Выручка провайдера в 1 квартале увеличилась на 9%, до ₽190 млрд, OIBDA снизилась на 1%, до ₽73,7 млрд.

Чистая прибыль снизилась на 45,6%, до ₽6,8 млрд, а капвложения увеличились на 14%, до ₽43,9 млрд.

FCF составил -₽20,8 млрд против положительного значения в ₽23,4 млрд годом ранее, чистый долг увеличился на 22%, до ₽696,6 млрд.

Показатель чистый долг/OIBDA составил 1,8x против 1,5х в прошлом году.

Мнение аналитиков Мarket Power

Отчет откровенно слабый, большинство показателей оказались ниже наших ожиданий.

За 1 квартал компания явно не смогла достигнуть увеличения операционной эффективности, что и отражается в растущих операционных расходах. Это, в свою очередь, негативно сказывается на OIBDA. Также Ростелеком, несмотря на обещания сократить САРЕХ, почему-то наоборот увеличил его.

Как итог – огромный отрицательный FCF, который оказался ниже наших ожиданий на ₽47 млрд. Можно сделать вполне логичный вывод: компания пока что не следует своим собственным заявлениям, которые были озвучены инвесторам.

Если говорить о долгосрочном видении, то мы негативно смотрим на перспективу инвестирования в акции Ростелекома. При этом в краткосрочной перспективе мы видим потенциал для роста котировок из-за скорого (по нашим ожиданиям) снижения ставки ЦБ и будущих IPO "дочек" компании.