал на 2,42%, индекс РТС – на 1,56%.

Все переплетено

Как мы уже писали сегодня, в Японии ключевой биржевой индекс на торгах 5 августа упал на 12,4%, до 31 458 пунктов — минимум с 1987 года. При этом падение началось еще в пятницу кстати, и триггеры преимущественно были внешними.

Хотя отрицать, что именно падение фондового рынка Японии, рынки которой, в силу географического расположения, открываются раньше прочих, запустило цепочку распродаж на торговых площадках по всему миру, просто невозможно.

В пятницу Министерство труда США обнародовало данные по безработице, уровень которой в июле увеличился до 4,3% против 4,1% месяцем ранее. Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за этот время выросло хуже, чем прогнозировали аналитики – всего на 114 тысяч, хотя месяцем ранее прирост был 179 тысяч. Инвесторы заволновались, что экономика США может замедлиться, поскольку ФРС уже долгое время не снижает ставки, и на прошлой неделе регулятор снова оставил ее без изменений. А так и до рецессии недалеко.

Еще один фактор – явная перекупленность в IT-секторе. В последние несколько лет рынок возлагал слишком большие ожидания на индустрию выскоких технологий, в частности – искусственный интеллект.

Собственно, это и объясняет панику на американском рынке.

Что касается Японии, то, помимо вышеприведенных триггеров, есть и другие факторы. За последний месяц иена укрепилась на 11%. При этом с 2007 года Япония жила при отрицательной ключевой ставке (-0,1%), и только в этом году Банк Японии повысил ее дважды, второй раз – на прошлой неделе. Экономика “страны восходящего солнца” только начинает привыкать работать в таких условиях.

Относительно высокая ставка в Японии будет играть в строну более крепкой валюты. Для акций экспортно-ориентированной страны сильная валюта, конечно, негативный фактор. После десятилетий дефляции экономика начинает функционировать в новой парадигме, когда цены начинают расти. В этих условиях роль ключевой ставки Банка Японии на курс будет возрастать.

Дефляция в Японии – полный разбор уникального экономического феномена

Как итог: нынешнее падение — это скорее коррекция, которая пока что возвращает рынок акций к тренду. Похожую, пусть и в разной степени, реакцию мы видим на фондовых рынках других стран. Тайваньский рынок, например, сегодня снижается примерно на 8%.

А что в России?

Мы думаем, что влияние на российский рынок акций будет умеренно-негативным.

С одной стороны, на фоне продолжающегося падения российского рынка последние недели, глобальные негативные факторы будут дополнительно давить на рынок.

С другой — наш рынок стал менее зависим от нерезидентов, и влияние скорее всего будет непродолжительным. Определяющую роль будут играть внутренние факторы.