Чистая прибыль Ренессанс Страхования по итогам прошлого года выросла на 7,8%, до ₽11,1 млрд. Рекордный показатель благодаря ребалансировке инвестпортфеля и закрытию M&A сделок с частичным признанием финансовых эффектов от них в 4 квартале 2024-го.
Суммарные страховые премии увеличились на 37,5%, до ₽169,8 млрд. Рост благодаря увеличению продаж продуктов накопительного страхования жизни, ДМС и автострахования;
Чистые доходы от инвестиционной деятельности снизились на 7,45%, до ₽16,52 млрд.
Доходы от финансовых активов упали в 2,9 раза, до ₽5 млрд.
Инвестиционный портфель компании вырос за год на 28,8%: на 31 января 2024-го совокупная стоимость активов составляла ₽234,7 млрд:
- 36% корпоративные облигации;
- 28% депозиты и денежные средства;
- 24% государственные и муниципальные облигации;
- 5% акции;
- 7% прочее.
По данным ЦБ, на 31 сентября 2024 года объем страхового рынка составлял ₽2,4 трлн. Ренстрах считает, что по итогам 2024 года рынок может превысить объем в ₽3 трлн рублей. В 2025-м компания рассчитывает на "хоть и более скромный, но по-прежнему двузначный рост российского страхового рынка".
Также менеджмент компании рекомендовал дивиденды в размере ₽6,4 на акцию (доходность 5%). Ранее Ренстрах уже выплатил по ₽3,6 на акцию. В сумме ₽10 на акцию — примерно соответствует 50% от чистой прибыли за 2024 год.
Мнение аналитиков Мarket Power
В отчетах страховых компаний примечательнее всего — инвестиционный портфель. Дело в том, что основную прибыль страховщикам приносит, как ни странно, вовсе не страховой бизнес, а доходы от инвестирования собранных страховых премий.
Обратите внимание на структуру портфеля. В нем заметно выросла доля вложений в ОФЗ, а доля акций и корпоративных облигаций напротив — снизилась. То есть инвестиционный портфель скорее стал более консервативным, с меньшей долей риска.
Разумеется, в сравнении с 2023 годом, когда рынок рос, а портфель компании стремительно переоценивался, 2024-й был менее удачным. Однако 2025-й обещает быть лучше, поскольку рынок облигаций (60% инвестпортфеля компании) растет уже на ожиданиях снижения ключевой ставки, даже без ее фактического изменения. Согласно прогнозам MP, ключевая ставка достигла пика, и ЦБ начнет снижать ее уже во второй половине года, что намекает на значительную переоценку портфеля Ренстраха и рост чистой прибыли.
По текущим ценам — котировки на исторических максимумах — аналитики Market Power нейтрально смотрят на акции Ренессанс Страхования. Этот год обещает быть лучше для компании за счет роста портфеля. Однако уже в этом году по всем прогнозам ставки начнут снижаться, компания будет зарабатывать меньше.
