Дом.РФ представил результаты за первые четыре месяца 2026 года, показав уверенный рост ключевых финансовых показателей. На фоне отчетности бумаги компании прибавляют около 1%.

Процентные доходы выросли на 39% год к году и достигли 59 млрд рублей. Комиссионные доходы увеличились на 21%, до 14,1 млрд рублей. Операционные доходы прибавили 40% и составили 64,7 млрд рублей, а чистая прибыль выросла сразу на 62% — до 38,7 млрд рублей.

Кредитный портфель юридических лиц увеличился на 3% с начала года, до 2,8 трлн рублей. Розничный портфель, напротив, сократился на 2% и составил 0,8 трлн рублей. Такая динамика отражает охлаждение ипотечного рынка на фоне высоких ставок и более осторожного спроса со стороны физических лиц.

Аналитики Market Power отмечают, что главным драйвером результатов остается рост чистой процентной маржи. Компания продолжает выигрывать за счет более дешевого фондирования и эффективного управления стоимостью привлеченных средств. На фоне высоких ставок это особенно важно для финансового сектора, поскольку позволяет поддерживать прибыльность даже при замедлении отдельных сегментов кредитования.

Дополнительную поддержку финансовым результатам оказывает рост комиссионных доходов. Дом.РФ постепенно расширяет линейку сервисов и глубже интегрируется в работу с клиентами, увеличивая доходность экосистемы. Это снижает зависимость бизнеса исключительно от процентного дохода и делает модель более устойчивой в долгосрочной перспективе.

При этом аналитики обращают внимание, что сокращение розничного кредитного портфеля пока не выглядит критичным риском. Текущая рыночная конъюнктура сдерживает спрос на ипотеку практически по всему сектору, однако корпоративное направление продолжает поддерживать общий рост бизнеса.

В Market Power сохраняют позитивный взгляд на акции Дом.РФ. Компания остается одной из наиболее сильных историй в российском финансовом секторе благодаря сочетанию высоких темпов роста, устойчивой рентабельности и относительно эффективной бизнес-модели.

Дополнительным фактором поддержки для инвесторов может стать потенциальное восстановление ипотечного рынка в случае дальнейшего снижения ставок. В таком сценарии Дом.РФ способен получить дополнительный импульс как за счет роста выдач, так и за счет оживления связанных сервисов.