Выручка HeadHunter за первое полугодие выросла на 46,5%, до ₽18,4 млрд, скорректированная EBITDA — на 50%, до ₽10,7 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 37%, до ₽7,2 млрд.
Гендиректор компании Дмитрий Сергиенков заявил, что HeadHunter потенциально может вернуться к выплате дивидендов к концу этого года. Торги акциями сервиса после редомициляции начнутся 25 сентября.
Что это за компания?
HeadHunter — крупнейший онлайн-сервис по поиску работы и найму персонала в России. Доля группы Хедхантер среди конкурентов в интернете составляет более 50% по числу резюме и 40% по числу вакансий. 95% ее клиентов находятся в России. Остальные — в Белоруссии, Казахстане и других странах.
HH зарабатывает на работодателях. Поиск вакансий для соискателей ничего не стоит, они платят только за дополнительный набор премиальных сервисов. 60% доходов компании в России обеспечивают клиенты из Москвы и Санкт-Петербурга.
Плюсы и минусы бизнес-модели
Во-первых, нужно отметить “сетевой эффект” — благодаря размеру платформы и высокой популярности бренда соискатели в первую очередь регистрируются именно здесь, что еще больше укрепляет позиции компании на рынке.
Во-вторых, бесплатный трафик. 90% трафика на сайте и в приложении компания получает бесплатно. Людей не приходится завлекать на сайт или в приложение, так как они сами заходят, когда хотят разместить резюме или найти конкретную вакансию. Мобильное приложение HH установили 30 млн раз с момента запуска в 2012-м.
Среди рисков — высокая конкуренция, зависимость инфраструктуры от зарубежных поставщиков услуг в области информационной безопасности.
Мнение аналитиков МР
Отчет очень позитивный
Рынок труда, как мы все помним, сейчас испытывает дефицит кадров, спрос на услуги HeadHunter рекордный. Соответственно, растет и чек. Мы ожидаем, что во втором полугодии результаты могут быть примерно на том же уровне, что и в 1-м.
Компания дала информацию по возврату к дивидендам — предварительно, к концу года. Вероятно, что они будут выплачиваться из накопленной подушки, размер которой сейчас ₽27 млрд. К концу года эта подушка вырастет еще больше, а значит, и дивиденды будут больше!
Мы позитивно смотрим на перспективу инвестирования в бумаги HeadHunter. Только вот при старте торгов в сентябре мы ожидаем большой "навес", что снизит котировки. Но фундаментально бумаги компании недооценены.
