За 9 месяцев выручка компании выросла на 21%, до ₽215 млрд, скорректированная EBITDA снизилась на 20%, до ₽24,4 млрд.

Чистая прибыль сократилась на 50%, до ₽19,4 млрд, чистый долг при этом снизился на 25%, до ₽50 млрд.

Показатель чистый долг/скорректированная EBITDA (LTM) составил 0,99х.

В 3-м квартале выручка увеличилась на 6%, до ₽76,2 млрд, скорректированная EBITDA снизилась на 29%, до ₽10,6 млрд.

Чистая прибыль уменьшилась на 37%, до ₽16 млрд.

Рост выручки компания объясняет увеличением объемов выпуска и реализации в масложировом сегменте.

Мнение аналитиков МР

В целом результаты компании ожидаемые

Основная причина снижения показателей — падение выручки в сахарном и сельскохозяйственном сегментах. В сахарном это обусловлено запретом экспорта в августе-сентябре. В сельскохозяйственном — снижением урожайности и производства. Кроме того, себестоимость товара растет быстрее, чем отпускные цены, что негативно влияет на маржу.

Вероятно, что в 4-м квартале компания может показать результаты лучше. Производство сахара больше, чем его продажи, а значит — формируются запасы. Если экспорт снова разрешат и цена на сахар будет высокая, то это положительно скажется на выручке и прибыли. А в сельскохозяйственном сегменте значительных улучшений мы не ожидаем.

Стоит отметить, что Русагро снижает долг, нагрузка у компании комфортная, даже сейчас, в период высокой ставки.

Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в бумаги Русагро. Не стоит забывать, что пока что компания не переехала окончательно, процесс все еще идет, поэтому на бирже все еще торгуются расписки.