Аналитики Market Power назвали акции Совкомбанка «одной из главных идей в банковском секторе». По их мнению отчет финансово-кредитной организации свидетельствует о стабилизации ситуации после «шторма».

— Чистая прибыль и ROE банка в 2025 году ожидаемо просели год к году, что было отражено в цене акции, которую рынок, в фокусе внимания которого сейчас иные секторы экономики, пока не спешит позитивно переоценивать, — отметили в MP.

Однако, добавили эксперты, еще осенью прошлого года стало понятно, что даже легкого смягчения ДКП достаточно чтобы розница понемногу начала расправлять плечи.

— Уже во втором полугодии у Совкомбанка снизилась стоимость фондирования и стабилизировалось качество розничного портфеля, — пояснили они.

По из словам, «развернулись все ключевые метрики» — регулярная прибыль и доходность капитала начали расти. Выросла чистая процентная маржа (с 4,7% в тяжелом втором квартале 2025 года до 6,4% в четвертом квартале), снизились как стоимость фондирования (с 17,6% до 13,8%), так и стоимость риска (с 3,7% до 2,5%), и отношение затрат к доходам (с 61% до 52%).

Несмотря на беспрецедентное замедление кредитования в 2025-м, кредитный портфель банка вырос по всем направлениям: корпоративный – до ₽1,7 трлн (+25%), розничный – до ₽1,3 трлн (+3%), и даже объем автокредитов, где ситуация, мягко говоря, плачевная – до ₽499 млрд (+7%).

Сработала и диверсификация, продолжили аналитики. Небанковский бизнес (страхование, сервисы, цифровые технологии) продолжает расти и уже покрывает 2/3 операционных расходов, снижая зависимость компании от ставок.

— Мы по-прежнему считаем акции Совкомбанка одной из главных идей в банковском секторе, — заявили эксперты Market Power. — Бумаги по основным мультипликаторам стоят дешево, а отчет демонстрирует, что ситуация в розничном сегменте после «идеального шторма» в 2025-м стремительно налаживается. Стоимость пассивов снижается, депозитные ставки идут вниз вслед за ключевой, а ставки по кредитам остаются высокими. И расширение этого спреда недвусмысленно намекает на мощный рост чистой процентной маржи.