Снижение ключевой ставки с 21% до 14% не сделало кредиты более доступными для российского бизнеса. Разница между ставкой регулятора и стоимостью краткосрочных корпоративных займов увеличилась с 1,5-1,7% до 2-2,5%. Банки закладывают в стоимость финансирования повышенные премии из-за растущих рисков и жестких требований, что делает ставку ЦБ менее значимым ориентиром для реального сектора.

Как сообщают Ведомости со ссылкой на совместное исследование Kept и Ассоциации корпоративных казначеев, компании начали увеличивать сроки расчетов с поставщиками. В нефтегазовой отрасли стандартные периоды оплаты выросли с 15-60 до 30-60 дней, а в некоторых случаях достигают 360 дней. Объем дебиторской задолженности*, которую авторы отчета называют «замороженной ликвидностью», по итогам первого квартала 2026 года составил ₽129,8 трлн, превысив 52,2% всех оборотных активов предприятий. Просроченная часть долгов достигла ₽8,78 трлн, а количество организаций с просрочкой за два года увеличилось почти на 20%.

При текущей стоимости капитала каждые зависшие ₽100 млн обходятся бизнесу в ₽17,2 млн прямых потерь или упущенной выгоды. В ПСБ отмечают, что жесткие денежно-кредитные условия замедляют экономику и ухудшают финансовое положение компаний. Эксперты ожидают возврата к нейтральной ставке** не ранее 2029 года, прогнозируя длительные паузы в процессе смягчения политики регулятора.

11 августа стало известно, что темпы роста корпоративного кредитования в России вновь ускорились, достигнув показателей мая. Банк России зафиксировал увеличение объема кредитования экономики на 1,3% после замедления до 0,3% в июне. Такая динамика была связана с изменением темпов прироста требований к организациям, которые поднялись с июньских 0,1% до более высоких значений.

Ранее, 18 августа, сообщалось, что ценовые ожидания российских предприятий увеличились до 21% против 20,2% в июле. Средний темп прироста цен, который бизнес ожидает в ближайшие три месяца, достиг 6,2% в годовом выражении. Самый существенный рост показателя наблюдался в сферах водоснабжения и электроэнергетики на фоне грядущей индексации тарифов ЖКХ.

*Дебиторская задолженность — сумма денег, которую компании должны выплатить другие организации или клиенты за уже поставленные товары или оказанные услуги. В бизнесе это считается активом, однако если долги не возвращаются вовремя, компания сталкивается с дефицитом реальных денег для операционной деятельности.

**Нейтральная ставка — уровень ключевой ставки, при котором денежно-кредитная политика не ускоряет и не замедляет экономику, поддерживая инфляцию на целевом уровне. Это теоретический показатель, при котором достигается баланс между спросом и предложением без риска перегрева рынка.

Подпишись на MP в MAX