Эксперты Bank of America фиксируют лучшую за последние два десятилетия возможность для покупки облигаций вместо акций, сообщает CNBC. В настоящее время долговые бумаги выглядят привлекательнее индекса S&P 500 на фоне рекордного за десять лет разрыва в доходности между этими классами активов, который достиг 15% в пользу рынка акций.

Стратег Bank of America Савита Субраманиан отмечает, что облигации сейчас превосходят S&P 500 по показателям дивидендной и корпоративной доходности. Текущая дивидендная доходность индекса упала ниже 1.4%, что является историческим минимумом, в то время как высококачественные корпоративные долги предлагают около 6% при низком риске дефолта. При этом устойчивость S&P 500 вблизи рекордных максимумов обеспечивается исключительно за счет технологических гигантов, тогда как равновесный индекс S&P 500 снизился на 6%, а индекс Russell 2000 потерял 8% на фоне жесткой политики ФРС и роста цен на нефть.

Исторически инвесторы привыкли к стратегии диверсификации, однако за последнее десятилетие портфели с фиксированной долей облигаций часто разочаровывали участников рынка. Десять лет назад Федеральная резервная система только начинала повышать ставки с нулевого уровня, а инфляция находилась ниже целевых 2%. Сейчас ситуация кардинально изменилась: реальная доходность долгового рынка достигла максимумов за двадцать лет, что делает перебалансировку портфелей в пользу облигаций логичным шагом для защиты от дальнейшего роста ставок.

5 августа стало известно, что глава Bank of America Брайан Мойнихэн назвал крах хедж-фонда Situational Awareness тревожным сигналом для рынков. По его словам, текущая ситуация подогревается завышенными оценками активов и активным использованием заемных средств. Фонд под руководством Леопольда Ашенбреннера был вынужден экстренно распродать акции компании Citadel из-за неудачных ставок на искусственный интеллект. Bank of America выступал одним из главных брокеров фирмы, предоставляя кредитное плечо наряду с Goldman Sachs и JPMorgan Chase.

Подпишись на MP в MAX