В своем выступлении представитель банка отметил фундаментальный сдвиг от классического кредитования к рынку капитала, который он охарактеризовал как более ликвидный и прозрачный, способствующий росту экономической устойчивости. Касательно денежно-кредитной политики он высказал мнение о неизбежном снижении ставки.

Ставка, по его словам, будет снижаться по мере замедления инфляционных процессов. Согласно представленным данным, рынками заложена средняя ставка на 2026 год на уровне 14,5%. По мнению спикера, реальная ставка не сможет продолжительное время удерживаться на отметке выше 10%. Основываясь на этом, он ожидает, что через год показатель достигнет уровня 12-13%, а к завершению 2027 года он может составить 10-11%.

Особое внимание было уделено изменению роли инвесторов, которые теперь диктуют условия рынку. Согласно приведенным данным, обьем вложений физических лиц в облигации приближается к ₽5,5 трлн, что превышает суммарные инвестиции негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний и паевых инвестиционных фондов. Спикер также подчеркнул, что Россия стала крупнейшим в мире рынком облигаций «дим-сам», где роль Минфина как эталонного заемщика сложно переоценить.

Представитель Совкомбанка указал, что сейчас рынок испытывает потребность не столько в ликвидности, сколько в капитале, особенно в долевом. Этот спрос стимулирует развитие сложных долговых инструментов, включая секьюритизацию и конвертируемые облигации. Появление на рынке более слабых эмитентов, по его оценке, не несет системной угрозы. Завершая выступление, Михаил Автухов спрогнозировал на 2025 год рекордный объем рефинансирования, рост первичных размещений на 30–35% и доходность в районе 25–30%.