Ранее компания отчиталась по МФСО за девять месяцев.

Результаты «выглядят неплохо», отмечают в Market Power, но тут же подчеркивают, что в третьем квартале у компании на фоне роста выручки до ₽144 млрд (+12,1% год к году) в 10 раз увеличила убыток – до ₽1,3 млрд.

— Без государственных субсидий в размере ₽8 млрд убыток был бы глубже. Растущие процентные расходы (+60,7%), масштабная инвестпрограмма, а также увеличившиеся расходы по налогу на прибыль (+31,3%) дают о себе знать, — поясняют эксперты.

Денежный поток у компании по-прежнему отрицательный и на фоне повышенных капитальных затратах в ближайшие годы вряд ли что-то изменится, прогнозируют в MP. Кроме того, долговая нагрузка у компании довольно высокая: чистый долг/EBITDA LTM = 3,6х.

— Вдобавок, дивиденды компании инвесторы в обозримом будущем не получат, поскольку до 2029 года действует мораторий на выплаты. Поэтому мы не видим идеи в акциях Русгидро, — резюмируют аналитики.