Совкомбанк представил финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года. Банк показал сильный рост ключевых показателей: чистый процентный доход увеличился на 70,4% год к году, до 124,7 миллиарда рублей, чистый комиссионный доход — на 24,8%, до 25,5 миллиарда рублей.

Регулярная прибыль Совкомбанка выросла на 152,8%, до 49,3 миллиарда рублей, а чистая прибыль — на 158,9%, до 45,3 миллиарда рублей. Рентабельность капитала увеличилась до 21,1% против 10,2% в первом полугодии 2025 года.

Розничный кредитный портфель банка составил 1,4 триллиона рублей, снизившись на 1,4% год к году. Корпоративный кредитный портфель, напротив, вырос на 22,8%, до 1,8 триллиона рублей. Акционерный капитал Совкомбанка увеличился на 20,3%, до 425,8 миллиарда рублей.

Первый зампред правления Совкомбанка Сергей Хотимский подчеркнул, что за первое полугодие банк заработал 85% чистой прибыли за весь прошлый год. При этом, по его словам, доходность капитала акционеров — 21% — все еще ниже целевого уровня, и банк рассчитывает на ее дальнейшее восстановление.

По мнению аналитиков Market Power, Совкомбанк опередил ожидания рынка по ключевым показателям. Однако самое важное в отчете — не сам рост прибыли, а факторы, которые ему способствовали.

Чистая процентная маржа банка выросла с 4,5% до 7,2% за год в первую очередь за счет того, что стоимость фондирования снижается быстрее, чем доходность активов. Если говорить проще, банк получает больше процентного дохода с каждого рубля работающих активов. В результате чистый процентный доход вырос сразу на 70%, до 124,7 миллиарда рублей.

При этом операционные расходы выросли всего на 5%, несмотря на консолидацию «Капитал Лайф» и «Капитал Медицинское Страхование». За счет этого отношение операционных расходов к доходам (CIR) снизилось с 64% до 46%. Полноценный эффект от интеграции «Капитал Лайф» и КМС в страховую группу банка мы увидим позднее, по оценкам аналитиков Market Power — на горизонте года.

Отдельно аналитики отмечают резкий разворот розничного бизнеса. После убыточного прошлого года сегмент генерирует существенную прибыль, при этом розничный кредитный портфель практически не вырос. То есть улучшение результата происходит не за счет простого наращивания выдач, а за счет изменения качества портфеля и смещения в сторону обеспеченного кредитования.

Не отстает и корпоративный портфель, который стал одним из основных драйверов роста активов и процентных доходов. За год он увеличился на 22,8%, до 1,8 триллиона рублей, поддерживая масштабирование бизнеса на фоне более сдержанной динамики в рознице.

Сейчас для инвестора важнее дальнейшая траектория показателей. Переоценка пассивов продолжается, и при сохранении текущего направления ставок стоимость фондирования будет снижаться. По мнению аналитиков Market Power, это создает условия для дальнейшего восстановления маржи и роста регулярной прибыли Совкомбанка.