Доходность казначейских облигаций США продолжает расти на фоне увеличения государственного долга страны почти до $40 трлн, сообщает CNBC. Доходность 30-летних бондов приблизилась к максимальным значениям с начала XXI века, прибавив более 40 базисных пунктов* с конца июня. Эксперты связывают эту динамику с растущим дефицитом бюджета, устойчивой инфляцией выше целевого уровня Федеральной резервной системы** в 2% и рекордным объемом выпуска корпоративных долговых бумаг.

В июле дефицит бюджета США достиг $432.3 млрд, что стало самым значительным месячным показателем с марта 2021 года, а расходы на обслуживание долга за этот период составили $1.12 трлн. В текущем финансовом году правительство тратит на финансирование долга больше, чем на любые другие статьи, за исключением социального и медицинского обеспечения. Глава отдела исследований процентных ставок США в Barclays Capital Аншул Прадхан отметил, что «рост долгосрочной доходности был скорее постепенным, чем внезапным, однако эти факторы оказались достаточно сильными, чтобы нивелировать отдельные слабые макроэкономические данные».

Дополнительное давление на рынок оказывает бум искусственного интеллекта, из-за которого американские компании с начала года выпустили облигации на сумму около $1.7 трлн, что на 27% превышает показатели аналогичного периода прошлого года. Глава отдела стратегии по ставкам в США BMO Capital Markets Иэн Линген подчеркнул, что рекордные темпы выпуска корпоративных бондов создают серьезную конкуренцию казначейским бумагам. Ситуация усугубляется неопределенностью вокруг политики ФРС, которая удерживает базовую ставку в диапазоне 3.50-3.75%, при этом рынки сомневаются в готовности регулятора жестко следовать цели по инфляции.

*Базисный пункт — это стандартная единица измерения процентных ставок и других финансовых показателей, равная одной сотой части процента (0,01%). Она используется для точного описания изменений доходности, где 100 базисных пунктов составляют 1 процентный пункт.

**Федеральная резервная система — это независимое государственное агентство, выполняющее функции центрального банка США. ФРС регулирует денежно-кредитную политику страны, устанавливает базовую процентную ставку и стремится поддерживать стабильность цен и максимальную занятость населения.

Подпишись на MP в MAX