Потеря половины логистических мощностей не помешает Ozon существенно улучшить финансовые показатели. В рамках стресс-тестирования эксперты компании Эйлер, которых цитирует Frank Media, выяснили, что чистый убыток маркетплейса по итогам 2026 года сократится примерно в 17 раз в годовом выражении и составит ₽53 млрд. При этом справедливая стоимость бизнеса оценивается выше текущих рыночных котировок.

Согласно базовому прогнозу, предполагающему сохранность всех действующих складов, Ozon может получить чистую прибыль в размере ₽42 млрд уже в 2026 году. В стрессовом варианте первая годовая прибыль ожидается в 2028 году на уровне ₽65 млрд. При негативном развитии событий оборот площадки снизится на 15%, а операционная прибыль — на 36%. Однако даже такие денежные потоки соответствуют прогнозной цене в ₽3,3 тысячи за акцию, что на 24% превышает текущую стоимость. Адаптироваться к трудностям поможет децентрализация логистики, переход продавцов на модель FBS, доля которой может достичь 50% оборота, и развитие продаж напрямую с пунктов выдачи заказов. Кроме того, более 35% операционной прибыли группы в первом полугодии 2026 года обеспечил Ozon-банк, менее подверженный логистическим рискам. «Мы считаем, что рынок закладывает большие риски и игнорирует факторы устойчивости компании в работе со склада продавца, менее уязвимый финтех и отсутствие чистого долга», — отмечают эксперты Эйлер.

За прошедший год акции Ozon упали более чем на 45% на фоне атак беспилотников на склады компании и ее конкурента Wildberries. Около 50% логистики маркетплейса распределено между 25 крупными объектами средней площадью 100 тысяч квадратных метров, которые чаще всего становятся целями ударов. На данный момент, по оценкам экспертов, критические повреждения получили около 7% площадей Ozon.

По состоянию на 17:39 мск акции Ozon растут на 0,9%.

28 августа стало известно, что Ozon начнет использовать более 80 тысяч пунктов выдачи заказов в качестве небольших логистических центров. С 10 сентября компания планирует продавать невостребованные товары напрямую из точек, а с октября продавцы смогут самостоятельно привозить продукцию в пункты для хранения. Владельцы помещений будут получать вознаграждение за обработку заказов, что принесет им около ₽15 тыс. дополнительного дохода.

Ранее, 26 августа, сообщалось, что суммарные потери продукции на объектах Ozon в результате недавних происшествий могут превышать ₽100 млрд. По оценкам экспертов, стоимость утраченных товаров варьируется от ₽88,5 млрд до ₽107 млрд, а восстановление складских площадей потребует вложений в объеме от ₽30 млрд до ₽62,5 млрд. Ущерб другой крупной площадки, Wildberries, оценивается еще выше — до ₽580 млрд за потерянные товары.

Подпишись на MP в MAX