«Северсталь» представила отчетность по МСФО за девять месяцев 2026 года. Выручка компании снизилась на 10,1% год к году, до ₽488,4 миллиарда, EBITDA — на 27,9%, до ₽82,3 миллиарда, а чистая прибыль сократилась на 61,2%, до ₽19,3 миллиарда.

Основное давление пришлось на продажи металлопродукции: выручка этого направления уменьшилась на 11,3%, до ₽430 миллиардов. При этом доходы от транспортных и складских услуг выросли на 5,2%, до ₽31,6 миллиарда.

Операционная прибыль «Северстали» за девять месяцев сократилась на 45,4%, до ₽43,3 миллиарда. Рентабельность по EBITDA снизилась с 21% до 16,9%.

При этом третий квартал оказался заметно сильнее. Выручка снизилась лишь на 3,1%, до ₽173,5 миллиарда, EBITDA выросла на 12,6%, до ₽40 миллиардов, а рентабельность по EBITDA увеличилась с 19,8% до 23%.

Чистая прибыль в третьем квартале также выросла — на 16,8%, до ₽15,2 миллиарда. Таким образом, около 79% всей прибыли за девять месяцев компания заработала именно в июле–сентябре.

Улучшилась и ситуация с денежным потоком. По итогам девяти месяцев свободный денежный поток оставался отрицательным и составил минус ₽27,6 миллиарда против минус ₽21,8 миллиарда годом ранее. Однако в третьем квартале показатель вышел в плюс и достиг ₽42,6 миллиарда против ₽7,3 миллиарда годом ранее.

Капитальные затраты за девять месяцев сократились на 39,3%, до ₽77,2 миллиарда. Операционный денежный поток при этом уменьшился почти вдвое — до ₽46,8 миллиарда. На него, в частности, давал давление рост оборотного капитала: дебиторская задолженность и запасы увеличились.

Чистый долг компании вырос до ₽49,6 миллиарда против ₽21,7 миллиарда на конец 2025 года. Отношение чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев увеличилось с 0,16x до 0,47x, оставаясь при этом на сравнительно невысоком уровне.

Наиболее слабую динамику показал добывающий сегмент. EBITDA «Северсталь Ресурс» за девять месяцев снизилась почти на 40%, до ₽24,6 миллиарда. EBITDA направления «Северсталь Российская Сталь» уменьшилась на 18,4%, до ₽58,4 миллиарда, однако в третьем квартале выросла с ₽19,4 миллиарда до ₽31,8 миллиарда.

Руководство «Северстали» связывает давление на отрасль с высокой ключевой ставкой, крепким рублем и замедлением деловой активности в секторах — потребителях металлопродукции. Компания отмечает, что заметного восстановления конечного спроса в 2026 году пока не произошло.

После отчетной даты «Северсталь» также приобрела 100% Дмитровского металлоцентра в Московской области, который производит электросварные трубы строительного назначения и занимается переработкой плоского проката. Стоимость сделки в отчетности не раскрыта.

В целом результаты за девять месяцев остаются слабыми, однако третий квартал показал улучшение операционной эффективности и денежных потоков. Для инвесторов ключевым вопросом остается устойчивость этого восстановления на фоне сохраняющегося слабого спроса на металлопродукцию.