Совкомбанк представил сильную отчетность по МСФО за 1 квартал 2026 года, показав ускорение практически по всем ключевым финансовым метрикам. Наиболее заметно вырос чистый процентный доход — до 60 млрд рублей (+72% год к году), что стало одним из лучших результатов среди российских банков на фоне постепенной адаптации сектора к высоким ставкам.

Чистый комиссионный доход увеличился на 31%, до 12 млрд рублей, регулярная прибыль — на 24%, до 17 млрд рублей, а итоговая чистая прибыль достигла 20 млрд рублей (+57%). Рентабельность капитала (ROE) выросла до 20% против 15% годом ранее.

Аналитики Market Power отмечают, что отчет подтверждает полноценное восстановление процентного бизнеса банка после тяжелого периода сверхвысоких ставок в 2025 году. Если во второй половине прошлого года рынок видел лишь первые признаки разворота, то сейчас речь уже идет о системном улучшении финансовой модели.

Совокупный кредитный портфель банка вырос до 2,9 трлн рублей (+9% год к году). При этом динамика выглядит умеренной не из-за слабого спроса, а вследствие осознанной стратегии самого банка. Совкомбанк наращивает запас капитала под будущие сделки и одновременно адаптируется к ужесточению требований ЦБ к достаточности капитала.

Одним из ключевых событий квартала стала консолидация компании «Капитал Лайф Страхование Жизни». Аналитики Market Power считают это важным шагом в стратегии диверсификации бизнеса. Именно развитие небанковских направлений позволяет Совкомбанку снижать зависимость от процентного цикла и формировать дополнительные источники прибыли.

Дополнительный интерес вызывает и потенциальная IPO-история. Ранее банк уже вывел на рынок цифровую площадку B2B-РТС, сохранив контроль над активом. Аналитики не исключают, что в будущем и другие дочерние структуры могут стать отдельными публичными историями, создавая дополнительную стоимость для акционеров.

При этом расходы банка также продолжают расти. Операционные затраты увеличились до 42 млрд рублей (+8%) на фоне индексации зарплат, инвестиций в импортозамещение и развитие ИТ-инфраструктуры. Однако рост доходов опережает рост расходов: показатель CIR снизился до 51% против 68% годом ранее, что указывает на улучшение операционной эффективности.

Отдельное внимание рынок сейчас уделяет дивидендам. Наблюдательный совет банка 27 мая рассмотрит рекомендации по выплатам за 2025 год. Ранее менеджмент заявлял, что дивиденды, вероятно, останутся на уровне прошлого года. По итогам 2024 года банк выплатил 0,35 рубля на акцию, что соответствовало 10% чистой прибыли по МСФО.

Аналитики Market Power сохраняют позитивный взгляд на банковский сектор в целом и считают его одним из наиболее привлекательных сегментов российского рынка в 2026–2027 годах. Главным драйвером они называют постепенное восстановление чистой процентной маржи на фоне снижения ставок по депозитам быстрее, чем ставок по кредитам.