Объем российского рынка цифровых финансовых активов* по итогам текущего года может составить от ₽1 трлн до ₽1,2 трлн. В дальнейшем ожидается планомерное увеличение показателей: к 2027 году рынок способен вырасти до ₽1,3-1,7 трлн, а к 2028 году — до ₽1,8-2,5 трлн. Основная доля выпускаемых инструментов в ближайшее время будет приходиться на банковский сектор и крупные корпорации, тогда как участие среднего бизнеса потребует стандартизации процедур, рейтингов и дистрибуции.

Эксперты рассматривают еще два возможных сценария развития ситуации. Ускоренный вариант предполагает достижение объема в ₽1,3-1,5 трлн уже в этом году и рост до ₽2,5-3,5 трлн к 2028 году при условии планового снижения ключевой ставки и отсутствия системных дефолтов. Консервативный прогноз оценивает рынок в ₽0,9-1 трлн в текущем году из-за возможного ужесточения надзора и задержек в развитии инфраструктуры. В исследовании отмечается, что «высокая стоимость денег в экономике поддерживает спрос на короткие денежные ЦФА, однако по мере снижения ставок эмитенты будут удлинять сроки, а инвесторы — тщательнее сравнивать премию с облигациями». Главной проблемой сегмента остается низкая ликвидность**: в первом квартале на вторичные сделки пришлось лишь 3,6% оборота.

Предысторией текущего состояния сектора стали первые дефолты, зафиксированные на рынке цифровых финансовых активов в 2025 году. По данным ЦБ, одиннадцать небольших эмитентов не смогли своевременно погасить двенадцать выпусков на общую сумму около ₽1,4 млрд. Несмотря на то что проблемные активы составили всего 0,2% от общего объема рынка, регулятор указал на повышенные кредитные риски для инвесторов при работе с подобными компаниями.

2 сентября стало известно, что совокупный объем торгов ценными бумагами и неоактивами на СПБ бирже в августе достиг ₽716,86 млрд. Этот показатель оказался в 2,7 раза больше результатов июля. При этом объем операций с неоактивами увеличился почти в пять раз и составил ₽540,7 млрд.

Ранее, 1 сентября, сообщалось, что совокупный объем операций на всех рынках Московской биржи по итогам августа достиг ₽194,9 трлн. Основная часть оборота пришлась на денежный рынок — ₽153,8 трлн. На рынке облигаций объем первичных размещений составил ₽1,2 трлн, из которых ₽253 млрд пришлось на однодневные бумаги.

*Цифровые финансовые активы (ЦФА) — это новый вид цифровых прав, выпуск и обращение которых происходит в информационной системе на базе распределенного реестра (блокчейна). Они могут представлять собой денежные требования к эмитенту, права на участие в капитале компаний или права по ценным бумагам, выступая современным цифровым аналогом традиционных финансовых инструментов.

**Ликвидность — способность актива быть быстро проданным по цене, близкой к рыночной. Высокая ликвидность означает, что на рынке много покупателей и продавцов, что позволяет совершать сделки мгновенно и без существенных потерь в стоимости, тогда как низкая ликвидность затрудняет выход из актива.

Подпишись на MP в MAX