Американский фондовый рынок демонстрирует снижение на фоне роста доходности казначейских облигаций и масштабных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта, сообщает CNBC. На прошлой неделе индекс S&P 500 просел на 1.4%, акции полупроводниковых компаний упали более чем на 5%, банковский сектор потерял 4%, а промышленный снизился на 3%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 4 базисных пункта* и достигла 4.74%, в то время как доходность свободного денежного потока** акций составляет всего 3.4%.

Министр финансов США Скотт Бессент попытался сдержать рост долгосрочных ставок, расширив программу выкупа низколиквидного государственного долга, однако это вызвало неоднозначную реакцию участников торгов. Эксперты отмечают, что технологический сектор отчаянно пытается привлечь около $2 трлн для создания огромных резервов вычислительных мощностей к концу следующего года. При этом около трети недавнего роста прибыли компаний из S&P 500 напрямую связано с создателями инфраструктуры для ИИ. Рик Бенсиньор из Bensignor Investment Strategies подчеркнул, что если предстоящие в среду финансовые результаты Nvidia не привлекут новые покупки, на рынке появится серьезный повод для осторожности.

Несмотря на то что номинальный рост ВВП США держится на уровне 5-6%, высокие ставки начинают оказывать давление на другие сектора экономики. В июле число закладок новых домов упало на 12.4%, а компания Walmart отчиталась о самом слабом квартальном росте сопоставимых продаж с 2020 года. Отношение цены к свободному денежному потоку для индекса S&P 500 достигло многолетнего максимума и находится чуть ниже отметки 30, поскольку крупнейшие корпорации продолжают активно расходовать наличные средства для финансирования гонки технологий.

*Базисный пункт — минимальная единица измерения изменения процентных ставок и доходности финансовых инструментов, равная одной сотой части процента (0,01%). Этот показатель используется для точного описания колебаний стоимости заимствований, где 100 базисных пунктов составляют 1%.

**Свободный денежный поток — денежные средства, которые остаются у компании после вычета всех операционных расходов и затрат на поддержание или расширение активов (капитальных вложений). Этот показатель считается более точным индикатором финансового здоровья, чем чистая прибыль, так как он демонстрирует реальный объем наличности, доступный для выплаты дивидендов или погашения долгов.

Подпишись на MP в MAX