Инарктика представила финансовые результаты по МСФО за 2025 год, показав снижение ключевых показателей. Выручка составила 24,6 млрд рублей (-22% год к году), скорректированная EBITDA — 5,7 млрд рублей (-54%). Компания зафиксировала чистый убыток в размере 2,2 млрд рублей против прибыли 7,8 млрд рублей годом ранее. Скорректированная чистая прибыль снизилась до 2,1 млрд рублей (-79%).

Свободный денежный поток стал отрицательным и составил -0,1 млрд рублей против 5,7 млрд рублей годом ранее. Чистый долг вырос до 13,8 млрд рублей (+9%), показатель чистый долг/EBITDA увеличился до 2,4х против 1х на конец 2024 года.

Аналитики Market Power оценивают результаты как слабые, но ожидаемые. Снижение выручки связано с падением объемов реализации после гибели рыбы в 2024 году, а также с более низкими ценами.

EBITDA снизилась на фоне слабой выручки при практически неизменной себестоимости. Дополнительное давление оказала переоценка биологических активов, что привело к формированию чистого убытка по итогам года.

При этом скорректированная чистая прибыль также существенно сократилась, отражая общее ухудшение операционной динамики.

Среди позитивных факторов аналитики выделяют рост биомассы на 30% — до 30 тыс. тонн, что создает базу для восстановления объемов продаж в 2026 году при отсутствии новых биологических рисков.

Долговая нагрузка остается на приемлемом уровне и позволяет компании соблюдать дивидендную политику, однако слабые финансовые результаты могут ограничить размер выплат.

Аналитики сохраняют нейтральный взгляд на акции Инарктики. Потенциал роста связан с восстановлением объемов производства и долгосрочными планами расширения бизнеса, однако текущая оценка уже учитывает эти факторы и остается чувствительной к операционным рискам.