Мировые финансовые рынки демонстрируют высокую устойчивость к экономическим шокам, однако этот период может завершиться из-за ряда ключевых рисков, сообщает CNBC со ссылкой на отчет HSBC. Эксперты отмечают, что главные угрозы включают повышение корпоративных налогов, рост долга частного сектора и изменение связи между акциями и облигациями.

Наибольшие риски сосредоточены в США из-за их значительного веса в глобальных активах. Снижение инфляции может восстановить отрицательную корреляцию* между акциями и облигациями, что заставит инвесторов сократить вложения в акции. В Deutsche Bank также сомневаются в долговечности текущей стабильности, называя нынешнее равновесие неустойчивым. В компании подчеркнули, что рисковые активы остаются «поразительно беспечными» по отношению к стагфляционным** шокам, которые все чаще закладываются в рыночные ставки.

В последние годы рынки успешно игнорировали негативные факторы, такие как всплески инфляции и геополитические конфликты. Эта устойчивость поддерживается сильными корпоративными доходами, а также эффектом роста благосостояния домохозяйств. Кроме того, центральные банки обладают широким арсеналом инструментов для реагирования на стресс: Федеральная резервная система имеет около 20 потенциальных механизмов поддержки, а Европейский центральный банк — более десятка.

*Отрицательная корреляция — это статистическая взаимосвязь, при которой два показателя движутся в противоположных направлениях. В контексте рынков это означает, что при падении стоимости акций цена облигаций обычно растет, что позволяет инвесторам балансировать риски в портфеле.

**Стагфляция — это крайне сложная экономическая ситуация, сочетающая в себе застой в производстве (отсутствие экономического роста) с высоким уровнем инфляции и безработицы. Такое состояние опасно тем, что стандартные меры центральных банков по борьбе с инфляцией могут еще сильнее замедлить экономику.

Подпишись на MP в MAX