Хэдхантер представил финансовые результаты за второй квартал 2026 года. Выручка крупнейшей российской онлайн-платформы по поиску работы осталась на уровне прошлого года, а скорректированные EBITDA и чистая прибыль снизились на 2%. При этом компания сохранила рентабельность выше 50% и рекомендовала выплатить акционерам 200 рублей дивидендов на акцию.

Выручка Хэдхантера по итогам квартала составила 10,1 миллиарда рублей. Скорректированная EBITDA снизилась на 2%, до 5,2 миллиарда рублей, при рентабельности 51,6%. Скорректированная чистая прибыль также сократилась на 2%, до 4,8 миллиарда рублей.

Свободный денежный поток компании составил 3,7 миллиарда рублей и оказался слабее ожиданий аналитиков Market Power. Основной причиной стало снижение числа долгосрочных подписок с предоплатой на фоне более осторожных расходов клиентов. Дополнительное давление на денежный поток оказали повышенные капитальные затраты на строительство нового офиса.

Одновременно менеджмент Хэдхантера снизил прогноз по выручке на 2026 год. Теперь компания ожидает, что показатель останется примерно на уровне 2025 года — около 41 миллиарда рублей. Ранее прогноз предполагал рост выручки до 8%.

Аналитики Market Power считают пересмотр прогноза реалистичным с учетом текущего спроса на рынке найма. Стагнация выручки при этом пока не приводит к существенному ухудшению прибыльности бизнеса: даже в условиях слабого рынка компания сохраняет рентабельность EBITDA выше 50%.

Поддержку инвестиционному кейсу Хэдхантера продолжают оказывать выплаты акционерам. Совет директоров рекомендовал дивиденды за первое полугодие в размере 200 рублей на акцию. Внеочередное собрание акционеров назначено на 17 сентября, дивидендная отсечка — на 28 сентября.

По текущим котировкам рекомендованная выплата соответствует дивидендной доходности около 7%. С учетом ожидаемых дивидендов за второе полугодие аналитики Market Power оценивают потенциальную совокупную дивидендную доходность за 2026 год примерно в 15%.

Таким образом, на текущем этапе инвестиционный кейс Хэдхантера в большей степени поддерживают программа обратного выкупа акций и высокие дивиденды, тогда как слабость рынка труда ограничивает возможности для роста основного бизнеса. Долгосрочно аналитики Market Power сохраняют позитивный взгляд на акции компании.