Выручка компании составила ₽158,5 млрд, снизившись на 18%. EBITDA упала на 53%, до ₽19,8 млрд. Чистая прибыль и вовсе рухнула на 87%, до ₽3,1 млрд.

ММК за первые три месяца этого года получил отрицательный свободный денежный поток (FCF) в размере ₽455 млн против положительных ₽7,9 млрд за 1 квартал 2024 года. САРЕХ снизился незначительно, на 5%, до ₽20,8 млрд.

Чистый долг составил -₽72,8 млрд против -₽95,9 млрд за 1 квартал прошлого года. Показатель чистый долг/EBITDA вырос до -0,56х против -0,47х за тот же период прошлого года.

Снижение выручки компания объясняет низкими продажами и ценами на фоне высокой ключевой ставки и замедления деловой активности в России. ММК ожидает, что в 3 квартале сезонное оживление деловой активности поддержит спрос на металлопродукцию. Однако высокий "ключ" также будет продолжать давить на спрос.

Фото предоставлено компанией.

Мнение аналитиков МР

Отчет хорошо отражает общие тенденции в черной металлургии – снижение цен и слабый спрос в низкий сезон.

Прибыль снизилась вследствие снижения объема продаж и цен. Также повлияло непропорциональное снижение себестоимости по сравнению с выручкой (-8% и -18% соответственно).

Во 2 квартале мы ожидаем сезонное восстановление спроса, в том числе за счет традиционного оживления в строительстве и машиностроении. Однако при нынешней ключевой ставке, которая давит на основных потребителей, ждать возврата к уровням прошлого года не стоит ни по ценам, ни по продажам.

Сохраняем умеренно негативный взгляд на перспективу инвестирования в ММК и в целом в металлургический сектор. Котировки может поддержать только восстановление спроса и снижение "ключа".