ВТБ представил финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2026 года. Банк смог заметно увеличить процентные и комиссионные доходы, однако чистая прибыль снизилась на фоне роста резервов, сокращения торговых доходов и давления со стороны стоимости фондирования.

По итогам второго квартала процентные доходы ВТБ выросли на 121,7% год к году и составили 208,8 млрд рублей. Комиссионные доходы увеличились на 31,3%, до 95,7 млрд рублей.

При этом чистая прибыль банка сократилась на 33,6% — до 92,6 млрд рублей. Рентабельность капитала (ROE) снизилась до 13% против 20,5% годом ранее.

За первое полугодие процентные доходы выросли на 176,3%, до 405,6 млрд рублей, комиссионные доходы — на 20,7%, до 175,8 млрд рублей. Однако чистая прибыль составила 225,2 млрд рублей, что на 19,8% меньше результата прошлого года. ROE снизился до 16,1%.

Кроме того, ВТБ скорректировал прогноз по прибыли на 2026 год. По словам первого зампреда правления банка Дмитрия Пьянова, целевой показатель будет смещен к нижней границе ранее заявленного диапазона — около 600 млрд рублей против прежнего прогноза 600–650 млрд рублей.

По мнению аналитиков Market Power, результаты ВТБ оказались смешанными. С одной стороны, банк показал сильную динамику процентных доходов и рост процентной маржи. Однако главным фактором стало снижение стоимости фондирования, а не ускорение роста кредитного бизнеса.

Возможности ВТБ по дальнейшему расширению кредитного портфеля остаются ограниченными из-за невысокого запаса капитала. Дополнительное давление на финансовый результат оказали снижение торговых доходов на фоне слабой динамики рынка ценных бумаг и рост резервов.

Сужение прогноза по прибыли на 2026 год аналитики Market Power связывают прежде всего с изменением ожиданий по ключевой ставке. После последнего заседания ЦБ траектория снижения ставок стала менее оптимистичной, а бизнес-модель ВТБ остается чувствительной к стоимости фондирования.

По оценке экспертов Market Power, существенного улучшения результатов до конца года ждать не стоит. Банк, вероятнее всего, продолжит балансировать между необходимостью роста бизнеса и требованиями по достаточности капитала.

Отдельным вопросом остаются дивиденды. Низкий запас капитала ограничивает возможности банка по выплатам, хотя полностью исключать такой сценарий пока нельзя. При этом ранее в руководстве ВТБ отмечали, что расчет дивидендов в 2027 году может быть осложнен из-за увеличения нагрузки на капитал банка.