Выручка Мечела за первое полугодие выросла на 6%, до ₽206 млрд, EBITDA снизилась на 18%, до ₽32,8 млрд.

За отчетный период компания получила чистый убыток в размере ₽16,6 млрд против убытка в ₽3,5 млрд за первую половину 2023 года.

Компания объясняет рост убытка ростом себестоимости продаж, финансовых расходов в связи с высокой ставкой, а также с признанием убытка от утраты контроля над европейскими активами.

Что это за компания?

Мечел — российский металлург, входит в пятерку крупнейших производителей стали в стране. Компания также занимает четвертое место по выпуску металлургического угля в России.

Бизнес компании разделяется на два сегмента: первый — добыча и производство угля, железной руды и кокса, второй — металлургия.

Плюсы и минусы бизнес-модели

Издержки Мечела ниже, чем у половины металлургов в мире. Также у него есть собственная сырьевая база и близость к рынкам сбыта.

Среди рисков — высокий долг, недостаточные инвестиции в производство, а также регулирование и санкции.

Мнение аналитиков МР

Результаты не радуют, несмотря на то, что значительную часть убытка можно связать с разовыми расходами от утраты контроля над бизнесом за рубежом.

Результаты Мечела за второе полугодие зависят от того, удастся ли компании продать свои активы в Европе. Сам Мечел ожидает, что их продажа принесет ₽5-7 млрд прибыли. Учитывая это, прибыль за вторую половину года может составить порядка ₽4-5 млрд.

А вот о дивидендах, конечно, можно забыть как минимум на ближайший год. Компании нужно снижать долг, но пока денег хватает скорее на ведение деятельности и уплату процентов, а на инвестициях опять придется экономить.

Исходя из этого, мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Мечела.