Х5 представила финансовые результаты по МСФО за третий квартал и девять месяцев 2026 года.

По итогам третьего квартала выручка компании выросла на 13% год к году, до ₽1,3 триллиона. Скорректированная EBITDA увеличилась на 17,9%, до ₽87,4 миллиарда, а ее рентабельность — на 0,3 процентного пункта, до 6,7%. Чистая прибыль выросла на 3,8%, до ₽29,3 миллиарда.

За девять месяцев выручка Х5 увеличилась на 11,4%, до ₽3,8 триллиона. Скорректированная EBITDA выросла на 12%, до ₽228,8 миллиарда, при сохранении рентабельности на уровне 6%. Чистая прибыль снизилась на 16,5%, до ₽63,8 миллиарда.

Чистый долг компании достиг ₽361,1 миллиарда против ₽228,5 миллиарда на конец 2025 года. Отношение чистого долга к EBITDA увеличилось с 0,84х до 1,2х.

По мнению аналитиков Market Power, квартальная EBITDA и ее рентабельность оказались выше ожиданий. Основным драйвером стало ускорение сопоставимых продаж: LfL выросли на 7,4% против 4,2% во втором квартале.

Особенно аналитики отмечают ускорение роста LfL-трафика, с которым у других российских ретейлеров возникают сложности. Ставка Х5 на формат дискаунтеров, сделанная еще в октябре 2020 года, оправдывает себя: Чижик сейчас является главным генератором роста сопоставимых продаж.

Валовая рентабельность компании также выросла — с 23,7% до 24,4%. При этом темпы открытия новых магазинов замедлились, и рост бизнеса все в большей степени обеспечивается существующей сетью.

Х5 уточнила прогноз на 2026 год и теперь ожидает рост выручки примерно на 12% при рентабельности EBITDA около 6%. Аналитики Market Power считают, что компании удастся выполнить эти ориентиры, а некоторые показатели могут оказаться немного выше прогноза.

Основным риском аналитики называют возможное замедление LfL-продаж на фоне охлаждения потребительского спроса и дальнейший рост затрат на персонал. При этом формат Чижика частично снижает эти риски: доступные товары способны привлекать более экономных покупателей, а компактные магазины требуют меньшего числа сотрудников.

Аналитики Market Power по-прежнему позитивно смотрят на акции Х5. Компания сохраняет сильные позиции в российском ретейле, Чижик продолжает быстро расти, а прибыльность бизнеса остается стабильной.

*EBITDA — это аналитический показатель, который отражает прибыль компании до вычета процентов по кредитам, налогов и амортизации. Он позволяет оценить реальную эффективность операционной деятельности бизнеса без учета долговой нагрузки и особенностей налогообложения.

**Дискаунтер — это тип магазина с широким ассортиментом товаров по ценам ниже среднерыночных. Низкая стоимость достигается за счет минимального оформления торговых залов, ограниченного штата персонала и акцента на собственные торговые марки.

Подписывайся на MP в MAX