Аналитики Market Power назвали «уверенными" операционные и финансовые итоги X5 за четвертый квартал и 2025 год, отметив улучшение рентабельности на фоне сохраняющегося давления на прибыль.

Крупнейший российский ритейлер представил сильные показатели за отчетный период. По итогам четвертого квартала выручка компании выросла на 15% и достигла ₽1,2 трлн, скорректированная EBITDA увеличилась на 50,6% - до ₽81,2 млрд, а чистая прибыль составила ₽18,4 млрд (+19,4%).

По итогам всего года выручка X5 увеличилась на 18,8% - до ₽4,6 трлн. Скорректированная EBITDA составила ₽285,5 млрд (+11,4%), при этом чистая прибыль снизилась на 14% - до ₽94,8 млрд. Чистый долг вырос до ₽228,5 млрд, однако показатель чистый долг/EBITDA улучшился до 0,84х против 0,88х годом ранее.

Аналитики Market Power обращают внимание, что ключевым позитивным фактором стало улучшение рентабельности.

«Основной плюс - рост рентабельности: в четвертом квартале компания смогла улучшить маржу, и рентабельность EBITDA вышла выше 6%. Это хороший сигнал на фоне сложного рынка», - отмечают эксперты.

При этом давление на прибыль сохраняется.

«Растут расходы на логистику и услуги подрядчиков, а также увеличились процентные расходы из-за более высокой долговой нагрузки. Это частично сдерживает чистую прибыль, несмотря на сильную операционную динамику», - подчеркивают аналитики.

По их оценке, в 2026 году темпы роста выручки могут несколько замедлиться, однако структура затрат постепенно улучшается. В Market Power считают, что это должно поддержать маржинальность.

В целом аналитики сохраняют позитивный взгляд на лидера рынка, подчеркивая, что акции компании «одна из немногих историй в секторе с привлекательной дивидендной политикой.